¿Qué es una orden en trading?

En el contexto del trading con CFD (contrato por diferencia), una orden es un componente fundamental de las operaciones de mercado. Una orden representa la intención de un trader de comprar o vender un activo concreto. Esencialmente, es una instrucción dada a un tercero para que ejecute una operación en nombre del trader. Estas órdenes pueden ser desde simples hasta muy complejas, diseñadas para cumplir diversas estrategias y objetivos de trading.

Las órdenes son el alma de las actividades de inversión. Sirven como principal medio de comunicación entre compradores y vendedores, garantizando el buen funcionamiento de las bolsas financieras. En los vertiginosos mercados actuales, la sofisticación de los sistemas de órdenes es crucial. Los sistemas automatizados se encargan ahora de la mayor parte del procesamiento de órdenes, lo que permite una ejecución rápida y minimiza los errores humanos.

Los mercados financieros procesan millones de órdenes a diario. Estas órdenes pueden desencadenar otras órdenes, creando una reacción en cadena influida por los movimientos de los precios y las condiciones del mercado. Esta interconexión se extiende por todo el mundo, reflejando la naturaleza internacional del trading moderno.

Dado el volumen y la complejidad de las órdenes, es fundamental que los sistemas que gestionan estas transacciones sean robustos y seguros. Las bolsas, los bancos y los intermediarios deben garantizar la integridad y fiabilidad de sus mecanismos de compensación de órdenes para evitar interrupciones. La estabilidad de estos sistemas es tan crucial que es un tema habitual en los thrillers financieros, en los que un fallo en el proceso de compensación de órdenes suele tener consecuencias dramáticas.

Comprender los distintos tipos de órdenes y sus funciones en el mercado es crucial a medida que continúas tu incursión en el volátil ámbito del trading con CFD.

Tipos de órdenes de trading

Como trader en ciernes, es posible que ya estés familiarizado con varios tipos de órdenes que se utilizan habitualmente en los mercados. Cuando se trata de CFD, comprender los distintos tipos de órdenes es crucial tanto para los inversores particulares como para los institucionales. Las órdenes son las instrucciones que los traders dan a sus brókeres para que ejecuten las operaciones, y el tipo de orden cursada puede influir significativamente en el resultado de una operación. A continuación, profundizamos en los tipos de órdenes más utilizados y sus implicaciones.

Orden de mercado

Una orden de mercado ordena al bróker que ejecute la operación a un precio disponible en ese momento. Este tipo de orden casi siempre se ejecuta inmediatamente, siempre que haya suficiente liquidez en el mercado. Las órdenes de mercado son ideales para los traders que quieren entrar o salir de posiciones rápidamente sin esperar a un punto de precio concreto. Sin embargo, el precio de ejecución real puede variar, especialmente en mercados volátiles, ya que refleja las condiciones actuales del mercado en el momento de la operación.

Orden de tope

Una orden de tope desencadena una operación cuando un activo alcanza un precio determinado, conocido como precio de tope, que suele ser menos favorable que el precio actual... Una vez alcanzado el precio tope, una orden de tope se convierte en una orden de mercado, y se ejecuta al precio disponible en ese momento. Las órdenes de tope también pueden utilizarse para cerrar una posición, ya sea para limitar las pérdidas (orden de tope de pérdidas) o para bloquear los beneficios vendiendo automáticamente un activo si su precio cae a un determinado nivel después de que se haya movido a tu favor (orden de tope dinámico).

Orden con límite

Una orden con límite establece un precio específico al que un trader está dispuesto a comprar o vender un activo. Para una orden con límite de compra, la operación solo se ejecutará al precio límite o inferior, mientras que una orden con límite de venta se ejecutará al precio límite o superior. Este tipo de orden da a los traders más control sobre el precio al que se ejecutan sus operaciones, pero existe el riesgo de que la orden no se ejecute si no se alcanza el precio especificado por el trader. Las órdenes con límite, al igual que las órdenes de tope, pueden permanecer abiertas hasta que se ejecuten, expiren o se cancelen.

Orden de un día y orden válida hasta su cancelación.

Las órdenes de un día y las órdenes válidas hasta su cancelación (GTC) especifican el plazo en el que debe ejecutarse la operación. Una orden de un día debe ejecutarse en el mismo día de trading en que se cursa, expirando al final del día si no se ejecuta. Una orden GTC permanece activa hasta que el trader la ejecuta o la cancela, lo que proporciona flexibilidad a quienes no se preocupan por la ejecución inmediata.

Órdenes «inmediata o cancelar», «todo o nada» y «rellenar o cancelar».

Estas órdenes especializadas se adaptan a requisitos de ejecución específicos. Una orden «inmediata o cancelar» (IOC) exige la ejecución inmediata de toda o parte de la orden, cancelándose al instante cualquier parte no ejecutada. Una orden «todo o nada» (AON) estipula que se debe completar toda la orden; de lo contrario, permanece sin ejecutar. Una orden «rellenar o cancelar» (FOK) combina la inmediatez de una orden IOC con la integridad de una orden AON, exigiendo que toda la orden se llene inmediatamente o no se llene en absoluto.

Entender estos distintos tipos de órdenes permite a los traders comprender mejor tanto el mercado de CFD, como el funcionamiento de los mercados financieros mundiales en su conjunto.

Ejemplo de uso de una orden

Veamos un ejemplo concreto de cómo podría ser en la práctica una orden de tope en un momento determinado, una orden de tope dinámico. El objetivo de este tipo de orden es mantener una posición abierta cuando los movimientos de precios de la herramienta subyacente son favorables para el trader, pero cerrarla si el impulso del mercado cambia en la dirección opuesta en una determinada cantidad preestablecida. Este tipo de orden puede ser especialmente útil en el trading con CFD para gestionar el riesgo y asegurar las ganancias.

Para una posición de compra, una orden de tope dinámico protege los beneficios cuando el precio del instrumento sube y limita las pérdidas cuando el precio baja. Por el contrario, para una posición de venta, protege el beneficio cuando el precio del instrumento cae y limita las pérdidas cuando el precio sube. Aunque esta función es gratuita, es importante tener en cuenta que no se garantiza el precio exacto de salida.

Considera este ejemplo: Abres una posición de compra de CFD sobre Microsoft (MSFT) a 100 $ por acción, donde cada punto representa un movimiento de precio de 1 $. Estableces una orden de tope dinámico a 10 puntos. Inicialmente, esto sitúa tu tope de pérdidas en 90 $. Como el precio de las acciones de Microsoft sube a 120 $, el tope dinámico ajusta el tope de pérdidas a 110 $. Si el precio cae a 110 $, la posición se cerrará automáticamente, asegurando así tus ganancias.

Esta estrategia ayuda a asegurar las ganancias cuando el mercado se mueve a tu favor, al tiempo que limita las pérdidas potenciales si el mercado se vuelve en tu contra.

¿Qué es la ejecución de una orden?

La ejecución de órdenes en las operaciones con CFD se refiere al proceso de completar una orden de compra o venta. La ejecución se produce cuando se completa una orden, no cuando se cursa. Una vez que un inversor envía una operación, esta se envía a un bróker, que determina la forma óptima de ejecutarla.

La ejecución de órdenes consiste en cumplir una orden de compra o venta en el mercado según las condiciones especificadas por el cliente. En el mundo actual, la ejecución de órdenes puede realizarse manual o electrónicamente. Los brókeres tienen la obligación legal de buscar la mejor ejecución posible para las operaciones de sus clientes, un requisito que a menudo imponen los organismos reguladores.

La llegada de los brókeres en línea ha reducido significativamente el coste de ejecución de las operaciones. Algunos brókeres ofrecen descuentos en las comisiones a los clientes que ejecutan un determinado número de operaciones o alcanzan un valor concreto de operaciones en dólares al mes. Esta eficiencia de costes es especialmente vital para los traders a corto plazo, que necesitan mantener los costes de ejecución lo más bajos posible para mantener la rentabilidad.

Las órdenes de mercado o las que pueden convertirse rápidamente en órdenes de mercado tienen una alta probabilidad de ejecutarse al precio deseado. Sin embargo, las órdenes de gran magnitud que se dividen en segmentos más pequeños pueden tener dificultades para conseguir el mejor precio posible, lo que introduce un riesgo de ejecución. Este riesgo se deriva del retraso entre el momento en que se cursa una orden y su liquidación final, que puede afectar al coste global y a la eficacia de la operación.

¿Cómo se ejecutan las órdenes?

La ejecución de órdenes puede tener lugar a través de varios métodos en los mercados financieros, dependiendo de lo que se esté negociando y de los distintos agentes del mercado implicados en todos los lados de la operación. Un método tradicional consiste en enviar la orden al parqué, donde un trader humano procesa la operación. Esto puede llevar mucho tiempo, ya que el bróker tiene que recibir y ejecutar la orden. Alternativamente, las órdenes pueden dirigirse a un creador de mercado, especialmente en bolsas como el Nasdaq, donde los creadores de mercado son responsables de proporcionar liquidez. El bróker del inversor puede optar por enviar la operación a uno de estos creadores de mercado para su ejecución.

Un método más eficaz son las redes de comunicaciones electrónicas (ECN), en las que los sistemas informáticos combinan electrónicamente las órdenes de compra y venta. Este proceso es más rápido y reduce la dependencia de intermediarios humanos. Además, los brókeres pueden optar por ejecutar las órdenes internamente si disponen de existencias de las acciones en cuestión. Esta práctica, conocida como internalización o cruce interno, permite a los brókeres cotejar las órdenes de los clientes con sus propias posesiones, lo que a menudo acelera el proceso de ejecución.

Entender estos diferentes métodos de ejecución ayuda a los traders a comprender cómo se procesan sus órdenes, ya sea a través del trading tradicional, los creadores de mercado, las ECN o la internalización. Cada método tiene sus propias ventajas y puede influir en la velocidad y eficacia del trading.

Al operar con CFD, las órdenes se pueden cursar y ejecutar a través de las plataformas de CFD en línea.

Ejemplo de ejecución de una orden

Al operar con CFD, un trader debe considerar cómo entrar y salir de una posición tanto para obtener beneficios como para perder. Esto significa cursar potencialmente tres tipos de órdenes al principio: una para entrar en la operación, una segunda para controlar el riesgo si el precio se mueve desfavorablemente (una orden de tope de pérdidas), y una tercera para cobrar ganancias si el precio se mueve según lo esperado (una orden de objetivo de ganancias).

Considera un trader que planea abrir una posición de compra en un CFD sobre acciones de Amazon (AMZN). El trader vigila los indicadores técnicos y decide colocar una orden de mercado para comprar el CFD a 100 $. La orden se ejecuta a 100,50 $, y la diferencia entre el precio previsto y el precio ejecutado se conoce como deslizamiento.

Para gestionar riesgos, el trader decide no arriesgar más del 5 % de su posición. Cursan una orden de tope de pérdidas del 5 % por debajo de su precio de entrada, a 95 $. Esta orden protege contra pérdidas importantes si el mercado se mueve en contra de su posición. Simultáneamente, basándose en su análisis, el trader espera un 15 % de beneficio de la operación. Colocan una orden de cobro de ganancias del 15 % por encima de su precio de entrada, a 115 $. Esto establece una relación riesgo/recompensa favorable, con el objetivo de ganar tres veces la pérdida potencial.

Una de estas órdenes se activará primero, cerrando la operación. Si el precio alcanza primero el nivel de cobro de ganancias, el trader se asegura un 15 % de beneficios. Si se alcanza primero el nivel de tope de pérdidas, se cierra la posición para limitar la pérdida al 5 %. Aunque el riesgo de sufrir pérdidas financieras significativas siempre está presente al operar con CFD, es importante planificar adecuadamente tu estrategia antes de empezar tu andadura del trading.

¿Cómo se calcula el precio de las órdenes?

En el trading tradicional, el precio y la ejecución de las órdenes dependen de varios factores, tanto si el activo se negocia en bolsa como si se negocia en mercados extrabursátiles (OTC). En el caso de activos cotizados en bolsa, como las acciones, los corredores acceden a la cartera de órdenes de la bolsa, que enumera las órdenes de compra y venta actuales, lo que ayuda a determinar dónde se debe colocar la orden. Además de las bolsas primarias, como la Bolsa de Londres o la Bolsa de Nueva York, los Sistemas Multilaterales de Negociación (SMN) también cotizan precios. Los MTF a veces pueden ofrecer mejores precios, aunque no todos los brókeres tienen acceso a ellos. Los precios de las bolsas primarias y de los MTF son visibles públicamente, lo que se conoce como libros iluminados. Además, los fondos de liquidez oscuros, disponibles para algunos brókeres, ocultan los detalles de las operaciones y suelen utilizarlos los inversores institucionales.

En los mercados OTC y en el trading con CFD, al igual que en el forex, los precios de los CFD proceden de una red mundial de bancos y proveedores de liquidez. Un factor crucial que afecta a la ejecución de las órdenes de CFD es el deslizamiento, que se produce cuando los precios cambian rápidamente entre el momento en que colocas una orden y el momento en que se ejecuta. Las órdenes de mercado se tramitan al mejor precio disponible, que puede ser peor de lo esperado en condiciones de volatilidad, como después de noticias importantes o informes de resultados. Esto es especialmente importante en el caso de las órdenes de tope de pérdidas, que pueden no ejecutarse en el nivel establecido cuando los mercados se mueven rápidamente.

Para mitigar el riesgo de deslizamiento, puedes utilizar un tope garantizado en el trading de CFD, asegurándote de que tu orden se ejecuta en el nivel establecido. Esto proporciona seguridad a costa de una comisión, a menudo a través de un diferencial más amplio. Esta herramienta puede ser especialmente útil en mercados volátiles, ya que proporciona un límite absoluto a las pérdidas potenciales.

En resumen, los precios de los CFD proceden de los participantes en el mercado, como los proveedores de liquidez y alimentación. El deslizamiento puede afectar a los precios de ejecución en los mercados que se mueven con rapidez, pero utilizar un tope de pérdidas garantizado puede limitar tus pérdidas a un nivel establecido, proporcionando seguridad adicional a cambio de una comisión.

Conclusión

En resumen, las órdenes son la columna vertebral del trading con CFD, ya que facilitan la compra y venta de activos en los mercados financieros. Desde órdenes de mercado ejecutadas instantáneamente a precios actuales hasta complejas órdenes con tope y límite que gestionan el riesgo y optimizan las ganancias, estas instrucciones son herramientas esenciales para los traders. A medida que los mercados financieros evolucionan, los sistemas automatizados garantizan una ejecución rápida y minimizan los errores. Comprender y utilizar eficazmente estos tipos de órdenes es fundamental para navegar por el arriesgado y dinámico panorama del trading con CFD.

Preguntas frecuentes

¿Qué es el deslizamiento?

El deslizamiento es la discrepancia que se observa cuando el precio esperado de una operación y su valor real en el momento de la ejecución difieren.

¿Qué son los topes garantizados?

Los topes garantizados son una herramienta de gestión de riesgos en el trading con CFD que garantiza que una orden se ejecute a un nivel de precio específico, protegiendo a los traders de posibles deslizamientos.

¿Cuál es la diferencia entre una orden con límite y una orden de mercado?

Una orden con límite especifica el precio máximo que pagará un comprador o el precio mínimo que aceptará un vendedor, mientras que una orden de mercado se ejecuta inmediatamente al mejor precio disponible.

¿Por qué utilizan órdenes los traders?

Los traders utilizan las órdenes para gestionar el riesgo, asegurar los beneficios y ejecutar las operaciones según sus estrategias de inversión en los mercados financieros.

¿Qué es una orden GTC?

Una orden válida hasta su cancelación (GTC) permanece activa hasta que el trader la ejecuta o la cancela manualmente, lo que proporciona flexibilidad más allá del día de trading en curso.