Wat is een order in de handel?

Binnen de context van CFD-handel (Contract for Difference) is een order een fundamenteel onderdeel van markttransacties. Een order vertegenwoordigt de intentie van een handelaar om bepaalde activa te kopen of verkopen. In wezen is het een instructie die aan een derde partij wordt gegeven om namens de handelaar een transactie uit te voeren. Deze orders kunnen variëren van eenvoudig tot zeer complex, ontworpen om verschillende handels strategieën en -doelen te vervullen.

Orders zijn de levensader van investeringsactiviteiten. Ze dienen als het belangrijkste communicatiemiddel tussen kopers en verkopers en zorgen voor een soepele werking van financiële beurzen. In de snelle markten van vandaag is de geavanceerdheid van ordersystemen van cruciaal belang. Geautomatiseerde systemen verwerken nu het grootste deel van de orderverwerking, waardoor snelle uitvoering mogelijk is en menselijke fouten tot een minimum worden beperkt.

Financiële markten verwerken dagelijks miljoenen orders. Deze orders kunnen leiden tot andere orders, waardoor een kettingreactie ontstaat die wordt beïnvloed door prijsbewegingen en marktomstandigheden. Deze onderlinge verbondenheid is wereldwijd en weerspiegelt het internationale karakter van de moderne handel.

Gezien het volume en de complexiteit van orders is het van cruciaal belang dat de systemen die deze transacties beheren robuust en veilig zijn. Beurzen, banken en makelaars moeten de integriteit en betrouwbaarheid van hun orderverrekeningsmechanismen waarborgen om verstoringen te voorkomen. De stabiliteit van deze systemen is zo cruciaal dat het een veelvoorkomend thema is in financiële thrillers, waar een storing in het orderverrekeningsproces vaak dramatische gevolgen heeft.

Inzicht in de verschillende soorten orders en hun rol in de markt is van cruciaal belang wanneer u verder gaat in de volatiele arena van de CFD-handel.

Soorten handelsgrafieken

Als beginnende handelaar bent u misschien al bekend met de verschillende ordertypes die op de markten worden gebruikt. Als het gaat om CFD's, is het van cruciaal belang voor zowel individuele als institutionele beleggers om de verschillende ordertypes te begrijpen. Orders zijn de instructies die handelaren aan hun makelaars geven om transacties uit te voeren, en het type order dat wordt geplaatst kan de uitkomst van een transactie aanzienlijk beïnvloeden. Hier gaan we dieper in op de meest gebruikte ordertypes en bijbehorende implicaties.

Marktorder

Een marktorder instrueert de makelaar om de transactie uit te voeren tegen een op dat moment beschikbare prijs. Dit type order wordt bijna altijd onmiddellijk uitgevoerd, mits er voldoende liquiditeit in de markt is. Marktorders zijn ideaal voor handelaren die snel posities willen innemen of verlaten zonder te wachten op een specifiek prijsniveau. De werkelijke uitvoeringsprijs kan echter variëren, vooral in volatiele markten, omdat deze de huidige marktomstandigheden op het moment van de transactie weerspiegelt.

Stoporder

Een stoporder activeert een transactie wanneer een activum een bepaalde prijs bereikt, de zogenaamde stopprijs, die gewoonlijk minder gunstig is dan de huidige prijs. Zodra de stopprijs is bereikt, wordt een stopmarktorder een marktorder en wordt deze uitgevoerd tegen een momenteel beschikbare prijs. Stoporders kunnen ook worden gebruikt om een positie te sluiten, om verliezen te beperken (Stop Loss-order) of om winst vast te zetten door een activum automatisch te verkopen als de prijs naar een bepaald niveau daalt nadat het in uw voordeel is bewogen (Volgstop order).

Limietorder

Een limietorder stelt een specifieke prijs vast waartegen een handelaar bereid is een activum te kopen of verkopen. Voor een kooplimietorder wordt de transactie alleen uitgevoerd tegen de limietprijs of lager, terwijl een verkooplimietorder wordt uitgevoerd tegen de limietprijs of hoger. Dit type order geeft handelaren meer controle over de prijs waartegen hun transacties worden uitgevoerd, maar het risico bestaat dat de order niet wordt uitgevoerd als de door de handelaar opgegeven prijs niet wordt bereikt. Limietorders, net zoals stoporders, kunnen open blijven totdat ze worden uitgevoerd, verlopen of worden geannuleerd.

Dagorder en doorlopende orders

Dagorders en doorlopende orders (GTC) specificeren het tijdsbestek waarbinnen de transactie moet worden uitgevoerd. Een dagorder moet worden uitgevoerd op dezelfde handelsdag waarop deze is geplaatst, en vervalt aan het einde van de dag als deze niet is voltooid. Een doorlopende (GTC) order blijft actief totdat deze door de handelaar wordt uitgevoerd of geannuleerd, wat flexibiliteit biedt voor degenen die zich niet bezighouden met onmiddellijke uitvoering.

Immediate-or-cancel, alles-of-iets en fill-or-kill orders

Deze gespecialiseerde orders zijn afgestemd op specifieke uitvoeringsvereisten. Een immediate-or-cancel (IOC) order vereist onmiddellijke uitvoering van de gehele of een deel van de order, waarbij elk niet-uitgevoerd deel onmiddellijk wordt geannuleerd. Een alles-of-niets-order (AON) bepaalt dat de volledige order moet worden uitgevoerd, anders blijft deze onuitgevoerd. Een fill-or-kill (FOK) order combineert de directheid van een IOC-order met de volledigheid van een AON-order, waarbij de volledige bestelling onmiddellijk of helemaal niet moet worden uitgevoerd.

Door deze verschillende ordertypes te begrijpen, kunnen handelaren zowel de CFD-markt als de werking van de wereldwijde financiële markten als geheel beter begrijpen.

Voorbeeld van het gebruik van een order

Laten we eens kijken naar een specifiek voorbeeld van hoe een specifiek type stoporder, een volgstoporder, er in de praktijk uit zou kunnen zien. Het doel van dit type order is om een positie open te houden wanneer de prijsbewegingen van het onderliggende instrument gunstig zijn voor de handelaar, maar om te sluiten als het marktmomentum met een bepaald vooraf ingesteld bedrag in de tegenovergestelde richting verschuift. Dit type order kan met name nuttig zijn bij CFD-handel om risico's te beheersen en winsten veilig te stellen.

Voor een kooppositie beschermt een volgstop order de winst als de prijs van het instrument stijgt en beperkt het de verliezen wanneer de prijs daalt. Omgekeerd beschermt het voor een verkooppositie de winst wanneer de prijs van het instrument daalt en beperkt het de verliezen wanneer de prijs stijgt. Hoewel deze functie gratis is, is het belangrijk op te merken dat de exacte exitprijs niet gegarandeerd is.

Neem dit voorbeeld: u opent een kooppositie op Microsoft (MSFT) CFD's tegen een tarief van $100 per aandeel, waarbij elk punt een koersbeweging van $1 vertegenwoordigt. Je stelt een volgstoporder in op 10 punten. In eerste instantie plaatst dit uw stop loss op $90. Naarmate de prijs van Microsoft-aandelen stijgt naar $120, wordt met de volgstop de stop loss aangepast naar $110. Als de prijs vervolgens daalt naar $110, wordt de positie automatisch gesloten, waardoor uw winst veilig is.

Deze strategie helpt om winsten vast te leggen wanneer de markt in uw voordeel beweegt en tegelijkertijd potentiële verliezen te beperken als de markt zich tegen u keert.

Wat is een orderuitvoering?

Orderuitvoering bij CFD-handel verwijst naar het proces waarbij een koop- of verkooporder wordt voltooid. De uitvoering vindt plaats wanneer een bestelling is voltooid, niet wanneer deze is geplaatst. Zodra een belegger een transactie heeft ingediend, wordt deze naar een makelaar gestuurd, die bepaalt wat de optimale manier is om deze uit te voeren.

De uitvoering van een order omvat het uitvoeren van een koop- of verkooporder op de markt volgens de voorwaarden die door de klant zijn gespecificeerd. In de huidige tijd kan de uitvoering van orders zowel handmatig als elektronisch worden uitgevoerd. Makelaars zijn wettelijk verplicht om te streven naar de best mogelijke uitvoering van de transacties van hun klanten, een vereiste die vaak wordt afgedwongen door regelgevende instanties.

De komst van online makelaars heeft de kosten voor het uitvoeren van transacties aanzienlijk verlaagd. Sommige makelaars bieden commissiekortingen aan klanten die een bepaald aantal transacties uitvoeren of een specifieke dollarwaarde aan transacties per maand halen. Deze kostenefficiëntie is met name van cruciaal belang voor kortetermijnhandelaren, die de uitvoeringskosten zo laag mogelijk moeten houden om de winstgevendheid te behouden.

Marktorders, of orders die snel kunnen worden omgezet in marktorders, hebben een grote kans om tegen de gewenste prijs te worden uitgevoerd. Grote orders die zijn opgedeeld in kleinere segmenten kunnen echter problemen ondervinden bij het behalen van de best mogelijke prijs, wat een uitvoeringsrisico met zich meebrengt. Dit risico is het gevolg van de vertraging tussen het plaatsen van een order en de definitieve afwikkeling, wat van invloed kan zijn op de totale kosten en efficiëntie van de transactie.

Hoe worden orders uitgevoerd?

De uitvoering van orders kan op verschillende manieren plaatsvinden op de financiële markten, afhankelijk van wat er wordt verhandeld en de verschillende marktspelers die aan alle kanten van de transactie betrokken zijn. Een traditionele methode is om de order naar de beursvloer te sturen, waar een medewerker de transactie verwerkt. Dit kan tijdrovend zijn omdat de beursvloermakelaar de order moet ontvangen en uitvoeren. Als alternatief kunnen orders worden gestuurd naar een marktmaker, met name op beurzen zoals Nasdaq, waar marktmakers verantwoordelijk zijn voor het verstrekken van liquiditeit. De makelaar van de belegger kan ervoor kiezen om de transactie naar een van deze marktmakers te sturen voor uitvoering.

Een efficiëntere methode betreft elektronische communicatienetwerken (ECN's), waarbij computersystemen koop- en verkooporders elektronisch op elkaar afstemmen. Dit proces verloopt sneller en vermindert de afhankelijkheid van menselijke tussenpersonen. Daarnaast kunnen makelaars ervoor kiezen om orders intern uit te voeren als ze een inventaris van de relevante aandelen hebben. Deze praktijk, bekend als internalisatie of interne overschrijding, stelt makelaars in staat om orders van klanten te vergelijken met hun eigen bezit, waardoor het uitvoeringsproces vaak wordt versneld.

Inzicht in deze verschillende uitvoeringsmethoden helpt handelaren te begrijpen hoe hun orders worden verwerkt, of het nu gaat om traditionele beursvloerhandel, marktmakers, ECN's of internalisatie. Elke methode heeft zijn eigen voordelen en kan van invloed zijn op de snelheid en efficiëntie van de transactie.

Bij de handel in CFD's kunnen orders worden geplaatst en uitgevoerd via de online CFD-platforms.

Voorbeeld van orderuitvoering

Bij het handelen in CFD's moet een handelaar overwegen hoe hij een positie kan innemen en verlaten voor zowel winst als verlies. Dit betekent dat er in het begin mogelijk drie soorten orders moeten worden geplaatst: één om deel te nemen aan de transactie, een tweede om het risico te beheersen als de prijs ongunstig beweegt (een stop-loss-order), en een derde om winst te nemen als de prijs beweegt zoals verwacht (een winstdoelorder).

Overweeg een handelaar die van plan is een kooppositie te openen op een Amazon (AMZN) aandelen-CFD. De handelaar houdt de technische indicatoren in de gaten en besluit een marktorder te plaatsen om de CFD te kopen voor $100. De order wordt uitgevoerd voor $100,50, waarbij het verschil tussen de beoogde prijs en de uitgevoerde prijs bekend staat als slippage.

Om het risico te beheersen, besluit de handelaar om niet meer dan 5% van zijn positie te riskeren. Ze plaatsen een stop-loss-order 5% onder hun instapprijs van $95. Deze order beschermt tegen aanzienlijke verliezen als de markt zich tegen hun positie beweegt. Tegelijkertijd verwacht de handelaar op basis van hun analyse een winst van 15% uit de transactie. Ze plaatsen een take-profitorder die 15% boven hun instapprijs ligt voor $115. Dit zorgt voor een gunstige verhouding tussen risico en rendement, met als doel driemaal het potentiële verlies te verdienen.

Een van deze orders wordt eerst geactiveerd, waardoor de transactie wordt gesloten. Als de prijs eerst het take-profitniveau bereikt, behaalt de handelaar een winst van 15%. Als het stop-loss-niveau als eerste wordt bereikt, wordt de positie gesloten om het verlies te beperken tot 5%. Hoewel het risico van aanzienlijke financiële verliezen altijd aanwezig is bij het handelen in CFD's, is het belangrijk om uw strategie goed te plannen voordat u de handelsarena betreedt.

Hoe worden orders geprijsd?

Bij traditionele handel zijn de prijsstelling en uitvoering van orders afhankelijk van verschillende factoren, of het activum nu op een beurs of over the counter (OTC) wordt verhandeld. Voor op de beurs verhandelde activa, zoals aandelen, hebben makelaars toegang tot het orderboek van de beurs, waarin de huidige koop- en verkooporders worden vermeld, zodat ze kunnen bepalen waar de order moet worden geplaatst. Naast primaire beurzen zoals de London Stock Exchange of New York Stock Exchange, bieden Multilateral Trading Facilities (MTF's) ook prijzen aan. MTF's kunnen soms betere prijzen bieden, hoewel niet alle makelaars daar toegang toe hebben. Prijzen van primaire beurzen en MTF's zijn openbaar zichtbaar, ook wel lit books genoemd. Bovendien verbergen donkere liquiditeitspools, die beschikbaar zijn voor sommige makelaars, de details van transacties en worden ze doorgaans gebruikt door institutionele beleggers.

Op OTC-markten en CFD-handel, zoals forex, zijn CFD-prijzen afkomstig van een netwerk van wereldwijde banken en liquiditeitsverschaffers. Een cruciale factor die van invloed is op de uitvoering van CFD-orders is slippage, die optreedt wanneer prijzen snel veranderen tussen het moment dat u een order plaatst en wanneer deze wordt uitgevoerd. Marktorders worden uitgevoerd tegen de best beschikbare prijs, wat slechter kan zijn dan verwacht tijdens volatiele omstandigheden, zoals na belangrijke nieuwsgebeurtenissen of winstrapporten. Dit is met name relevant voor stop-loss-orders, die tijdens snel veranderende markten mogelijk niet op het ingestelde niveau worden uitgevoerd.

Om het risico op slippage te beperken, kunt u een gegarandeerde stop in de CFD-handel gebruiken, waarbij u ervoor zorgt dat uw order op het ingestelde niveau wordt uitgevoerd. Dit biedt zekerheid ten koste van een vergoeding, vaak via een grotere spreiding. Dit hulpmiddel kan vooral nuttig zijn in volatiele markten, omdat het een absolute grens stelt aan potentiële verliezen.

Kort samengevat, CFD-prijzen zijn afkomstig van marktdeelnemers zoals liquiditeits- en feedproviders. Slippage kan invloed hebben op de uitvoeringsprijzen in snel veranderende markten, maar het gebruik van een gegarandeerde stop kan uw verliezen begrenzen op een vast niveau, wat extra zekerheid biedt tegen een vergoeding.

Conclusie

Kortom, orders vormen de ruggengraat van de CFD-handel, waardoor het kopen en verkopen van activa op financiële markten wordt vergemakkelijkt. Van marktorders die onmiddellijk tegen actuele prijzen worden uitgevoerd tot complexe stop- en limietorders die risico's beheren en de winst optimaliseren, deze instructies zijn essentiële hulpmiddelen voor handelaren. Naarmate de financiële markten evolueren, zorgen geautomatiseerde systemen voor een snelle uitvoering en minimaliseren ze fouten. Het begrijpen en effectief gebruiken van deze ordertypes is van cruciaal belang voor het navigeren door het risicovolle en dynamische landschap van CFD-handel.

Veelgestelde vragen

Wat is slippage?

Slippage is de discrepantie die wordt waargenomen wanneer de verwachte prijs van een transactie en de werkelijke waarde ervan op het moment van uitvoering verschillen.

Wat zijn gegarandeerde stops?

Gegarandeerde stops zijn een hulpmiddel voor risicobeheer bij CFD-handel dat ervoor zorgt dat een order wordt uitgevoerd tegen een specifiek prijsniveau, waardoor handelaren worden beschermd tegen mogelijke slippage.

Wat is het verschil tussen een limietorder en een marktorder?

Een limietorder specificeert de maximale prijs die een koper zal betalen of de minimumprijs die een verkoper zal accepteren, terwijl een marktorder onmiddellijk wordt uitgevoerd tegen de best beschikbare prijs.

Waarom gebruiken handelaren orders?

Handelaren gebruiken orders om risico's te beheren, winsten veilig te stellen en transacties uit te voeren op basis van hun beleggingsstrategieën op financiële markten.

Wat is een GTC order?

Een Good-'Til-Cancelled (GTC) order blijft actief totdat deze wordt uitgevoerd of handmatig wordt geannuleerd door de handelaar, wat flexibiliteit biedt na de huidige handelsdag.