Bedeutung des VWAP: Was ist der volumengewichtete Durchschnittskurs (VWAP)?
Der volumengewichtete Durchschnittskurs (Volume Weighted Average Price, VWAP) ist ein in allen Trading-Bereichen weit verbreiteter Indikator, der eine volumengewichtete Ansicht des Durchschnittskurses eines Wertpapiers während eines einzelnen Handelstages bietet.
Durch die Kombination von Kurs und Volumen verschafft der VWAP Tradern ein klareres Bild der Intraday-Trends und ist somit ein wertvolles Tool zur Identifizierung potenzieller Kauf- und Verkaufspunkte.
Insbesondere CFD-Trader können durch die Echtzeit-Einblicke des VWAP in die Marktstimmung fundiertere Trading-Entscheidungen treffen, ohne dass sie den Basiswert besitzen müssen. Hier erfahren Sie mehr über dieses wichtige Trading-Tool:

Was ist der VWAP?
Der volumengewichtete Durchschnittskurs (Volume Weighted Average Price, VWAP) ist ein technischer Trading-Indikator, der häufig beim Trading mit Aktien verwendet wird. Er gibt den durchschnittlichen Kurs an, zu dem ein Wertpapier im Laufe des Tages gehandelt wurde, wobei sowohl der Kurs als auch das Trading-Volumen berücksichtigt werden. Im Gegensatz zu einem einfachen Durchschnittskurs gewichtet der VWAP den Durchschnitt auf der Grundlage des Transaktionsvolumens und bietet so ein genaueres Bild der Trading-Dynamik einer Aktie während einer einzelnen Sitzung. Dieser Indikator wird an jedem Handelstag zurückgesetzt und spiegelt den vom Trading-Volumen beeinflussten Tagesdurchschnittskurs wider.
Der VWAP erscheint als glatte Linie auf einem Intraday-Chart, ähnlich wie ein gleitender Durchschnitt, aber mit zusätzlicher Stabilität aufgrund der Volumenanpassung. Er wird hauptsächlich von Daytradern, institutionellen Anlegern und Fondsmanagern verwendet, um Aktienkurstrends und den Trading-Wert innerhalb eines Tages zu ermitteln. Bei der Berechnung wird der Kurs jedes Trades mit dem Volumen multipliziert, diese Werte werden addiert und durch das kumulierte Volumen geteilt. Dementsprechend bietet der VWAP eine einzelne Referenzlinie, die den durchschnittlichen Trading-Kurs im Verhältnis zum Volumen während des gesamten Handelstages darstellt.
Bedeutung des volumengewichteten Durchschnittskurses
Der VWAP wird von Tradern und Anlegern sehr geschätzt, da er einen Einblick in die Intraday-Markttrends bietet. Ein Hauptgrund für die Beliebtheit des VWAP ist seine Fähigkeit, Signale für die allgemeine Marktstimmung zu liefern. Wenn der Kurs einer Aktie über der VWAP-Linie liegt, deutet das oft auf eine bullische Dynamik hin, während Kurse unter dem VWAP auf einen bärischen Trend hindeuten können. Trader nutzen diese Signale häufig, um den Zeitpunkt ihrer Trades zu bestimmen. Beispielsweise können Anleger während einer Haussephase eine Aufwärtsbewegung der Trendlinie beobachten, die ein starkes Kaufinteresse widerspiegelt. Umgekehrt sinkt der Kurs bei rückläufigen Bedingungen unter dem VWAP, was auf einen möglichen Anstieg des Drucks hin zu einem Ausverkauf hindeutet.
Darüber hinaus unterstützt der VWAP die optimale zeitliche Abstimmung von Trades, indem er Anlegern die Möglichkeit gibt, Momente zu erkennen, in denen eine Aktie innerhalb einer einzelnen Handelssitzung unter- oder überbewertet sein könnte. Anleger, die zu einem günstigen Kurs kaufen möchten, warten oft darauf, dass die Aktie unter die VWAP-Linie fällt, was auf eine Kaufgelegenheit zum oder unter dem durchschnittlichen Tageskurs hindeutet. Indem Trader eine Position eingehen, wenn eine Aktie im Verhältnis zum VWAP unterbewertet ist, können sie die Zahlung einer Prämie vermeiden und sich beim Verkauf möglicherweise höhere Renditen sichern. Aus ähnlichen Gründen könnten sie verkaufen, wenn der Kurs über dem VWAP liegt, um Gewinne zu sichern, wenn die Aktie im Intraday-Kontext überbewertet erscheint.
Auch institutionelle Anleger, darunter Pensionsfonds und Investmentfonds, nutzen den VWAP zur Steuerung ihrer Trading-Aktivitäten. Für diese größeren Marktteilnehmer ist der VWAP von wesentlicher Bedeutung, um die Auswirkungen ihrer Trades auf den Markt zu steuern. Indem sie ihre Kauf- und Verkaufsaktivitäten am VWAP ausrichten, können die Institute große Trades im Einklang mit dem Durchschnittskurs des Marktes ausführen, anstatt die Kurs übermäßig nach oben oder unten zu treiben. Durch Käufe unterhalb des VWAP bzw. Verkäufe darüber können sie handeln, ohne das allgemeine Marktgleichgewicht zu stören und ihre Trades diskreter abwickeln.
Zusätzlich zu diesen Verwendungszwecken bietet der VWAP einen wertvollen Bezugspunkt, wenn er mit anderen Indikatoren der technischen Analyse kombiniert wird. Während der VWAP allein ein klares Bild der Kurstrends und der Volumenaktivität bietet, können die aus seiner Verwendung gewonnenen Erkenntnisse durch die Kombination mit zusätzlichen Trading-Strategien erweitert werden.
VWAP-Formel: Wie man den volumengewichteten Durchschnittskurs (VWAP) berechnet
Die Berechnung des VWAP erfolgt anhand von Intraday-Daten und wird während des gesamten Handelstages in Echtzeit aktualisiert, d. h. vom Börsenbeginn bis zum Börsenschluss. Der VWAP hilft Tradern bei der Bewertung des durchschnittlichen Trading-Kurses einer Aktie, wobei sowohl der Kurs als auch das Volumen berücksichtigt werden. Die Formel für VWAP lautet:
VWAP = (Kumulierter typischer Kurs × Volumen) / Kumuliertes Volumen
Um den VWAP zu berechnen, ermitteln Sie zunächst den typischen Kurs (TP) für jedes Zeitintervall, z. B. fünf oder einminütige Zeiträume, innerhalb des Handelstages. Der TP ist der Durchschnitt der Höchst-, Tiefst- und Schlusskurse einer Aktie in jedem Intervall:
Typischer Kurs (TP) = (Hoch + Tief + Schluss) / 3
Wenn beispielsweise der Höchst-, Tiefst- und Schlusskurs einer Aktie 50 €, 45 € bzw. 48 € beträgt, wäre der TP:
TP = (50 + 45 + 48) / 3 = 47,67 €
Anschließend multiplizieren Sie den typischen Kurs mit dem Trading-Volumen für dieses Intervall, um das Gesamtkursvolumen (Total Price Volume, TPV) zu ermitteln. Wenn das Volumen 1.000 Aktien beträgt , dann wäre der TPV:
TPV = 47,67 × 10.000 = 47.670 €
Um den VWAP zu berechnen, müssen Sie das TPV und das Volumen während des gesamten Handelstages kumulieren. Zu jedem beliebigen Zeitpunkt wird der VWAP ermittelt, indem das kumulierte TPV durch das kumulierte Volumen bis zu diesem Zeitpunkt dividiert wird. Diese laufende Berechnung bietet eine dynamische Sicht auf den VWAP als gewichteten Durchschnittskurs, der sich mit jeder Transaktion anpasst.
VWAP-Trading-Beispiel: Wie man den volumengewichteten Durchschnittskurs verwendet
Angenommen, Sie beobachten AAPLs Intraday-Chart und die VWAP-Linie wird im Laufe des Tages neu berechnet, wenn neue Trades auftreten.
Wenn der Kurs der Apple-Aktie während des Vormittags durchgängig über der VWAP-Linie notiert, deutet dies im Allgemeinen auf eine bullische Stimmung und ein starkes Kaufinteresse hin. Ein Trader könnte dies als Gelegenheit zum Halten oder sogar zum Kauf zusätzlicher Aktien interpretieren. Wenn der Apple-Kurs jedoch später unter die VWAP-Linie fällt, kann dies auf einen bärischen Druck hindeuten, der Trader dazu veranlasst, ihre Positionen aufzugeben oder sogar Leerverkäufe der Aktie in Betracht zu ziehen.
Wenn der VWAP von AAPL beispielsweise mit 150 USD berechnet wird und der aktuelle Aktienkurs 152 USD beträgt, deutet diese Differenz auf eine Haussephase hin, da der Kurs über dem Durchschnitt liegt, den die Käufer an diesem Tag bezahlt haben. Fällt der Aktienkurs hingegen unter 150 USD, kann dies ein Zeichen für einen Haussetrend sein, der von Käufen abhält, bis sich die Kurse wieder erholen.
Für Trader von Differenzkontrakten (CFD) ist es wichtig, den VWAP zu verstehen, auch wenn sie die zugrunde liegenden Apple-Aktien nicht besitzen. Der VWAP hilft CFD-Tradern, die Marktbedingungen einzuschätzen und Einstiegs- und Ausstiegspunkte zu identifizieren. Da CFDs Tradern ermöglichen, sowohl hinsichtlich steigender als auch fallender Märkte zu handeln, ohne die Aktie zu besitzen, bietet der VWAP einen potenziellen Maßstab für die Bestimmung des Zeitpunkts, zu dem Positionen in Übereinstimmung mit der Marktstimmung in Echtzeit eröffnet oder geschlossen werden sollten . Wenn der Apple-Kurs oberhalb der VWAP-Linie notiert, könnte ein CFD-Trader eine Long-Position in Erwartung einer Aufwärtsdynamik eingehen, während ein Kurs unterhalb der VWAP-Linie eine Short-Position nahelegen könnte, um auf einen möglichen Rückgang zu spekulieren.
Letztendlich bietet der VWAP CFD-Tradern die Möglichkeit, Kurstrends und Volumendynamik des Basiswerts zu analysieren und so ihre Strategie und ihr Timing zu verbessern. Durch die Verwendung des VWAP als Referenzpunkt können CFD-Trader auf Grundlage der Trading-Muster der Aktie präzisere Schritte unternehmen, selbst wenn ihre Positionen nicht den direkten Besitz von Aktien beinhalten. Es ist jedoch immer wichtig, daran zu denken, dass die Ergebnisse beim Trading mit CFDs nicht garantiert sind und das Risiko erheblicher finanzieller Verluste immer vorhanden ist.
VWAP-Profis
Der VWAP ist ein beliebtes Tool beim Intraday-Trading, da er Kurstrends im Verhältnis zum Volumen anzeigt. Er hilft Tradern effektiv, Unterstützungs- und Widerstandsniveaus zu identifizieren, was die Beurteilung von Einstiegs- und Ausstiegspunkten auf der Grundlage von Intraday-Trends erleichtert. Der VWAP gilt als einfach zu interpretieren und wird als Linie auf den Charts angezeigt. Er ermöglicht Tradern, die aktuellen Kurse mit dem Tagesdurchschnitt zu vergleichen, was ihn sowohl für neue als auch für erfahrene Trader zugänglich macht.
Für kurz- und mittelfristige Strategien kann der VWAP von besonderem Nutzen sein, da er eine Benchmark bietet, die den tatsächlichen Durchschnittskurs unter Berücksichtigung des Volumens widerspiegelt. Institutionelle Trader nutzen den VWAP, um ihre Auswirkungen auf den Markt bei großen Trades zu minimieren, während CFD-Trader ihn zur Steuerung von Trades auf der Grundlage von Echtzeittrends nutzen, ohne den Basiswert zu besitzen.
Einschränkungen des VWAP
Trotz seines Nutzens hat der VWAP einige Einschränkungen. Da es sich um einen nachlaufenden Indikator handelt, stützt er sich auf historische Daten und erfasst Marktveränderungen in Echtzeit möglicherweise nicht schnell genug, was den Empfang wichtiger Signale verzögern kann, wenn sich die Kurse schnell bewegen. Der VWAP berücksichtigt auch nicht die Ordergröße, was zu falschen Signalen führen kann.
Aufgrund seines Intraday-Fokus ist der VWAP im Allgemeinen weniger genau für langfristige Strategien und anfällig für Fehlsignale über längere Zeiträume. Darüber hinaus können mehrere VWAP-Berechnungsmethoden zu leichten Abweichungen führen und Trader manchmal verwirren, wenn sie eine klare Benchmark benötigen. Der VWAP ist zwar ein robustes Tool, sollte aber am besten mit zusätzlichen Indikatoren verwendet werden, um die Genauigkeit der Signale zu bestätigen.
VWAP vs. Einfacher gleitender Durchschnitt (SMA):
Obwohl der VWAP und der einfache gleitende Durchschnitt (Simple Moving Average, SMA) auf einem Chart ähnlich aussehen mögen, dienen sie unterschiedlichen Zwecken und werden unterschiedlich berechnet, was Tradern einzigartige Einblicke gewährt.
Der VWAP berücksichtigt sowohl den Kurs als auch das Trading-Volumen und bietet einen Durchschnittskurs, der nach der Trading-Aktivität des Tages gewichtet ist. Das bedeutet, dass der VWAP die Trading-Intensität des Tages widerspiegelt, was ihn für die Intraday-Analyse besonders nützlich macht. Er wird berechnet, indem der typische Kurs (TP) (Durchschnitt aus Höchst-, Tiefst- und Schlusskurs) mit dem Volumen multipliziert und dann durch das Gesamtvolumen bis zu diesem Zeitpunkt des Tages dividiert wird.
Im Gegensatz dazu ist der SMA ein einfacher Durchschnitt, der nur auf dem Kurs basiert, ohne das Volumen zu berücksichtigen. Der SMA wird berechnet, indem die Schlusskurse über einen bestimmten Zeitraum, z. B. zehn Tage, summiert und durch diese Anzahl von Zeiträumen geteilt werden. Während dies Kursschwankungen glätten und längerfristige Trends aufzeigen kann, fehlt dem SMA die volumengewichtete Perspektive, die den VWAP ideal für Intraday-Trading-Entscheidungen macht.
Fazit
Beim CFD-Trading dient der VWAP als wichtige Benchmark, die Tradern Anhaltspunkte für Ein- und Ausstiegspunkte auf der Grundlage der volumengewichteten Kursentwicklung gibt. Durch die Nutzung des VWAP in Echtzeit sind CFD-Trader möglicherweise besser in der Lage, ihre Schritt in Bezug auf den Markt entsprechend dem vorherrschenden Momentum zu timen und so ihre Fähigkeit zu verbessern, ihre Trades auf vorherrschende Trends in bestimmten Handelszeitrahmen auszurichten. Doch auch bei optimalem Einsatz von Indikatoren und Trading-Daten muss beim Trading mit CFDs immer das Risiko eines Kapitalverlustes berücksichtigt werden.