VIX Index: Hur mäter man volatilitetsindexet?

Medan många marknadsinstrument och sektorer kan snubbla när de står inför osäkerhet och rädsla, så trivs VIX Volatility Index. CBOE (Chicago Board Options Exchange) volatilitetsindex, för övrigt förkortat VIX, är ett riktmärkesindex som ofta har upplevt prissvängningar mitt i volatiliteten. Medan VIX föll ibland steg den också, vilket gav många handlare och investerare talrika handelsmöjligheter. Här är vad du behöver veta om VIX Index.

TL;DR

• VIX mäter förväntad 30-dagars volatilitet för S&P 500 och är känd som ”Fear Index.”
• Det stiger under osäkerhet på marknaden, geopolitiska händelser, ekonomiska förändringar och finansiella kriser.
• VIX rör sig vanligtvis omvänt mot S&P 500. När aktierna faller klättrar VIX.
• VIX över 30, signalerar hög rädsla och volatilitet; under 20 indikeras marknadsstabilitet och låg rädsla.
• Betydande VIX-toppar inträffade vid händelser såsom kraschen 1987, finanskrisen 2008 och pandemin 2020.
• Handlare använder VIX ETF:er, terminer eller CFD:er för säkring, spekulation och diversifiering.
• Att gå lång med VIX innebär att satsa på stigande volatilitet; att gå kort betyder att satsa på minskande volatilitet.
• VIX är en användbar men ofullkomlig indikator och bör användas tillsammans med andra marknadsanalysverktyg.

Förstå VIX-indexet: Vad är VIX och vad mäter VIX?

CBOE volatilitsindex, eller VIX, är ett realtidsindex som används för att värdera relativ styrka hos S&P 500 baserat på marknadens förväntningar. Med andra ord mäter detta index den inbegripna amerikanska marknadens volatilitet under de nästkommande 30 dagarna baserat på investerarnas och handlarnas uppfattningar.

Följaktligen återspeglar det hur majoriteten av marknadsaktörerna tror att S&P 500, som inkluderar de största börsnoterade företagen i USA, kommer att klara sig under de kommande 30 dagarna.

Dessutom kallas VIX-indexet, som använder S&P 500-indexet som riktmärke för övergripande marknadssentiment, ofta ”Fear Index” eftersom det även belyser investerarnas oro.

Beräkning av VIX: VIX-formeln

S&P 500-optionerna beräknas i genomsnitt och viktas för att beräkna VIX under varje handelsdag. Dock, eftersom beräkning av VIX kan vara skrämmande för vissa, är här en illustrerad formel för att förklara det:

Vad påverkar VIX-priserna?

Marknadsosäkerhet och investerares uppfattning

VIX tenderar att stiga under perioder med ökad osäkerhet eller oro på marknaden. Förändringar i investerarnas uppfattning, som utlösts av oro för ekonomiska avmattningar, geopolitisk instabilitet eller oväntad utveckling, kan leda till kraftiga toppar i VIX.

Geopolitiska händelser och ekonomiska data

Stora händelser såsom krig, val eller betydande politiska förändringar kan skapa osäkerhet och driva upp VIX. På samma sätt kan viktiga ekonomiska indikatorer, inklusive BNP tillväxt, inflationssiffror, arbetslöshet och rapporter om löner utanför jordbruket påverka marknadsförväntningar och volatilitet, vilket påverkar VIX.

Finanskriser och marknadsturbulens

I tider med finansiell nöd eller stora nedgångar på marknaden stiger VIX vanligtvis när investerare skyndar sig att säkra sina portföljer, vilket ökar efterfrågan på skyddsalternativ.

Påverkan av marknadsstruktur och investeringsprodukter

Förändringar i marknadsstrukturen, såsom tillväxten av ETF:er för överskrivning av köp eller andra derivatstrategier, kan påverka prissättning och utbud av optioner. Dessa skift kan i sin tur påverka beräkningen och beteendet hos VIX.

Omvänd korrelation mot S&P 500

Det finns i allmänhet ett omvänt förhållande mellan VIX och S&P 500. När aktiekurserna sjunkerstiger volatiliteten, vilket får VIX att öka. Omvänt, när marknaderna stiger, sjunker VIX vanligtvis.

Det är därför, när handlare vet att ett S&P 500-företag kan handlas ner på grund av volatilitet, så kan de handla VIX om de tror att denna volatilitet kommer att öka i framtiden för att balansera upp den.

Hur man läser VIX-indexet: Vad är en bra VIX?

Som en tumregel bör handlare veta att det finns ett korrelativt samband mellan rädslo-nivåer och VIX-nivåer. Som sådan innebär högre marknadsrädsla och volatilitet högre VIX-nivåer. På samma sätt indikerar allt över 30 stor osäkerhet.

När det gäller vad som är en bra VIX-mätning, indikerar VIX-värden under 20 en mer stabil och mindre volatil marknadsatmosfär.

VIX Records: Tidslinje för marknadsvolatilitet

• 1929: Under Wall Street-kraschen 1929 nådde volatiliteten 127 % då Dow Jones Industrial Average upplevde en förlust på över 24 % under två dagar i rad.
• 1980: VIX steg över 240 % när silver-priser ökade på grund av en ökning av inflationen vilket drev säkra tillflyktsorter såsom ädelmetaller uppåt.
• 1987: Under aktiemarknadskraschen Black Monday som främst drevs av programhandel orsakade en nedgång på över 20 % i Wall Street-index en ökning av volatiliteten med 130 %.
• 2008—2009: Vårdslösa bank-metoder drev VIX över 80 i det som kallas ”den stora finansiella krisen” eftersom S&P 500 förlorade över 27 %.
• 2015: Den schweiziska nationalbanken (SNB), som ärCentralbanken i Schweiz, lyfte räntegolvet och avbröt sitt växelkurstak, vilket ledde till en kollaps för Forex-marknaden när EUR/CHF sjönk, vilket fick VIX-indexet att öka cirka 100 %.
• 2016: Brexit kom farande och ledde till att GBP/USD försämrades och volatiliteten nådde över 46 % under loppet av två veckor.
• 2022: När kriget mellan Ukraina och Ryssland började i februari och rädslan för lågkonjunktur, hög inflation, räntehöjningar och COVID-19-pandemin tog hårt på marknadssentimentet, så steg VIX med 70 % fram till mitten av oktober varvid den nådde nivåer över 30 för att senare jämna ut under årets sista två månader.
• 2025: Utbrottet av fientligheter mellan Israel och Iran i juni 2025 utlöste en kraftig ökning av marknadsvolatiliteten, vilket återspeglas av en ökning av VIX. Indexet klättrade från cirka 18 till över 21-22 i omedelbara efterdyningarna. Vissa konton citerade intradagstoppar som nådde så högt som 38,6 i specifika handelssessioner eller plattformar, även om denna högre avläsning inte konsekvent verifierades mellan större börser. De mest accepterade rapporterna placerade VIX i de låga 20-talet under perioden, med indexet något över 20 när konflikten kvarstod. Medan spiken signalerade ökad oro för investerare, var marknadsreaktionen relativt återhållsam jämfört med svar som sågs under tidigare stora geopolitiska kriser.

*Tidigare resultat återspeglar inte framtida resultat.

Hur man tolkar VIX-indexet: Är en hög VIX hausseartad eller baisseartad?

Extremt höga VIX-nivåer kan indikera ett baisseartat marknadssentiment med extremt hög volatilitet. Å andra sidan, eftersom VIX ser framåt, kan låga nivåer indikera en potentiellt hausseartad marknad framöver. Icke desto mindre finns det ingen lösning som passar alla och det finns ingen garanti för att VIX verkligen kommer att leda till hausse- eller baisseartade på marknaderna.

Varför är VIX så viktigt?

VIX anses av många vara ett viktigt index för både investerare och optionshandlare eftersom det ger dem en känsla av den förväntade volatiliteten. Eftersom volatilitet spelar en väsentlig roll för att bestämma optionspriserna, så kan VIX ha en direkt effekt på marknaden som helhet.

Vad händer när VIX ökas?

Aktier kan indikera en positiv vändning när VIX ökar mer än 20 % över sin 10-dagars glidande medelvärdeslinje, enligt en studie från Investment Banking Division (IBD).

Ta exempelvis den högsta nivån som VIX uppnådde 2020 när CORONAVIRUS-pandemin krossade många marknadssektorer och ökade rädslan och volatiliteten. Följaktligen toppade VIX den 18 mars 2020 till 85,47, en procentenhet från topppriset under finanskrisen 2007-2008 på 89,53.

Vid denna tid inträffade många försäljningar på marknaden som bara belyste den intensiva rädsla som marknadsaktörerna då hade mitt i osäkerheten till följd av den nya virusstammen.

Vad betyder det när VIX är upp eller ner?

När VIX är ner finns det mindre marknadsångest, mer stabilitet och långsiktig tillväxt. När VIX sjunker tenderar S&P 500 att handlas upp. På samma sätt, när VIX går upp, tenderar S&P 500 i allmänhet att handlas ner och marknaden blir mer volatil. Handlare bör komma ihåg att volatilitet inte alltid innebär en svag marknad, eftersom marknaderna kan handlas ner medan volatiliteten förblir låg.

Hur man handlar med CBOE VIX

Handel med CBOE VIX-index kan göras genom Plus500:s CFD:er för VIX volatilitetsindex (VIX), vilket är avtal mellan två parter som föreskriver att skillnaden mellan öppnings- och stängningskurser för VIX måste betalas. CFD:er tillåter handlare att handla VIX utan att faktiskt ha en andel i dem. Detta innebär att handlare kan handla på stigande eller fallande VIX-priser beroende på deras position. Handlare och investerare använder ofta VIX-länkade instrument för diversifiering och säkring, liksom för ren spekulation, på grund av deras starka negativa korrelation med aktiemarknaden.

Du kan lära dig mer om CFD-handel i vår artikel och video "Vad är CFD-handel".

Andra sätt att handla VIX inkluderar VIX Börshandlade fonder (ETF:er) och VIX terminskontrakt.

Att gå kort VS. Att gå lång med VIX

Även om det inte finns någon svart-vit formel för att handla med VIX, kan handlare i allmänhet gå kort (öppna en säljposition) på VIX när det förväntas att S&P 500s pris kan stiga.

Å andra sidan kan de öppna en lång position (öppna en köpposition) när de tror att S&P 500-priserna kan falla.

Vad är det som påverkar S&P 500-priserna?

Som nämnts ovan är VIX och S&P 500 negativt korrelerade. Att veta vad som kan förändra priserna på S&P 500 kan hjälpa handlare och investerare att förutse potentiella VIX-värden. Några av de faktorer som kan ändra värdet på S&P 500 inkluderar värdet på de företag som vägs in i indexet, politiska förändringar och marknadssentiment.

Du kan läsa mer om de faktorer som förändrar indexprise i vår artikel med titeln "Vad påverkar priset på ett index.”

Slutsats

VIX-indexet är verkligen en avgörande mätare när det gäller marknaden och det övergripande sentimentet. Emellertid har, som många marknadsinstrument, även VIX sina fördelar och nackdelar och det finns de som tror att det kanske inte är det bästa indexet för marknadssentiment. Trots detta, är det fortfarande ett av de index som oftast hänvisas till när man försöker mäta volatilitet. Handlare kan handla VIX med Plus500 VIX CFD:er, vilket gör att de potentiellt kan dra nytta av stigande eller fallande VIX-priser beroende på deras position, utan att ha faktisk äganderätt till indexet. Icke desto mindre bör handlare komma ihåg att de också kan drabbas av förluster om priset på VIX går emot deras position.