Začínáme s fundamentální analýzou
Trhy bývají často volatilní a nepředvídatelné. Tuto nejistotu můžete překonat pomocí různých metod, jako je např. fundamentální analýza, se kterou posoudíte hodnotu obchodů a investic a lépe porozumíte dalším krokům.
V tomto článku určeném začátečníkům se dozvíte, jak fungují nástroje analýzy, co je fundamentální analýza, jak funguje a jak ji používat. Co potřebujete vědět o fundamentální analýze:
Co je fundamentální analýza?
Fundamentální analýza odpovídá svému názvu. Stručně řečeno, při této analýze hledáme fundamentální neboli vnitřní hodnotu aktiva, pomocí které posuzujeme obchodní a investiční příležitosti. Můžeme tak identifikovat budoucí hodnotu aktiva a jeho vyhlídky růstu.
Proč je fundamentální analýza pro obchodníky důležitá?
Fundamentální analýza může být užitečná pro různé typy obchodníků. Mohou ji využít k plánování obchodních strategií, posouzení hodnoty obchodů a předpovídání budoucích cenových pohybů. Pomocí fundamentální analýzy kromě toho můžeme posoudit silné a slabé stránky aktiva. Díky tomu všemu obchodníci snadněji zvládnou tržní volatilitu a nejistotu.
Hlavní součásti fundamentální analýzy
Fundamentální analýza má tři hlavní části: zdraví ekonomiky, sílu konkrétního odvětví a finanční výkonnost společnosti.
Spolehlivé materiály ohledně fundamentální analýzy
Při fundamentální analýze se zaměřujeme na historické a veřejně dostupné údaje.
- Historické údaje: Díváme se na historické údaje, změny cen a vzory, abychom zanalyzovali budoucí a aktuální trendy.
- Veřejně dostupné údaje: To je užitečné především pro akcie společností. Využíváme veřejně dostupné informace, jako jsou např. zisky společností, oznámení nebo zprávy, pomocí kterých provádíme posouzení.
Populární metody fundamentální analýzy
Mezi nejpopulárnější nástroje fundamentální analýzy patří sledování ekonomických ukazatelů, analýza určitého trhu nebo odvětví a využití oceňovacích technik.
- Pomocí ekonomických ukazatelů je možné posoudit zdraví ekonomiky, což je při rozhodování užitečné. Lze využít ukazatele, jako jsou např. hrubý domácí produkt (HDP), inflace, index spotřebitelských cen (CPI), úrokové sazby a oznámení o rozhodnutích o měnové politice centrálních bank. K dalším užitečným ukazatelům patří údaje o důvěře a utrácení spotřebitelů, zaměstnanosti, mezinárodních obchodech a zůstatku plateb.
- Obchodníkům může pomoci i analýza určitého odvětví nebo sektoru trhu. Udělají si tak celkový obrázek o sektoru a příslušném aktivu. K tomu mohou využít metriky konkrétního odvětví a údaje o jeho životnímu cyklu.
- Techniky oceňování zahrnují nástroje pro zjištění vnitřní hodnoty aktiva. Patří mezi ně např. zisk na akcii (EPS) a další údaje z finančních výkazů.
Porozumění finančním výkazům
K nejpopulárnějším nástrojům a metodám fundamentální analýzy patří využití finančních výkazů. To je obzvlášť vhodné pro obchodování s akciemi. Finanční výkazy umožňují porovnání určité společnosti s konkurencí.
Co potřebujete, abyste lépe porozuměli finančním výkazům?
- Rozvahy: Rozvahy jsou v podstatě souhrnné výkazy, na kterých vidíme finanční výkonnost společnosti za konkrétní období. V rozvahách se obecně používá tento vzorec:
Rozvahy zahrnují také aktiva společnosti (peněžní zůstatky, zásoby apod.), závazky (krátkodobé dluhy, různé tržby apod.) a jmění (kmenové akcie, příjmy apod.). - Výkaz o hospodaření: Výkaz o hospodaření obsahuje zisky a ztráty společnosti, což zahrnuje tržby, výdaje, výnosy a další. Tyto údaje jsou uváděny za konkrétní čtvrtletí nebo rok.
- Výroční zpráva: Výroční zpráva obsahuje veřejně dostupné provozní a finanční výkazy, jako např. výkazy o hospodaření nebo rozvahy.
- Výkaz peněžních toků: Výkaz peněžních toků poskytuje celkový pohled na tok peněžních zůstatků ve společnosti během určitého účetního období. Ukazuje tak na celkovou schopnost společnosti pokračovat krátkodobě a dlouhodobě v činnosti. Rozhodující je přísun a odliv peněžních zůstatků.
Typy fundamentální analýzy
Dva hlavní typy jsou kvantitativní a kvalitativní analýza.
- Kvalitativní: Kvalitativní analýza se zaměřuje na kvalitu a povahu. Klade např. otázky začínající na „proč“. Při této metodě analýzy zkoumáme rysy a kvality podkladového aktiva. Pokud jsou podkladovým aktivem například akcie, můžeme se podívat na to, jak ke společnosti přistupují spotřebitelé, jak ji vnímají a jak vedení společnosti provádí rozhodnutí.
- Kvantitativní: Kvantitativní analýza se zaměřuje na poměry, čísla a vzorce. Klade tak důraz na množství něčeho. Při této metodě analýzy používáme statistické údaje a zprávy, jako např. finanční výkazy společnosti, čtvrtletní výkonnost nebo dluhy. Pomocí nich posuzujeme výkonnost společnosti.
Kvantitativní údaje jsou tedy fixní, zatímco kvalitativní bývají subjektivní.
Podrobný průvodce fundamentální analýzou
- Prozkoumejte aktuální postavení společnosti tak, že se podíváte na její finanční výkazy.
- Porozumějte tomu, co je finanční aktivum, jak funguje a jaké má vlastnosti.
- Podívejte se na pravidelné výkazy příjmů, pomocí kterých můžete posoudit finanční výkonnost společnosti.
- Sledujte problémy, poklesy cen a výzvy.
- Porozumějte konkurenci.
- Zkuste provést analýzu možné budoucí výkonnosti podkladového aktiva.
Psychologie obchodování a zaujaté obchodování
Chcete-li lépe využít své dovednosti ohledně fundamentální analýzy, je důležité porozumět také tomu, jak na vaše obchodní rozhodnutí působí psychologie.
Když totiž jednáte na základě emocí, obvykle ztratíte širší perspektivu a místo fundamentální analýzy používáte emoce.
Jinými slovy to znamená, že se musíte naučit během obchodování ovládat své emoce, abyste mohli dělat lepší rozhodnutí založená na informacích. Pokud chcete ovládat své emoce a zlepšit svou psychologii při obchodování, musíte prozkoumat své emoce a osobní vlastnosti, abyste zjistili, jak je můžete zlepšit. Můžete si také vytvořit obchodní plán a stanovit konkrétní cíle. Další způsob, jak zvládat emoce, je rozhodování se na základě výzkumu, a ne subjektivních názorů.
Závěr
Fundamentální analýza je důležitý nástroj pro obchodníky i investory, se kterými se lépe zorientují ve složitém světě finančních trhů. Na základě posouzení vnitřní hodnoty aktiva a růstového potenciálu nabízí cenné postřehy. Při této analýze využíváme historické a veřejně dostupné informace o ekonomickém zdraví, síle odvětví a finanční výkonnosti společnosti.
K jejím hlavním prvkům patří ekonomické ukazatele, analýza odvětví, techniky ocenění a porozumění finančním výkazům. Zásadní je uvědomit si rozdíl mezi kvantitativními a kvalitativními údaji. Dále musíte zvládnout psychologii obchodování, abyste mohli nezaujatě dělat rozhodnutí založená na informacích. Lépe se tak zorientujete na volatilních finančních trzích a zvýšíte si šanci na úspěch.
FAQ – fundamentální analýza
Co je hlavním cílem fundamentální analýzy?
Hlavním cílem fundamentální analýzy je posoudit vnitřní hodnotu finančního aktiva (např. akcií).
Jak se liší fundamentální analýza od technické analýzy?
Stručně řečeno, při fundamentální analýze posuzujeme vnitřní hodnotu aktiva pomocí finančních a ekonomických údajů. Při technické analýze se spoléháme na minulé vzory cen a objemů obchodů.
Jaké jsou k dispozici bezplatné materiály ohledně fundamentální analýzy?
K bezplatným a spolehlivým materiálům ohledně fundamentální analýzy patří webové stránky s finančními zprávami, ročními zprávami společností, údaji o ziscích a ekonomickými ukazateli, jako jsou např. HDP nebo CPI.
Existují varovné signály, na které je dobré si během analýzy dávat pozor?
Ano, patří mezi ně mimo jiné zhoršující se finanční poměry (např. P/E nebo P/B), nekonzistentní růst příjmů, vysoké zadlužení a problémy s vedením.
