Základy psychologie obchodování a behaviorálních financí

Emoce a psychologie zřejmě ovlivňují většinu našich rozhodnutí. Finanční trhy, obchodování a investování nejsou žádnou výjimkou. Těmito tématy se zabývá obor behaviorálních financí.

Co jsou tedy behaviorální finance a jak naše emoce a psychologie ovlivňují obchodování a trhy? V tomto článku se dozvíte vše, co potřebujete vědět.

Proč je při obchodování důležité porozumět chování lidí?

Je to důležité pro to, abyste z obchodování a investování získali maximum. Pomůže vám to rozhodovat se racionálněji a zvýšit si šanci na úspěch.

Definování psychologie obchodování

Psychologie obchodování se zabývá emocemi investorů a obchodníků a jejich vlivem na obchodní rozhodnutí. Může vám pomoci racionalizovat své obchodní chování a pochopit, jak emoce, jako např. chamtivost nebo strach, ovlivňují vaše investice a obchody.
Součástí psychologie obchodování jsou také behaviorální finance, které vám mohou pomoci lépe porozumět obchodním výsledkům a rozhodnutím.

Co je behaviorální ekonomie?

Behaviorální finance jsou považované za podoblast behaviorální ekonomie. Musíte tedy rozumět také behaviorální ekonomii.

Behaviorální ekonomie je odvětví psychologie zabývající se tím, jak lidé a organizace dělají ekonomická rozhodnutí. Tento obor kombinuje poznatky z psychologie a ekonomie k nalezení vysvětlení ekonomických rozhodnutí, zejména pokud zahrnují iracionální chování.

Jednoduše řečeno, behaviorální ekonomie zkoumá, proč určité ekonomické chování neodpovídá tomu, co předpovídají tradiční ekonomické modely.

Co jsou behaviorální finance?

Behaviorální finance rozšiřují principy behaviorální ekonomie do oblasti financí. Jedná se o obor, který zkoumá, jak psychologie obchodníků, investorů a účastníků trhu může ovlivnit finanční trhy.

Za tímto účelem se zabývá psychologickými zkresleními. Odborníci z tohoto odvětví zkoumají nepravidelné tržní trendy (např. významné výkyvy nebo poklesy cen akcií), zejména ty, které se vyskytují na akciovém trhu.

Význam behaviorálních financí

Behaviorální finance nám mohou pomoci pochopit, jak lidé dělají určitá rozhodnutí. Obchodníci a investoři tak mohou dělat lepší informovaná rozhodnutí a omezit své ztráty. Kromě toho nám to může pomoci porozumět určitým výsledkům trhu a rozhodnutím a na základě toho vyvodit příslušné závěry. Behaviorální finance dále mohou obchodníkům a investorům pomoci s ovládáním svých emocí a porozuměním síle psychologie při obchodování a na finančních trzích.

Základní principy behaviorálních financí

Mezi základní principy behaviorálních financí patří tvrzení, že jednotlivci zapojení do finančních aktivit nejsou zcela racionální a disciplinovaní. Místo toho podléhají psychologickým vlivům a vykazují poněkud typické a samoregulační chování.

Behaviorální finance navíc uvádí, že proces rozhodování o financích často závisí na duševní a fyzické pohodě investora a obchodníka. Změny celkového zdravotního stavu účastníka trhu obvykle odpovídají změnám jeho psychického stavu. To může ovlivnit jeho rozhodování a racionální uvažování v celé řadě oblastí včetně financí.

Psychologické aspekty obchodování

Jak jsme již zmínili, behaviorální finance a psychologie obchodování se zabývají vlivem zkreslení, která mohou mít mnoho různých stránek. Můžeme je rozdělit do pěti základních konceptů používaných k analýze tržních výsledků a chování.

Níže naleznete některé ze základních psychologických aspektů obchodování týkající se například vlivů emocí nebo kognitivních zkreslení.

Zkušenostní zkreslení / zkreslení na základě nedávné historie

Zkušenostní zkreslení neboli zkreslení na základě nedávné historie se týká účastníků trhu. Toto zkreslení vychází z minulých událostí, které mohou vyvolat určité vzpomínky.

Například vzpomínky na události, jako byly např. krachy trhu, mohou způsobit, že lidé uvěří, že se podobné události mohou zopakovat. To může vést k tomu, že se trhu úplně vyhnou nebo odejdou z obchodů a svá aktiva zlikvidují.

Zkreslení známosti

Jako zkreslení známosti označujeme situaci, kdy obchodníky a investory přitahují aktiva, která znají. To se může týkat například místních společností nebo investic. Toto zkreslení má za následek nedostatečnou diverzifikaci portfolia, což představuje vyšší obchodní riziko. Když obchodníci a investoři diverzifikují svá portfolia (investují do různých tržních aktiv), obchodní riziko se rozloží na různé trhy.

Potvrzovací zkreslení

Všichni si držíme určitá přesvědčení, které mohou nebo nemusí být pravdivá. Jako potvrzovací zkreslení označujeme situaci, kdy jsou obchodníci nebo investoři zaujatí vůči určitým informacím, které odpovídají jejich přesvědčení, bez ohledu na platnost těchto informací.

Zkreslení averze ke ztrátě

Jako averzi ke ztrátě označujeme tendenci investorů nebo obchodníků snažit se vyhnout ztrátám místo toho, aby hledali výnosy. V důsledku toho se mohou více zaměřovat na zmírnění možných ztrát prostřednictvím vyšších výplat. Mohou se tak vyhnout určitým investicím, i když jsou související rizika přijatelná.

To je obvykle vidět na tom, že investoři nebo obchodníci rychle prodávají úspěšná aktiva, ale drží ztrátová aktiva, protože doufají, že utrpěné ztráty získají zpět. Vyhýbají se při tom finančním trhům nebo dělají extrémně opatrná rozhodnutí, aby se vyhnuli ztrátám, místo toho, aby se soustředili na možné zisky.

Strach ze zmeškání (FOMO)

Jako FOMO označujeme úzkost v důsledku představy, že pokud člověk nebude sledovat dav a nevstoupí do aktuálně populárního obchodu nebo investice, může přijít o příležitost, na které vydělají ostatní. Podobné emoce mohou obchodníky přimět k nezdravým a škodlivým rozhodnutím.

Zkreslení averze k riziku

Toto zkreslení se týká tendence obchodníků a investorů klást vyšší důraz na negativní zprávy než na pozitivní. To může vést k příliš opatrným rozhodnutím upřednostňujícím bezpečné investiční volby. Tento postoj k riziku tak může mít vyšší váhu než možné výnosy.

Zkreslení nadměrné sebedůvěry

Tímto označujeme situaci, kdy obchodníci a investoři věří, že mají lepší dovednosti než ostatní, což je může přimět k nesprávným rozhodnutím.

Běžné obchodní chyby

Běžné obchodní chyby mohou mít za následek ztráty. Neexistuje sice univerzální návod, jak se jim vyhnout, ale pomůže vám, když o těchto častých chybách budete vědět.

• Stádní chování a skupinové myšlení: Když budete slepě sledovat dav, aniž byste racionálně zvážili svá rozhodnutí nebo možné následky, může to vést ke ztrátě kapitálu nebo neúspěšným investicím.
• Ukotvení a potvrzovací zkreslení: Jak jsme již uvedli, jako potvrzovací zkreslení označujeme určitá přesvědčení bez jejich zpochybnění nebo analýzy. Jako ukotvení označujeme nadměrné spoléhání se na počáteční informace a rozhodování na základě těchto počátečních informací. Obchodníci tak nezískají širší pohled na finanční trhy a mohou dělat neinformovaná obchodní rozhodnutí.
• Impulzivní obchodování a nadměrné obchodování: Impulzivní obchodování a nadměrné obchodování znamenají nadměrné nákupy nebo prodeje aktiv na základě emocí, a ne průzkumu nebo logického důvodu.
• Averze k lítosti a držení ztrátových pozic: Jako averzi k lítosti označujeme situaci, kdy se vyhýbáte určitým činnostem kvůli strachu, že toho budete litovat. Může se to projevit například tak, že držíte ztrátové pozice.

Strategie pro překonání behaviorálních zkreslení

Níže naleznete několik rad, jak se vyhnout těmto zkreslením, která mohou vést ke ztrátám z investic.

Porozumějte své toleranci vůči riziku a používejte nástroje řízení rizik

Zjistěte, jakou úroveň rizika jste ochotni a schopni tolerovat. To vám může pomoci ovládat během obchodování své emoce a vyhnout se tomu, aby se určitá zkreslení stala překážkou pro rozvoj vašich obchodních dovedností.
Nástroje řízení rizik, jako jsou např. pokyny Stop Loss nebo garantované zastavení, vám navíc mohou pomoci dosáhnout svých cílů.

Vytvořte si obchodní plán

Chcete-li se lépe zorientovat na nejistém trhu a vyhnout se emocionálnímu obchodování, doporučujeme vám vytvořit si obchodní plán. Ten vám pomůže, abyste v obdobích volatility neztratili pevnou půdu pod nohama. Mějte však na paměti, že obchodní plány nefungují vždy a občas je nutné je změnit.

Rozvíjejte svou emoční inteligenci

Zamyslete se nad svými obchodními rozhodnutími a výsledky. Lépe tak pochopíte, jak pracujete na trzích, a naučíte se, jak svým emocím nedovolit, aby vás ovládly. Pomůže vám to také s řízením rizik.

Psychologické nástroje a techniky

Níže naleznete některé z psychologických nástrojů a technik, které mohou obchodníkům a investorům pomoci při jejich obchodních aktivitách.

• Všímavost a meditace: Chcete-li být při obchodování a investování vnímavější, můžete vyzkoušet meditaci a všímavost. Tyto techniky vám mohou pomoci snížit rizika a vyhnout se určitým chybám.
• Kognitivně behaviorální terapie (CBT z anglického „Cognitive Behavioral Therapy“): Kognitivně behaviorální terapie (CBT) v souvislosti s obchodováním znamená rozpoznávání a konfrontování škodlivých myšlenkových vzorců, podporu logičtější a produktivnější metody zvládání emocí a formulování obchodních rozhodnutí.
• Vizualizace a pozitivní afirmace: Pozitivní afirmace a vizualizace žádoucích výsledků vám mohou pomoci podpořit pozitivnější myšlenky a rozhodnutí, která vám tyto výsledky přinesou.

Závěr

Behaviorální finance a psychologie obchodování se zabývají rolí lidských emocí při rozhodování o obchodování. Chcete-li se jako obchodník rozvíjet, je důležité, abyste věděli o určitých emocích a zkresleních. Když navíc použijete řízení rizik a obchodní plány a budete znát svou toleranci rizika a emoce, snadněji dosáhnete svých cílů.