Posição longa vs. posição curta: um guia completo para principiantes
No mundo da negociação, as posições longas e curtas têm significados ligeiramente diferentes. Posições longas e posições curtas são termos comuns no domínio da negociação de ações e opções, frequentemente utilizados por analistas e intervenientes no mercado para descrever o estatuto de propriedade de um investidor relativamente a determinados títulos. Embora estes termos possam evocar noções de duração, na linguagem financeira, definem se um investidor é detentor ou devedor de determinados ativos. No entanto, embora os termos relativos à negociação longa e curta também sejam utilizados pelos negociadores de CFD, a mecânica das próprias transações é distinta, uma vez que um negociador de CFD não detém a propriedade do ativo subjacente.
Quando um negociador assume uma posição longa num ativo na negociação de CFD, isso significa que pretende comprar o ativo com a expetativa de que o seu valor aumente dentro de um período de negociação especificado ou até atingir um nível predeterminado. Por exemplo, se um negociador decidir abrir uma posição longa de CFD sobre ouro, deve iniciar uma ordem de compra na sua plataforma de negociação. Pode definir parâmetros como o tamanho da posição, o objetivo de lucro e o limite de perdas. Por exemplo, se o negociador prevê que o valor do ouro suba 20 USD, pode definir uma ordem "Take Profit" 20 USD acima do preço de mercado atual e uma ordem "Stop Loss" abaixo do preço atual para gerir potenciais perdas.
Por outro lado, quando um negociador assume uma posição curta num ativo na negociação de CFD, isso indica a sua intenção de vender o ativo com a expetativa de que o seu valor diminua dentro de um período específico ou para um nível predeterminado. Para iniciar uma posição curta, o negociador deve executar uma ordem de venda na sua plataforma de negociação. À semelhança da posição longa, pode definir objetivos de lucro e níveis de "stop-loss" de acordo com os mesmos. Nomeadamente, na negociação de CFD, a ordem "Take Profit" para uma transação curta deve estar abaixo do preço de mercado atual, enquanto a ordem "Stop Loss" deve estar acima dele.
É essencial compreender que os negociadores experientes baseiam as suas metas de lucro e níveis de "stop-loss" em estratégias de negociação bem definidas e não em números arbitrários. Estas estratégias ditam os pontos de entrada e saída, otimizando as decisões de negociação.
Além disso, é crucial reconhecer que os negociadores nos mercados de CFD não são proprietários dos ativos subjacentes quando assumem posições longas ou curtas. Em vez disso, celebram contratos com as suas corretoras, com o objetivo de lucrarem com os movimentos de preços sem serem proprietários físicos.
No entanto, a venda a descoberto de CFD comporta riscos inerentes, particularmente se o preço do ativo subjacente aumentar em vez de diminuir.
Pontos principais
- As posições longas na negociação de CFD significam que os negociadores detêm contratos relativos a ativos, como, por exemplo ações, antecipando que o seu valor irá subir ao longo do tempo, gerando assim potencialmente lucros ao fechar a posição.
- As posições curtas de CFD envolvem a venda de contratos sobre ativos subjacentes que o negociador não detém, com a expetativa de que o preço do ativo subjacente será mais baixo quando o cliente fechar essa posição de venda, o que resulta num lucro devido à diferença de preço entre o preço de abertura e o preço de fecho do contrato.
- Tanto as estratégias de negociação de compra (longa) como de venda (curta) na negociação de CFD comportam riscos inerentes, incluindo perdas potenciais e a possibilidade de avisos de margem, o que exige uma pesquisa exaustiva, estratégias de saída bem definidas e medidas pró-ativas de gestão do risco.
- Uma análise de mercado eficaz desempenha um papel crucial na determinação da adoção de uma estratégia de negociação longa ou curta na negociação de CFD, permitindo aos negociadores tomar decisões informadas com base nas condições de mercado prevalecentes e no desempenho dos ativos subjacentes.
Posições longas e curtas em opções
Na negociação de opções, as posições longas e curtas assumem significados ligeiramente diferentes. A detenção ou compra de uma opção de compra ("call") ou de venda ("put") constitui uma posição longa, conferindo ao detentor o direito de comprar ou vender o título subjacente a um preço pré-determinado. Por sua vez, vender ou subscrever uma opção de compra ("call") ou de venda ("put") representa uma posição curta, obrigando o subscritor a vender ou comprar as ações, ao titular, ao preço especificado.
Por exemplo, se um investidor comprar uma opção de compra da Microsoft, detém uma posição longa, que lhe dá o direito de comprar ações da Microsoft a um preço predeterminado se o preço de mercado exceder esse nível. Por outro lado, se um investidor subscrever uma opção de compra sobre a Microsoft, detém uma posição curta, obrigando-o a vender as ações da Microsoft ao preço especificado se o titular da opção decidir exercer o contrato.
Essencialmente, compreender a distinção entre posições longas e curtas é crucial para os investidores que navegam nas complexidades dos mercados financeiros, quer estejam a negociar ações ou opções. É fundamental que compreenda as implicações de cada posição e os riscos e recompensas associados antes de se envolver em operações de negociação.
Na negociação de CFD sobre Opções, o negociador especula sobre o movimento do preço da Opção subjacente sem possuir o ativo subjacente.
Os princípios básicos da negociação de posições longas
Quando os negociadores antecipam um aumento no valor de um título ou derivado, podem optar por adotar o que é conhecido como uma posição longa. Esta atitude otimista, ou "bullish", envolve a compra de ativos ou contratos sobre ativos com a expetativa de valorização futura. O conceito de posição longa contrasta com o de posições curtas, que implicam uma diminuição do valor esperado.
Na negociação de opções, uma posição longa pode assumir várias formas, dependendo das expectativas do mercado. Por exemplo, a detenção de uma opção de compra longa implica uma antecipação do aumento dos preços dos ativos, enquanto a detenção de uma opção de venda longa sugere o oposto, esperando que os preços diminuam.
Fora da negociação de opções ou da negociação de CFD, a posição longa refere-se normalmente à duração de um investimento. Nos mercados tradicionais, os investidores adotam frequentemente uma perspetiva de longo prazo, com o objetivo de capitalizar o crescimento futuro esperado. Esta abordagem, conhecida como a estratégia "comprar e manter" ("buy-and-hold"), requer paciência e convicção no potencial do ativo.
As posições longas são também predominantes nos contratos de futuros, em que os investidores se comprometem a comprar um ativo a um preço predeterminado no futuro. Esta estratégia, conhecida como cobertura longa ("long hedge"), permite às empresas assegurar preços favoráveis para produtos de base essenciais. Os especuladores podem também adotar posições longas em futuros, com o objetivo de lucrar com os aumentos de preços previstos.
Muitos consideram que as posições longas têm vantagens como o bloqueio do preço e a limitação das perdas, alinhando-se com as tendências históricas do mercado que favorecem as trajetórias ascendentes. No entanto, estas posições podem ser sensíveis à volatilidade a curto prazo e podem expirar antes de produzirem os benefícios desejados.
Os fundamentos da venda a descoberto
No domínio da negociação de CFD, uma posição curta significa uma manobra estratégica em que um negociador vende um contrato sobre um ativo subjacente. Esta tática é normalmente utilizada quando os negociadores preveem um declínio iminente no valor do ativo.
O estabelecimento de uma posição curta ou longa na negociação de CFD requer pré-requisitos de conta específicos, muitas vezes exigindo uma conta de margem devido aos custos de margem e juros associados. Uma vez que o negociador tenha obtido o tipo de conta e as permissões necessárias, procede à introdução dos detalhes da ordem, iniciando a venda do contrato CFD para abrir a posição, com o objetivo final de fechar a posição a um preço reduzido no futuro.
Uma posição curta bem sucedida na negociação de CFD pode resultar em ganhos quando um negociador fecha a posição a um preço mais baixo, realizando a diferença de preço como lucro. No entanto, vender a descoberto através de CFD envolve complexidades e riscos inerentes, incluindo requisitos de margem, custos de juros e o potencial para movimentos adversos do mercado que conduzam a perdas substanciais.
As posições curtas podem oferecer aos negociadores a oportunidade de lucrar com a descida dos preços dos ativos, mas dada a natureza de alto risco dos CFD, deve seguir uma gestão meticulosa do risco para mitigar perdas significativas. Dadas as complexidades e potenciais armadilhas envolvidas, a venda a descoberto de ativos através de CFD é normalmente recomendada apenas para negociadores e investidores experientes e conhecedores que possuam uma compreensão abrangente dos riscos e complexidades associados.
Principais diferenças entre estratégias de posições longas e curtas
Na paisagem dinâmica do mundo da negociação, os contrastes profundos entre as estratégias de posições longas e curtas são fundamentais para a compreensão de um principiante. A escolha da abordagem adequada pode ter um impacto significativo na realização dos objetivos financeiros.
Estas duas estratégias de investimento oferecem conjuntos distintos de recompensas e desafios, cada um adaptado a diferentes apetites pelo risco e preferências pessoais. Compreender as diferenças fundamentais entre estas estratégias é crucial para que os investidores possam alinhar eficazmente a sua abordagem de investimento com os seus objetivos financeiros.
Essencialmente, o facto de um negociador optar por uma posição longa ou curta em relação às suas decisões de negociação de CFD depende do seu próprio critério. Em termos estratégicos, um negociador que preveja uma trajetória ascendente para o ativo subjacente de um determinado CFD abrirá uma posição longa; o inverso é verdadeiro para aqueles que optam por abrir uma posição curta.
Em última análise, a adequação de uma posição longa ou curta depende das preferências individuais do investidor, dos seus objetivos financeiros e da sua tolerância ao risco. Além disso, os tipos de posição têm as suas próprias vantagens e desvantagens que também devem ser tidas em conta pelo negociador experiente.
Riscos e benefícios de vender a descoberto e comprar a prazo
Tal como acontece com muitas outras facetas da negociação, tanto a compra a prazo como a venda a descoberto têm as suas próprias vantagens e desvantagens. Olhemos mais de perto:
Os prós e contras das posições curtas
Vender a descoberto na negociação de CFD implica uma série de riscos que os negociadores devem avaliar cuidadosamente juntamente com as suas potenciais recompensas.
O facto de vender a descoberto expõe os negociadores ao risco de avisos de margem. Se o valor da garantia numa conta de margem cair abaixo do limite prescrito, podem ser necessários fundos adicionais para cumprir os requisitos de margem. O não cumprimento dos avisos de margem pode levar à liquidação forçada de posições, agravando as perdas.
Embora a venda a descoberto possa proporcionar oportunidades de lucro em mercados em declínio ou em ativos sobrevalorizados, os negociadores devem lidar judiciosamente com esses riscos. As estratégias eficazes de gestão do risco, a monitorização vigilante das condições de mercado e a utilização prudente da alavancagem são essenciais para mitigar as armadilhas inerentes associadas à venda a descoberto na negociação de CFD.
Os prós e contras das posições longas
A negociação de posições longas na negociação de CFD oferece-lhe vantagens e inconvenientes, moldando a experiência dos negociadores nos mercados financeiros.
Entre as vantagens da negociação a prazo ("long trading") está o potencial de ganhos; ao optar por uma posição longa, os negociadores podem realizar lucros se o preço do ativo se valorizar ao longo do tempo, proporcionando oportunidades de acumulação de riqueza.
Além disso, as posições longas podem proporcionar-lhe maior flexibilidade e liquidez na negociação de CFD. Muitos ativos de CFD, incluindo ações e produtos de base, apresentam alta liquidez, facilitando transações rápidas e permitindo que os negociadores entrem ou saiam de posições de forma eficiente, melhorando assim a gestão global da carteira.
Além disso, algumas plataformas de negociação de CFD oferecem alavancagem, como a Plus500, permitindo que os negociadores ampliem os seus ganhos potenciais através da negociação de montantes mais elevados. Esta alavancagem pode potencialmente maximizar os rendimentos, embora também aumente o risco de perdas sobre os investimentos ao multiplicá-las.
Por outro lado, devem ser consideradas algumas desvantagens associadas às posições longas na negociação de CFD. As posições longas implicam o risco de perdas se o preço do ativo descer, o que sublinha a importância da implementação de estratégias de gestão do risco para mitigar os movimentos adversos do mercado.
Além disso, o tempo pode funcionar como um constrangimento para os negociadores, uma vez que alguns ativos de CFD podem necessitar de períodos prolongados para se valorizarem. Este facto pode imobilizar o capital e limitar potencialmente a capacidade de os negociadores capitalizarem oportunidades em investimentos alternativos. O risco de avisos de margem também está presente na negociação de posições longas, tal como sucede com as posições curtas, se o preço do ativo subjacente diminuir.
Em última análise, a decisão de adotar uma posição longa na negociação de CFD deve ser orientada por fatores como a tolerância individual ao risco, os objetivos de investimento e os objetivos de diversificação da carteira. Embora as potenciais recompensas de uma posição longa possam ser aliciantes, é crucial que os negociadores realizem avaliações completas dos riscos associados e exerçam prudência nas suas decisões de investimento. Mantendo-se ao corrente dos acontecimentos e alinhando as suas estratégias com os seus objetivos financeiros, os negociadores podem navegar eficazmente pelas complexidades da negociação de posições longas em CFD.
Apertos na vida real
Nos últimos anos, algumas das notícias mais chamativas sobre o mercado surgiram na sequência de "short squeezes" (estrangulamentos de posições curtas).
Em janeiro de 2021, a GameStop registou um aumento do preço das suas ações, impulsionado por um interesse acrescido dos investidores particulares, enquanto os fundos de cobertura procuravam vender a descoberto as ações com base nos valores das receitas e nas previsões de crescimento futuro. A empresa, uma revendedora de jogos de vídeo, registou um declínio nas vendas devido à redução das mesmas nas lojas em consequência da pandemia de COVID-19. À medida que os fundos de cobertura estabeleciam posições curtas sobre a empresa, investidores de renome como Michael Burry e Ryan Cohen, juntamente com influenciadores em plataformas como a Reddit (RDDT), apresentavam argumentos otimistas ("bullish")para a GameStop, despertando o entusiasmo dos investidores particulares.
Este afluxo de investidores particulares impulsionou a cotação das suas ações de menos de 5 dólares para quase 325 dólares num período de apenas seis meses. Perto do final de janeiro de 2021, a aplicação de negociação Robinhood (HOOD) suspendeu a negociação das ações, proporcionando aos vendedores a descoberto uma janela de oportunidade para mitigar as suas perdas. O impacto global destes acontecimentos conduziu a uma perda estimada de cerca de 2 mil milhões de dólares para os vendedores a descoberto envolvidos na saga.
Outro "short squeeze" inesperado que levou a um rápido aumento do preço das ações foi o desencadeado pelos negociadores da Tesla (TSLA) em 2020. Embora este facto tenha sido inesperado, mesmo para muitos observadores experientes do mercado de ações, alguns analistas atribuíram as perdas multimilionárias incorridas pelos vendedores a descoberto ao interesse crescente por ações ecologicamente conscientes, bem como ao elevado perfil mediático de Elon Musk.
Escolher a estratégia adequada para diferentes mercados
Em última análise, a decisão de negociar a longo ou a curto prazo deve ser tomada após uma análise técnica e fundamental de um determinado título. Além disso, é altamente aconselhável analisar as condições prevalecentes no mercado, a fim de se manter a par das últimas novidades financeiras, bem como procurar obter informações de especialistas. Dependendo dos indicadores, há casos em que adotar uma posição longa pode ser vantajoso, enquanto outras vezes, uma posição curta pode ser mais prudente. Em certos cenários, a utilização simultânea de posições longas e curtas, conhecida como cobertura, pode ser benéfica. A cobertura atenua os riscos durante os períodos de maior volatilidade, com uma posição a compensar as perdas potenciais incorridas pela outra.
É importante notar que as posições de cobertura ocorrem normalmente em períodos de tempo curtos, permitindo aos negociadores reagir rapidamente às flutuações do mercado que poderiam afetar negativamente as suas posições existentes. No entanto, a negociação, quer seja longa ou curta, comporta riscos inerentes, uma vez que os valores dos ativos estão sujeitos a flutuações. Consequentemente, é imperativo abster-se de afetar fundos a transações que excedam a sua tolerância ao risco, uma vez que existe sempre a possibilidade de perdas.
Apesar dos riscos associados, a negociação oferece-lhe um potencial de recompensa. Pode obter lucros entrando em posições longas quando o valor dos ativos se valoriza ou entrando em posições curtas quando este diminui. O segredo está em discernir a posição ideal a tomar com base na dinâmica prevalecente no mercado, permitindo que os negociadores capitalizem as oportunidades potenciais enquanto gerem os riscos de forma eficaz.
Erros comuns e dicas úteis
A adoção de estratégias para vender a descoberto e a prazo exige uma análise cuidadosa e uma administração pró-ativa para navegar eficazmente nas complexidades dos mercados financeiros. Seguem-se alguns erros comuns associados a cada abordagem e dicas para os evitar:
Vender a descoberto ("short selling")
Antes de iniciar uma posição de venda a descoberto, é essencial efetuar uma pesquisa exaustiva. Se negligenciar a análise das condições de mercado, do desempenho da empresa e das tendências do setor, pode vender a descoberto CFD de ações subvalorizadas ou ignorar fatores críticos que afetam os preços das mesmas, o que pode resultar em perdas significativas.
Vender a descoberto envolve riscos inerentes, exigindo a implementação de ordens stop-loss para mitigar potenciais perdas. A falta de definição de níveis claros de "stop-loss" pode deixar os negociadores vulneráveis a movimentos adversos de preços, aumentando a probabilidade de perdas substanciais.
Embora a venda a descoberto possa ser tentadora, particularmente num mercado em queda, a agressividade excessiva nesta atividade pode amplificar o risco de perdas significativas. Manter uma carteira equilibrada e evitar a sobre-exposição a posições curtas é crucial para uma gestão eficaz do risco.
Vender a descoberto acarreta riscos inerentes que os negociadores devem compreender antes de adotar esta estratégia. A não compreensão destes riscos pode conduzir a perdas que excedem a sua capacidade financeira, nomeadamente se a posição não for gerida de forma eficaz.
Venda a prazo ("long selling")
O "timing" desempenha um papel crucial nas estratégias de venda a longo prazo, e subestimar a sua importância é um erro comum de principiante. Entrar numa posição longa prematuramente ou tardiamente pode resultar em oportunidades perdidas ou perdas injustificadas. Uma análise diligente das condições de mercado e dos movimentos dos preços dos ativos é essencial para identificar o ponto de entrada ideal.
As posições longas também envolvem riscos inerentes, necessitando da implementação de ordens stop-loss para mitigar potenciais perdas, pelo que a definição de uma estratégia de saída clara é fundamental para as posições longas. Sem metas de preço predeterminadas ou níveis de stop-loss, os negociadores arriscam-se a manter posições perdedoras por tempo excessivo ou a sair prematuramente de transações lucrativas, comprometendo o desempenho global da negociação.
Diversificar a sua carteira é fundamental para mitigar os riscos das estratégias de venda a longo prazo. Concentrar-se apenas em alguns ativos ou em CFD sobre esses ativos expõe os negociadores a riscos significativos. Alargar a carteira com posições longas distribuídas por vários ativos ou setores ajuda a distribuir o risco e as perdas potenciais.
Uma venda a longo prazo bem sucedida exige um acompanhamento pró-ativo e um ajustamento que permita adaptar-se à evolução das condições do mercado. Negligenciar a revisão e reavaliação regular das posições pode resultar em oportunidades perdidas ou perdas inesperadas. A monitorização regular permite aos negociadores fazer ajustes atempados e otimizar a sua estratégia de negociação para obter melhores resultados.
Em suma
Em suma, compreender a dinâmica das posições longas e curtas é essencial para qualquer negociador que esteja a navegar pelas complexidades dos mercados financeiros. Quer esteja a considerar uma posição longa ou curta, é crucial pesar cuidadosamente os riscos e as recompensas associados a cada estratégia.
As posições longas oferecem o potencial de ganhos, capitalizando a valorização dos ativos e as tendências do mercado. No entanto, exigem também uma gestão diligente do risco para atenuar as perdas potenciais e maximizar os rendimentos.
Por outro lado, vender a descoberto apresenta oportunidades de lucrar com a descida dos preços dos ativos ou dos CFD de ativos, mas acarreta riscos significativos. Os negociadores devem gerir estes riscos de forma judiciosa e empregar estratégias eficazes de gestão do risco para se protegerem contra movimentos adversos do mercado.
Independentemente da estratégia que escolher, é essencial evitar erros comuns, tais como negligenciar uma investigação aprofundada, não definir estratégias de saída claras ou descurar a diversificação da carteira. Ao manter-se ao corrente dos acontecimentos, monitorizando as condições do mercado e adaptando a sua estratégia conforme necessário, pode otimizar a sua abordagem de negociação e aumentar as suas hipóteses de sucesso nos mercados financeiros.
