Dlouhá versus krátká pozice: Podrobný průvodce pro začátečníky
Ve světě obchodování mají dlouhé a krátké pozice poněkud odlišný význam. Dlouhé a krátké pozice jsou běžné pojmy ve světě obchodování s akciemi a opcemi, které analytici a účastníci trhu často používají k popisu vlastnického statusu investora vůči určitým cenným papírům. Ačkoli tyto pojmy mohou evokovat představu délky, ve finanční mluvě vyjadřují, zda investor určitá aktiva drží nebo dluží. I když se pojmy související s dlouhými a krátkými obchody používají i mezi obchodníky s CFD, samotná podstata obchodů je odlišná, protože obchodník s CFD nevlastní podkladové aktivum.
Když se obchodník při obchodování s CFD rozhodne vstoupit do dlouhé pozice, vyjadřuje tím svůj záměr nakoupit dané aktivum s očekáváním, že jeho hodnota poroste v určitém časovém rámci, nebo až do dosažení předem stanovené úrovně. Pokud se například obchodník rozhodne vstoupit do dlouhé pozice s CFD na zlato, zadá na své obchodní platformě pokyn k nákupu. Může nastavit parametry, jako je velikost pozice, cílový zisk a limit ztráty. Pokud například obchodník předpokládá, že hodnota zlata vzroste o 20 dolarů, může nastavit příkaz „Take Profit“ o 20 dolarů nad aktuální tržní cenu a příkaz „Stop Loss“ pod aktuální cenu, aby omezil možné ztráty.
Naopak, když obchodník při obchodování s CFD vstoupí do krátké pozice, vyjadřuje tím svůj záměr prodat dané aktivum s očekáváním, že jeho hodnota klesne během specifického období nebo na předem stanovenou úroveň. Obchodník vstoupí do krátké pozice tak, že na své obchodní platformě zadá příkaz k prodeji. Podobně jako při vstupu do dlouhé pozice, může nastavit cíle pro zisk a úrovně Stop loss. Při obchodování s CFD musí být příkaz „Take Profit“ pro krátký obchod pod aktuální tržní cenou, zatímco příkaz „Stop Loss“ musí být nad ní.
Je důležité si uvědomit, že zkušení obchodníci stanovují úrovně svých ziskových cílů a Stop loss příkazů na základě důkladně definovaných obchodních strategií, a nikoliv na základě náhodných čísel. Tyto strategie určují vhodné body pro vstup a výstup, čímž optimalizují obchodní rozhodnutí.
Dále je důležité si uvědomit, že obchodníci na trzích s CFD nevlastní podkladová aktiva, když vstupují do dlouhých nebo krátkých pozic. Namísto toho uzavírají smluvní dohody se svými makléři, s cílem profitovat z cenových pohybů, aniž by příslušná aktiva fyzicky vlastnili.
Krátký prodej CFD však obnáší neodmyslitelná rizika, zejména pokud cena podkladového aktiva místo poklesu stoupne.
Klíčové body
- Dlouhé pozice v obchodování s CFD znamenají, že obchodníci drží kontrakty na aktiva, jako jsou akcie, a očekávají, že jejich hodnota v průběhu času poroste a po uzavření pozice tak potenciálně vygenerují zisk.
- Krátké CFD pozice zahrnují prodej kontraktů na podkladová aktiva, která obchodník nevlastní, s očekáváním, že cena podkladového aktiva bude nižší, až klient tuto prodejní pozici uzavře, což vede k zisku v důsledku rozdílu mezi otevírací a zavírací cenou kontraktu.
- Jak dlouhé, tak krátké obchodní strategie při obchodování s CFD obnášejí neodmyslitelná rizika, včetně potenciálních ztrát a možnosti příkazů marže. Obchodování musí tudíž předcházet důkladný průzkum, precizně definované strategie pro výstup z pozic a proaktivní řízení rizik.
- Efektivní analýza trhu hraje zásadní roli při rozhodování o tom, zda při obchodování s CFD zvolit strategii dlouhého nebo krátkého obchodování, a umožňuje obchodníkům činit informovaná rozhodnutí na základě stávajících tržních podmínek a výkonnosti podkladových aktiv.
Dlouhé a krátké pozice na opce
V obchodování s opcemi nabývají dlouhé a krátké pozice poněkud odlišných významů. Držením nebo nákupem kupní nebo prodejní opce vzniká dlouhá pozice, která dává držiteli právo koupit nebo prodat podkladový cenný papír za předem stanovenou cenu. Naopak prodejem nebo vypsáním kupní nebo prodejní opce vzniká krátká pozice, která vypisovatele zavazuje prodat nebo koupit akcie od držitele za stanovenou cenu.
Pokud například investor zakoupí call opci na akcie Microsoftu, drží dlouhou pozici, která ho opravňuje k nákupu akcií Microsoftu za předem stanovenou cenu, pokud tržní cena tuto úroveň překročí. Pokud investor naopak vypíše call opci na Microsoft, má krátkou pozici, která ho zavazuje k prodeji akcií Microsoftu za stanovenou cenu, pokud se držitel opce rozhodne uplatnit opci.
Pochopení rozdílu mezi dlouhými a krátkými pozicemi je zásadní pro investory, kteří se orientují ve složitostech finančních trhů, ať už obchodují s akciemi nebo opcemi. Před zahájením obchodních aktivit je nutné porozumět souvislostem jednotlivých pozic a s nimi spojeným rizikům a přínosům.
Při obchodování s opčními CFD spekuluje obchodník na cenový pohyb podkladové opce, aniž by vlastnil podkladové aktivum.
Základy obchodování s dlouhými pozicemi
Když obchodníci očekávají nárůst hodnoty cenného papíru nebo derivátu, mohou se rozhodnout pro tzv. dlouhou pozici. Tento býčí přístup představuje nákup aktiv nebo kontraktů na aktiva s očekáváním jejich budoucího zhodnocení. Koncept dlouhých pozic je protikladem ke krátkým pozicím, u kterých se předpokládá snížení hodnoty.
Při obchodování s opcemi může mít dlouhá pozice různé podoby v závislosti na tržních očekáváních. Například držení dlouhé call opce naznačuje očekávání růstu cen aktiv, zatímco držení dlouhé put opce naznačuje očekávání jejich poklesu.
Mimo oblast obchodování s opcemi nebo CFD obvykle dlouhá pozice odkazuje na dobu, po kterou je investice držena. Na tradičních trzích investoři často uplatňují dlouhodobou strategii, aby vydělali na předpokládaném budoucím růstu. Tento přístup, známý jako strategie „kup a drž“, vyžaduje trpělivost a víru v potenciál aktiva.
Dlouhé pozice jsou také běžné u futures kontraktů, kde se investoři zavazují koupit aktivum za předem stanovenou cenu v budoucnosti. Tato strategie, známá jako dlouhý hedging, umožňuje podnikům zajistit si výhodné ceny základních komodit. Spekulanti mohou rovněž zaujmout dlouhé pozice na futures, aby profitovali z očekávaného nárůstu cen.
Dlouhé pozice jsou často považovány za výhodné, neboť umožňují uzamknout ceny a omezit potenciální ztráty, čímž korespondují s historickými tržními trendy, které favorizují vzestupné trajektorie. Mohou však být náchylné ke krátkodobé volatilitě a mohou zaniknout dříve, než stihnou přinést očekávané výhody.
Základy krátkého prodeje
Ve sféře obchodování s CFD označuje krátká pozice strategický manévr, při němž obchodník prodává kontrakt na podkladové aktivum. Tato taktika se obvykle používá, když obchodníci očekávají bezprostřední pokles hodnoty aktiva.
Vytvoření krátké nebo dlouhé pozice v obchodování s CFD je spojeno se specifickými podmínkami pro obchodní účet, často včetně požadavku na maržový účet kvůli spojeným maržovým a úrokovým nákladům. Po získání potřebného typu účtu a oprávnění obchodník zadává údaje o příkazu a zahajuje prodej CFD kontraktu, čímž otevírá pozici s konečným cílem uzavřít ji za nižší cenu v budoucnosti.
Úspěšná krátká pozice v obchodování s CFD může být zisková, když obchodník uzavře pozici za nižší cenu, čímž dosáhne zisku z cenového rozdílu. Krátký prodej prostřednictvím CFD však zahrnuje neodmyslitelné složitosti a rizika, včetně požadavků na marži, úrokových nákladů a možných nepříznivých pohybů na trhu, které mohou vést ke značným ztrátám.
Krátké pozice mohou obchodníkům nabídnout příležitost profitovat z klesajících cen aktiv, ale vzhledem k vysoce rizikové povaze CFD je důležité důsledně řídit rizika, aby se předešlo významným ztrátám. Vzhledem k složitostem a možným úskalím se krátký prodej aktiv prostřednictvím CFD obvykle doporučuje pouze zkušeným a znalým obchodníkům a investorům, kteří plně rozumí přidruženým rizikům a komplikacím.
Hlavní rozdíly mezi strategiemi s dlouhými a krátkými pozicemi
V dynamickém obchodním prostředí jsou výrazné rozdíly mezi strategiemi s dlouhými a krátkými pozicemi klíčem k tomu, aby si začátečníci osvojili potřební znalosti. Volba vhodného přístupu může významně ovlivnit dosažení finančních cílů.
Tyto dvě investiční strategie nabízejí odlišné soubory odměn a nároků, z nichž každý je přizpůsoben odlišné ochotě riskovat a osobním preferencím. Pochopení základních rozdílů mezi těmito strategiemi je nezbytné k tomu, aby investoři mohli efektivně sladit svůj investiční přístup s finančními cíli.
To, zda se obchodník rozhodne vstoupit do dlouhé nebo na krátké pozice, závisí na jeho vlastním úsudku. Z hlediska strategie obchodník, který předvídá růstovou trajektorii podkladového aktiva daného CFD, otevře dlouhou pozici; obchodník, který předpokládá pokles ceny aktiva, naopak otevře krátkou pozici.
Vhodnost dlouhých nebo krátkých pozic závisí na preferencích jednotlivých investorů, jejich finančních cílech a toleranci vůči riziku. Každá z těchto pozic má své klady a zápory, které by zkušený obchodník měl brát v úvahu.
Rizika a přínosy dlouhého a krátkého prodeje
Podobně jako u mnoha jiných aspektů obchodování má i dlouhý a krátký prodej své výhody a nevýhody. Podívejme se na ně podrobněji:
Výhody a nevýhody krátkých pozic
Krátký prodej v rámci obchodování s CFD zahrnuje řadu rizik, která by měli obchodníci pečlivě vyhodnotit společně s možnými přínosy.
Krátký prodej vystavuje obchodníky riziku příkazů marže. Pokud hodnota zajištění na maržovém účtu klesne pod stanovenou hranici, mohou být vyžadovány dodatečné finanční prostředky k dodržení maržových požadavků. Nesplnění příkazů marže může vést k nucené likvidaci pozic, což dále prohloubí ztráty.
Krátký prodej sice může nabízet možnosti zisku na trzích s klesajícími cenami nebo při obchodování s přeceňovanými aktivy, ale obchodníci musí tato rizika promyšleně zvládat. Nezbytnou podmínkou pro minimalizaci nebezpečí spojených s krátkým prodejem při obchodování s CFD jsou účinné strategie řízení rizik, pozorné sledování tržních podmínek a promyšlené využívání pákového efektu.
Výhody a nevýhody dlouhých pozic
Dlouhé pozice při obchodování s CFD přinášejí výhody i nevýhody a utvářejí zkušenosti obchodníků na finančních trzích.
Mezi výhody obchodování s dlouhými pozicemi patří možnost zisku; obchodníci mohou díky dlouhým pozicím realizovat zisk, pokud cena aktiva v průběhu času vzroste, což poskytuje příležitost k akumulaci kapitálu.
Dlouhé pozice také zvyšují flexibilitu a likviditu v obchodování s CFD. Mnoho CFD aktiv, včetně akcií a komodit, vykazuje vysokou likviditu, což usnadňuje rychlé transakce a umožňuje obchodníkům efektivně vstupovat do pozic nebo z nich vystupovat, a tím zlepšuje celkovou správu portfolia.
Některé obchodní platformy pro CFD, například Plus500, nabízejí pákový efekt, který umožňuje obchodníkům zvýšit potenciální zisky obchodováním s většími objemy. Pákový efekt může potenciálně maximalizovat výnosy, ale současně zvyšuje riziko ztrát, protože ztráty se mohou násobit.
Na druhou stranu existují určité nevýhody spojené s dlouhými pozicemi v obchodování s CFD. Dlouhé pozice nesou riziko ztrát, pokud cena aktiva klesne, což zdůrazňuje důležitost implementace strategií řízení rizik ke zmírnění nepříznivých tržních pohybů.
Navíc čas může být omezujícím faktorem pro obchodníky, jelikož některá CFD aktiva mohou vyžadovat delší dobu k ocenění. To může vázat kapitál a potenciálně omezovat schopnost obchodníků využívat alternativní investiční příležitosti. Podobně jako u krátkých pozic i u obchodování s dlouhými pozicemi existuje riziko příkazu marže, pokud cena podkladového aktiva klesne.
Rozhodnutí zaujmout dlouhou pozici v obchodování s CFD by mělo být vedené faktory, jako je individuální tolerance k riziku, investiční cíle a cíle diverzifikace portfolia. Ačkoli potenciální přínosy dlouhých pozic mohou být atraktivní, je nezbytně nutné, aby obchodníci důkladně vyhodnotili související rizika a při svých investičních rozhodnutích postupovali obezřetně. Udržením informovanosti a sladěním strategií s finančními cíli mohou obchodníci efektivně zvládat složitost obchodování s dlouhými pozicemi v CFD.
Reálné případy krátkého stlačení (Short Squeeze)
V posledních letech se největší pozornost médií soustředila na zprávy trhu, které byly vyvolány jevy krátkého stlačení.
V lednu 2021 zaznamenala společnost GameStop prudký nárůst cen svých akcií, což bylo vyvoláno zvýšeným zájmem drobných investorů, zatímco hedgeové fondy chtěly akcie této společnosti shortovat na základě údajů o tržbách a prognózách budoucího růstu. Společnost, která se zabývá maloobchodním prodejem videoher, zažila pokles prodejů kvůli sníženému provozu v kamenných prodejnách během pandemie COVID-19. Když hedgeové fondy založily krátké pozice na tuto společnost, významní investoři jako Michael Burry a Ryan Cohen, společně s vlivnými osobnostmi na platformách jako Reddit (RDDT), přednesli argumenty ve prospěch GameStopu, což vyvolalo nadšení mezi retailovými investory.
Tento příliv retailových investorů vystřelil cenu akcií z necelých 5 dolarů na téměř 325 dolarů během pouhých šesti měsíců. Ke konci ledna 2021 obchodní aplikace Robinhood (HOOD) zastavila obchodování s těmito akciemi, což shortujícím prodejcům poskytlo příležitost zmírnit ztráty. Celkový dopad těchto událostí vyústil v odhadované ztráty okolo 2 miliard dolarů pro shortující obchodníky, kteří se na této epizodě podíleli.
Další nečekané krátké stlačení, které vedlo ke strmému nárůstu ceny akcií, vyvolali obchodníci s akciemi Tesly (TSLA) v roce 2020. I když to bylo překvapení i pro mnoho zkušených tržních pozorovatelů, někteří analytici přisuzovali obrovské ztráty shortujících obchodníků rostoucímu zájmu o ekologicky zaměřené akcie, a také velkému mediálnímu zájmu o Elona Muska.
Výběr vhodné strategie pro různé trhy
Rozhodnutí, zda obchodovat s krátkými nebo dlouhými pozicemi, by mělo vycházet z technické a fundamentální analýzy daného akciového titulu. Navíc je velmi vhodné analyzovat převládající podmínky na trhu, abyste měli přehled o nejnovějších finančních zprávách, a také vyhledávat informace od odborníků. Podle konkrétních ukazatelů může být někdy výhodné zaujmout dlouhou pozici, zatímco v jiných případech může být rozumnější zvolit krátkou pozici. V určitých situacích může být výhodné využívat současně dlouhé i krátké pozice, tzv. hedging. Hedging pomáhá zmírnit rizika v dobách zvýšené volatility, kdy jedna pozice kompenzuje potenciální ztráty z druhé pozice.
Je důležité si uvědomit, že hedgingové pozice se obvykle uplatňují v krátkodobém časovém rámci, což umožňuje obchodníkům rychle reagovat na tržní výkyvy, které by mohly negativně ovlivnit jejich existující pozice. Obchodování, ať už s dlouhými nebo krátkými pozicemi, ale obnáší neodmyslitelná rizika, protože hodnoty aktiv podléhají výkyvům. Je tudíž nezbytné se vyhnout alokaci prostředků do obchodů, které překračují vaši toleranci vůči riziku, jelikož ztráty jsou vždy možné.
Přestože obchodování nese rizika, nabízí také potenciál pro zisk. Zisky lze realizovat jak při nárůstu hodnoty aktiv, když obchodník vstoupí do dlouhé pozice, tak při jejich poklesu, když zaujme krátkou pozici. Klíčem je správně rozpoznat optimální pozici vzhledem k panující tržní dynamice, což obchodníkům umožňuje využít příležitosti a zároveň efektivně řídit rizika.
Časté chyby a užitečné tipy
Provozování strategií krátkého a dlouhého prodeje vyžaduje pečlivé posouzení a proaktivní řízení, aby bylo možné účinně se orientovat v komplexním prostředí finančních trhů. Níže je přehled některých častých chyby spojených s těmito přístupy a tipů, jak se jich vyvarovat:
Krátký prodej
Před otevřením pozice krátkého prodeje je nutné provést důkladný průzkum. Ignorování analýzy tržních podmínek, výkonnosti společnosti a trendů v odvětví může vést k nevhodnému krátkému prodeji podhodnocených CFD na akcie nebo k přehlédnutí kritických faktorů, které ovlivňují ceny akcií, a způsobit tak značné ztráty.
Krátký prodej obnáší neodmyslitelná rizika, vyžadují umístění Stop loss příkazů k omezení potenciálních ztrát. Pokud obchodníci nestanoví jednoznačné Stop loss úrovně, mohou být vystaveni nepříznivým cenovým pohybům, což zvyšuje pravděpodobnost značných ztrát.
Krátký prodej může být sice lákavý, zejména na oslabujícím trhu, ale přílišná agresivita při krátkém prodeji může zvýšit riziko vysokých ztrát. Efektivní řízení rizik vyžaduje udržování vyváženého portfolia a vyhýbání se nadměrnému vystavení krátkým pozicím.
Krátký prodej je spojen s neodmyslitelnými riziky, které musí obchodníci plně chápat, než se do této strategie pustí. Nesprávné pochopení těchto rizik může vést k ztrátám, které přesahují finanční možnosti obchodníka, zejména pokud není pozice správně řízena.
Dlouhý prodej
Ve strategiích dlouhodobého prodeje hraje klíčovou roli načasování, přičemž jeho podcenění je častou začátečnickou chybou. Předčasný nebo opožděný vstup do dlouhé pozice může vést k promarnění příležitostí nebo bezdůvodným ztrátám. Stanovení optimálního vstupního bodu vyžaduje pečlivou analýzu tržních podmínek a cenových pohybů aktiva.
Otevření dlouhé pozice také obnáší rizika, která vyžadují umístění Stop loss příkazů ke zmírnění potenciálních ztrát, a proto je při otevření dlouhé pozice nejdůležitější stanovit jasnou strategii výstupu. Bez předem stanovených cenových cílů nebo Stop loss úrovní obchodníci riskují, že budou držet ztrátové pozice příliš dlouho nebo že předčasně ukončí ziskové obchody, což může ohrozit celkovou výkonnost jejich obchodování.
Nejdůležitějším faktorem pro zmírnění rizik v rámci strategií dlouhého prodeje je diverzifikace portfolia. Výhradní zaměření na několik málo aktiv nebo CFD na tato aktiva vystavuje obchodníky značným rizikům. Rozšíření portfolia o dlouhé pozice mezi různými aktivy nebo sektory pomáhá rozložit riziko i potenciální ztráty.
Úspěšný dlouhý prodej vyžaduje proaktivní sledování trhu a adaptaci na měnící se tržní podmínky. Ignorování revizí a přehodnocování pozic může vést k promarnění příležitostí nebo neočekávaným ztrátám. Pravidelné sledování situace na trhu umožňuje obchodníkům provádět včasné úpravy a optimalizovat obchodní strategii, a tím dosahovat lepších výsledků.
Shrnutí
Závěrem lze říci, že pochopení dynamiky dlouhých a krátkých pozic je pro každého obchodníka, který se pohybuje ve složitém prostředí finančních trhů, nezbytné. Bez ohledu na to, zda zvažujete vstup do dlouhých nebo krátkých pozic, je klíčové pečlivě vyhodnotit rizika a výnosy spojené s každou strategií.
Dlouhé pozice nabízejí potenciál zisků tím, že využívají zhodnocení aktiv a tržních trendů. Vyžadují však také pečlivé řízení rizik s cílem omezit potenciální ztráty a maximalizovat výnosy.
Naopak krátký prodej představuje příležitost profitovat z poklesu cen aktiv nebo příslušných CFD, ale je spojen se značnými riziky. Obchodníci musí tato rizika promyšleně zvládat a používat účinné strategie řízení rizik, aby se chránili před nepříznivými pohyby na trhu.
Bez ohledu na zvolenou strategii je důležité vyvarovat se běžných chyb, jako je zanedbání důkladného průzkumu, nestanovení jasných výstupních strategií nebo ignorování diverzifikace portfolia. Pokud budete disponovat nejaktuálnějšími informacemi, sledovat podmínky na trhu a podle potřeby upravovat svou strategii, můžete optimalizovat svůj obchodní přístup a zvýšit šance uspět na finančních trzích.
