是什麼因素在推動DAX指數上落？

DAX指數（德國40 包含在法蘭克福證券交易所上市的40家最大公司，是反映歐洲及德國主要股票表現的重要股市指數，展示了德國經濟趨勢的即時動態。

本文將深入剖析DAX 40指數及影響其價格的因素。

演示價格

重點摘要

• DAX 40指數追蹤德國最大的40家上市公司。
  
• 指數是運用Xetra系統，根據市值和交易量計算得出。
  
• 影響價格走勢的因素包括財政政策或貨幣政策、投資者情緒、全球趨勢以及公司表現。
  
• 每季審查一次，成分股可以增刪。

DAX 40指數的價值如何釐定？

DAX指數價值是由名為Xetra的電子交易系統計算出來。 系統會對每家公司的市值與平均交易量進行加權。 所得加權數值成為即時快照，供交易者追蹤指數表現。

DAX價格受哪些因素驅動？

影響指數表現的主要因素包括地緣政治緊張局勢與戰爭、財政及貨幣政策、投資者情緒、成分股表現、宏觀經濟趨勢等。

2025年DAX 40指數價格走勢舉例

財政政策與政府開支

德國的大規模財政措施（特別是5000億歐元基礎建設基金與國防預算增加）為DAX 40指數注入強勁上升動力。 這些政策彰顯政府推動經濟增長的決心，並惠及國防與基礎建設等行業。

貨幣政策

市場對歐洲央行（ECB）貨幣政策取向的預期（尤其是寬鬆政策與利率下調的可能性），對股市產生了重大影響。 較低的融資成本能提升企業盈利能力，並支持資產估值，對資本密集行業尤其有利。

全球資金流向與投資者情緒

受估值差異、美股相對表現疲弱及資金尋求有價值投資機會等因素驅動，資金流動出現明顯轉向，由美國股市流向歐洲市場。 此外，歐元兌美元貶值也使德國股票對國際投資者更具吸引力。

主要成分股表現

由於DAX 40採用市值加權計算，SAP、 西門子、 德國電信和安聯等主要成分股的表現對指數有特別大的影響。 近年來，指數有一大部分的漲幅是來自少數主要成分股。

經濟指標與展望

宏觀經濟數據 GDP增長、失業率、 通脹率和零售額等）對市場情緒有直接影響。 雖然面臨經濟逆風，就業市場數據改善與通脹回落仍為指數提供了支持，即使零售活動疲弱及工業表現欠佳。

地緣政治發展與貿易政策

全球貿易緊張局勢（特別是美國與歐盟之間）以及關稅的徵收或威脅，均為導致市場波動的因素。 DAX 40對這些發展極度敏感，因為德國經濟高度依賴出口。 貿易談判或報復性關稅會直接影響企業盈利和投資者情緒。

行業動態與大宗商品價格

能源價格高企及持續向可再生能源轉型，對部分行業構成壓力。 最近，石油和天然氣價格下跌，令情況有一些緩和，為股市提供了支持。

市場技術因素與獲利回吐活動

經歷強勁升勢後，獲利回吐與短期調整等技術因素可能會導致指數暫時回調，即使整體趨勢仍保持向好。

全球宏觀經濟趨勢

宏觀主題如滯脹憂慮、全球增長放緩及其他主要經濟體（尤其是美國）貨幣政策等，繼續對DAX 40指數的表現產生影響。

公司如何成為DAX指數成分股？

負責計算DAX指數的法蘭克福證券交易所委員會每季均會舉行會議，審視企業排名和市值。 如果一家公司跌出市值榜前45位，可能會被剔出指數；如果一家公司進入市值榜前25位，可能會被納入指數。

DAX指數的走勢反映了當天所有40家公司的交易活動整體情況。 即使部分成分股股價下跌，指數加權估值仍有可能上升。 同理，在部分成分股股價上漲時，指數整體仍有可能下跌。

DAX指數頂尖公司是什麼公司？

DAX指數成分股是根據公司的自由流通市值（即公開交易的股票總值）篩選。 排名每季調整。

結論

DAX 40指數是德國經濟穩健程度及投資者信心的重要指標。 其價值受財政政策、央行行動、全球資金流向及重點上市公司表現等複雜的因素共同驅動。 了解這些要素可幫助投資者掌握市場趨勢，作出明智決策。

*過往表現並非未來結果的指標。

演示價格

影響DAX價格的因素包括哪些？

DAX指數中各家公司的市值變化均經過加權處理，這反過來決定了該指數的每日價值。

例如，儘管SAP的市值可能大於林德（Linde），但是它對指數的影響最高不超過指數總值的10％。這樣，其他39家公司仍保留對指數估值一定程度的影響，同時確保單個公司的影響力不會與DAX的整體價值不對稱。

每天收市後，這些上市公司的價格將被納入一個確定的公式中計算，以此顯示排名前40位公司的每日整體走勢。在某些指數公司股價的飆升同時，指數中另一些公司的股價可能在下跌。交易者可以根據當天結束時計算出的總值來查看該指數整體是上漲還是下跌。

這有助於交易者更好地評估指數在一天、一周、一個月甚至幾年內的波動和走勢。

上市公司如何被納入DAX指數？

負責DAX指數計算的法蘭克福證券交易所每季度召開一次董事會，旨在審查指數成份公司的信譽和市場估值。如果某家公司市值跌出前45位，則可以被移出指數；或者，如果某家公司市值排名進入前25位，則可以被添加至指數。

DAX的價格走勢反映了當日排名前40家上市公司的整體交易情況。即使DAX中某些公司的股票價格下跌，該加權指數價值仍可能會上升。同理，儘管一些指數公司的股票上漲，該整體指數仍有可能下跌。

*最大公司數據截至2021年10月。