O que Faz com que o DAX se Mova?

O DAX (Alemanha 40) consiste nas 40 maiores empresas da Bolsa de Valores de Frankfurt e é um índice líder do mercado de ações que reflete a saúde das proeminentes ações europeias e alemãs, oferecendo um instantâneo das tendências económicas da Alemanha.

Este artigo explora o DAX 40 e o que afeta os seus preços.

Preços Ilustrativos.

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• O DAX 40 acompanha as 40 maiores empresas cotadas da Alemanha.
  
• Calculado via Xetra utilizando a capitalização de mercado e o volume de negociação.
  
• Os preços movem-se devido à política fiscal ou política monetária, ao sentimento do investidor, às tendências globais e ao desempenho da empresa.
  
• Revistas trimestralmente, as empresas podem ser adicionadas ou removidas.

O que Determinou o Valor do DAX 40?

O valor do DAX é calculado por um sistema de negociação eletrónica denominada Xetra. Este sistema pondera a capitalização de mercado de cada empresa combinada com os seus volumes médios de negociação. Este valor ponderado serve como um instantâneo que os negociantes podem usar para acompanhar o desempenho do índice.

O que Move o Preço do DAX?

Os principais fatores que impulsionam o desempenho do índice incluem tensões e geopolíticas e guerras, políticas fiscais e monetárias, sentimento do investidor, o desempenho dos seus constituintes, tendências macroeconómicas e muito mais.

Exemplos de Tendências de Preços do DAX 40 em 2025

Política Fiscal e Despesas Públicas

As consideráveis iniciativas fiscais da Alemanha, nomeadamente o fundo de infraestruturas de 500 mil milhões de euros e o aumento das despesas com a defesa, proporcionaram uma considerável dinâmica ascendente para o DAX 40. Estas medidas sublinham o compromisso do governo em promover o crescimento económico e têm beneficiado setores como a defesa e as infraestruturas.

Políticas Monetárias

As expetativas em torno da posição monetária do Banco Central Europeu (BCE), especialmente no que diz respeito à flexibilização da política e potenciais reduções das taxas de juro, tiveram um impacto significativo nos mercados de capital. Os custos de financiamento mais baixos aumentam a rentabilidade das empresas e sustentam as avaliações do capital, especialmente em setores intensivos em capital.

Fluxos de Capitais Globais e Sentimento do Investidor

Surgiu uma mudança percetível nos fluxos de investimento do capital dos EUA para os mercados europeus, impulsionada por discrepâncias de avaliação, desempenho relativamente baixo das ações americanas e uma busca mais ampla por valor. Adicionalmente, a depreciação do euro face ao dólar norte-americano tornou as ações alemãs mais apelativas para os investidores internacionais.

Desempenho dos Principais Constituintes

Dada a ponderação de capitalização de mercado do DAX 40, o desempenho dos seus maiores constituintes, tais como a SAP, a Siemens, a Deutsche Telekome a Allianz, tem um impacto desproporcionado no índice. Nos últimos anos, um pequeno número destas empresas líderes tem sido responsável por uma proporção significativa dos ganhos do índice.

Indicadores Económicos e Perspetivas

Os dados macroeconómicos, incluindo o crescimento do PIB, as taxas de desemprego, a inflação e as vendas a retalho afetam diretamente o sentimento do mercado. Apesar dos ventos contrários da economia, a melhoria dos dados do mercado de trabalho e a queda da inflação têm dado suporte ao índice, mesmo diante da atividade moderada do retalho e da fraqueza industrial.

Evolução Geopolítica e Política Negocial

As tensões na negociação global, particularmente entre os Estados Unidos e a União Europeia, e a imposição ou ameaça das tarifas contribuem para a volatilidade do mercado. O DAX 40 é extremamente sensível a tais desenvolvimentos devido à economia alemã orientada para as exportações. Negociações comerciais ou tarifas retaliatórias podem influenciar diretamente o lucro das empresas e o sentimento do investidor.

Dinâmica Setorial e Preços das Mercadorias

Os elevados preços da energia e a transição em curso para as energias renováveis têm exercido pressão sobre certos setores. Mais recentemente, as quedas nos preços do petróleo e do gás ofereceram algum alívio, proporcionando um vento favorável para o capital.

Técnicas de Mercado e Atividade de Realização de Lucros

Após fortes subidas, considerações técnicas como a obtenção de ganhos e correções de curto prazo podem levar a quedas temporárias do índice, mesmo quando a tendência mais ampla permanece positiva.

Tendências Macroeconómicas Globais

Temas mais amplos, como os receios de estagflação, o abrandamento do crescimento global e as políticas monetárias noutras grandes economias, particularmente nos Estados Unidos, continuam a influenciar o desempenho do DAX 40.

Como é que as Empresas Chegam ao Índice DAX?

O conselho da Bolsa de Frankfurt, que calcula o DAX, reúne-se todos os trimestres para rever a classificação das empresas e as avaliações do mercado. Uma empresa pode ser retirada se cair do top das 45 maiores empresas, ou adicionada assim que entrar no top 25.

Os movimentos do DAX são uma imagem geral da atividade de negociação do dia entre todas as 40 empresas. A sua avaliação ponderada pode subir mesmo que as ações de algumas empresas incluídas no DAX desçam de preço. Da mesma forma, quando algumas das empresas incluídas observam uma subida nos preços das ações, o índice como um todo ainda pode cair.

Quais são as Melhores Empresas do DAX?

As empresas do DAX são selecionadas com base na sua capitalização de mercado ajustada à flutuação livre, que representa o valor total das suas ações negociadas publicamente. Os 'rankings' são ajustados a cada trimestre.

Conclusão

O DAX 40 serve como um barómetro vital da saúde económica da Alemanha e da confiança do investidor. O seu valor é impulsionado por uma mistura complexa de política fiscal, ações do banco central, fluxos de capital globais e o desempenho das principais empresas cotadas. Compreender estes fatores ajuda os investidores a navegarem pelas tendências do mercado e a tomarem decisões informadas.

*O desempenho passado não reflete os resultados futuros.

Preços Ilustrativos.

O que faz mover o preço do DAX?

A mudança no valor de mercado de cada empresa incluída no índice DAX é ponderada. Isso, por sua vez, determina o valor diário do índice.

Por exemplo, embora a SAP possa ter uma capitalização de mercado maior do que a Linde, o seu impacto no índice é limitado a não mais do que 10% do valor total do índice. Desta forma, as outras 39 empresas ainda podem afetar a avaliação da listagem de forma significativa o que garante que uma única empresa não possa ter mais influência do que o garantido pelos valores gerais do DAX.

Uma vez que o mercado fecha diariamente, os preços das empresas listadas são calculados e inseridos numa determinada fórmula , mostrando o movimento diário geral das 40 principais empresas. Embora o preço das ações de algumas das empresas incluídas no índice possa ter disparado durante a negociação daquele dia, outras podem ter caído. Os investidores podem ver se o índice como um todo subiu ou caiu com base no número coletivo calculado no final do dia.

Isto ajuda os traders a avaliar melhor os movimentos e a volatilidade do índice ao longo de um período de dias, semanas, meses ou mesmo anos.

Como é que as empresas entram no índice DAX?

A administração da Bolsa de Valores de Frankfurt, que calcula o DAX, reúne-se para rever as classificações das empresa e as avaliações de mercado a cada trimestre. Uma empresa pode ser removida se cair de entre as 45 maiores empresas ou pode ser adicionada assim que estiver entre as 25 maiores.

Os movimentos do DAX são um instantâneo geral da atividade de negociação do dia de entre todas as 40 empresas. A sua avaliação ponderada pode aumentar mesmo se as ações de algumas empresas incluídas no DAX caírem de preço. Da mesma forma, quando algumas das empresas incluídas registam um aumento nos preços das ações, o índice como um todo ainda pode cair.

*Maiores empresas em outubro de 2021.