Giełda Papierów Wartościowych w Hongkongu: omówienie podstaw HKSE

Giełda Papierów Wartościowych w Hongkongu (kod giełdowy „HKG”) jest jednym z głównych rynków finansowych zlokalizowanym w Hongkongu w Chinach. Jego główną funkcją jest działanie jako platforma do obrotu akcjami przedsiębiorstw oraz miejsce pozyskiwania kapitału przez spółki z Hongkongu i Chin kontynentalnych.

Główne punkty:

• Podstawową funkcją Giełdy Papierów Wartościowych w Hongkongu jest działanie jako platforma do obrotu akcjami przedsiębiorstw i publikowanie pierwszych ofert publicznych (IPO) spółek z Hongkongu i Chin kontynentalnych.
• Początki giełdy w Hongkongu sięgają 1891 roku, kiedy to powstało Stowarzyszenie Maklerów Giełdowych, które jest obecnie spółką zależną spółki holdingowej Hong Kong Exchanges and Clearing Limited (HKEX).
• Giełda Papierów Wartościowych w Hongkongu działa w systemie transakcyjnym opartym na zleceniach, znanym jako OTP-C.
• Komisja Papierów Wartościowych i Kontraktów Terminowych (SFC) jest główną radą regulacyjną Giełdy Papierów Wartościowych w Hongkongu.

Wyjaśnienie HKSE i HKEX

Formalnie znana jako Giełda Papierów Wartościowych w Hongkongu (SEHK) i zaliczana do największych giełd pod względem kapitalizacji rynkowej, jest jednym z głównych rynków papierów wartościowych w Hongkongu. Jest spółką zależną spółki holdingowej Hong Kong Exchanges and Clearing Limited (HKEX).

HKEX to połączenie różnych części rynku finansowego w Hongkongu, takich jak:

1. Giełda Papierów Wartościowych w Hongkongu (SEHK): miejsce zawierania transakcji kupna i sprzedaży akcji spółek.
2. Giełda Kontraktów Terminowych w Hongkongu (HKFE): miejsce handlu kontraktami na podstawie przyszłych cen akcji i innych aktywów.
3. Izby rozrachunkowe: organizacje, które zapewniają płynne i bezpieczne transakcje między kupującymi i sprzedającymi w Hongkongu.

W rezultacie HKEX obsługuje różne papiery wartościowe pod nadzorem Komisji Papierów Wartościowych i Kontraktów Terminowych (SFC) i pomaga ludziom handlować i inwestować w akcje, obligacje, fundusze powiernicze rynku nieruchomości (REIT), instrumenty pochodne, fundusze giełdowe (ETF)itp.

W styczniu 2024 r. łączna kapitalizacja rynkowa HKEX wyniosła 3,97 biliona USD. W sumie na HKEX było notowanych 2609 spółek, w tym HKSE. Większość z tych firm (2428) pochodzi z Hongkongu, a pozostałe (181) z innych krajów.

Niektóre z największych firm HKEX to notowane na giełdzie fintechy, takie jak chińskie banki i firmy ubezpieczeniowe, w tym ICBC (Industrial and Commercial Bank of China), CCB (China Construction Bank) i ABC (Agricultural Bank of China). Najbardziej godną uwagi jest Tencent Holdings, duża firma internetowa, która wyróżnia się pod względem wartości.

Znaczenie giełdy w Hongkongu

HKSE odgrywa kluczową rolę w kilku ważnych obszarach zarówno krajowej, jak i szerszej gospodarki światowej:

1. Giełda Papierów Wartościowych w Hongkongu znajduje się w Hongkongu, czwartym co do wielkości centrum finansowym na świecie.
2. Pod względem kapitalizacji rynkowej HKSE jest piątą co do wielkości giełdą na świecie i trzecią co do wielkości azjatycką giełdą za Tokijską Giełdą Papierów Wartościowych i Indyjską Giełdą Papierów Wartościowych.
3. Na koniec 2020 roku giełda zgłosiła 2538 spółek notowanych na giełdzie o łącznej kapitalizacji rynkowej około 47 bilionów HK$ (6,06 bln USD).
4. HKSE jest głównym miejscem pozyskiwania kapitału przez firmy w Hongkongu i Chinach kontynentalnych, dzięki czemu wspomaga wzrost gospodarczy i inwestycje w regionie.

Historia Giełdy Papierów Wartościowych w Hongkongu (HKSE)

Historia giełdy w Hongkongu rozpoczęła się w 1891 roku od „Stowarzyszenia Maklerów Giełdowych”, pierwszej oficjalnej giełdy w Hongkongu, która została przemianowana w 1914 roku na „Giełdę Papierów Wartościowych w Hongkongu”. Później, w 1921 roku, pojawiła się kolejna giełda, „Stowarzyszenie Maklerów Giełdowych w Hongkongu” (zrzeszające wyłącznie chińskie podmioty). Po II wojnie światowej, w 1947 roku, obie giełdy połączyły się, tworząc zjednoczoną „Giełdę Papierów Wartościowych w Hongkongu”.

Gdy gospodarka Hongkongu rozkwitała, pojawiały się nowe giełdy, takie jak Giełda Dalekiego Wschodu, Giełda Kam Ngan i Giełda Kowloon. Uznając potrzebę konsolidacji, wszystkie giełdy połączyły się w 1980 roku, tworząc „Giełdę Papierów Wartościowych w Hongkongu”.

Jednakże krach rynku w 1987 r. uwydatnił potrzebę dalszej reformy, która doprowadziła do znaczących zmian, w tym ustanowienia centralnego systemu rozliczeniowego (Hong Kong Securities Clearing Company) i dedykowanego organu regulacyjnego (Komisja Papierów Wartościowych i Kontraktów Terminowych) w 1989 r.

Wykorzystując postęp technologiczny, Giełda Papierów Wartościowych w Hongkongu (SEHK) wprowadziła zautomatyzowany handel w 1993 r., a handel opcjami w 1995 r.

W 2000 roku nastąpiła spora fuzja. HKSE (SEHK), Hong Kong Securities Clearing Company i Giełda Kontraktów Terminowych w Hongkongu połączyły się, tworząc spółkę „Hong Kong Exchange and Clearing Limited” (HKEX), która od tego samego roku jest notowana na giełdzie.

Był to znaczący krok w procesie modernizacji i wzmocnienia infrastruktury rynku finansowego w Hongkongu.

W 2017 r., gdy dominujący stał się handel elektroniczny, fizyczny parkiet giełdowy został zamknięty. Po symbolicznym zakończeniu ery handlu elektronicznego, w 2018 roku uruchomiono platformę transakcyjną Orion Trading Platform – Securities Market (OTP-C) w celu usprawnienia obsługi elektronicznych zleceń handlowych, jednoczesnego przetwarzania wielu zleceń, szybkiego i wydajnego dopasowywania zleceń oraz dostosowania się do zmieniających się potrzeb i technologii.

Jak działa Giełda Papierów Wartościowych w Hongkongu??

Mechanizm handlowy HKSE

Technologia Giełdy Papierów Wartościowych w Hongkongu, znana jako OTP-C, działa w systemie transakcyjnym opartym na zleceniach.

Oznacza to, że zlecenia są realizowane w priorytecie cenowym i czasowym, tj. jeśli kupujący i sprzedający uzgodnią tę samą cenę za akcje, zlecenia zostaną natychmiast dopasowane. Jeśli jednak nie ma natychmiastowego dopasowania, zlecenie nie znika. Czeka w kolejce w wybranym punkcie cenowym. Gdy inne zlecenia w tej samej cenie są dopasowane, zlecenie przesuwa się w górę kolejki, zbliżając się do znalezienia idealnego dopasowania.

Po wprowadzeniu zlecenia do systemu nie można go zmienić ani anulować. Zlecenie pozostaje w systemie, dopóki nie zostanie dopasowane do innego zlecenia o tej samej cenie lub do momentu zamknięcia rynku.

Tylko Zarząd Giełdy Papierów Wartościowych może anulować transakcję w przypadku wystąpienia wyjątkowych okoliczności.

Godziny handlu HKSE i święta

Giełda Papierów Wartościowych w Hongkongu (HKSE) jest otwarta do obrotu od poniedziałku do piątku, z wyłączeniem świąt.
Oto zestawienie sesji handlowych HKSE:

Sesja	Godzina
Sesja przed otwarciem	9:00 - 9:30
Sesja poranna	9:30 - 12:00
Przedłużona sesja poranna	12:00 - 13:00
Sesja popołudniowa	13:00 - 16:00
Zamknięcie sesji aukcyjnej	16:00 - Pomiędzy 16:08 i 16:10

Dodatkowe uwagi:
Handel półdniowy: czasami HKSE ma krótsze dni handlowe bez przedłużonych sesji porannych i popołudniowych. Święta: w ważne święta, takie jak Wigilia Bożego Narodzenia, Nowy Rok i Księżycowy Nowy Rok nie ma przedłużonych sesji porannych ani popołudniowych.

Rodzaje zleceń HKSE i sesja handlowa

Giełda Papierów Wartościowych w Hongkongu (HKSE) oferuje różne rodzaje zleceń, dostosowane do konkretnych sesji handlowych. Obejmują one:

1. Zlecenia podczas sesji przed otwarciem i na zamknięcie sesji aukcyjnej:
• Zlecenia na aukcji: zlecenia składane są bez określonej ceny. Zamiast tego system dopasowuje zlecenia po jednej „uczciwej” cenie, określonej przez dominującą podaż i popyt.
• Zlecenia z limitem aukcyjnym: zlecenia składane są z określonym limitem cenowym, zapewniając realizację tylko wtedy, gdy cena rynkowa spełnia lub przekracza ten limit.
2. Rodzaje zleceń podczas głównych sesji handlowych (poranna, przedłużona poranna i popołudniowa):
• Zlecenia z limitem: ustawiasz określoną cenę, po której chcesz kupić/sprzedać. Zlecenie pozostaje w systemie do momentu dopasowania do innego zlecenia w tej cenie lub lepszej.
• Zlecenia z rozszerzonym limitem: bardziej złożone zlecenia z określonymi zasadami wykonania, takimi jak limity czasowe lub ukryte ceny.
• Specjalne zlecenia z limitem: używane do dużych transakcji ze specjalnymi warunkami.
• Wszystko albo nic: Twoje zlecenie jest wykonane całkowicie lub wcale, nie pozostaje częściowo zrealizowane.

Jak kupować i sprzedawać akcje notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Hongkongu

Istnieje wiele instrumentów finansowych zapewniających płynność inwestorom, którzy chcą zająć się spekulacją na temat akcji notowanych na giełdzie w Hongkongu.

Handlujący mogą:

• Handel akcjami na giełdzie w Hongkongu
• Handel indeksami na giełdzie w Hongkongu
• Handel funduszami ETF na giełdzie w Hongkongu

Jak handlować akcjami na giełdzie w Hongkongu

Możesz uzyskać ekspozycję na akcje notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Hongkongu, handlując kontraktami CFD na akcje na naszej platformie handlowej. Kontrakty na różnice (CFD) dają elastyczność otwierania pozycji z dźwignią finansową i uzyskiwania ekspozycji na dowolną akcję notowaną na giełdzie w Hongkongu wyłącznie w celu uzyskania zysku (lub straty) z różnicy cen między wejściem a wyjściem bez fizycznego posiadania jej.

Jak handlować indeksami giełdowymi w Hongkongu

Giełdę w Hongkongu można śledzić za pomocą różnych indeksów giełdowych, z których każdy skupia się na określonych grupach akcji. Obejmują one Hang Seng Index, Hang Seng China Enterprises Index, Hang Seng China AH Index Series, Hang Seng China H-Financials Index, Hang Seng Composite Index Series, Hang Seng China A Industry Top Index itp.

Wśród nich Hang Seng Index (HSI), znany również jako indeks Hang Seng 50 (HS50) lub Hongkong 50 (HK50), wyróżnia się jako najważniejszy i najczęściej obserwowany indeks. Aby uzyskać ekspozycję na HSI, możesz handlować kontraktami CFD na Hong Kong 50 na platformie transakcyjnej Plus500.

Jak handlować funduszami ETF na giełdzie w Hongkongu

Przedsiębiorcy, którzy chcą kupić lub sprzedać akcje spółek z Hongkongu, mogą to zrobić za pośrednictwem kontraktów CFD na fundusze giełdowe (ETF). ETF-y giełdy w Hongkongu to fundusze zapewniające dywersyfikację, umożliwiające kupno lub sprzedaż koszyka akcji spółek z Hongkongu w jednej pozycji handlowej. Popularne kontrakty CFD na fundusze ETF w Hongkongu obejmują iShares MSCI Hong Kong ETF i Franklin FTSE Hong Kong ETF.

Kroki do kupna i sprzedaży akcji notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Hongkongu

Aby rozpocząć handel kontraktami na różnice na dowolnym instrumencie finansowym powiązanym z Giełdą Papierów Wartościowych w Hongkongu, możesz podjąć następujące kroki:

1. Załóż konto handlowe CFD.
2. Wejdź na interaktywną platformę handlową Plus500.
3. Wybierz konkretny instrument giełdy w Hongkongu, którym chcesz handlować.
4. Przeanalizuj cenę instrumentu, aby zdecydować, czy otworzyć pozycję długą (kupno) czy krótką (sprzedaż).
5. Dostosuj liczbę kontraktów (tj. wybierz wielkość transakcji).
6. Ustaw parametry zarządzania ryzykiem: zamknij z zyskiem, stop strata itp.
7. Kliknij przycisk „Kup” lub „Sprzedaj”, aby otworzyć transakcję na wybranych akcjach spółek z Hongkongu.

Kto reguluje giełdę papierów wartościowych w Hongkongu (HKG)?

Głównym organem regulacyjnym Giełdy Papierów Wartościowych w Hongkongu jest Komisja Papierów Wartościowych i Kontraktów Terminowych (SFC). Została ona założona w 2003 roku z myślą o tworzeniu jasnych zasad i regulacji w celu ochrony inwestorów i przedsiębiorców. W porównaniu z giełdą Chin kontynentalnych Komisja Papierów Wartościowych i Kontraktów Terminowych (SFC) opracowała bardziej kompleksowe zasady zapewniania uczciwości, wiarygodności i bezpieczeństwa działania HKSE. Jest ona wspierana przez następujące cztery jednostki operacyjne:

1. Wydział HKSE ds. Egzekwowania Prawa: Wymusza integralność rynku, aby chronić inwestorów i przedsiębiorców.
2. Wydział HKSE ds. Finansów Korporacyjnych: Działa jako strażnik, nadzorując spółki notujące działalność w HKSE.
3. Wydział HKSE ds. Nadzoru Rynku: Prowadzi nadzór i regulację giełd papierów wartościowych i izb rozliczeniowych poprzez własne środki prawne.
4. Wydział HKSE ds. Pośredników i Produktów Inwestycyjnych: Określa zasady i wymagania wobec spółek finansowych i instrumentów handlowych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Hongkongu (HKSE), upewniając się, że są stabilne finansowo i działają etycznie.

W jaki sposób spółki trafiają na giełdę w Hongkongu?

Aby kwalifikować się do notowania na głównej liście HKSE, firma musi posiadać:

• doświadczenie finansowe w postaci 3-letniej historii handlu.

Spółka musi spełniać co najmniej jedno z następujących trzech kryteriów finansowych w momencie notowania:

• Kapitalizacja rynkowa wynosząca co najmniej 500 milionów HK$ i całkowity zysk w wysokości 80 milionów HK$ w ciągu 3 lat, przy minimalnych zyskach w ostatnim roku i poprzednich 2 latach łącznie.
• Kapitalizacja rynkowa 4 miliardy HK$ i przychód 500 milionów HK$ w ostatnim badanym roku.
• Kapitalizacja rynkowa 2 miliardy HK$, przychody 500 milionów HK$ i dodatnie przepływy pieniężne w wysokości 100 milionów HK$ w ciągu 3 lat.

Dodatkowo firma musi spełniać następujące warunki:

• Wystarczający kapitał obrotowy na co najmniej następny rok.
• Brak ustalonej minimalnej ceny akcji.
• Co najmniej 25% akcji będących w posiadaniu publicznym i 300 akcjonariuszy podczas notowania.
• Brak wyłącznej lub łączonej własności przekraczającej 50% akcji posiadanych publicznie przez 3 największych akcjonariuszy.

Kroki potrzebne do wprowadzenia spółki na Giełdę Papierów Wartościowych w Hongkongu

Po przeglądzie środowiska rynkowego HKSE, zobaczmy, jakie kroki musi wykonać firma, aby była notowana na giełdzie w Hongkongu. Proces wprowadzenia na giełdę jest następujący:

1. Zebrać zespół profesjonalnych doradców, w tym sponsorów, poręczycieli, zagranicznych i krajowych prawników, księgowych itp.
2. Dopełnić obowiązku należytej staranności i sporządzić prospekt emisyjny szczegółowo opisujący działalność firmy, papiery wartościowe, które zostały wystawione na sprzedaż, oraz powód oferowania papierów wartościowych.
3. Przesłać wniosek o dopuszczenie do obrotu giełdowego do Wydziału Notowań.
4. Przejść ocenę kwalifikowalności, zrównoważonego rozwoju, zgodności z zasadami i innych czynników.
5. Przedstawić swoją sprawę zarządowi (Komisji ds. Notowań) do zatwierdzenia.
6. Wystawić na sprzedaż swoje IPO (pierwsza oferta publiczna) i zacząć sprzedaż akcji inwestorom.
7. Po zatwierdzeniu i sprzedaży akcji firma jest oficjalnie notowana i wprowadzona do obrotu na HKSE.

20 największych akcji HKSE według kapitalizacji rynkowej (luty 2024)

Wniosek

Giełda Papierów Wartościowych w Hongkongu (HKSE) rozpoczęła swoją działalność pod koniec XIX wieku. Od tego czasu stała się jednym z największych giełd w Azji. Wykorzystuje również postęp technologiczny, aby zapewnić płynne środowisko handlowe przedsiębiorcom i inwestorom na całym świecie pod nadzorem regulacyjnym SFC.

Często zadawane pytania

Czy mogę kupować i sprzedawać akcje spółek z Hongkongu?

Tak, możesz kupować i sprzedawać akcje spółek z Hongkongu, spekulując przy użyciu kontraktów CFD (kontraktów na różnicę) na akcje z Hongkongu na platformie transakcyjnej Plus500.

Czym są akcje klasy H (H-shares)?

Akcje klasy H odnoszą się do papierów wartościowych spółek zarejestrowanych w Chinach kontynentalnych, które są notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Hongkongu, co pozwala na handel nimi przez inwestorów i przedsiębiorców na arenie międzynarodowej.

Ile giełd jest w Hongkongu?

Infrastruktura rynku finansowego Hongkongu koncentruje się głównie na HKEX, spółce holdingowej nadzorującej Giełdę Papierów Wartościowych w Hongkongu, Giełdzie Kontraktów Terminowych w Hongkongu (HKFE), zarządzie Growth Enterprise Market i różnych innych segmentach rynku.

Infrastruktura rynku finansowego Hongkongu koncentruje się głównie na HKEX, ponieważ spółce tej podlegają różne segmenty tamtejszych rynków finansowych. HKEX jako spółka holdingowa nadzoruje Giełdę Papierów Wartościowych w Hongkongu, Giełdę Kontraktów Terminowych w Hongkongu (HKFE), zarząd Growth Enterprise Market, izby rozliczeniowe i inne mniejsze segmenty rynku finansowego w Hongkongu.