Indice VIX: come misurare l'indice di volatilità?

Mentre molti strumenti e settori del mercato possono vacillare di fronte all'incertezza e ai timori, l'indice di volatilità VIX prospera. L'indice di volatilità del CBOE (Chicago Board Options Exchange), altrimenti abbreviato in VIX, è un indice di riferimento che ha spesso subito oscillazioni di prezzo nel corso della volatilità. Sebbene il VIX sia sceso a volte, si è anche impennato, offrendo così a molti trader e investitori numerose opportunità di trading. Ecco cosa c'è da sapere sull'indice VIX.

TL;DR

• Il VIX misura la volatilità attesa a 30 giorni dell'indice S&P 500 ed è noto come "indice della paura".
• Aumenta in caso di incertezza del mercato, eventi geopolitici, cambiamenti economici e crisi finanziarie.
• Il VIX si muove solitamente in modo inversamente proporzionale all'indice S&P 500. Quando le azioni scendono, il VIX sale.
• Un VIX superiore a 30 segnala paura e volatilità elevate; un valore inferiore a 20 indica stabilità del mercato e bassa paura.
• Picchi significativi del VIX si sono verificati durante eventi come il crollo del 1987, la crisi finanziaria del 2008 e la pandemia del 2020.
• I trader utilizzano gli ETF, i futures o i CFD sul VIX a fini di copertura, speculazione e diversificazione.
• Andare long sul VIX significa scommettere sull'aumento della volatilità; andare short significa scommettere sul calo della volatilità.
• Il VIX è un indicatore utile ma imperfetto e deve essere utilizzato insieme ad altri strumenti di analisi del mercato.

Capire l'indice VIX: cos'è il VIX e cosa misura?

Il CBOE Volatility Index, o VIX, è un indice in tempo reale utilizzato per stimare S&P 500 forza relativa basata sulle aspettative del mercato. In altre parole, questo indice misura la volatilità implicita del mercato statunitense nei prossimi 30 giorni sulla base del sentimento degli investitori e dei trader.

Di conseguenza, riflette il modo in cui la maggioranza degli operatori di mercato pensa che l'S&P 500, che comprende le maggiori società quotate in borsa negli Stati Uniti, si comporterà nel corso dei prossimi 30 giorni.

Inoltre, l'indice VIX, che utilizza l'indice S&P 500 come parametro di riferimento per il sentimento generale del mercato, è spesso chiamato "indice della paura" poiché evidenzia anche l'apprensione degli investitori.

Calcolo del VIX: Formula del VIX

Le opzioni S&P 500 vengono mediate e ponderate per calcolare il VIX durante ogni giorno di negoziazione. Tuttavia, poiché il calcolo del VIX può essere scoraggiante per alcuni, ecco una formula illustrata che aiuta a spiegarlo:

Cosa influenza i prezzi del VIX?

Incertezza del mercato e sentimento degli investitori

Il VIX tende a salire nei periodi di maggiore incertezza o ansia del mercato. I cambiamenti nel sentimento degli investitori innescati dalle preoccupazioni per il rallentamento dell'economia, l'instabilità geopolitica o gli sviluppi inattesi possono portare a brusche impennate del VIX.

Eventi geopolitici e dati economici

Eventi importanti come guerre, elezioni o cambiamenti politici significativi possono introdurre incertezza, facendo salire il VIX. Allo stesso modo, gli indicatori economici chiave, tra cui la crescita del PIL , i dati sull'inflazione, i tassi di disoccupazione e i Non-Farm Payroll, possono influenzare le aspettative del mercato e la volatilità, influenzando così il VIX.

Crisi finanziarie e turbolenze di mercato

In tempi di difficoltà finanziarie o di grandi flessioni del mercato, il VIX di solito si impenna perché gli investitori si affrettano a coprire i loro portafogli, aumentando la domanda di opzioni protettive.

Impatto della struttura del mercato e dei prodotti di investimento

I cambiamenti nella struttura del mercato, come la crescita degli ETF di call-overwriting o di altre strategie di derivati, possono influenzare il prezzo e l'offerta delle opzioni. Questi spostamenti possono, a loro volta, influenzare il calcolo e il comportamento del VIX.

Correlazione inversa con l'indice S&P 500

In generale esiste una relazione inversa tra il VIX e l'S&P 500. Quando i prezzi dei titoli scendono, la volatilità aumenta, provocando un incremento del VIX. Al contrario, quando i mercati si rafforzano, il VIX di solito diminuisce.

Per questo motivo, quando i trader sanno che una società dell'S&P 500 potrebbe essere in ribasso a causa della volatilità, possono negoziare il VIX se ritengono che questa volatilità aumenterà in futuro per bilanciarla.

Come leggere l'indice VIX: qual è un buon VIX?

Come regola generale, i trader dovrebbero sapere che esiste una relazione correlativa tra i livelli di paura e i livelli del VIX. Di conseguenza, una maggiore paura del mercato e una maggiore volatilità significano livelli di VIX più elevati. Sulla stessa linea, qualsiasi valore superiore a 30 indica una grande incertezza.

Per quanto riguarda una buona misurazione del VIX, i valori del VIX inferiori a 20 indicano un'atmosfera di mercato più stabile e meno volatile.

I record del VIX: Cronologia della volatilità del mercato

• 1929: Durante il crollo di Wall Street del 1929, la volatilità raggiunse il 127% e il Dow Jones Industrial Average subì una perdita di oltre il 24% per due giorni consecutivi.
• 1980:Il VIX è salito oltre il 240% mentre i prezzi dell'argento hanno subito un'impennata a causa di un'impennata dell'inflazione che ha spinto al rialzo i beni rifugio come i metalli preziosi.
• 1987: Durante il crollo del mercato azionario del lunedì nero , che è stato guidato principalmente dal trading di programmi, un calo di oltre il 20% degli indici di Wall Street ha causato un aumento del 130% della volatilità.
• 2008-2009: Le pratiche bancarie sconsiderate hanno portato il VIX oltre quota 80 in quella che è nota come "la grande crisi finanziaria", mentre l'indice S&P 500 perdeva oltre il 27%.
• 2015: La Banca Nazionale Svizzera (BNS), che è la Banca Centrale della Svizzera, ha alzato il limite massimo dei tassi di interesse e ha interrotto il limite massimo del tasso di cambio, il che ha portato a un crollo del mercato Forex . mercato Forex con il crollo della coppia EUR/CHF è crollato, facendo aumentare l'indice VIX di circa il 100%.
• 2016:È avvenuta la Brexit, che ha causato il deterioramento della GBP/USD e la volatilità ha raggiunto oltre il 46% nel corso di due settimane.
• 2022: Con l'inizio della guerra tra Ucraina e Russia a febbraio, i timori di recessione, l'alta inflazione, i rialzi dei tassi d'interesse e la pandemia COVID-19 ha avuto un impatto sul sentimento del mercato, il VIX è salito del 70% fino alla metà di ottobre, quando ha raggiunto livelli superiori a 30, per poi stabilizzarsi negli ultimi due mesi dell'anno.
• 2025: Lo scoppio delle ostilità tra Israele e Iran nel giugno 2025 ha innescato una forte impennata della volatilità del mercato, come dimostra l'aumento del VIX. L'indice è passato da circa 18 a oltre 21-22 nel periodo immediatamente successivo. Alcuni resoconti hanno citato picchi intraday che hanno raggiunto il 38,6 in specifiche sessioni di trading o piattaforme, anche se questa lettura più alta non è stata verificata in modo coerente tra le principali borse. Secondo i rapporti più diffusi, il VIX si è attestato su valori bassi (20) durante il periodo, con un indice che si è mantenuto leggermente al di sopra di 20 con il persistere del conflitto. Sebbene il picco abbia segnalato un aumento dell'ansia degli investitori, la reazione del mercato è stata relativamente contenuta rispetto alle reazioni osservate in occasione delle precedenti grandi crisi geopolitiche.

*La performance passata non riflette i risultati futuri

Come interpretare l'indice VIX: un VIX alto è rialzista o ribassista?

Livelli di VIX estremamente elevati possono indicare un sentimento di mercato ribassista con una volatilità estremamente elevata. D'altra parte, poiché il VIX guarda al futuro, livelli bassi possono indicare un mercato potenzialmente rialzista. Tuttavia, non esiste una soluzione univoca e non c'è alcuna garanzia che il VIX porti effettivamente a una tendenza rialzista o ribassista nei mercati.

Perché il VIX è importante?

Il VIX è considerato da molti un indice importante sia per gli investitori che per i trader di opzioni, poiché fornisce loro un'idea della volatilità prevista. Poiché la volatilità ha un ruolo sostanziale nel determinare i prezzi delle opzioni, il VIX può avere un effetto diretto sul mercato nel suo complesso.

Cosa succede quando il VIX sale?

I titoli possono indicare un'inversione positiva quando il VIX supera di oltre il 20% la linea della media mobile a 10 giorni, secondo uno studio dell'Investment Banking Division (IBD).

Si pensi, ad esempio, al massimo storico raggiunto dal VIX nel 2020, quando la pandemia di CORONAVIRUS ha colpito molti settori di mercato, aumentando i timori e la volatilità. Di conseguenza, il 18 marzo 2020, il VIX ha toccato quota 85,47, a un punto di distanza dal picco raggiunto durante la crisi finanziaria del 2007-2008 (89,53).

In quel momento si sono verificati numerosi crolli di mercato che hanno solo evidenziato gli intensi timori degli operatori di mercato in seguito all'incertezza derivante dal nuovo ceppo virale.

Cosa significa quando il VIX sale o scende?

Quando il VIX è basso, il mercato è meno ansioso, la stabilità è maggiore e la crescita a lungo termine. Quando il VIX scende, l'S&P 500 tende a salire. Allo stesso modo, quando il VIX sale, l'S&P 500 tende generalmente a scendere e il mercato diventa più volatile. I trader devono tenere presente che la volatilità non implica sempre un mercato debole, poiché i mercati possono scambiare al ribasso mentre la volatilità rimane bassa.

Come negoziare il CBOE VIX

È possibile fare trading sull'indice CBOE VIX attraverso il servizio di Plus500 VIX Volatility Index (VIX) CFD, che sono accordi tra due parti che prevedono il pagamento della differenza tra il prezzo di apertura e quello di chiusura del VIX. I CFD consentono ai trader di negoziare il VIX senza possedere effettivamente un interesse in esso. Ciò significa che i trader possono operare su prezzi del VIX in aumento o in diminuzione, a seconda della loro posizione. I trader e gli investitori utilizzano spesso gli strumenti legati al VIX a fini di diversificazione e copertura, oltre che per pura speculazione, a causa della loro forte correlazione negativa con il mercato azionario.

Per saperne di più sul trading di CFD, leggi il nostro articolo e video "Cos'è il trading di CFD".

Altri modi per negoziare il VIX includono il VIX Exchange Traded Funds (ETF) e contratti futures sul VIX.

Andare corti vs. Andare lunghi sul VIX

Sebbene non esista una formula esatta per fare trading sul VIX, in generale i trader possono andare corti (aprire una posizione di vendita) sul VIX quando si prevede che il prezzo dell'S&P 500 possa salire.

Al contrario, possono aprire una posizione lunga (aprire una posizione di acquisto) quando ritengono che i prezzi dell'S&P 500 possano scendere.

Cosa muove i prezzi di S&P 500?

Come già detto, il VIX e l'S&P 500 sono correlati negativamente. Pertanto, sapere cosa può muovere i prezzi dell'S&P 500 può aiutare i trader e gli investitori ad anticipare i potenziali valori del VIX. Alcuni dei fattori che possono modificare il valore dell'indice S&P 500 sono il valore delle società incluse nell'indice, i cambiamenti politici e il sentiment del mercato.

Per saperne di più sui fattori che spostano i prezzi degli indici, si può leggere il nostro articolo intitolato "Cosa muove il prezzo di un indice".

Conclusioni

L'indice VIX è infatti un indicatore cruciale per quanto riguarda il mercato e il sentimento generale. Tuttavia, come molti strumenti di mercato, anche il VIX ha i suoi pro e i suoi contro e c'è chi ritiene che potrebbe non essere il miglior indice del sentiment di mercato. Nonostante ciò, è ancora uno degli indici a cui si fa maggiormente riferimento quando si cerca di misurare la volatilità. I trader possono negoziare il VIX con i CFD VIX di Plus500, che consentono loro di beneficiare potenzialmente dell'aumento o del calo dei prezzi del VIX a seconda della loro posizione, senza avere la proprietà effettiva dell'indice. Tuttavia, i trader devono tenere presente che possono anche subire perdite se il prezzo del VIX va contro la loro posizione.