Explicación del carry trade: estrategia, beneficios y riesgos
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El carry trade aprovecha las diferencias entre los tipos de interés de las distintas divisas. Aprende cómo funcionan, sus riesgos y cómo operar con ellos con éxito.
En el mundo del mercado de divisas (forex), un enfoque de trading que combina la visión macroeconómica con la estrategia financiera es el carry trade. Este método permite a los traders obtener ganancias potenciales aprovechando las diferencias en los tipos de interés globales. Pero, ¿cómo funciona exactamente y cuáles son los riesgos?
En resumen
- Las operaciones de carry trade consisten en pedir préstamos en divisas con tipos de interés bajos e invertir en aquellas con tipos
más altos.
- La ganancia proviene de la diferencia entre los tipos de interés, conocida como «carry».
- Monedas populares con bajos tipos de interés: Yen japonés (JPY),
franco suizo (CHF).
- Monedas comunes con altos tipos de interés: dólar australiano (AUD) y dólar neozelandés (NZD).
- Riesgos: fluctuaciones monetarias, variaciones en los tipos de interés y peligro del apalancamiento.
- El éxito depende de una gestión inteligente de riesgos y de una comprensión clara de la economía global.
Cómo funcionan las operaciones de carry trade
En esencia, una operación de carry trade es una táctica financiera relativamente sencilla con implicaciones de gran alcance.
1. Pedir prestado dinero barato
Los inversores comienzan por obtener préstamos en divisas conocidas por sus bajos tipos de interés, normalmente el yen japonés (JPY) o el franco suizo (CHF). Estas monedas suelen mantener tipos bajos debido a la estabilidad de sus economías o a sus tendencias deflacionistas.
2. Cambio a monedas con mayor rendimiento
Los fondos prestados se convierten luego en divisas con tipos de interés comparativamente más altos, como el AUD o el NZD. Estas divisas suelen ofrecer mayores rendimientos debido a las políticas económicas o los objetivos de inflación de sus países.
3. Captura del carry
Al mantener posiciones en la divisa de alto rendimiento, el trader gana intereses diariamente, a menudo a través de un mecanismo denominado tasa de permuta en las plataformas de forex. Este diferencial de intereses es la principal fuente de ganancia del trader.
4. Usar el apalancamiento para aumentar las ganancias
Las operaciones de carry trade suelen implicar el uso de apalancamiento para magnificar los rendimientos. Con el apalancamiento, un trader puede controlar una posición grande con una cantidad relativamente pequeña de capital, pero esto también amplifica las pérdidas potenciales.
Los riesgos de las operaciones de carry trade
Aunque el potencial alcista es atractivo, las operaciones de carry trade distan mucho de estar exentas de riesgo.
Volatilidad de las divisas
Las fluctuaciones impredecibles de los tipos de cambio pueden acabar rápidamente con cualquier ganancia derivada de las diferencias entre los tipos de interés.
Riesgo de los tipos de interés
Los cambios en la política de los bancos centrales pueden trastocar la operación. Si el país con bajos rendimientos sube los tipos o el país con altos rendimientos los baja, la ventaja del carry disminuye o desaparece por completo.
Exposición al apalancamiento
Un alto nivel de apalancamiento puede provocar pérdidas sustanciales, especialmente en mercados turbulentos. Un pequeño movimiento en la dirección equivocada puede desencadenar una llamada de margen o un cierre automático.
Oscilaciones del sentimiento del mercado
Los acontecimientos mundiales o las crisis económicas suelen provocar una rápida liquidación de las operaciones de carry trade, lo que da lugar a fuertes correcciones de los precios.
Conclusión
El carry trading puede ser una estrategia de ganancia para quienes comprenden el panorama global de los tipos de interés y saben gestionar los riesgos asociados. Sin embargo, es fundamental mantenerse informado, utilizar métodos sólidos de control de riesgos y prepararse para la volatilidad de las divisas y los tipos de cambio.
