Index VIX: Jak se měří index volatility?

V období nejistoty a obav mohou mnohé tržní nástroje a odvětví čelit problémům, ale indexu volatility VIX se daří. Index volatility Chicagské opční burzy (CBOE) známý také pod zkratkou VIX je referenční index, který během období volatility často zaznamenává cenové výkyvy. VIX někdy klesá, ale jindy prudce stoupá, což mnohým obchodníkům a investorům přináší řadu obchodních příležitostí. V tomto článku se dozvíte vše, co potřebujete vědět o indexu VIX.

Porozumějte indexu VIX: Co je index VIX a co měří?

Index volatility neboli VIX je index, který v reálném čase slouží k odhadu relativní síly indexu S&P 500 na základě očekávání trhu. Jinými slovy můžeme říct, že na základě nálady investorů a obchodníků měří implikovanou volatilitu trhu v USA během nadcházejících 30 dní.

Odráží tak názor většiny účastníků trhu na to, jak se bude během nadcházejících 30 dní dařit indexu S&P 500, který zahrnuje největší veřejně obchodované společnosti v USA.

Indexu VIX, který jako základ pro celkovou tržní náladu používá index S&P 500, se často říká také „index strachu”.

Výpočet VIX: vzorec pro index VIX

Index VIX se během každého obchodního dne vypočítá zprůměrováním a vyvážením opcí indexu S&P 500. Výpočet indexu VIX může vypadat obtížně. Zde naleznete ilustraci s vysvětlením.

Jak číst index VIX: Jak vypadá dobrá úroveň indexu VIX?

Je dobré znát přibližné pravidlo, které říká, že mezi úrovní strachu a úrovní indexu panuje pozitivní korelace. Pokud na trhu převládá strach a volatilita, index VIX dosahuje vyšších úrovní. Pokud má tento index hodnotu vyšší než 30, značí to velkou nejistotu.

Za dobrou úroveň indexu VIX se považují hodnoty nižší než 20, což značí stabilní a méně volatilní trh.

Rekordy indexu VIX: časová osa volatility trhu

• 1929: Během krachu Wall Street v roce 1929 se volatilita dostala na 127 %, zatímco index Dow Jones Industrial Average se během dvou dní po sobě propadl o více než 24 %.
• 1980: Index VIX prudce vzrostl o více než 240 %, když došlo k prudkému růstu ceny stříbra kvůli rostoucí inflaci, která hnala ceny aktiv považovaných za bezpečné přístavy (např. vzácné kovy) vzhůru.
• 1987: Během Černého pondělí, kdy převážně kvůli programovému obchodování došlo ke krachu na burze, indexy Wall Street klesly o více než 20 %, což způsobilo 130% růst volatility.
• 2008 až 2009: Během tzv. Velké recese, kterou způsobily lehkovážné bankovní praktiky, se index VIX dostal na hodnotu vyšší než 80 a index S&P 500 klesl o více než 27 %.
• 2015: Švýcarská národní banka (SNB), která je centrální bankou ve Švýcarsku, zvýšila dolní limit úrokových sazeb a přestala používat strop pro směnný kurz. To způsobilo zhroucení trhu na Forexu a propad měnového páru EUR/CHF. Index VIX tak stoupl o zhruba 100 %.
• 2016: Došlo k Brexitu, což způsobilo pokles obchodního páru GBP/USD a volatilita se během dvou týdnů dostala na více než 46 %.
• 2022: V únoru začala válka mezi Ukrajinou a Ruskem. Tržní náladu negativně ovlivnily strach z recese, vysoká inflace, zvyšování úrokových sazeb a pandemie COVID-19. Index VIX v polovině října prudce stoupl o 70 % a v posledních dvou měsících roku dosáhl hodnot vyšších než 30.

Jak interpretovat index VIX: Představuje vysoký VIX býčí, nebo medvědí trend?

Když index VIX dosahuje vysokých hodnot, může to značit medvědí tržní náladu a extrémně vysokou volatilitu. Index VIX se dívá do budoucnosti. Když tedy dosahuje nízkých hodnot, může to značit býčí trh. Žádné dokonalé řešení však neexistuje. Index VIX nezaručuje, že na trzích dojde k býčímu nebo medvědímu trendu.

Proč je index VIX důležitý?

Pro mnohé investory a obchodníky s opcemi je index VIX důležitý, protože jim poskytuje náhled na očekávanou volatilitu. Volatilita hraje významnou roli při stanovování cen opcí, takže index VIX může mít přímý vliv na celý trh.

Co se stane, když index VIX stoupá?

Podle studie oddělení investičního bankovnictví může u akcií dojít k pozitivnímu obratu, když index VIX stoupne o více než 20 % nad 10denní klouzavý průměr.

Například v roce 2020 dosáhl index VIX historického maxima, protože mnohá tržní odvětví drtila koronavirová pandemie, strach a zvýšená volatilita. 18. března 2020 se index VIX tudíž dostal na hodnotu 85,47, což bylo o jeden bod pod maximem 89,53 z let 2007 až 2008, kdy panovala finanční krize. Na mnoha trzích v té době docházelo k výprodejům, což ještě zvýšilo strach účastníků na trhu během nejistoty ohledně nového viru.

Co znamená, když index VIX stoupá nebo klesá?

Když se index VIX nachází dole, značí to méně strachu na trhu, vyšší stabilitu a dlouhodobý růst. Když index VIX klesá, index S&P 500 má tendenci stoupat. Když index VIX naopak stoupá, index S&P 500 má tendenci klesat a trh se stává volatilnějším. Měli byste si však uvědomit, že volatilita vždy neznamená slabý trh. Trhy mohou klesat i během období s nízkou volatilitou.

Jak obchodovat s indexem VIX od CBOE

S indexem VIX od CBOE můžete na platformě Plus500 obchodovat prostřednictvím CFD na index Volatility (VIX). CFD jsou dohody mezi dvěma stranami ohledně rozdílu mezi otevírací a zavírací cenou indexu VIX, který je nutné zaplatit. Díky CFD můžete obchodovat s indexem VIX, aniž byste jej skutečně vlastnili. V závislosti na držené pozici tak můžete vydělat na stoupání i klesání indexu VIX. Nástroje přidružené k indexu VIX obchodníci a investoři často využívají k diverzifikaci, zajištění i čisté spekulaci, protože negativně korelují s akciovým trhem.

Další informace o obchodování s CFD naleznete v našem článku a videu „Co je obchodování s CFD“.

S indexem VIX můžete obchodovat také pomocí burzovně obchodovaných fondů (ETF) a futures kontraktů.

Krátké vs. dlouhé pozice na index VIX

Žádný zaručený návod na obchodování s indexem sice neexistuje, ale obecně můžeme říct, že krátkou (prodejní) pozici na index VIX byste měli otevřít, když očekáváte možný růst indexu S&P 500.

Pokud naopak očekáváte možný pokles indexu S&P 500, měli byste otevřít dlouhou (nákupní) pozici.

Jaká je korelace mezi indexem VIX a indexem S&P 500?

Mezi indexem VIX a indexem S&P 500 je obvykle negativní korelace. To znamená, že když index VIX stoupá, index S&P 500 klesá (a naopak). Index VIX má podobnou negativní korelaci také s akciemi.

Když tedy obchodníci ví, že společnost z indexu S&P 500 může kvůli volatilitě klesat, a věří, že v budoucnu se volatilita zvýší, mohou to vybalancovat pomocí obchodů s indexem VIX.

Co hýbe cenami v rámci indexu S&P 500?

Jak jsme již zmínili, mezi indexem VIX a indexem S&P 500 panuje negativní korelace. Pokud tedy obchodníci a investoři ví, co může způsobit pohyb cen indexu S&P 500, mohou odhadnout možné hodnoty indexu VIX. Hodnotu indexu S&P 500 ovlivňuje řada faktorů, jako např. hodnota společností obsažených v indexu, politické změny nebo tržní nálada.

Další informace o faktorech ovlivňujících index naleznete v našem článku „Co hýbe cenami v rámci indexu“.

Závěr

Index VIX slouží jako důležité měřítko trhu a celkové nálady. Stejně jako mnohé jiné tržní nástroje má i index VIX své výhody a nevýhody. Podle některých lidí nejde o nejlepší index tržní nálady. Přesto je to stále jeden z nejvíce zmiňovaných indexů pro měření volatility. Na platformě Plus500 můžete obchodovat s CFD na index VIX. Můžete tak vydělat na jeho růstu i poklesu, aniž byste jej museli skutečně vlastnit. Nezapomeňte však, že pokud index VIX půjde proti vaší pozici, můžete utrpět ztráty.

Časté dotazy

Co je index VIX?

Pomocí indexu VIX se měří očekávání volatility trhu v USA během příštích 30 dní.

Co ukazuje graf indexu VIX?

Na grafu indexu VIX můžeme vidět jeho výkyvy, a tím sledovat tržní očekávání volatility během příštích 30 dní.

Jak začít obchodovat s indexem volatility VIX S&P 500?

S indexem VIX můžete na platformě Plus500 obchodovat prostřednictvím ETF, futures, nebo CFD.