Význam VWAP: Co je objemově vážená průměrná cena?

Objemově vážená průměrná cena (VWAP z anglického „volume weighted average price“) je oblíbený ukazatel používaný v různých oblastech obchodování. Poskytuje objemově vážený pohled na průměrnou cenu cenného papíru v průběhu jednoho obchodního dne.

Díky kombinaci ceny a objemu poskytuje obchodníkům jasnější obraz ohledně intradenních trendů. Jde tedy o cenný nástroj pro identifikování bodů potenciálních nákupů a prodejů.

Postřehy získané v reálném čase pomocí ukazatele VWAP mohou pomoci s informovanými rozhodnutími zejména obchodníkům s CFD, kteří nemusí vlastnit dané podkladové aktivum. V tomto článku se o tomto důležitém obchodním nástroji dozvíte více.

Co je VWAP?

Objemově vážená průměrná cena (VWAP) je technický obchodní ukazatel, který obchodníci často používají při obchodování s akciemi. Poskytuje průměrnou cenu, za kterou se cenný papír obchodoval během jednoho dne, přičemž zohledňuje jak cenu, tak objem obchodování. VWAP na rozdíl od jednoduché průměrné ceny vyvažuje průměr na základě objemu transakcí. Nabízí tak přesnější pohled na tržní dynamiku akcie během jedné obchodní relace. Tento ukazatel se každý den resetuje. Odráží tudíž průměrnou denní cenu ovlivněnou objemem obchodování.

VWAP má na intradenním grafu podobně jako klouzavý průměr podobu plynulé linky, ale díky úpravě na základě objemu je stabilnější. Tento nástroj používají především intradenní obchodníci, institucionální investoři a správci fondů k odhalení trendů ceny akcií a hodnoty obchodování během dne. Cena každého obchodu se při výpočtu vynásobí objemem. Tyto hodnoty se poté sečtou a vydělí souhrnným objemem. VWAP na základě toho poskytne jednu referenční linku, která představuje průměrnou obchodní cenu ve vztahu k objemu v průběhu obchodního dne.

Význam objemově vážené průměrné ceny

Obchodníci i investoři mohou pomocí VWAP získat postřehy o intradenních tržních trendech. Jedním z důvodů oblíbenosti VWAP je to, že dokáže značit celkový tržní sentiment. Když se cena akcie dostane nad linku VWAP, často to značí býčí hybnost. Když naopak klesne pod VWAP, může to značit to medvědí trend. Obchodníci se pomocí těchto signálů často snaží načasovat své obchody. Například během býčího období můžete vidět vzestupnou hybnost trendu, což odráží silný zájem o nákupy. Během medvědího období se cena naopak pohybuje pod VWAP, což značí možný vyšší tlak na prodeje.

VWAP vám může pomoci také s optimálním načasováním obchodů. Můžete tak identifikovat okamžiky, kdy je cena během jedné obchodní relace podhodnocená nebo nadhodnocená. Chcete-li provést nákup za příznivou cenu, můžete počkat, až cena klesne pod linku VWAP. To značí příležitost k nákupu za průměrnou nebo ještě lepší cenu během daného dne. Když do pozice vstoupíte v době, kdy je cena akcie ve vztahu k VWAP podhodnocená, nebudete muset platit prémii a můžete získat vyšší výnosy z prodeje. Ze stejných důvodů můžete provést prodej, když se cena dostane nad VWAP. Tím si uzamknete zisky, když akcie vypadá v intradenním kontextu nadhodnoceně.

Institucionální investoři, jako jsou např. penzijní a podílové fondy, se také při provádění svých obchodních aktivit řídí VWAP. VWAP je důležitým nástrojem pro tyto větší účastníky trhu a pomáhá jim spravovat dopad jejich obchodů na trh. Instituce mohou své nákupní a prodejní aktivity sladit s VWAP, a tím realizovat velké obchody podle průměrné tržní ceny, čímž předejdou nadměrnému tlaku na růst nebo pokles ceny. Nákupem pod VWAP nebo prodejem nad VWAP se mohou vyhnout narušení celkové rovnováhy trhu a udržet své obchody v diskrétnosti.

VWAP slouží také jako užitečný referenční bod v kombinaci s dalšími ukazateli technické analýzy. Samotný VWAP poskytuje lepší pohled na cenové trendy a objemy obchodů. V kombinaci s dalšími obchodními strategiemi však může přinést další možnosti využití.

Vzorec VWAP: Jak vypočítat objemově váženou průměrnou cenu?

Při výpočtu VWAP používáme vstupy z intradenních dat a vypočtená hodnota se každý den od otevření trhu do jeho zavření v reálném čase aktualizuje. Pomocí VWAP můžete lépe posoudit průměrnou obchodní cenu akcie, protože berete v potaz cenu i objem obchodování. Vzorec pro VWAP:

VWAP = (kumulativní typická cena × objem) / kumulativní objem

Chcete-li vypočítat VWAP, nejprve pro každý časový interval, jako např. pětiminutová nebo minutová období, během obchodního dne určete typickou cenu. Typická cena je průměrem maximální, minimální a zavírací ceny akcií během každého intervalu.

Typická cena = (maximální cena + minimální cena + zavírací cena) / 3

Pokud je například maximální cena 50 €, minimální cena 45 € a zavírací cena 48 €, typická cena bude:

Typická cena = (50 + 45 + 48) / 3 = 47,67 €

Typickou cenu poté vynásobíme objemem obchodování pro daný interval, čímž získáme celkový objem ceny. Pokud je objem 1 000 akcií, celkový objem ceny vypočítáme takto:

Celkový objem ceny = 47,67 × 10 000 = 47 670 €

Chcete-li vypočítat VWAP, po celý obchodní den zaznamenávejte kumulativní součet celkového objemu ceny a objemu. VWAP můžete kdykoli vypočítat tak, že kumulativní celkový objem ceny vydělíte kumulativním objemem až do daného okamžiku. Tento výpočet vám poskytne dynamický pohled na VWAP jako na váženou průměrnou cenu, která se po každé transakci mění.

Příklad obchodování na základě VWAP: Jak používat objemově váženou průměrnou cenu?

Řekněme, že sledujete intradenní graf akcií AAPL a linka VWAP se po celý den, jakmile dojde k novým obchodům, přepočítává.

Pokud se cena akcií společnosti Apple během ranní relace trvale obchoduje nad linkou VWAP, obecně to značí býčí sentiment a silný zájem o nákupy. To může pro obchodníky představovat příležitost k držení akcií, nebo dokonce jejich dalšímu nákupu. Pokud však cena akcií společnosti Apple později klesne pod linku VWAP, může to značit medvědí tlak, který povzbudí obchodníky, aby opustili své pozice, nebo dokonce uvažovali o shortování akcií.

Pokud například pro akcie AAPL vypočítáte hodnotu VWAP 150 $ a aktuální cena akcií bude 152 $, tento rozdíl bude značit býčí tržní fázi. To znamená, že cena je nad průměrem, který kupující zaplatili během daného dne. Pokud cena akcií naopak klesne pod 150 $, může to značit medvědí trend, který obchodníky odradí od nákupů, dokud se ceny nesrovnají.

Když obchodujete se smlouvami o rozdílu (CFD), je důležité, abyste rozuměli VWAP, i když podkladové akcie společnosti Apple ve skutečnosti nevlastníte. Obchodníkům s CFD pomáhá VWAP posoudit tržní podmínky a identifikovat vstupní a výstupní body. Prostřednictvím CFD můžete obchodovat na rostoucích i klesajících trzích, aniž byste museli vlastnit dané akcie. Pomocí VWAP můžete určit, kdy otevřít nebo zavřít pozice v souladu s tržním sentimentem v reálném čase. Pokud je cena akcií společnosti Apple nad linkou VWAP a očekáváte vzestupnou hybnost, můžete při obchodování s CFD vstoupit do dlouhé pozice. Pokud je naopak cena pod linkou VWAP, můžete vstoupit do krátké pozice, a tím využít možný pokles.

Pomocí VWAP můžete při obchodování s CFD analyzovat dynamiku cenových trendů a objemu obchodování podkladového aktiva, abyste vylepšili svou strategii a načasování. Když jako referenční bod použijete VWAP, budete moci lépe obchodovat na základě formací na daných akciích, i když je přímo nevlastníte. Vždy však mějte na paměti, že výsledky obchodování s CFD nelze zaručit a souvisí s ním riziko významných ztrát.

Výhody VWAP

VWAP je oblíbeným nástrojem intradenních obchodníků, protože dokáže signalizovat cenové trendy relativně k objemům obchodování. Obchodníci tak mohou efektivně identifikovat úrovně podpory a odporu, a tím snadněji na základě intradenních trendů posuzovat vstupní a výstupní body. VWAP lze snadno interpretovat. Zobrazuje se jako linka na grafech, pomocí které mohou obchodníci porovnat aktuální cenu s denním průměrem. Jde tudíž o vhodný nástroj pro nové i zkušené obchodníky.

Hodí se především pro krátkodobé a střednědobé strategie, protože poskytuje referenční hodnotu odrážející skutečnou průměrnou cenu a zohledňující objem obchodování. Institucionální obchodníci používají VWAP k minimalizaci dopadu velkých obchodů na trh. Obchodníci s CFD zase pomocí VWAP provádí obchody na základě trendů v reálném čase, aniž by vlastnili podkladové aktivum.

Omezení VWAP

Navzdory své užitečnosti má VWAP i určitá omezení. Jde o zaostávající ukazatel, který se spoléhá na historické údaje a nemusí rychle zachytit změny trhu v reálném čase. To může při rychlých cenových pohybech vést ke zpožděnému obdržení důležitých signálů. VWAP dále nezohledňuje velikost příkazu, což může vést k falešným signálům.

Díky svému intradennímu zaměření je VWAP obecně méně přesným nástrojem pro dlouhodobé strategie a pro delší období může poskytovat falešné signály. Navíc existuje několik možností výpočtu VWAP, které mohou poskytnout mírně odlišné hodnoty. To mate obchodníky, když potřebují jasnou referenční hodnotu. Jde tedy o robustní nástroj, ale je vhodné jej používat v kombinaci s dalšími ukazateli potvrzujícími přesnost signálu.

VWAP vs. jednoduchý klouzavý průměr

VWAP a jednoduchý klouzavý průměr (SMA z anglického „simple moving average“) mohou na grafech sice vypadat podobně, ale slouží k různým účelům a počítají se odlišně. Obchodníkům tak poskytují jedinečné postřehy.

VWAP zahrnuje jak cenu, tak objem obchodování. Poskytuje průměrnou cenu váženou na základě denní obchodní aktivity. To znamená, že VWAP odráží denní intenzitu obchodování, což je zvláště užitečné pro intradenní analýzu. Při výpočtu vezmeme typickou cenu (průměr maximální ceny, minimální ceny a zavírací ceny) a vynásobíme ji objemem. Výslednou hodnotu vydělíme celkovým objemem obchodování až do aktuálního okamžiku dne.

Při výpočtu SMA naopak používáme jednoduchý průměr založený výhradně na ceně bez zohlednění objemu obchodování. SMA vypočítáme sečtením zavíracích cen za určité období (například 10 dní) a vydělením počtem období. SMA tak může vyhladit kolísání cen a odhalit dlouhodobější trendy, ale postrádá objemově váženou perspektivu, díky které je VWAP ideální pro rozhodování ohledně intradenního obchodování.

Závěr

VWAP slouží při obchodování s CFD jako důležité referenční měřítko. Obchodníkům pomáhá na základě objemově vážené cenové akce určit vstupní a výstupní body. Obchodníci s CFD, kteří v reálném čase využívají VWAP, mohou lépe sladit své obchodní aktivity s převládající hybností, takž jejich obchody budou v souladu s převládajícími trendy v konkrétních obdobích obchodování. I když budete ukazatele a obchodní data využívat optimálně, při obchodování s CFD musíte mít vždy na paměti riziko ztráty kapitálu.