期權是一種合約,賦予所有者權利(而不是義務)在規定時間內以預定價格買入或賣出標的資產。期權是衍生工具,這意味著它們的價值基於另一種金融工具(股票、 大宗商品、、指數等標的資產)。
預定價格被稱為執行價或行權價,它是決定期權價值的最重要因素。這是標的資產在執行交易時可以買入(對於看漲期權)或賣出(對於看跌期權)的價格。
可行使期權的指定時間為其到期日,即期權有效的最後日期。到期日前剩餘的時間稱為“剩餘期限”。
期權價格由什麼決定?
與其他金融工具一樣,期權的價格由市場供需決定。然而,期權的市場價格及其價值受到以下幾個因素的影響:
- 標的資產價格
標的資產的價格上漲,其他保持不變時,看漲期權增值。因為期權持有人有更大的機會以低於當前市場價值的價格購買標的資產。同樣地,看跌期權貶值。同樣地,標的資產的價格下跌且其他保持不變時,看跌期權增值,而看漲期權貶值,因為看跌期權持有人越來越有可能獲得權利以高於市場價格下跌時的價格賣出股票。
- 執行價格
對於看漲期權,相對於當前標的資產價格而言,執行價格越高,期權行使時的價值就越低。因此,具有較高執行價格的看漲期權總是比具有較低執行價格的同一期權的價值低。看跌期權則相反。
- 有效期限
距離到期日的時間越長,市場越可能往有利於期權持有人的方向發展。因此,隨著到期日的臨近,期權的價值將下降得更快。這被稱為“時間價值” - 波動性
期權的價值基於期權有效期內的未來波動性。期權交易者並不知道波動性會怎樣,但可以透過反向使用定價模型來估計——這叫“隱含波動率”。如果標的資產的未來波動性預期很高,即隱含波動率高,期權的價格往往會上漲(看跌期權和看漲期權),反之亦然。
- 利率
利率變化同樣會影響期權的價值。利率上升,看跌期權將貶值,看漲期權將增值(利率下降時則相反)。
何為期權 CFD?
期權 CFD 基於期權的價格,可令您根據期權的價格變化進行交易。與市場上交易的期權一樣,有各種各樣的標的資產、執行價格和到期日的期權 CFD。期權 CFD 平倉時,您將獲得當前期權價格與開倉時期權價格之間的差價。Plus500 平臺只有期權 CFD,其顯示方式如下:
它們的名稱包含以下資訊:
- 標的資產的名稱 ——即作為期權基礎的金融工具。
- 期權類型——看漲期權或看跌期權
- 執行價格
- 到期日——即期權不再有效的月份。如果在到期日之前您未平倉,期權 CFD 頭寸將始終在各自的到期日自動平倉。您可以在金融工具的詳細資訊中找到確切的到期日。請注意,Plus500 平臺上顯示的到期日通常早於標的期權的到期日。
為何要交易期權 CFD?
期權 CFD 交易具有更高的波動性。期權價格的變動幅度通常大於標的資產的變動幅度;因此,它們可以帶來更高的收益,但也意味著更多的風險。
期權 CFD 還給予您機會以相同的初始保證金建立更大的頭寸。這是因為期權的價格明顯低於標的金融工具的價格。例如,與購買100美元股票的全部費用相比,看漲期權可能只需要幾美元甚至幾美分。
示例
假設您以单价100美元買入10股 Apple,總共1000美元。如果股價攀升至105美元時平倉,您將盈利50美元。
另一方面,如果您決定買入相同價值的1000美元 Apple 110 看漲期權 CFD,您可以以單價0.325美元買入3000份期權。假設 Apple 的股價同樣到達105美元,期權的價格可能會攀升至0.7美元。如果此時平倉,您的收益則為1125美元(0.7-0.325 = 0.375 x 3000 份期權 = 1125)。
因此,在投資額相同的情況下,期權可以產生更高的收益,但同樣也可能招致更大的損失。
您可以看到,期權為您提供更多機會來交易多種具有更高波動性的金融工具。