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外匯與黃金之間的關係

直到20世紀中葉,全球貨幣都直接與各國所持有的黃金儲備量掛鉤,黃金儲備控制著各個國家能夠印刷紙幣的數量以及其貨幣的潛在價值。之所以稱其為「黃金標準」,是因為它將一種貨幣兌換黃金的價值標準化。

儘管這有助於各國管控貨幣,但也存在一些明顯的缺陷,例如缺乏靈活性以及建立在所有國家銀行都保持透明的假設。

1973年,美國脫離了金本位制,允許黃金在自由市場上交易,而美元由美聯儲管控。在此之後,由於美國需要一段時間來適應新的系統以控制通貨膨脹,這給美元帶來了前所未有的波動。今天,美元已經穩定下來,交易者可以通過XAU/USD來密切跟踪兩者之間的價格變動。

了解當今的中央銀行如何使用黃金調控其貨幣將幫助交易者識別黃金與外匯市場之間的聯繫。

黃金和外匯

黃金作為貨幣

「黃金標準」的終結並不代表黃金價值的結束。相反,它使黃金成為一種全球性的「貨幣」,並且作為保值工具受到交易者、個人甚至政府的認可。

這種全球性認可創造了一種國際型貨幣,政府可以用它來交換紙幣甚至更多。不同於紙幣的是,黃金的價值並非由政府來控制。相反,黃金的價值是由自由市場決定,其價格受到政府和交易者的共同影響。這種不受中央控制的獨立性為我們提供了很多有關黃金與全球貨幣之間關係的信息。

因此,黃金對貨幣和擁有大量儲備的政府具有強大的控制權。當一個國家相對其流通現金而言擁有充足的黃金儲備,其貨幣將被認為是穩定的。如果該國選擇出售一些黃金,則由於他們現在持有大量外幣,其貨幣價值會上升。另一方面,希望購買黃金作為穩定本幣手段的央行必須印製更多的貨幣來支付其交易,從而在此過程中造成紙幣短暫貶值。

黃金和外匯之間的關係

黃金和紙幣之間是一種已經存在數十年的相互協調關係。各國使用黃金來增加其貨幣價值,但必須貶值其貨幣以獲得黃金。

從交易者的角度來看,黃金是另一種貨幣,他們可以在不穩定或通貨緊縮時期幫助其資產保值。

儘管無法保證黃金一定會保值,交易者依賴歷史價格來估計下跌的紙幣價值可能會導致人們對該貨幣缺乏信心,從而造成該貨幣進一步貶值。其他可能影響貨幣價值的事件包括通貨膨脹、政治不確定性、重大貿易逆差以及任何其他可能影響其價值的重大事件。

隨著貨幣價格的下跌,交易者可能會轉投黃金。如果一定數量的交易者在同一段時間內轉投黃金並掀起市場波瀾,在供應不變的情況下,這將造成需求增加,從而導致商品價格隨需求一同上升。另一方面,如果個人投資於穩定的貨幣並且新增黃金供應超過需求,那麼價格可能會下跌。

例如,當交易者持有英鎊並且發現歐盟內部存在巨大的貿易逆差,該逆差導致英鎊貶值,他可能會判斷與他持有的貨幣相比,黃金的價值將上升。

另一方面,如果投資者持有黃金,而英鎊的價值上升,則其可能會將轉投貨幣。

眾多影響因素之一

儘管黃金對貨幣的價值和穩定性具有一定影響,但這只是眾多可能改變貨幣價值的因素之一。全球市場、政治事件、央行決策、貿易以及許多其他事件都可能會快速或隨時間推移影響貨幣以及黃金的價值。

在外匯市場上交易的個體投資者可以將黃金作為附加工具,在參與全球貨幣交易的同時投資貴金屬。

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