Explicação sobre a soja: uma introdução à negociação da soja

A soja, muitas vezes referida como o "rei dos feijões", transcende o seu papel de maior fonte de proteína e óleo vegetal do mundo. É também uma importante matéria-prima para a produção de vários bens industriais e de consumo. Em 2023, a cultura de sementes oleaginosas detinha a maior quota do comércio agrícola global, ultrapassando outros produtos de base agrícola ou pecuária importantes, como o milho e o trigo. É, por isso, importante que tenha uma compreensão abrangente dos mercados financeiros da soja, incluindo os seus fatores de oferta e procura e os vários instrumentos de negociação disponíveis.

Pontos principais:

• A soja é um membro da família das leguminosas que contém aproximadamente 40% de proteínas e 20% de óleo.
• A soja é utilizada principalmente para alimentação animal, óleo alimentar, biocombustíveis e vários produtos industriais e de consumo.
• As principais variedades de soja são a soja amarela, a soja verde e a soja preta.
• A soja pode ser negociada através de vários instrumentos financeiros, tais como contratos de futuros, contratos de opções, contratos por diferenças (CFD), etc.

O que é a soja?

A soja, originária da Ásia Oriental, é um membro da família das leguminosas e uma planta anual cultivada pelas suas nutritivas sementes oleaginosas. Ao contrário dos cereais, as sementes de soja estão alojadas em vagens e têm uma forma quase esférica. Constituem uma fonte concentrada de proteínas (cerca de 40%) e de óleo (cerca de 20%).

Principais casos de utilização da soja

Embora a soja seja conhecida por ser uma fonte de proteínas, as suas aplicações vão muito além de produtos alimentares como o "shoyu" (molho de soja), o "miso" (pasta de soja) e o leite de soja. Eis alguns casos de utilização notáveis para a soja:

• Alimentação animal: Quase 75% da soja é utilizada principalmente como fonte de proteínas para a alimentação do gado nas indústrias da carne e dos laticínios.
• Óleo alimentar: Cerca de 18% da soja é transformada em óleo, que é amplamente utilizado como óleo de cozinha e como ingrediente em vários pratos.
• Biocombustíveis: A utilização de biocombustíveis está a registar um crescimento significativo devido ao aumento da procura de fontes de energia renováveis. Cerca de 2% da soja colhida é canalizada para a produção de biocombustíveis.
• Produtos industriais e de consumo: A soja serve também como matéria-prima não tóxica para produtos de consumo à base de petróleo. É utilizada na produção de lápis de cera, velas, compósitos, tintas e lubrificantes.

Que tipos de soja existem?

A soja existe em vários tipos, cada um com características e utilizações únicas. Estes incluem:

• Soja amarela: Esta é a espécie mais comum de soja produzida. É utilizada para fabricar uma vasta gama de produtos de soja processados, incluindo farinha de soja para panificação.
• Soja verde: A soja ainda verde deste tipo, chamada edamame, é muito popular. Encontra-se em saladas, salteados e sopas e é frequentemente cozinhada a vapor para ser consumida como aperitivo.
• Soja preta: Em várias culturas asiáticas, a soja preta é utilizada para fazer soja cozida em lume brando. Trata-se de um prato obrigatório na tradicional festa de Ano Novo japonesa.

Onde é que a soja é maioritariamente produzida?

A soja desenvolve-se numa grande variedade de climas, desde as regiões frias e temperadas da América do Norte até aos trópicos quentes e húmidos da Ásia e da América do Sul.

Ao longo de 2021, os EUA, o Brasil central e o sudeste da América do Sul, em conjunto, geraram mais de 80% da produção mundial de soja. Em 2019, o Brasil ultrapassou os Estados Unidos em termos de produção de soja com um volume de 128,5 milhões de toneladas métricas e manteve-se no topo da tabela em 2024, com um volume de produção de 156 milhões de toneladas métricas.

A tabela abaixo apresenta os dados de produção de soja para os períodos de 2021/22, 2022/23 e 2023/24 em milhões de toneladas métricas.

Onde é que a soja é maioritariamente consumida?

As exportações de soja detêm a maior quota do comércio agrícola mundial. Em 2023, a soja tinha uma avaliação de mercado total de aproximadamente 28 mil milhões de dólares. A tabela abaixo mostra-lhe os 10 principais mercados de exportação de soja por valor total de exportação em 2023.

Que fatores afetam o preço da soja?

Os preços da soja, tal como a maioria dos produtos de base agrícolas, são essencialmente determinados pela oferta e pela procura. No entanto, muitos dos fatores económicos e de comércio internacional mais amplos que influenciam os mercados agrícolas como um todo também podem ter um impacto significativo nos preços da soja. Estes fatores incluem o seguinte:

• Regiões produtoras: Os preços da soja são altamente sensíveis a fatores económicos, políticos e ambientais nos principais países produtores, como o Brasil e os Estados Unidos. Por conseguinte, uma situação económica, política e ambiental positiva nos principais países produtores pode favorecer a produção de soja e baixar os preços. O mesmo se aplica ao cenário inverso.
• O dólar americano: A força ou fraqueza do dólar americano é um fator importante que afeta o preço da soja. Dado que o comércio internacional de produtos de base é essencialmente realizado em dólares americanos, um dólar mais forte traduz-se no facto de os produtores de soja receberem menos pelos seus produtos nas suas moedas locais. Por outro lado, um dólar mais fraco resulta em ganhos mais elevados para estes produtores.
• Procura dos mercados emergentes: O apetite da China por soja é um dos principais fatores que impulsionam a procura global, uma vez que depende consistentemente de importações para complementar a sua produção interna. Para além da China, economias emergentes como a Índia e a África têm também uma necessidade crescente de soja como fonte direta de proteínas para consumo e alimentação do gado.
• Subsídios às culturas: Devido à crescente procura de biocombustíveis como o etanol, os EUA incentivam frequentemente o cultivo de milho para apoiar a produção de etanol. Estes subsídios influenciam as decisões dos agricultores de cultivar milho ou soja no início da época de cultivo. Uma redução ou eliminação dos subsídios ao milho poderia levar a um aumento da área cultivada de soja, a um excesso de oferta e a preços mais baixos.
• Disputas em matéria de comércio internacional: O conflito comercial de 2019 entre os EUA e a China exemplifica a suscetibilidade dos preços da soja às tensões geopolíticas. A escalada das conversações sobre direitos aduaneiros entre os EUA e a China levou a um declínio no comércio da soja entre os dois países. Isto demonstra até que ponto os fatores geopolíticos podem introduzir incerteza e flutuações de preços no mercado da soja.
• Outras forças de mercado: Outros fatores da oferta e da procura que afetam a flutuação de preços da soja são o aumento do consumo de farelo de soja devido à conscientização quanto aos seus benefícios nutricionais, a procura de biocombustível e a posição competitiva do óleo de soja no mercado do óleo de cozinha.

Como é que posso negociar soja?

Diferentes instrumentos financeiros oferecem aos negociadores e investidores a oportunidade de especular sobre a volatilidade dos preços da soja. No entanto, a escolha do instrumento depende da entidade ou do indivíduo. Como tal, pode optar por negociar qualquer um dos seguintes instrumentos:

• Contrato de futuros sobre soja
• Contrato de opções sobre soja
• CFD sobre soja
• Ações relacionadas com a soja
• ETF sobre soja

Negociar contratos de futuros sobre soja

Os futuros de soja são principalmente negociados para fins de cobertura ou de investimento por empresas e investidores envolvidos em produtos de base de soja. São negociados sob a forma de contratos de compra ou venda antecipada de alqueires de soja, numa data específica, a um preço predeterminado. Quando chega a data específica e a transação acordada tem de ser liquidada, os negociadores decidem liquidá-la em dinheiro ou receber a entrega física do produto de base ou prolongar as suas posições para o mês de negociação seguinte.

Negociar opções sobre futuros de soja

Os negociadores também podem participar na negociação de opções com base no preço dos futuros de soja. O titular de um contrato de opções sobre soja tem o direito de comprar (ou vender) alqueires de soja a um preço específico, em qualquer altura até à data de vencimento da opção.

Com a Opção de Compra ("Call"), pode comprar soja ao preço de exercício, em qualquer altura antes da data de vencimento da opção. Para que uma opção de compra seja rentável, o preço da soja deve ter subido mais do que o preço de exercício escolhido e o custo do prémio.

Por outro lado, a Opção de Venda ("Put") permite-lhe vender soja ao preço de exercício, em qualquer altura antes da data de vencimento. Para que uma opção de venda seja rentável, o preço da soja deve descer abaixo do preço de exercício escolhido e do custo do prémio.

Negociar CFD sobre soja

Os especuladores individuais e os negociadores não profissionais negoceiam, ou transacionam, frequentemente CFD sobre soja a curto prazo. Este instrumento financeiro permite-lhe especular sobre o movimento do preço dos contratos de futuros de soja sem a obrigação de receber a entrega física do ativo. Ao negociar contratos por diferenças sobre futuros de soja, as suas posições são sempre liquidadas em dinheiro e o lucro ou perda resultante é determinado pela diferença entre o preço a que abre a posição e o preço a que fecha a posição.

Negociar ações relacionadas com a soja

Negociar ações relacionadas com a soja Existem empresas agrícolas públicas envolvidas direta e indiretamente no consumo e produção de soja. Por conseguinte, as cotações destas empresas podem ser afetadas pelas flutuações dos preços da soja. Os negociadores também podem, assim, ganhar exposição às flutuações dos preços da soja através da negociação de CFD de ações* de empresas agroindustriais públicas como a Corteva Inc (CTVA), a Bayer AG (BAYN.DE) e a Mosaic Company (MOS).
*Disponibilidade sujeita a regulamentação.

Negociar fundos cotados em bolsa (ETF) sobre soja

Um meio alternativo de ganhar exposição ao movimento do preço da soja é através de ETF sobre soja. Embora existam fundos cotados em bolsa (exchange-traded funds, ETF) agrícolas com diferentes níveis de exposição à soja, o Fundo Teucrium Soybean (SOYB) é o único ETF que investe exclusivamente no mercado da soja.

Compreender os mercados financeiros da soja

• Mercado de futuros de soja e especificação do contrato

  Para interpretar eficazmente os preços da soja, é importante rever as especificações dos contratos oferecidos pela Bolsa Mercantil de Chicago (Chicago Mercantile Exchange, CME), um mercado financeiro líder para produtos de base, incluindo a soja.

  A CME oferece-lhe exposição a três mercados distintos de soja: Soja, Farelo de Soja e Óleo de Soja. No entanto, especificamente para a soja, a CME oferece contratos de futuros de soja padrão e mini (para pequenos investidores). São totalmente eletrónicos e transacionados na Câmara de Comércio de Chicago (Chicago Board of Trade, CBOT) – uma subsidiária do CME Group.

  As especificações dos contratos de futuros de soja padrão e mini são apresentadas no quadro seguinte.

Especificação	Contrato padrão de futuros de soja	Contrato mini de futuros de soja
Símbolo do "Ticker"	ZS	XK
Dimensão do contrato	5000 alqueires (36 toneladas métricas)	1000 alqueires (27 toneladas métricas)
Preço por alqueire	Cêntimos de USD por alqueire	Cêntimos de USD por alqueire
Valor do "tick"	12,50 $ por "tick"	1,25 $ por "tick"
Tamanho mínimo do "tick"	1/4 de cêntimo (0,0025) por alqueire = 12,50 $	1/8 de cêntimo (0,00125) por alqueire = 1,25 $
Multiplicador	50	10
Margem/manutenção	2,640 $/2,400	528 $/480
Limite diário	85 cêntimos por alqueire (4250 $ por contrato)	85 cêntimos por alqueire (850 $ por contrato)

Para além da Bolsa Mercantil de Chicago (CME), várias outras bolsas facilitam a negociação eletrónica e aberta dos preços de futuros da soja. Entre elas:

• A Bolsa Brasileira de Mercadorias e Futuros (BM&F) no Brasil
• A Bolsa de Mercadorias de Dalian (DCE) na China
• O Mercado a Término de Buenos Aires (MATba) na Argentina
• A Bolsa Nacional de Produtos de Base e Derivados (NCDEX) na Índia
• A Bolsa de Mercadorias de Kansai (KANEX) e a Bolsa de Cereais de Tóquio (TGE) no Japão.

• Mercado de CFD sobre soja e especificação do contrato

  Muitas corretoras de CFD oferecem-lhe acesso aos movimentos de preços dos contratos de futuros de soja. Estes contratos permitem aos negociadores especular sobre o preço futuro da soja sem comprar ou vender diretamente o produto de base físico. Na Plus500, pode negociar Contratos por Diferenças (CFD) sobre os preços de futuros da soja com base no mercado líder de futuros CME – CBOT.

  A tabela abaixo apresenta-lhe as especificações para CFD sobre soja na plataforma Plus500.

Especificação	Derivado Plus500 de CFD sobre soja
Montante unitário	25 alqueires
Símbolo do "Ticker"	Soja (ZS)
Cotação de preços	USD (0,01 USD por 25 alqueires)
Tamanho do "tick"	0,0004 USD por alqueire (0,01 USD/ 25 alqueires)
Margem inicial	10,00%
Margem de manutenção	5,00%

Qual é o horário disponível para a negociação de soja?

A CBOT (CME Group) oferece várias sessões de negociação para contratos de futuros e opções de soja. No entanto, é importante notar que estes horários podem mudar ao longo do ano devido à hora de verão em Chicago e Londres, enquanto Singapura funciona na hora padrão de Singapura (UTC+8) sem quaisquer alterações ao longo do ano.

Horário de negociação para CFD sobre soja

Para os indivíduos que negoceiam CFD sobre soja, o mercado permanece acessível para além das horas de negociação dos contratos de futuros. Ao utilizar a aplicação Plus500 ou a plataforma WebTrader, os negociadores podem monitorizar e transacionar CFD sobre soja de segunda a sexta-feira, entre as 12:00 UTC e as 15:45 UTC e entre as 16:30 e as 21:20.

* Tenha em atenção que os horários de negociação e a escolha dos instrumentos dependem de cada operador.

Como monitorizar e seguir o movimento do preço da soja

Pode monitorizar o preço real da soja através da nossa plataforma de negociação de CFD. A Plus500 oferece o derivado CFD de futuros de soja CBOT, com um símbolo representado por Soja (ZS). A plataforma não só mostra o movimento do preço da soja (ZS), mas também fornece ferramentas valiosas para realizar análises técnicas e fundamentais.

Como seguir o preço real dos CFD sobre soja em 4 passos:

1. Abra uma conta de negociação na Plus500
2. Inicie sessão na plataforma de negociação Plus500.
3. Escreva "Soja" na barra de pesquisa para encontrar os "CFD sobre soja".
4. Selecione "Soja" e analise o movimento de preços no gráfico de cotações em direto.

Se a negociação de CFD desperta a sua curiosidade, pode negociar CFD sobre soja na Plus500.

Conclusão

A soja, semente nativa de origem asiática, não só desempenha um papel importante na produção alimentar e noutros usos industriais. Trata-se também de um dos produtos de base mais significativos no mercado financeiro global, proporcionando oportunidades aos negociadores e investidores para diversificarem as suas carteiras e lucrarem potencialmente com o setor agrícola.

Com base nas suas preferências, os negociadores e investidores podem especular sobre o movimento do preço da soja através de contratos de futuros, opções, CFD ou ETF. No entanto, é importante ter um plano de negociação e de gestão do risco bem definido antes de se envolver em qualquer um destes instrumentos financeiros da soja e ser capaz de reconhecer e gerir os riscos envolvidos na negociação de CFD.

Perguntas frequentes:

Pode utilizar a soja como proteção contra a inflação?

Durante os períodos de inflação, à medida que o valor das moedas diminui, o preço de produtos de base como a soja tende a aumentar. Por conseguinte, os negociadores podem comprar soja ou instrumentos financeiros à base de soja como cobertura para compensar o efeito da inflação nas divisas.

Porque é que a Ásia é o maior consumidor de produtos de soja?

Desde que a soja surgiu na história, a Ásia tem sido o maior consumidor de produtos de soja devido às preferências alimentares da região, que favorecem a soja sob a forma de tofu e leite de soja como substitutos da carne e do leite.

Quem são os principais importadores de soja?

Em 2023, a China representava mais de 50% das importações de soja, seguida da União Europeia, do México e de outros países asiáticos.

Qual é a correlação da soja?

Frequentemente, o preço da soja está estreitamente relacionado com os preços de outros produtos de base agrícola ou pecuária, como o milho e o trigo. Isto deve-se à sobreposição de fatores como os padrões climáticos, a oferta e a procura globais e as políticas governamentais.