Quais São os Principais Impulsionadores dos Preços das Mercadorias?

Com os mercados financeiros a tornarem-se cada vez mais acessíveis, muitos negociantes estão a voltar-se para os mercados de mercadorias à procura de novas oportunidades. No entanto, os mercados de mercadorias são frequentemente caracterizados por uma elevada volatilidade, o que pode afetar significativamente as estratégias de negociação empregadas.

Compreender os fatores que impulsionam esta volatilidade é essencial para os negociantes que pretendem navegar nesses mercados com sucesso. Neste artigo, exploramos os principais impulsionadores da volatilidade do mercado de mercadorias e o que significam para os negociantes.

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• Oferta e Procura: O preço sobe com o aumento da procura ou a redução da oferta; desce com o excesso da oferta ou a redução da procura.
  • Exemplo:Os preços do petróleo caíram em 2020 devido à queda da procura de gasolina durante os confinamentos globais.
• Movimentos Monetários: As mercadorias são, na sua maioria, cotadas em USD. Um dólar forte exerce, normalmente, uma pressão descendente sobre os preços das mercadorias.
  • Exemplo: Quando o USD fortalece, os preços do ouro e os preços do petróleo diminuem frequentemente em termos de dólares.
• Situações Geopolíticas: Conflitos e sanções em regiões produtoras de mercadorias podem levar a interrupções na oferta e a picos de preços.
  • Exemplo: As sanções dos EUA ao Irão ou à guerra da Rússia-Ucrânia afetaram significativamente os preços do petróleo e dos cereais.
• Crescimento Económico: A saúde económica de um país afeta tanto a produção como o consumo de mercadorias.
  • Exemplo: O colapso económico da Venezuela paralisou a sua indústria petrolífera, afetando a produção global de petróleo.
• Mãe Natureza: Os eventos climáticos influenciam os rendimentos das mercadorias agrícolas e a procura de energia.
  • Exemplo: As secas e as geadas no Brasil em 2021 impulsionaram os preços do café e do milho.
• Custos de Transporte e Armazenamento: Os custos relacionados com a movimentação e o armazenamento de mercadorias podem afetar os preços globais.
  • Exemplo: A utilização de petroleiros para armazenamento durante períodos de excesso de oferta aumentou as taxas de envio globais.

Oferta e Procura

À medida que a oferta e a procura de mercadorias muda, o preço da mercadoria também mudará. A regra fundamental é que os preços das mercadorias subam com o aumento da procura. Os preços também irão subir quando houver uma queda na oferta global ou no inventário de uma mercadoria. Por outro lado, o preço de uma mercadoria cairá quando confrontado com a diminuição da procura e o aumento da oferta.

Por exemplo, em 2020, com o surgimento da pandemia do Coronavírus, o mundo ficou em suspenso pois uma onda global de confinamentos manteve as pessoas em casa. Com a mudança para a permanência em casa, a procura de gasolina afundou e, como resultado, os preços do petróleo caíram. Em determinado momento, o preço do WTI chegou a cair para 18 $ por barril em 20 de abril de 2020.

Movimentos Cambiais

As mercadorias são geralmente cotadas em USD. À medida que o valor mais amplo do USD sobe e desce, o mesmo acontece com o preço das mercadorias. Por exemplo, se o USD sofrer uma subida acentuada em relação a uma cesta das principais moedas, conforme expresso nas mercadorias, isto poderá causar uma queda nos preços das mercadorias como o Petróleo Bruto (CL), bem como noutras produtos energéticos, metais preciosos e produtos agrícolas.

É, portanto, prudente ficar de olho no mercado forex ao tentar entender o mercado de mercadorias mais amplo. No entanto, é claro que os mercados nem sempre funcionam tão uniformemente.

Contudo, esses fatores externos devem ser considerados ao negociar. Por exemplo, o preço do dólar americano afeta mercadorias como o ouro (XAU), uma vez que o ouro é um ativo que tem valor intrínseco, o seu valor pode oscilar e, quando o dólar americano se fortalece em relação a outras moedas, os preços do ouro tendem a diminuir em termos de dólares. Além disso, diz-se que os preços das mercadorias e a inflação se afetam mutuamente.

Situações Geopolíticas

Algumas mercadorias são produzidas em regiões que experimentam uma grande incerteza política. O petróleo bruto é produzido, em grande parte, em países do Médio Oriente. Isto significa que o preço do Brent e do WTI pode ser fortemente influenciado pelas tensões que historicamente ocorrem naquela região.

Exemplos:

• Quando os Estados Unidos impõem sanções económicas ao Irão, os preços do petróleo bruto normalmente sobem devido à redução antecipada do fornecimento de petróleo iraniano.
  
  

  Em maio de 2025, no meio do aumento das tensões no Médio Oriente e do conflito entre Israel e o Irão, o Departamento do Tesouro dos EUA sancionou mais de 20 empresas ligadas a uma rede que há muito facilitava os embarques de petróleo iraniano para a China.

  Estas sanções visavam perturbar os fluxos de receitas do Irão que apoiam os seus programas de mísseis balísticos e drones, esforços de proliferação nuclear e grupos representantes como os Houthis. Faziam parte da campanha renovada de “pressão máxima” da administração Trump, que procura conduzir as exportações de petróleo do Irão a zero e impedir o desenvolvimento de armas nucleares.

  Em resposta às sanções, os preços do petróleo subiram acentuadamente. O petróleo Brent subiu mais de 6%, enquanto o WTI aumentou mais de 5%, refletindo o aumento das preocupações do mercado após a escalada das tensões e ataques regionais.

• Outro exemplo distinto deste é a guerra entre a Rússia e a Ucrânia, que começou em fevereiro de 2022.
  
  Esta guerra chocou o mercado de mercadorias e, de acordo com as Perspetivas do Mercado de Mercadorias do Banco Mundial, causou graves perturbações na produção de mercadorias, especialmente as exportadas da Rússia e da Ucrânia. A Rússia é considerada um das maiores exportadores de carvão, petróleo bruto, gás natural, trigo e alumínio.
  
  Assim, as tensões geopolíticas causaram a destruição física da produção de mercadorias em solo pós-soviético e a rutura na negociação e exportação de mercadorias devido a sanções à Rússia.

Crescimento Económico

A prosperidade de um país também pode afetar o preço de uma mercadoria. Isto porque a prosperidade económica de um país determina o poder de compra da sua população. O efeito é mais óbvio se o país em questão for um grande país produtor ou um grande utilizador de mercadorias.

Um bom exemplo é o caso da Venezuela. Embora seja um importante país petrolífero, o governo prejudicou a indústria petrolífera do país devido à falta de investimento, corrupção e escassez de dinheiro. Isto, por sua vez, paralisou a economia e causou hiperinflação. Além disso, as sanções económicas impostas à Venezuela restringiram ainda mais a produção de petróleo, as exportações e as receitas do país.

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Mãe Natureza

A Mãe Natureza desempenha também um papel decisivo na determinação dos preços das mercadorias, especialmente no sector agrícola.

O clima favorável pode resultar numa colheita abundante, levando a um excesso de oferta de uma mercadoria. Em contrapartida, as condições atmosféricas adversas podem resultar na destruição de uma colheita, levando a uma escassez no fornecimento de uma mercadoria ao mercado.

As condições meteorológicas adversas também podem afetar o preço do petróleo de aquecimento e do gás natural. Um período de frio pode aumentar a procura de produtos energéticos, elevando os preços.

Por exemplo, em abril de 2021, o Brasil, um dos maiores países produtores de café e de milho, sofreu uma onda de secas seguida de geadas. Escusado será dizer que estas condições meteorológicas desfavoráveis aumentaram os preços do abastecimento de café e milho.

Custos de Transporte e Armazenamento

Embora não sejam normalmente um fator importante, os custos de transporte também podem desempenhar um papel na movimentação dos preços das mercadorias. Por exemplo, os petroleiros de petróleo bruto são, por vezes, instalações de armazenamento em períodos de excesso de oferta. Esta ação tem o efeito de disponibilizar petroleiros fora do mercado dos transportes, resultando em taxas de envio mais elevadas.

O Resultado Final

Como mostrado acima, existem muitos fatores que desempenham um papel na determinação dos preços das mercadorias. Alguns fatores, como as políticas governamentais, são previsíveis, enquanto outros fatores, como a mãe natureza, são imprevisíveis. É importante familiarizar-se com todos os fatores significativos, como os listados acima, para estar mais bem preparado quando negociar no mercado de mercadorias. A negociação de mercadorias é de alto risco, por isso é importante empregar estratégias de gestão de risco e escolher um fornecedor fiável e estabelecido, como a Plus500, que opere profissionalmente e sob rígidas diretrizes regulamentares. Fornecedores como a Plus500 oferecem negociação de mercadorias numa plataforma 'online' na forma de contratos por diferença (CFD).

*O desempenho passado não reflete resultados futuros

*Este artigo contém informações gerais que não levam em consideração as suas circunstâncias pessoais.