Wyjaśnienie Zmienności Rynku (Volatility)

Volatility może nie być obcym pojęciem zarówno dla obserwatorów rynku, jak i traderów. Była częścią szerszego rynku od samego początku i jest nawet uważana za naturalny element ruchów sektora finansowego. Jednak w ciągu ostatnich kilku miesięcy zmienność stała się coraz bardziej powracającym motywem na rynku i w nagłówkach. W związku z tym, w tym artykule zagłębimy się w to, co oznacza zmienność, co ją powoduje, i przyjrzymy się sektorom rynku, które są nią najbardziej dotknięte.

W skrócie

• Aktywa są uważane za zmienne, jeśli ich cena szybko się zmienia (czy to w górę, czy w dół).

• Zmienność rynku może być spowodowana takimi czynnikami, jak wiadomości firmowe, wyniki finansowe, polityka, trendy gospodarcze, decyzje banków centralnych i sentyment rynkowy.

• Istnieją dwa główne rodzaje zmienności: zmienność implikowana i zmienność historyczna.

• Zmienność historyczna mierzy zmienność aktywów w przeszłości.

• Zmienność implikowana mierzy, jak zmienne inwestorzy oczekują, że aktywa będą w przyszłości.

Aktualizacja Rynku: Czym Jest Volatility?

Podczas gdy niektórzy mogą sądzić, że volatility odnosi się wyłącznie do gwałtownych spadków cen określonego aktywa finansowego, w rzeczywistości opisuje również gwałtowne wzrosty cen. Innymi słowy, volatility odnosi się do ryzyka, strachu i niepewności związanej z potencjalnymi wahaniami cen określonego aktywa finansowego. Aktywa są zatem uważane za zmienne, jeśli ich wartość szybko się zmienia (szybkimi ruchami). Z drugiej strony, niska zmienność występuje, gdy aktywa rosną lub spadają bardzo powoli, lub utrzymują stabilny poziom przez dłuższy czas. Zmienność jest miarą krótkoterminowych wahań cen, służącą do oceny przeszłych ruchów cen i przewidywania przyszłych trendów cenowych.

Jakie są Różne Rodzaje Zmienności Rynku?

Istnieją dwa rodzaje zmienności: zmienność historyczna i zmienność implikowana. Zmienność historyczna, jak sama nazwa wskazuje, opiera się na przeszłych wynikach i jest również określana jako zmienność statystyczna, ponieważ śledzi trendy wzrostowe i spadkowe danego aktywa, mierząc zmiany w ustalonym okresie czasu. Stąd zmienność historyczna mierzy zmienność aktywa w przeszłości. Natomiast zmienność implikowana mierzy, jak zmienne inwestorzy oczekują, że aktywa będą w przyszłości i może być obliczona na podstawie cen opcji kupna i sprzedaży.

Co powoduje Volatility?

Volatility może być dotknięta i wywołana przez mnóstwo czynników. Poniżej przedstawiono niektóre z najczęstszych przyczyn niestabilnych rynków.

Trendy Polityczne i Gospodarcze

Rozwój i ruch zarówno makro, jak i mikroekonomii w dużej mierze zależą od polityki. Na przykład, skutki wojny na Ukrainie i sankcji zachodnich, które przyniosła ona rosyjskim surowcom, mocno odbiły się na rynku. Różne sektory rynku, od Surowców po Forex, doświadczyły i nadal doświadczają wysokiej zmienności w wyniku tego zawirowania politycznego. Na przykład, Rosja jest dużym dostawcą Ropy Naftowej (CL), a ceny tego surowca były w ciągu ostatnich kilku miesięcy niezwykle zmienne. Ceny ropy naftowej gwałtownie rosły, zwiększając się o ~23% w połowie czerwca, a następnie spadając pod koniec miesiąca - zmienność cen ropy naftowej może się utrzymywać, jeśli wojna będzie trwać, według analityków rynkowych. Inny przykład, jak polityka i gospodarka wpływają na zmienność, w czasach rosnącej inflacji, na przykład takiej, jakiej byliśmy świadkami w ciągu ostatnich kilku miesięcy, ogólny nastrój awersji do ryzyka ma tendencję do przejmowania rynku, a wiele sektorów rynku może zacząć tracić swój blask. Na przykład, w ciągu ostatniego miesiąca, niektóre firmy Big Tech doświadczyły trendu spadkowego.

Wyniki i Wizerunek Firmy

Firmy, które mają pozytywne publikacje wyników, udane premiery produktów lub wokół których panuje szum, mają tendencję do osiągania sukcesu i wzrostu wartości. Podobnie, gdy firma ogłasza wyniki poniżej szacunków rynkowych lub ma zły wizerunek publiczny, skandal lub nieudany produkt, jej akcje mają tendencję do deprecjacji. Weźmy na przykład 20% dewaluację Tesli (TSLA) w ciągu miesiąca maja, która była częściowo spowodowana problemami z łańcuchem dostaw wynikającymi z ograniczeń COVID w fabryce Tesli w Szanghaju, a także częściowo z faktu, że inwestorzy martwili się, że uwaga Muska odwróci się od Tesli na Twittera w świetle jego przejęcia Twittera.

Sentyment Tradera

Chociaż podążanie za trendami może wydawać się nieszkodliwe w większości aspektów życia, jeśli chodzi o rynek akcji, trendy handlowe mogą czasami być szkodliwe. Istnieje ryzyko towarzyszące podążaniu za trendami na rynku, ponieważ ci, którzy mają tendencję do handlu zgodnie ze swoimi emocjami (zazwyczaj początkujący traderzy), mogą często powodować wyprzedaże rynkowe lub szał zakupów, co z kolei powoduje volatility .

Decyzja Banku Centralnego

Banki centralne, takie jak Rezerwa Federalna i Europejski Bank Centralny, mogą silnie wpływać na sentyment i podejmowanie decyzji przez traderów, co z kolei może prowadzić do zmienności rynku. Na przykład, za każdym razem, gdy jastrzębie nastawienie Rezerwy Federalnej wzrasta, pojawia się strach wśród inwestorów i traderów, ponieważ agresywne zacieśnianie polityki pieniężnej przez Fed może prowadzić do recesji. Na przykład, wysoka inflacja może prowadzić do wysokich stóp procentowych, co często może skłonić traderów do odejścia od zmiennych akcji, takich jak technologie, i wybrania aktywów "bezpiecznej przystani", takich jak złoto.

Wnioski

Podsumowując, zmienność jest nieuniknioną częścią rynków, ale zrozumienie jej, jej różnych typów i tego, co ją powoduje, może być kluczowe dla Twojego potencjalnego sukcesu w handlu, jednak powinieneś pamiętać, że volatility może być czynnikiem zwiększonego ryzyka, jeśli rynki poruszają się w niekorzystnym kierunku.

Ponadto, monitorowanie czynników, które mogą generować zmienność rynku, może pomóc Ci pewniej planować i realizować swoje transakcje.

*Wyniki historyczne nie odzwierciedlają przyszłych rezultatów. Powyższe ma charakter wyłącznie marketingowy i ogólnoinformacyjny i są to tylko prognozy, których nie należy traktować jako badań inwestycyjnych, porad inwestycyjnych ani osobistej rekomendacji.