Przewodnik po krachach giełdowych: Co to jest krach giełdowy?

Rynki są znane z tego, że są zmienne i czasami mogą ulec załamaniu. To z kolei może mieć kaskadowe skutki dla globalnej gospodarki. I chociaż niektóre załamania giełdowe można przewidzieć, innym razem mogą nadejść bez ostrzeżenia. Zrozumienie, czym są załamania giełdowe i co może do nich prowadzić, może być kluczowym krokiem w kierunku zrozumienia, jak funkcjonuje gospodarka.

Od Wielkiego Kryzysu w latach 20. XX wieku do pandemii COVID-19 w latach 20. XXI wieku, oto główne kryzysy na giełdzie i ich przyczyny:

W skrocie:

• Krachy giełdowe oznaczają nagłe, poważne spadki cen akcji, często spowodowane połączeniem baniek spekulacyjnych, panicznej wyprzedaży, spowolnienia gospodarczego lub złej polityki monetarnej.

• Główne krachy historyczne obejmują krach na Wall Street w 1929 r. (Wielki Kryzys), krach z Czarnego Poniedziałku w 1987 r., bańkę Dot-com z lat 1999–2000, Globalny Kryzys Finansowy w 2008 r. i krach COVID-19 w 2020 r.

• Krachy te często prowadzą do recesji, rynków niedźwiedzia i zakłóceń gospodarczych na dużą skalę.

• Rządy i banki centralne zazwyczaj interweniują za pomocą polityki fiskalnej, korekt stóp procentowych i pomocy finansowej w celu stabilizacji gospodarki.

Definicja krachu giełdowego: Czym są krachy giełdowe?

Krach giełdowy odnosi się do nagłych i nieoczekiwanych wahań cen niektórych akcji. Wydarzenia te, jak sama nazwa wskazuje, mogą mieć katastrofalne skutki dla całej gospodarki i powodować niepokój na rynku.

Co powoduje krach giełdowy?

Istnieje wiele czynników, które mogą prowadzić do krachów giełdowych. Oto niektóre z najczęstszych przyczyn krachów giełdowych, które mogą również zmienić trajektorię gospodarki i rynków, opierając się na danych historycznych:

• Spekulacja i bańki gospodarcze: W świecie handlu, spekulacja odnosi się do aktu kupowania określonego aktywa finansowego z przewidywaniem jego wzrostu w przyszłości. Tej fałszywej nadziei często towarzyszą wyższe wolumeny handlowe na danym aktywie, co z kolei powoduje ogromny wzrost jego wartości, co nazywa się Bańką. Bańki gospodarcze to okresy, w których ceny niektórych aktywów rynkowych rosną do punktu, w którym przekraczają rzeczywistą wartość aktywa. Ostatecznie bańka spekulacyjna pęka, a ceny akcji wracają do normalnego poziomu. W okresie gwałtownego spadku, inwestorzy mają tendencję do panicznej wyprzedaży aktywów, co powoduje pęknięcie bańki.

• Paniczna wyprzedaż: Odnosi się to do masowej wyprzedaży na giełdzie lub innym rynku wywołanej plotkami lub obawami.

• Spowolnienie gospodarcze: Kiedy gospodarka doświadcza spowolnienia spowodowanego czynnikami, od inflacji po recesję, inwestorzy mogą być mniej skłonni do lokowania swoich pieniędzy w określone akcje lub rynki, co może następnie spowodować ich załamanie.

• Polityka monetarna: Polityka monetarna banków centralnych, taka jak podwyżki stóp procentowych, może czasami wpływać na akcje. Dzieje się tak, ponieważ zazwyczaj, gdy stopy procentowe rosną, niektóre akcje spadają, ponieważ inwestorom trudniej jest inwestować, a ludzie wydają mniej pieniędzy.

Inne czynniki mogą obejmować napięcia geopolityczne i niepokoje, klęski żywiołowe, a nawet ataki terrorystyczne. Dowiedz się więcej o „Handlu w czasie krachu rynkowego” w naszym artykule dla początkujących.

Historyczne krachy giełdowe

Jak wspomniano powyżej, krachy rynkowe niewątpliwie mogą wpływać na globalną gospodarkę. W związku z tym istnieją pewne krachy, które przeszły do historii ze względu na swoją skalę i kaskadowe skutki. Oto niektóre z nich w porządku chronologicznym:

• Krach na Wall Street (1929): Ten krach na amerykańskiej giełdzie jest często uważany za najgorszy w historii giełdy, ponieważ uważa się, że wywołał Wielki Kryzys (który jest globalnym kryzysem gospodarczym, który rozpoczął się w 1929 r. i trwał około dekady).

Przed tym krachem, gospodarka USA i giełda przeżywały boom, a indeksy Wall Street, takie jak Dow Jones Industrial Average (DJIA), wzrosły z poziomu 63 punktów w sierpniu 1921 r. do 381 we wrześniu 1929 r.

W związku z tym krach giełdowy zakończył ten okres, gdy indeks zaczął tracić na wartości. Do listopada 1929 r. stracił połowę swojej wartości.

Uważa się, że nadmierne lewarowanie było jednym z katalizatorów tego przełomowego krachu. Wielu inwestorów i funduszy inwestycyjnych kupowało akcje na marginesie, płacąc zaledwie 10% wartości akcji za pomocą pożyczek marżowych. Ponadto fundusze inwestycyjne często nabywały udziały w innych funduszach o wysokim lewarowaniu, co stworzyło między nimi ścisły związek. Jednak, gdy bańka zadłużenia w końcu pękła, doprowadziło to do najbardziej znaczącego krachu giełdowego i załamania gospodarczego w nowoczesnej historii.

• Krach z Czarnego Poniedziałku (1987): Podczas tego wydarzenia indeks Dow Jones Average stracił ponad 22% swojej wartości, co oznacza największy jednodniowy spadek w historii giełdy. Jak sama nazwa wskazuje, miało to miejsce w poniedziałek, 19 października 1987 r.

Wydarzenie to jest często uważane za globalne i nieoczekiwane, i jest to największa jednodniowa strata w historii rynku. Wielu wskazuje, że szereg czynników mógł wówczas sprowadzić rynek do najniższego poziomu. Niektóre z przypisywanych mu przyczyn to obawy rynkowe przed zawyżonymi cenami akcji i perspektywa ich korekty. Inne czynniki mogą obejmować powiększający się deficyt handlowy USA i napięcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie.

Jednak być może główne przyczyny tego krachu można przypisać pojawieniu się handlu programowego, w którym zautomatyzowane transakcje są wykonywane przez komputery. Podczas tego wydarzenia komputery generowały głównie zlecenia kupna podczas wzrostu cen i zlecenia sprzedaży, gdy ceny spadały. W konsekwencji, 19 października fala zleceń sprzedaży zalała rynek, wywołując panikę wśród innych inwestorów i prowadząc do wyprzedaży ich udziałów.

• Bańka Dot-com (1999-2000): Jednym z najsłynniejszych przykładów krachów giełdowych jest bańka Dot-com, znana również jako boom Dot-com. Krach ten miał miejsce w latach 1999 i na początku 2000 r. i odnosi się do faktu, że indeks technologiczny \Nasdaq (US-TECH 100)\ stracił aż 76,8% swojej wartości po pęknięciu bańki.

Wcześniej Nasdaq zyskał 4000 punktów w latach 1995-2000, co spowodowało, że jego wartość wzrosła znacznie powyżej jej rzeczywistej wartości, stąd nazwa bańka. Jednak na początku 2001 r. indeks ten zaczął słabnąć głównie dlatego, że akcje technologiczne były przewartościowane, napędzane przez inwestorów, którzy inwestowali w nie w oparciu o założenie, że staną się bardzo rentowne.

• Kryzys Finansowy (2008): Kryzys Finansowy miał szerszy zasięg niż USA, ponieważ był globalnym spowolnieniem gospodarczym, dlatego często nazywany jest „Globalnym Kryzysem Finansowym”.

Ten kryzys gospodarczy, który miał miejsce w latach 2007-2008, jest uważany za najpoważniejszy kryzys od czasu Wielkiego Kryzysu. Przyczyną tego kryzysu mógł być brak regulacji w sektorze finansowym i kryzys mieszkaniowy.

Pod koniec lat 90. Federal National Mortgage Association (FNMA) rozszerzyło dostępność kredytów hipotecznych na domy dla osób o niskim kredycie i ograniczonych środkach poprzez kredyty hipoteczne typu subprime. Doprowadziło to do gwałtownego wzrostu udzielania kredytów hipotecznych i sprzedaży domów, przyciągając nowych pożyczkobiorców i inwestorów. W rezultacie zarówno konsumenci, jak i firmy zgromadziły więcej długów, aby sfinansować swoje zakupy i inwestycje w okresie prosperity gospodarczej.

W marcu 2007 r. Bear Stearns, bank inwestycyjny, poniósł straty z niezabezpieczonych kredytów hipotecznych typu subprime, sygnalizując rychłe załamanie giełdy. Chociaż rynek nadal rósł do października 2007 r., główne indeksy giełdowe straciły już prawie 20% swojej wartości do września 2008 r. Straty te utrzymywały się do 6 marca 2009 r., kiedy to Dow Jones Industrial Average osiągnął najniższy punkt, spadając o 54%. (Źródło: The Motley Fool)

• Krach COVID-19 (2020): Niedawno krach związany z pandemią COVID-19 również wpłynął na globalne gospodarki. Świat był zaskoczony pojawieniem się nowego wirusa, który nie tylko zaraził wiele osób, ale także zapoczątkował lockdowny i niepewność gospodarczą.

W lutym 2020 r. Dow Jones i S&P 500 spadły odpowiednio o 11% i 12%, co oznacza największe tygodniowe spadki od czasu kryzysu finansowego w 2008 r. 12 marca Dow odnotował największy jednodniowy spadek od czasu Czarnego Poniedziałku w 1987 r. – po czym 16 marca spadł również o 12,9%.

Niemniej jednak, w przeciwieństwie do poprzednich krachów, po których powrót do zdrowia zajął dużo czasu, giełda szybko powróciła do swojego poziomu sprzed pandemii do maja 2020 r.

• Trumponomics (Krach giełdowy 2025): W 2025 r. ponowne groźby taryf i zmiany w polityce handlowej po powrocie Donalda Trumpa do Gabinetu Owalnego wzbudziły zmienność gospodarczą i rynkową na całym świecie. Po obietnicach kampanii dotyczących nałożenia wyższych ceł na kluczowych partnerów handlowych — w tym Chiny, Meksyk i europejskich sojuszników — nastroje inwestorów zostały wstrząśnięte obawami o rosnące koszty importu, zakłócenia w łańcuchu dostaw i środki odwetowe. Rynki akcji zareagowały gwałtownymi wahaniami śróddziennymi, zwłaszcza w sektorach zależnych od globalnego handlu, takich jak akcje motoryzacyjne, technologia i rolnictwo. Niepewność co do negocjacji handlowych i potencjał szerszych skutków gospodarczych doprowadziły do zwiększonego niepokoju na rynku, a jednodniowe spadki na kluczowych indeksach Wall Street osiągnęły głębokość niespotykaną od czasu pandemii COVID-19.

Skutki krachów giełdowych

Krachy giełdowe mogą prowadzić do warunków gospodarczych, takich jak recesje, paniczne wyprzedaże, zmiany nastrojów rynkowych, rynki niedźwiedzia, niższe przychody dla firm, a nawet zwolnienia. Może nastąpić zmniejszenie wydatków konsumpcyjnych, bankructwa, problemy z płynnością i upadłości banków.

Reakcje na krachy giełdowe

W odpowiedzi na krachy giełdowe, rządy i Banki Centralne mogą podjąć pewne polityki monetarne lub fiskalne w celu rozwiązania problemów gospodarczych wywołanych krachem. Można to zrobić poprzez narzucenie nowych regulacji, zmianę stóp procentowych i zwiększenie funduszy. Weźmy na przykład najnowszy krach rynkowy, jakim był krach COVID-19. Krach ten nie trwał tak długo, jak jego poprzednicy, ze względu na fakt, że Rezerwa Federalna obniżyła stopy procentowe, rząd USA wstrzyknął 1,5 biliona dolarów na rynki pieniężne, a Kongres zapewnił pakiet pomocy w wysokości 2,2 biliona dolarów.

Wnioski

Krachy giełdowe, choć często nieprzewidywalne, są znaczącymi wydarzeniami, które mogą mieć daleko idące konsekwencje dla globalnej gospodarki. Chociaż przeszłe krachy były spowodowane różnymi czynnikami, takimi jak bańki spekulacyjne, nadmierne lewarowanie lub systemowe awarie finansowe, ich skutki pozostają podobne, często wywołując powszechne trudności gospodarcze. Rządy i banki centralne zazwyczaj interweniują w celu złagodzenia szkód, ale powrót do zdrowia może zająć trochę czasu. Zrozumienie przyczyn i reakcji na te krachy jest kluczowe dla inwestorów i decydentów, aby przygotować się i poruszać w tak burzliwych okresach na rynku.