Waardoor beweegt de DAX?

De DAX (Germany 40) bestaat uit de 40 grootste bedrijven op de effectenbeurs van Frankfurt en is een toonaangevende beursindex die de gezondheid van prominente Europese en Duitse aandelen weerspiegelt en een momentopname biedt van de economische trends in Duitsland.

In dit artikel gaan we dieper in op de DAX 40 en wat de prijs ervan beïnvloedt.

Illustratieve prijzen.

TL;DR

• De DAX 40 volgt de 40 grootste beursgenoteerde bedrijven van Duitsland.
  
• Berekend via Xetra op basis van marktkapitalisatie en handelsvolume.
  
• Prijzen bewegen als gevolg van fiscaal of monetair beleid, het sentiment van beleggers, wereldwijde trends en bedrijfsprestaties.
  
• De index wordt elk kwartaal herzien en bedrijven kunnen worden toegevoegd of verwijderd.

Wat bepaalde de waarde van de DAX 40?

De waarde van de DAX wordt berekend door een elektronisch handelssysteem genaamd Xetra. Dit systeem weegt de marktkapitalisatie van elk bedrijf in combinatie met het gemiddelde handelsvolume. Deze gewogen cijfers dienen als een momentopname die handelaren kunnen gebruiken om de prestaties van de index te volgen.

Wat beweegt de prijs van de DAX?

De belangrijkste factoren die de prestaties van de index bepalen, zijn geopolitieke spanningen en oorlogen, fiscaal en monetair beleid, het beleggerssentiment, de prestaties van de genoteerde bedrijven, macro-economische trends en meer.

Voorbeelden van prijstrends van de DAX 40 in 2025

Fiscaal beleid en overheidsuitgaven

De omvangrijke begrotingsinitiatieven van Duitsland, met name het infrastructuurfonds van € 500 miljard en hogere defensie-uitgaven, hebben de DAX 40 een aanzienlijke opwaartse impuls gegeven. Deze maatregelen onderstrepen het streven van de regering om economische groei te stimuleren en zijn ten goede gekomen aan sectoren zoals defensie en infrastructuur.

Monetair beleid

De verwachtingen omtrent het monetaire beleid van de Europese Centrale Bank (ECB), met name wat betreft beleidsversoepeling en mogelijke renteverlagingen, hebben een wezenlijke impact gehad op de aandelenmarkten. Lagere financieringskosten vergroten de winstgevendheid van bedrijven en ondersteunen de waardering van aandelen, vooral in kapitaalintensieve sectoren.

Wereldwijde kapitaalstromen en beleggerssentiment

Er is een duidelijke verschuiving waarneembaar in de investeringsstromen van Amerikaanse aandelen naar Europese markten, gedreven door waarderingsverschillen, relatieve tegenvallende prestaties van Amerikaanse aandelen en een bredere zoektocht naar waarde. Bovendien heeft de waardedaling van de euro ten opzichte van de Amerikaanse dollar Duitse aandelen aantrekkelijker gemaakt voor internationale beleggers.

Prestaties van belangrijke genoteerde bedrijven

Gezien de weging van de marktkapitalisatie van de DAX 40, hebben de prestaties van de grootste genoteerde bedrijven, zoals SAP, Siemens, Deutsche Telekom en Allianz een buitenproportionele impact op de index. In de afgelopen jaren was een klein aantal van deze toonaangevende bedrijven verantwoordelijk voor een aanzienlijk deel van de stijging van de index.

Economische indicatoren en vooruitzichten

Macro-economische gegevens, zoals de groei van het bbp, werkloosheidscijfers, inflatie en detailhandelsverkopen, hebben rechtstreeks invloed op het marktsentiment. Ondanks economische tegenwind hebben verbeterde arbeidsmarktgegevens en een dalende inflatie de index ondersteund, zelfs in het licht van een matige detailhandelsactiviteit en een zwakke industrie.

Geopolitieke ontwikkelingen en handelsbeleid

Spanningen in de wereldhandel, met name tussen de Verenigde Staten en de Europese Unie, en het opleggen of dreigen met handelstarieven dragen bij aan de volatiliteit van de markt. De DAX 40 is zeer gevoelig voor dergelijke ontwikkelingen vanwege de exportgerichte economie van Duitsland. Handelsbesprekingen of vergeldingsheffingen kunnen een directe invloed hebben op de winsten van bedrijven en het sentiment van beleggers.

Sectordynamiek en grondstofprijzen

Stijgende energieprijzen en de voortdurende transitie naar hernieuwbare energie zetten bepaalde sectoren onder druk. Meer recent hebben dalingen in olie- en gasprijzen voor wat verlichting gezorgd, wat gunstig was voor aandelen.

Markttechnische gegevens en winstnemingsactiviteiten

Na sterke rally's kunnen technische overwegingen zoals winstneming en kortetermijncorrecties leiden tot tijdelijke dalingen van de index, zelfs wanneer de bredere trend positief blijft.

Wereldwijde macro-economische trends

Bredere thema's zoals de angst voor stagflatie, vertragende wereldwijde groei en het monetaire beleid in andere grote economieën, met name de Verenigde Staten, blijven de prestaties van de DAX 40 beïnvloeden.

Hoe komen bedrijven in de DAX-index?

De raad van bestuur van de Frankfurter Börse, die de DAX berekent, komt elk kwartaal bijeen om de positie van de ondernemingen en de marktwaarderingen te evalueren. Een bedrijf kan worden verwijderd als het uit de top 45 van grootste bedrijven valt, of worden toegevoegd als het in de top 25 terechtkomt.

De bewegingen van de DAX vormen een algemeen overzicht van de dagelijkse handelsactiviteit van alle 40 bedrijven. De gewogen waardering kan zelfs stijgen als de aandelen van sommige bedrijven in de DAX in prijs dalen. Ook wanneer de koersen van enkele van de opgenomen bedrijven stijgen, kan de index als geheel nog steeds dalen.

Wat zijn de beste DAX-bedrijven?

DAX-bedrijven worden geselecteerd op basis van hun marktkapitalisatie, gecorrigeerd voor de vrije verhandelbaarheid van hun aandelen. Deze vertegenwoordigt de totale waarde van hun openbaar verhandelde aandelen. De ranglijsten worden elk kwartaal aangepast.

Conclusie

De DAX 40 is een belangrijke barometer voor de economische gezondheid van Duitsland en het vertrouwen van beleggers. De waarde wordt bepaald door een complexe mix van fiscaal beleid, acties van centrale banken, wereldwijde kapitaalstromen en de prestaties van belangrijke beursgenoteerde bedrijven. Inzicht in deze factoren helpt beleggers zich een weg te banen door markttrends en weloverwogen beslissingen te nemen.

*In het verleden behaalde resultaten zijn geen weerspiegeling van toekomstige resultaten.

Illustratieve prijzen.

Wat doet de prijs van de DAX bewegen?

De verandering in marktwaarde van elke onderneming die in de DAX-index is opgenomen, wordt gewogen. Dit bepaalt op zijn beurt wat de index op dagelijkse basis waard is.

SAP heeft bijvoorbeeld een grotere marktkapitalisatie dan Linde, maar de impact van SAP op de index mag niet meer dan 10% van het totaal van de index bedragen. Op die manier kunnen de andere 39 ondernemingen nog steeds een aanzienlijke invloed hebben op de waardering van de notering, en wordt ervoor gezorgd dat één enkele onderneming niet meer invloed kan hebben dan wat gerechtvaardigd is door de totale waarden van de DAX.

Zodra de markt elke dag sluit, worden de koersen van de genoteerde ondernemingen berekend en in een bepaalde formule geplaatst, die de totale dagelijkse beweging van de top 40 ondernemingen weergeeft. Terwijl de aandelenkoersen van sommige ondernemingen in de index tijdens de handelssessies van die dag kunnen zijn gestegen, kunnen andere zijn gedaald. Traders kunnen zien of de index in zijn geheel is gestegen of gedaald op basis van het collectieve cijfer dat aan het eind van de dag wordt berekend.

Dit helpt handelaars om de bewegingen en de volatiliteit van de index over een dag, week, maand of zelfs jaren beter te evalueren.

Hoe komen bedrijven in de DAX-index?

De Raad van Bestuur van de Beurs van Frankfurt, die de DAX berekent, komt elk kwartaal bijeen om de stand van de ondernemingen en de marktwaarderingen te evalueren. Een bedrijf kan worden verwijderd als het uit de top 45 van grootste bedrijven valt, of het kan worden toegevoegd zodra het in de top 25 komt.

De bewegingen van de DAX zijn een algemene momentopname van de handelsactiviteit van de dag over alle 40 bedrijven. De gewogen waardering kan stijgen, zelfs als de aandelen van sommige ondernemingen die in de DAX zijn opgenomen, in prijs dalen. Evenzo kan, wanneer de aandelenkoersen van sommige van de opgenomen bedrijven stijgen, de index als geheel nog steeds dalen.

*Grootste bedrijven in oktober 2021.