Asset Rifugio Spiegati: Cos’è Un Asset Rifugio?

Nei periodi di turbolenza economica e geopolitica, molti trader scelgono di spostare i propri investimenti in quelli che sono noti come ‘beni rifugio.’ Diamo un’occhiata più approfondita a questa classe di asset:

TL;DR

• I beni rifugio sono asset che si prevede mantengano o aumentino il loro valore durante periodi di instabilità economica o geopolitica.

• I metalli preziosi come l’Oro sono molto apprezzati, beneficiando dell’inflazione e delle tensioni geopolitiche.

• I titoli difensivi in settori come sanità, biotecnologia, utility e beni di consumo tendono a registrare buone performance.

• Le valute rifugio, come il franco svizzero e il dollaro USA, sono considerate stabili grazie alla stabilità politica ed economica dei rispettivi Paesi.

Definizione di ‘Beni Rifugio’

Beni rifugio è il soprannome utilizzato da molti per indicare strumenti che si prevede mantengano il loro valore, o addirittura lo aumentino, durante periodi di volatilità del mercato, considerando che i mercati di tutto il mondo sono stati periodicamente sconvolti negli ultimi due anni dall’inizio della pandemia di COVID-19 e dalla rielezione di Donald Trump, che ha portato con sé una miriade di questioni commerciali, i beni rifugio potrebbero acquisire crescente importanza nella mente e nei portafogli degli investitori.

Questa classe di asset comprende molte forme; diamo un’occhiata ad alcuni tipi chiave di beni rifugio:

I Metalli Preziosi Brillano

L’Oro (XAU) è stato storicamente considerato uno dei beni rifugio più affidabili; un classico, per così dire. Altri metalli preziosi come l’Argento (XAG), il Palladio (PA) e il Platino (PL) sono soggetti e beneficiano delle stesse forze di mercato dell’Oro. A causa della loro natura di bene fisico, estratto direttamente dalla terra piuttosto che stampato e a cui viene attribuito valore dai governi, il loro valore è generalmente immune agli strumenti di politica monetaria come gli aumenti dei tassi di interesse. Tuttavia, sebbene le decisioni prese da banche centrali come la Federal Reserve non aumentino né diminuiscano direttamente il prezzo dell’oro sul mercato, la domanda e l’offerta del metallo giallo rispondono effettivamente alle condizioni macroeconomiche generali.

In periodi di elevata volatilità e incertezza riguardo alla traiettoria a breve termine della salute dell’economia, gli investitori tendono a far salire il prezzo dell’Oro. (Fonte: Schroders)

Cosa Muove i Prezzi dei Beni Rifugio?

Nonostante la loro reputazione di stabilità, i beni rifugio non sono immuni alle variazioni di prezzo. Il loro valore può oscillare in risposta ai cambiamenti nei livelli di paura del mercato, nei tassi di interesse globali e nella gravità percepita degli eventi geopolitici o economici.

Ad esempio, un’improvvisa escalation di un conflitto militare o una crisi bancaria improvvisa possono aumentare la domanda di oro o del franco svizzero, spingendo i prezzi al rialzo. 

Al contrario, quando le tensioni si allentano o ritorna la propensione al rischio, gli investitori possono riallocare i fondi verso asset più rischiosi, causando un arretramento dei beni rifugio. Inoltre, le azioni delle banche centrali, in particolare quelle relative ai tassi di interesse o agli interventi valutari, possono influenzare l’attrattività di determinati beni rifugio. 

In definitiva, è il sentiment degli investitori, modellato dagli sviluppi del mondo reale, a determinarne i movimenti.

I Titoli Difensivi Tengono la Posizione

Diversi settori del mercato azionario sono generalmente considerati investimenti sicuri nei periodi di turbolenza macroeconomica. Sebbene la domanda di alcuni tipi di beni di consumo possa aumentare e diminuire con le oscillazioni dei mercati, le azioni di società di biotecnologia, utility e alimentari sono spesso considerate acquisti relativamente ‘sicuri’. Questo perché anche in periodi di volatilità record, i cittadini continuano ad aver bisogno di assistenza sanitaria, cibo ed elettricità.

Una delle aziende più note negli Stati Uniti è considerata da alcuni un investimento rifugio: Walmart (WMT).

Quali Valute Sono Considerate Sicure?

Una terza importante categoria di beni rifugio è rappresentata dalle valute. In generale, il rischio relativo della valuta di una nazione è strettamente intrecciato con la stabilità dei sistemi politici ed economici di quel Paese.

La venerabile tradizione di neutralità della Svizzera e l’assenza di conflitti politici interni hanno portato il franco svizzero a essere tradizionalmente considerato una delle riserve di valore più sicure tra le principali valute mondiali. Oltre alla sua economia altamente sviluppata e stabile, le autorità monetarie svizzere non sono influenzate dalle politiche adottate dalla Banca Centrale Europea, poiché la Svizzera non è membro dell’Unione Europea. Di conseguenza, la coppia Forex EUR/CHF può essere destinata a scendere nei periodi di incertezza.

Un’altra delle principali valute rifugio preferite dai trader potrebbe non sorprendere gli osservatori più attenti dei mercati: il dollaro degli Stati Uniti. Sebbene l’economia americana sia stata sulle montagne russe negli ultimi due anni e i timori di disordini politici siano sempre più presenti sui principali quotidiani, lo status del biglietto verde come principale valuta di riserva mondiale e come valuta di denominazione per molti beni a livello globale ha contribuito a preservarne lo status di valuta rifugio.

Conclusioni 

Molti investitori si rivolgono ai beni rifugio per preservare la ricchezza nei periodi di turbolenza economica e geopolitica. Metalli preziosi, titoli difensivi e alcune valute stabili sono comunemente ricercati per la loro capacità di resistere alla volatilità del mercato. Con il perdurare delle incertezze globali, questi asset potrebbero svolgere un ruolo crescente nei portafogli degli investitori avversi al rischio, offrendo una copertura contro inflazione, instabilità politica e oscillazioni dei mercati.

*I rendimenti passati non riflettono i risultati futuri. Quanto sopra è solo a scopo di marketing e di informazione generale, costituisce solo una proiezione e non deve essere considerato come una ricerca di investimento, una consulenza di investimento o una raccomandazione personale.