Spiegazione dello yen giapponese: la sua storia e come farci trading
Data di modifica: 03/04/2024
Tra le sette principali valute che dominano il mercato forex globale, lo yen emerge come la terza più scambiata, dietro solo al dollaro USA e all'euro. Queste valute costituiscono l'83% del mercato forex, evidenziando il ruolo significativo dello yen nel commercio internazionale e nel commercio di valuta estera.
Punti principali:
- L'introduzione dello yen alla fine del XIX secolo faceva parte della modernizzazione del Giappone, passando da un sistema valutario frammentato a una valuta nazionale unificata
- Lo yen giapponese (¥) è la terza valuta più scambiata nel mercato forex e svolge un ruolo cruciale nel commercio e nella finanza internazionali
- Lo yen è utilizzato nei carry trade, come rifugioe funge da valuta di riserva globale
- Il Plaza Accord, la crisi finanziaria asiatica, il terremoto e lo tsunami del 2011 e la pandemia di COVID-19 hanno tutti influenzato in modo significativo il valore dello yen e l'economia giapponese
- I trader e gli investitori possono acquisire un'esposizione allo yen attraverso il mercato forex, il mercato dei futures e gli ETF
Cos'è lo yen giapponese
Lo yen giapponese, abbreviato in JPY e simboleggiato da ¥, è la valuta ufficiale del Giappone, una nazione insulare dell'Asia orientale con la quarta economia più grande del mondo (al 2023) per prodotto interno lordo nominale (PIL). Inoltre, lo yen svolge un ruolo importante nella finanza globale grazie al suo status di valuta di riserva.
Il simbolo dello yen, che assomiglia a una lettera maiuscola «Y» con due trattini orizzontali, è una rappresentazione utilizzata in tutto il mondo.
Il termine «yen» ha di per sé un'origine interessante, che significa «rotondo» o «cerchio» in giapponese. Questo nome è stato scelto per riflettere la forma della moneta giapponese. Sebbene la pronuncia corretta in giapponese sia «en», è ampiamente pronunciata e scritta come «yen» in inglese, adattandosi alle preferenze fonetiche degli anglofoni.
Storia dello yen giapponese
Lo yen giapponese, istituito alla fine del XIX secolo dal governo Meiji, è stato una parte fondamentale degli sforzi di modernizzazione del Giappone.
Il Giappone mirava a unificare il Paese in un'unica moneta, ispirata al Sistema monetario decimale europeo. Prima di allora, il Giappone aveva un sistema monetario frammentato in cui ogni area feudale emetteva la propria moneta, nota come Hansatsu, senza una denominazione standard.
Il New Currency Act del 1871 segnò l'introduzione dello yen come valuta ufficiale del Giappone, portando al consolidamento dell'emissione di valuta sotto la neonata Banca del Giappone nel 1882.
Dopo la seconda guerra mondiale, lo yen ha subito una significativa svalutazione. Nel 1944, per aiutare l'economia giapponese a riprendersi dopo la seconda guerra mondiale, un accordo chiamato Accordo di Bretton Woods fissò il valore dello yen a 360 yen per ogni dollaro USA. Questo tasso fisso è durato fino al 1971, quando l'accordo è scaduto e allo yen è stato permesso di fluttuare liberamente. Durante questo periodo, negli anni '70, il valore dello yen ha oscillato notevolmente durante la crisi del petrolio, che ha portato a periodi di deflazione e apprezzamento.
Dal 1973, il governo giapponese è stato attivamente coinvolto nell'intervento sul mercato del suo tasso di cambio, noto come regime «Dirty Float».
Eventi storici dello yen giapponese sotto il regime di Dirty Float
Diversi eventi chiave hanno influenzato in modo significativo lo yen giapponese e l'economia del paese sotto il regime Dirty Float:
- Plaza Accord (1985): questo accordo ha reso lo yen molto più forte rispetto al dollaro USA. Nel 1995, valeva quasi quanto il dollaro. Questo rapido aumento del valore dello yen ha fatto sì che, misurata in dollari, l'economia giapponese in termini di PIL diventasse grande quasi quanto l'economia degli Stati Uniti.
- Crisi finanziaria asiatica (1997): questa crisi ha indebolito lo yen, provocando una recessione in Giappone. Di conseguenza, il governo è intervenuto per aiutare la ripresa economica.
- Terremoto e tsunami (2011): questi disastri hanno influito negativamente sull'economia giapponese e sullo yen. Il governo ha dovuto intervenire nuovamente per aiutare.
- Pandemia di COVID-19 (2020): questa crisi globale ha inizialmente indebolito la domanda di yen come bene rifugio a causa delle incertezze. Il valore dello yen è aumentato e diminuito dopo la pandemia e gli effetti si fanno ancora sentire.
Panoramica dell'economia giapponese
L'economia giapponese è riconosciuta come la quarta più grande al mondo per PIL, dietro a Stati Uniti e Cina. L'economia giapponese è molto sviluppata e avanzata ed è considerata il modello dell'Asia orientale. Nonostante le sue straordinarie caratteristiche, il Giappone deve affrontare anche sfide significative.
Punti di forza economici del Giappone:
- Produzione: Il Giappone eccelle nella produzione, in particolare di beni high-tech e di precisione come robot e auto ibride. È la seconda casa automobilistica al mondo e occupa il primo posto nell'Economic Complexity Index.
- Finanza: Il Giappone è la più grande nazione creditrice del mondo, con ingenti asset finanziari e un significativo surplus commerciale. Ciò si traduce in un'elevata qualità della vita per i suoi cittadini.
- Innovazione: Il Giappone si colloca costantemente tra i paesi più innovativi, leader nei progressi tecnologici e nei depositi di brevetti globali. Nel 2022, 47 società con sede in Giappone sono entrate nella lista Fortune 500.
- Attore globale: Il Giappone partecipa attivamente al mercato globale, classificandosi al quarto posto sia nelle importazioni che nelle esportazioni (nel 2021). Vanta anche la quinta borsa più grande per capitalizzazione di mercato.
Sfide affrontate dall'economia giapponese:
- Riduzione della forza lavoro: Il Giappone affronta una crisi demografica con una popolazione che invecchia e diminuisce. Ciò minaccia la sua abilità manifatturiera e il potenziale di crescita economica. La popolazione del Giappone, che aveva raggiunto il suo massimo con 128 milioni nel 2010, è scesa a 125,5 milioni nel 2022 e si prevede che scenderà sotto i 100 milioni entro la metà del XXI secolo.
- Onere del debito: La risposta del governo alle crisi nazionali ha portato a un enorme debito pubblico, superiore al 260% del suo PIL, il più alto tra le nazioni sviluppate.
- Decenni perduti: Lo scoppio della bolla dei prezzi degli asset all'inizio degli anni '90 ha fatto precipitare il Giappone in un periodo di stagnazione economica, noto come il «decennio perduto». Questa eredità continua a influire sulla crescita.
- Competizione: La concorrenza di Cina e Corea del Sud continua a mettere sotto pressione il dominio manifatturiero del Giappone, costringendolo ad adattarsi e innovare costantemente per mantenere la sua rilevanza economica.
Il ruolo dello yen nell'economia globale
Lo yen giapponese svolge un ruolo multiforme nell'economia globale. Ciò va oltre la sua funzione interna come valuta nazionale. Alcuni aspetti chiave della sua influenza internazionale includono:
- Carry Trade:
Gli investitori spesso prendono in prestito yen a basso interesse per acquistare attività estere ad alto rendimento, come obbligazioni o azioni . Questa strategia è nota come «carry trade». Le operazioni di carry trade creano domanda per lo yen, aumentandone il valore. Tuttavia, quando i mercati si inaspriscono, gli investitori si affrettano a vendere il loro yen, facendone scendere il valore. Questa volatilità può essere sia vantaggiosa che rischiosa per l'economia giapponese. - Stato di rifugio sicuro:
Durante i periodi di incertezza economica, gli investitori cercano rifugio negli asset denominati in yen perché lo yen è spesso visto come un grazie alla sua economia stabile e matura. Questo può essere utile per il Giappone durante le crisi, ma uno yen forte può anche danneggiare le esportazioni perché diventano costose per gli acquirenti stranieri. - Strumento di copertura:
I bassi tassi di interesse e l'economia relativamente stabile lo rendono una copertura interessante contro potenziali flessioni in altre importanti economie come gli Stati Uniti. Gli investitori e i trader utilizzano spesso lo yen per compensare potenziali perdite in altre valute. Ciò è dovuto principalmente al fatto che lo yen è meno costoso delle valute di altri principali paesi sviluppati. - Valuta di riserva globale:
Sebbene non sia dominante come il dollaro USA, lo yen detiene ancora una posizione significativa nelle riserve valutarie globali. La valuta continua a svolgere un ruolo importante nel commercio globale, rappresenta oltre il 4% di tutte le riserve globali. Ciò significa che altri paesi utilizzano lo yen come valuta di riserva, consolidando ulteriormente la sua presenza internazionale. - Impatto sull'economia giapponese:
Il valore dello yen ha un impatto diretto sull'attività commerciale ed economica del Giappone. Se una valuta è considerata un bene rifugio, la domanda di tale valuta aumenta il valore della valuta, spingendo di conseguenza il suo valore verso l'alto. Uno yen forte può rendere le esportazioni più costose, mentre uno yen debole può aumentare le esportazioni ma danneggiare il potere d'acquisto interno. La Bank of Japan (BoJ) interviene attentamente sul mercato per bilanciare questi interessi concorrenti.
Negoziare sullo yen giapponese
Dalle banche multinazionali ai singoli trader, diversi operatori di mercato in tutto il mondo stanno negoziando attivamente lo yen giapponese (JPY). Ecco alcuni dei mercati che offrono un'esposizione alla speculazione sul valore dello yen giapponese.
- Mercato Forex
Il mercato forex è il luogo in cui le persone possono acquistare e vendere valute come lo yen giapponese contro altre valute come il dollaro USA, la sterlina britannica ecc.
Nel mercato dei cambi, puoi scambiare il valore dello yen giapponese (JPY) con il valore di altre valute senza effettivamente scambiare o possedere valute. Ciò avviene negoziando contratti per differenze (CFD) su coppie forex come USD/JPY (dollaro USA vs. Yen), GBP/JPY (sterlina britannica vs. Yen) e AUD/JPY (dollaro australiano vs. Yen).
Quando fai trading di CFD forex su yen , stai concludendo un accordo con un broker per ottenere un profitto o una perdita dalla differenza tra il prezzo di apertura e di chiusura della tua operazione. I CFD consentono l'uso della leva finanziaria per aprire posizioni più ampie che possono amplificare sia i potenziali profitti che le perdite.
Per fare trading di CFD sulle coppie di valute yen, puoi prendere in considerazione l'apertura di un conto presso un broker CFD come Plus500.
- Mercato dei futures e delle opzioni in JPY
Il mercato dei futures è un luogo in cui le persone possono concordare di acquistare o vendere lo yen in una data futura per un prezzo concordato ora, noto come prezzo di esercizio. La data futura in cui il contratto deve essere regolato è nota come data di scadenza.
Un altro modo per speculare sul mercato dei futures sullo yen è attraverso le «opzioni». Le opzioni ti danno il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare o vendere yen a un determinato prezzo entro la data di scadenza dell'opzione.
- Yen giapponese
Le persone che desiderano acquisire un'esposizione allo yen giapponese senza trattare direttamente con il mercato valutario possono farlo con fondi negoziati in borsa (ETF). Gli ETF sullo yen sono derivati finanziari che replicano il valore dello yen giapponese rispetto al dollaro USA o a un mix di valute globali.
Due noti ETF sullo yen giapponese includono:
- ProShares UltraShort Yen: Questo ETF mira a fornire risultati che sono il doppio dell'andamento giornaliero dello yen rispetto al dollaro USA. Ha un rapporto di spesa dello 0,95% e gestisce un patrimonio totale di circa 24,45 milioni di dollari.
- Invesco CurrencyShares Japanese Trust: Questo ETF cerca di tracciare direttamente il prezzo dello yen detenendo depositi effettivi in yen. Ha un rapporto di spesa dello 0,40% e circa 82,51 milioni di dollari di patrimonio totale.
I futures sullo yen possono essere negoziati su piattaforme come il mercato dei futures Plus500US o il Chicago Mercantile Exchange, noto anche come Merc.
Le coppie di valute dello yen giapponese più volatili nel mercato Forex
Alcune coppie di valute dello yen giapponese (JPY) sono più volatili di altre, offrendo ai trader maggiori opportunità di negoziazione. Tuttavia, alcune coppie JPY mostrano costantemente volatilità. Includono le seguenti coppie di valute:
- USD/JPY:
La coppia di valute USD/JPY è soprannominata «The Ninja». È una combinazione di due delle valute più negoziate al mondo, il dollaro USA come valuta di base e lo yen giapponese come valuta di quotazione. La coppia detiene una posizione significativa nel mercato dei cambi ed è seconda solo a EUR/USD nel volume degli scambi. Il movimento dei prezzi dell'USD/JPY di solito si espande da 50 a 100 pip al giorno. - GBP/JPY
La coppia di valute GBP/JPY, soprannominata «The Beast or Dragon» è una combinazione della sterlina britannica e dello yen giapponese. Il soprannome è dovuto all'estrema volatilità della coppia. Pertanto, deve essere affrontato con cautela e una solida gestione del rischio. A causa della sua notevole volatilità, l'intervallo medio giornaliero (ADR) del movimento dei prezzi GBP/JPY tende ad espandersi fino a 200 pip. - EUR/JPY
Tra le coppie di valute più negoziate nel mercato forex, EURJPY si colloca tra le prime 10 e rappresenta circa il 3% del volume degli scambi a livello globale. La coppia è nota per la sua volatilità con un ADR di circa 70-150 pip. - AUD/JPY e NZD/JPY
Coppie di valute come AUD/JPY o NZD/JPY consentono di fare previsioni su come cambierà il valore dello yen giapponese (JPY) rispetto al dollaro australiano (AUD) o al dollaro neozelandese (NZD).Australia e Nuova Zelanda sono i principali esportatori di materie prime come minerale di ferro, oro e rame. Ciò rende gli incroci AUD/JPY e NZD/JPY suscettibili alla volatilità dei prezzi delle materie prime. Entrambi i cross hanno un intervallo medio giornaliero compreso tra 80 e 150 pip
- CAD/JPY
Il dollaro canadese abbinato allo yen giapponese, noto come CAD/JPY, è spesso soggetto a significative oscillazioni di prezzo dovute alle fluttuazioni dei prezzi del petrolio (poiché il Canada è uno dei principali esportatori di petrolio) e a importanti rapporti economici provenienti sia dal Canada che dal Giappone. In una giornata tipica, il movimento dei prezzi di CAD/JPY può espandersi approssimativamente da 80 a 150 pip.
Quali sono i principali fattori che guidano lo yen giapponese?
Vari fattori e variabili determinano continuamente il corso dello yen giapponese. Includono:
- Differenziale dei tassi di interesse
La Banca del Giappone di solito mantiene la sua politica accomodante (dovish policy), mentre le altre banche centrali aumentano i tassi di interesse per controllare l'inflazione. Questa diversa politica ha portato a un divario dei tassi di interesse tra il Giappone e altri paesi sviluppati come gli Stati Uniti.
Storicamente, gli investitori utilizzano lo yen per i carry trade, prendendolo in prestito a bassi tassi di interesse per investire in asset ad alto rendimento all'estero, una strategia che comporta vantaggi e rischi per lo yen giapponese. - Quantitative Easing (QE) e Yield Curve Control
La Bank of Japan (BoJ) utilizza due strategie principali, denominate Quantitative Easing (QE) e Yield Curve Control, per gestire il valore dello yen giapponese. La BoJ acquista molti titoli di stato per assicurarsi che i tassi di interesse su questi titoli rimangano entro un certo intervallo. Questa azione ha reso il conto della BoJ molto più grande rispetto ad azioni simili intraprese dalle banche centrali negli Stati Uniti o in Europa e ha indebolito lo yen giapponese rispetto al dollaro statunitense. Se la BoJ decidesse di smettere di controllare i tassi di interesse in questo modo e di aumentare i tassi da negativi a positivi, ciò potrebbe influire sulla crescita economica del Giappone e sul modo in cui le banche prestano denaro. - Differenziale di crescita
La differenza nella crescita economica tra il Giappone e altri paesi, in particolare Stati Uniti ed Europa, influisce sul valore dello yen giapponese. L'economia giapponese si è ridotta, in parte a causa del calo della popolazione, rendendo gli investitori meno interessati allo yen rispetto alle valute delle economie in crescita. - Surplus commerciale
La bilancia commerciale del Giappone, fortemente influenzata dalla necessità di importare energia, influisce sul valore della sua valuta. Gli alti costi dell'energia importata hanno ridotto il surplus commerciale del Giappone, indebolendo lo yen. Tuttavia, una diminuzione dei prezzi dell'energia e un indebolimento dello yen che stimola le esportazioni potrebbero espandere il surplus commerciale del Giappone, rafforzando potenzialmente lo yen.
Rapporti economici che riguardano lo yen giapponese
Gli investitori e i trader dovrebbero prestare molta attenzione a determinati comunicati del calendario economico che possono influire in modo significativo sul valore dello yen giapponese (JPY). Includono:
- Indice dei prezzi al consumo (CPI): Il rapporto CPI è una misura importante dell'inflazione . Una maggiore inflazione può portare a rialzi dei tassi, che potrebbero sostenere lo yen.
- Dati sull'occupazione: I dati sull'occupazione del Japan Statistics Bureau, incluso il tasso di disoccupazione, possono aumentare o diminuire il valore dello yen.
- Annunci di politica monetaria: Le decisioni sui tassi di interesse, sugli acquisti di asset e sui piani della BoJ possono influenzare notevolmente lo yen. Cambiamenti imprevisti possono causare grandi movimenti nelle coppie di valute JPY.
- Sondaggio Tankan: Questa indagine trimestrale sulla fiducia delle imprese condotta dalla Bank of Japan offre approfondimenti sulla salute economica del Giappone in base a quanto sia positiva o negativa.
- Bilancia commerciale: Essendo uno dei principali paesi esportatori, la bilancia commerciale del Giappone (la differenza tra esportazioni e importazioni) può influire sullo yen. Un surplus può rafforzare lo yen e un deficit potrebbe indebolirlo.
Conclusione
In questo articolo, abbiamo discusso dello yen giapponese, scoprendo la sua storia, il suo ruolo nell'economia giapponese e il suo posto nel panorama finanziario globale. Abbiamo visto come lo yen si sia evoluto dai suoi inizi nel XIX secolo attraverso alti e bassi economici fino a diventare la terza valuta più scambiata al mondo.
Comprendere la posizione unica dello yen nella finanza globale offre informazioni preziose per investitori e trader. Oltre a conoscere i diversi modi di negoziare lo yen attraverso il mercato dei futures, il mercato dei CFD sul forex o gli ETF, è anche importante ricordare i fattori chiave che influenzano lo yen per prendere decisioni di trading informate.
Domande frequenti
Come posso negoziare lo yen giapponese?
Per speculare sul valore dello yen giapponese, puoi farlo tramite il mercato forex, il mercato dei futures sullo yen o i CFD sullo yen.
Quale paese utilizza lo yen come valuta?
Lo yen è la valuta utilizzata dal Giappone. Questo yen non è lo stesso dello yuan cinese, anche se condividono lo stesso simbolo della valuta.
Cosa significa «yen» in giapponese?
La parola «yen» in giapponese significa «cerchio». È stato scelto perché le prime monete in Giappone erano rotonde. In tempi moderni, il sistema monetario giapponese è composto sia da monete che da banconote cartacee di varie denominazioni.
Quali banconote sono disponibili in Giappone?
Il Giappone ha banconote da ¥1.000, ¥2.000, ¥5.000 e ¥10.000.
Come contano i soldi i giapponesi?
I giapponesi spesso contano i soldi in multipli di 10.000 yen, a differenza dell'Occidente dove valute come il dollaro USA o l'euro vengono solitamente contate in multipli di 1.000.
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