אילו גורמים משפיעים על מחיריהם של חוזי הפרשים של אופציות?

חוזי הפרשים של אופציות מבוססים על מחיר האופציה הנסחרת בשוק. כדי להבין כיצד נגזרים מחירי חוזים אלו בפלטפורמת Plus500, עלינו לחקור כיצד מתומחרים חוזי אופציות רגילים ואילו גורמים משפיעים על תמחור זה.

כיצד מתומחרות אופציות?

ערכן של אופציות בשוק ההון מבוסס על משתנים כמו מחיר נכס הבסיס הפיננסי, מחיר המימוש, תנודתיות השוק והזמן עד לפקיעת תוקפה של האופציה. סוחרים יכולים לנתח את המשתנים הללו וליישם את מסקנותיהם ב אסטרטגיות מסחר במטרה להגדיל רווחים.

חוזי הפרשים של אופציות משתמשים בנתונים הנובעים ישירות מן האופציה עליה ניתן החוזה, הכוללים גם את מחיר השוק של האופציה ומחיר המימוש. הם גם מושפעים על ידי אותן תנודות שוק של האופציה. כאשר אתה סוחר בחוזי הפרשים של אופציות, מטרתך המרכזית היא להציב השערה לגבי מחיר האופציה, ולהחליט האם הוא יגדל או יקטן לפני תאריך תפוגתה. לאחר מכן לסוחר ישנה את ״האופציה״ לסגור את הפוזציה שלו ולהרוויח או להפסיד (תלוי בתנודות המחיר של האופציה).

מה משפיע על ערכה של אופציה

הנה כמה גורמים המשפיעים על ערכה של אופציה:

מחירו של מכשיר הבסיס הפיננסי: חוזי הפרשים של אופציות עוקבים אחר תנודות השוק של האופציה בבסיסם. תנודות השוק נגרמות בעיקר מההיצע והביקוש של מכשיר הבסיס. תנודות אלו משפיעות על שערן של אופציות רכש ומכור. כאשר מחירו של מכשיר הבסיס עולה, מחירן של אופציות רכש נוטה לעלות גם הוא. כך ניתן לאמר שקוני חוזי הפרשים של אופציות רכש עשויים להרוויח ממחיר עולה של האופציה בבסיס החוזה, אך לעומת זאת, עלולים להפסיד אם המחיר ירד. בניגוד לכך, שערן של אופציות מכר בדרך כלל יורד כאשר מחיר מכשיר הבסיס עולה, ולפי כך, קוני חוזים על אופציות מכר מרוויחים כאשר מחיר השוק יורד.

אך, אם השערתו של הקונה אינה נכונה ומחיר השוק נע בכיוון הנגדי לפוזיציה שלו, האופציה תפסיד מערכה, דבר אשר יוביל לסגירת הפוזיציה בהפסד.

מחיר המימוש: כאשר קובעים את ערכה של אופציה, ניתן לטעון שמחיר המימוש הוא המשתנה החשוב ביותר. על מכשיר הבסיס להגיע לערך זה לפני פקיעת תוקפה של האופציה. מחירי המימוש נקבעים מראש ומקובעים לפני תחילתו של החוזה. ההפרש בין ערך המכשיר למחיר המימוש הוא מה שקובע את ערכה של האופציה. חוזי הפרשים של אופציות ניתנים עם מגוון של מחירי מימוש, עם זאת, סוחר אינו יכול לממשם.

תנודתיות: השפעתה של תנודתיות על ערכה של אופציה מתבסס על מדד אשר נקרא תנודתיות היסטורית (גם ידוע בשם תנודתיות סטטיסטית). כפי שמרמז השם, מדד זה בוחן את תנודות מחירו של מכשיר הבסיס לאורך תקופת זמן מסויימת. סוחרים מנוסים משתמשים במודלים לתמחור אופציות כדי לשער תנודתיות עתידית לאורך תקופת זמן האופציה. כדי להבין את הרעיון הזה, סוחר יכול ליישם את מודל התמחור בהסתכלות לאחור ולבחון את כלל המשתנים בכדי לחשב את השערותיו. בשוק ההון, אלו כוללים חישובי שערי ריבית, דיווידנדים וערך הזמן. כאשר תנודתיות מתרחשת, אופציות נוטות להיות בעלי ערך גבוה יותר. חוזי הפרשים של אופציות מגיבים כאשר מכשיר הבסיס חווה תנודתיות. דבר זה עלול לגרום למחיר החוזה להתנדנד יותר מאשר זה של מכשיר הבסיס.

התנודתיות הצפויה היא מדד קריטי אשר מאפשר לסוחרים לשער מה עלולה להיות תנודתיות עתידית בשוק. סוחרים בוחנים את הסתברות השינוי של מחירים עתידיים על ידי בחינת התנהגות התנודה של מכשיר הבסיס בתקופה הנוכחית. תנודתיות היסטורית מודדת את השינויים הללו בעבר.

ערך הזמן: לערך הזמן ישנם שני משתנים (זאת בהתבססות על כך שלא היו שינויים במחיר או תנודתיות מכשיר הבסיס): (1) זמן עד פקיעת תוקף ו-(2) קרבת מחירו של מכשיר הבסיס למחיר המימוש. ככל שיש יותר זמן עד פקיעת האופציה, כך ניתן לשוק יותר זמן להגיע אל מחיר המימוש. ערך הזמן יכול להשתנות מאופציה לאופציה על פי קרבת מחיר המימוש למכירו של מכשיר הבסיס הפיננסי.

מדד דעיכת הזמן מודד את קצב ירידת ערכה של האופציה ככל שתאריך התפוגה מתקרב. זאת מכיוון שישנו פחות זמן לייצר רווחים. בחודש האחרון לפני פקיעת תוקפה של אופציה, מדד דעיכת הזמן יעלה.

לסיכום

ישנם מספר גורמים אשר משפיעים על מחירה של אופציה. בשוק האופציות, המשתנים המרכזיים כוללים את מכירו של נכס הבסיס הפיננסי, מחיר המימוש, תנודתיות וזמן עד לפקיעת תוקפה של האופציה. בשוק חוזי ההפרשים, חוזי הפרשים של אופציות נגזרים מן האופציה עצמה, אך לסוחר אין את הזכות לממשה. במקום, הסוחר יכול להרוויח או להפסיד מן ההפרש בין מחיר הפתיחה למחיר הסגירה של הפוזיציה. כדאי לקחת בחשבון את כלל המשתנים הללו כאשר אתם מחליטים אם לפתוח פוזיציה של חוזי הפרשים של אופציות.