מה משפיע על מחיר הנפט?

מההוצאה ועד לצריכה, נפט הוא הבסיס למוצרים מודרנים רבים, ומציע לסוחרים אפשרויות רבות לספקולציה על הסחורה ועל החברות הנסמכות עליה.

נפט (CL), מתומחר לפי חבית, ויכול להיות משומש במספר דרכים. הוא מחמם בתים כשמן חימום, מאפשר תחבורה כדלק, ואפילו מהווה את הבסיס לפלסטיק אשר עומד בליבם של הגאדג׳טים האהובים עלינו. לכן, אין זה מפתיע כי סוחרים מזהים את אפשרויות המסחר לטווח קצר ולטווח ארוך באותו ״זהב נוזלי״ כאשר עולמינו נעשה תלוי יותר ויותר במוצרים שהוא מאפשר.

השפעות על מחיר הנפט

ישנן השפעות שונות על מחיר הנפט אשר בזמנים מסויימים העניקו לו תנודתיות גדולה. דוגמה לכך היא בשנת 2008, כאשר נפט הגיע לשיא של 166$ לחבית ואחרת היא כאשר הגיע לשפל של כל הזמנים בשנת 2020 ונסחר במחיר שלילי.

היצע וביקוש

בשונה מזהב (XAU)‎ או מתכות יקרות אחרות, נפט הוא מוצר צריכה. השימושיות שלו נובעת מכל שימוש, ולכן לאחר השימוש נפט נוסף חייב להחליפו. השימושים כוללים פלסטיקים הנעים מסרטים דקים ועד לחלקים לשימוש צבאי, וכן דלק בעירה לקטרים, רכבים, אוטובוסים, מטוסים ועוד.

השימושים האינסופיים שלו בעולם המודרני יצרו דרישה גבוהה מאוד ברחבי העולם למשאב סופי זה.

חברות אנרגיה מתחרות לספק עוד ועוד ״זהב נוזלי״ על-ידי הוצאת 95.2 מיליון חביות נפט ביום ברחבי העולם בשנת 2019. אלו כוללים נפט גולמי, נפט סלעי (shale), חול נפט ונפט גז טבעי. מאז ההטמעה הנרחבת של (fracking)‎ שבירה הידראולית בשנת 2006, ארצות הברית הפכה למפיקת אנרגיה בצמיחה, והגיעה ל-12.2 מיליון חביות נפט ביום בשנת 2019.

למרות שטרנדים של עשרות שנים מראים צריכה מוגברת של נפט, ישנם עדיין גורמים שונים אשר עשויים להוריד את הביקוש, ולכן בעלי השפעה רבה על סוחרים, כגון התקפות הטרור של ה-11 בספטמבר 2001 ומגיפת הקורונה בשנת 2020. אירועים אלו הובילו לירידה משמעותית בטיסות, קרקעו מטוסים והותירו דלק ללא שימוש. אלו יצרו היקף לא צפוי של היצע, וזרעו אי-וודאות בשווקי הנפט.

אירועים גיאו-פוליטיים

בעוד העלויות להפקה והובלה של נפט נותרו יחסית יציבות, אירועים גיאו-פוליטיים הם בעלי פוטנציאל לחולל תנודתיות בשווקי הנפט. כאשר יצרנים וסוחרים ממהרים לנעול תעריפים, מחירים עשויים לנוע, עולים ויורדים עם אירועים גלובאליים.

דוגמה לכך יכולה להיות סכסוך צבאי במזרח-התיכון, היכן שרוב הנפט העולמי מופק, או שינוי בבריתות הפוליטיות המאיים להקטין את זרימת סחורה חיונית זו.

OPEC

ארגון הארצות המיצאות נפט (OPEC)‎ מורכב מאלג׳ריה, אנגולה, קונגו, גינאה המשוונית, גבון, איראן, עיראק, כווית, לוב, ניגריה, ערב הסעודית, איחוד האמירויות וונצואלה. נוסד בשנת 1960, הארגון מדווח על תפוקת הנפט של המדינות החברות בו ומנהל באופן קולקטיבי את כמויות הנפט המופקות. זה מבטיח שההיצע לא יגבר על הביקוש.

לא כלולות בקבוצה זו הן רוסיה וארצות הברית, אשר הפכו למפיקות אנרגיה מובילת בעשורים האחרונים ומתחרות עם ארגון הארצות המיצאות נפט על השוק.

הלך רוח הסוחרים

הלך רוח הסוחרים עשוי להניע את מחיר הנפט על-ידי השפעה על הזמינות של עתידיות סחירות.

אם חלה עליה ניכרת של סוחרים הקונים חוזים עתידיים של נפט, זה עשוי להאיר סוחרים אחרים לגבי האפשרות לתנודה פתאומית במחיר, היוצרת עליה נוספת בנפח הנסחר ומעלה את מחיר הסחורה. מצד שני, אם ישנו מחסור של קונים בשוק, או אחת מההשפעות לעיל גורמת לשוק להאמין כי החוזים שלהם עשויים לאבד מערכם, זה עשוי להוריד את הערך של חוזה נפט.

נפט כסחורה תנודתית

נפט, כפי שדנו עד כה, פגיע לתנודתיות בשוק ולהלך רוח של הסוחרים. תונדתיות זו שומרת אותו כמועדף בקרב סוחרים אבל גם מביאה עמה סיכונים.

אירוע צבאי, הנחיות חדשות של ארגון המדינות המיצאות נפט, או אירועים גלובליים אחרים עשויים לשלוח את מחיר הנפט אל השחקים או לצניחה פתאומית. תנודתיות תמידית זו יכולה להוות מקור רווח, אך היא מגיעה עם סיכון, ומשמעו שעל הסוחרים להישאר עירניים לתנועות בשוק כאשר הם פותחים פוזיציית קניה או מכירה.