Resumen semanal del mercado, 18 de septiembre de 2025: la bajada de tipos de la Fed provoca un repunte tecnológico en medio de la división del mercado petrolero.

La semana que finalizó el 18 de septiembre de 2025 trajo consigo acontecimientos cruciales que reconfiguraron la dinámica del mercado mundial. La primera bajada de tipos del año por parte de la Reserva Federal, las señales contradictorias del mercado petrolero y la reactivación del sector tecnológico crearon un complejo entramado de oportunidades y retos para los inversores. Los cambios en la política de los bancos centrales, los acontecimientos geopolíticos y las previsiones de beneficios empresariales convergieron para establecer nuevas narrativas de mercado en torno a la renta variable, las divisas y las materias primas.

Resumen rápido: Semana del 18 de septiembre de 2025

• La Reserva Federal recorta los tipos un 0,25 % hasta situarlos entre el 4,00 % y el 4,25 %: primera reducción de 2025.

• Volatilidad en los mercados petroleros: la AIE prevé un superávit, mientras que la OPEP mantiene los recortes de producción.

• El sector tecnológico se recupera gracias al giro moderado de la Fed y los avances normativos de TikTok.

• El dólar estadounidense se debilita frente a las principales divisas al reducirse el diferencial de tipos.

• Los precios del oro se estabilizan cerca de niveles técnicos clave en medio de menores rendimientos.

• Las acciones de Tesla avanzan gracias a las optimistas previsiones de entrega de Elon Musk.

• Los mercados europeos responden positivamente a las expectativas de acomodación de la Fed.

La Reserva Federal anuncia una histórica bajada de tipos en septiembre

El miércoles 17 de septiembre de 2025, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) votó a favor de reducir la tasa de fondos federales en 0,25 puntos porcentuales, estableciendo un nuevo rango objetivo del 4,00 % al 4,25 %. Esta decisión supuso la primera reducción de tipos de la Fed en 2025, lo que representa un cambio significativo con respecto a la política monetaria restrictiva mantenida durante la primera mitad del año.

La bajada de tipos se produjo en un contexto de desaceleración de las presiones inflacionistas y moderación del crecimiento económico, con una caída del gasto en consumo personal (PCE) subyacente hasta el 2,8 % interanual en agosto, frente al 3,2 % registrado en julio. Las condiciones del mercado laboral mostraron signos de normalización, con una estabilización de la tasa de desempleo en el 4,1 % y un descenso de las ofertas de empleo hasta los 8,8 millones en agosto.

En sus comentarios tras la reunión, el presidente Jerome Powell hizo hincapié en el compromiso del Comité de apoyar el máximo empleo, manteniendo al mismo tiempo la estabilidad de los precios. Powell señaló que «los riesgos para alcanzar nuestros objetivos de empleo e inflación están más o menos equilibrados», lo que sugiere un enfoque mesurado para los futuros ajustes de la política monetaria. Los mercados financieros respondieron favorablemente, con el S&P 500 subiendo un 1,8 % en el día y los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años cayendo 12 puntos básicos hasta el 4,15 %.

La decisión de la Fed refleja una creciente confianza en que la inflación se está moviendo de manera sostenible hacia el objetivo del 2 % sin necesidad de un endurecimiento agresivo adicional. Los datos económicos que respaldan esta opinión incluyen la disminución de los costos de la vivienda, la moderación del crecimiento salarial al 4,2 % anual y la disminución de las presiones en la cadena de suministro en todos los sectores manufactureros.  

El dólar se debilita, el oro se mantiene estable y Tesla experimenta un repunte.

Los mercados de divisas y materias primas también respondieron a las expectativas de recorte de tipos por parte de la Fed. El dólar estadounidense se debilitó, mientras que los precios del oro se estabilizaron, encontrando apoyo en los rendimientos más bajos y la incertidumbre del mercado. Las acciones de Tesla subieron después de que Elon Musk ofreciera una perspectiva optimista sobre las entregas y la rentabilidad futura, aprovechando la ola generalizada de optimismo en el sector tecnológico. Estos movimientos reflejan el cambio de prioridades de los inversores a medida que la política cambia de rumbo. Analice el oro, el dólar, los movimientos de Tesla y la decisión de la Fed.

El Banco de Inglaterra se prepara mientras los mercados esperan más medidas de flexibilización

Tras la bajada de tipos de la Fed, la atención se centró en el Banco de Inglaterra, con la expectativa de que el banco central británico pudiera seguir sus pasos en los próximos meses. La caída de la inflación y la desaceleración del crecimiento en el Reino Unido han aumentado la presión sobre los responsables políticos para que apliquen medidas de flexibilización. Aunque el Banco de Inglaterra mantuvo los tipos sin cambios esta semana, los analistas apuestan por una bajada antes de que termine el año. Los inversores ajustaron sus estrategias en consecuencia, reequilibrando sus carteras en previsión de un giro global más amplio hacia tipos más bajos. Explore el posicionamiento del Banco de Inglaterra en medio de los cambios en la política monetaria mundial.

Los mercados petroleros navegan entre las corrientes cruzadas de la oferta y la demanda

En el ámbito de las materias primas, los precios del petróleo oscilaron a medida que los mercados absorbían señales contradictorias. La Agencia Internacional de la Energía (AIE) pronosticó un superávit mundial para 2024, citando una demanda más débil y un aumento de la producción fuera de la OPEP. Por el contrario, la OPEP reafirmó su compromiso con los recortes de suministro, en un intento por estabilizar los precios en medio de crecientes riesgos a la baja. Los precios del crudo Brent oscilaron entre ganancias y pérdidas, reflejando esta marcada división en las perspectivas. Revise el análisis del mercado petrolero de la AIE y la OPEP.

El repunte del sector tecnológico impulsado por la política de la Fed y los avances normativos

El sector tecnológico experimentó un fuerte repunte, impulsado por el giro moderado de la Reserva Federal y los avances positivos en torno a las operaciones de TikTok en Estados Unidos. La confianza de los inversores se tornó alcista, ya que las expectativas de una reducción de los costes de financiación mejoraron las perspectivas para las empresas tecnológicas de alto crecimiento. Además, la distensión de las tensiones geopolíticas en torno a la propiedad de TikTok contribuyó a mejorar la confianza. Los principales índices registraron un importante movimiento alcista, con las grandes tecnológicas a la cabeza. Más información sobre el repunte de las acciones tecnológicas y el impacto del acuerdo con TikTok.

Los mensajes del FOMC apuntan a una trayectoria dependiente de los datos en el futuro

Si bien la decisión de la Fed de recortar los tipos fue clara, su trayectoria futura sigue siendo flexible. El presidente Powell hizo hincapié en que los recortes adicionales dependerían de la moderación continua de la inflación y de la evolución de la situación mundial. Los mercados están descontando ahora otro posible recorte antes de fin de año, pero los responsables se mantienen cautelosos y prefieren un enfoque basado en los datos. El mensaje de la Fed parece diseñado para mantener la confianza del mercado y, al mismo tiempo, conservar la flexibilidad de la política monetaria. Información completa sobre la reunión del FOMC y orientaciones futuras.

Perspectivas futuras: la trayectoria de la Fed en función de los datos y sus implicaciones para el mercado

• El énfasis de la Reserva Federal en una política dependiente de los datos crea tanto oportunidades como incertidumbres para los mercados financieros. Las publicaciones económicas clave de las próximas semanas influirán en las expectativas de recortes adicionales de los tipos de interés antes de fin de año.

• Los datos de empleo de septiembre (que se publicarán el 4 de octubre) serán cruciales, ya que los economistas esperan que las nóminas no agrícolas aumenten en 180 000 y que el desempleo se mantenga estable en el 4,1 %. Cualquier desviación significativa podría alterar las expectativas sobre la política de la Fed.

• Las estimaciones preliminares del PIB del tercer trimestre (que se publicarán el 30 de octubre) proporcionarán información sobre la resistencia económica tras la acomodación de la Fed. Se prestará especial atención a los componentes del gasto de los consumidores y la inversión empresarial.

• Los datos de inflación subyacente del PCE siguen siendo el indicador preferido de la Fed, y las cifras de septiembre se publicarán el 31 de octubre. Una moderación continuada hacia el 2,5 % anual respaldaría los argumentos a favor de una mayor flexibilización.

• La temporada de resultados empresariales comienza a mediados de octubre, con los principales bancos como primeros en presentar sus informes. Las previsiones para el cuarto trimestre de 2025 y 2026 influirán en la dirección del mercado de valores en un entorno de tipos de interés cambiante.

• La reunión del Banco Central Europeo del 17 de octubre podría ofrecer señales de coordinación de políticas, mientras que las decisiones del Banco de Japón del 31 de octubre podrían indicar una divergencia continuada con respecto a las tendencias de flexibilización globales.

• Los acontecimientos geopolíticos en Oriente Medio y Europa del Este siguen generando incertidumbre, y los mercados energéticos son especialmente sensibles a los riesgos de interrupción del suministro.

• La volatilidad del mercado de divisas podría aumentar a medida que divergen las políticas de los bancos centrales, lo que crearía oportunidades en las operaciones de carry trade y en las exposiciones a las divisas vinculadas a las materias primas.

Aún así, solo el tiempo dirá lo que nos depara el futuro.

Perspectivas del mercado y consideraciones comerciales

• Los acontecimientos de la semana establecen varios temas clave para lo que queda de 2025. La política monetaria acomodaticia favorece a los activos de riesgo, en particular a las acciones orientadas al crecimiento y a los sectores sensibles a los tipos de interés.

• Las acciones tecnológicas parecen estar bien posicionadas para beneficiarse de la bajada de los tipos de descuento y de la continuidad de los ciclos de inversión en inteligencia artificial. Sin embargo, sigue habiendo preocupación por las valoraciones, dado el elevado ratio precio/beneficio en comparación con las medias históricas.

• Los mercados de divisas se enfrentan a una volatilidad continuada, ya que la divergencia de las políticas de los bancos centrales crea oportunidades y riesgos. La debilidad del dólar estadounidense podría persistir si la flexibilización de la Fed se acelera más allá de las expectativas actuales del mercado.

• Los mercados de materias primas muestran perspectivas mixtas, con los metales industriales beneficiándose del optimismo sobre el crecimiento mundial, mientras que los precios de la energía se enfrentan a incertidumbres en cuanto a la oferta y la demanda. El oro podría seguir beneficiándose de los tipos reales más bajos y de las tensiones geopolíticas.

• Los mercados de renta fija apuntan a un aumento de la pendiente de la curva de tipos, ya que los tipos a corto plazo bajan más rápidamente que los rendimientos a largo plazo. Este entorno suele favorecer el rendimiento del sector financiero a lo largo del tiempo.

• La gestión del riesgo cobra cada vez más importancia, ya que las correlaciones entre activos pueden aumentar durante los periodos de transición de la política monetaria. Sigue siendo prudente diversificar entre regiones, sectores y clases de activos.

• Las expectativas de volatilidad pueden sugerir que se mantendrán niveles elevados, a medida que los mercados se ajustan a los cambios en las políticas de los bancos centrales y a la evolución de las condiciones económicas. Los mercados de opciones reflejan una mayor incertidumbre, a pesar de las recientes ganancias en las acciones.

Conclusión

La semana que finalizó el 18 de septiembre de 2025 marcó un momento crucial en los mercados financieros mundiales, ya que la primera bajada de tipos del año por parte de la Reserva Federal catalizó ganancias generalizadas en los activos de riesgo. Las acciones tecnológicas lideraron el repunte, ya que las expectativas de tipos de interés más bajos mejoraron las valoraciones de crecimiento, mientras que los mercados de divisas reflejaron los cambios en la dinámica de la política monetaria.

Los mercados petroleros demostraron la complejidad de la dinámica actual de las materias primas, con la disciplina de suministro de la OPEP enfrentándose a las preocupaciones sobre la demanda destacadas por la AIE. Esta tensión ilustra temas más amplios de incertidumbre económica en medio de transiciones políticas.

El camino a seguir sigue dependiendo de los datos, y es probable que las próximas publicaciones económicas y los resultados empresariales influyan tanto en las expectativas sobre la política de la Fed como en el sentimiento del mercado. Los inversores deben navegar en un entorno en el que las correlaciones tradicionales pueden cambiar, ya que los bancos centrales aplican políticas divergentes en las distintas regiones.

Para navegar con éxito por las condiciones actuales es necesario prestar atención tanto a las oportunidades creadas por la acomodación monetaria como a los riesgos derivados de las elevadas valoraciones y las incertidumbres geopolíticas. El equilibrio entre el optimismo sobre el crecimiento y la gestión prudente del riesgo determinará los resultados de las inversiones en los próximos meses.

*Los resultados pasados no reflejan los resultados futuros. Lo anterior son solo proyecciones y no deben considerarse como asesoramiento de inversión.