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Salto de los precios de producción en EE.UU: ¿Seguirá hoy el IPC?

Carolane de Palmas | miércoles 15 mayo 2024

A pesar de los esfuerzos realizados por la Reserva Federal para frenar la inflación mediante rápidas subidas de tipos desde 2022, la inflación se ha mantenido en 2024 por encima de la marca deseada del 2%. Los tipos de interés se sitúan actualmente dentro de un rango objetivo del 5,25% al 5,50%, el más alto desde 2001. 

Ayer, martes 14 de mayo, los datos de precios al por mayor en EE.UU. revelaron una aceleración de la inflación para abril de 2024. La cuestión ahora es si el Índice de Precios de Consumo (IPC) de hoy (miércoles 15 de mayo) reflejará una tendencia comparable.

Veamos en profundidad los datos de inflación de esta semana para anticipar sus posibles implicaciones para la economía estadounidense:

A person using a computer and analyzing CPI data

Los precios de producción estadounidenses alcanzan su máximo anual

El martes 14 de mayo, la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) publicó el Índice de Precios al Productor (IPP) del mes de abril, que aumentó un 2,2% para los 12 meses que terminaron en abril sobre una base no ajustada, después de un aumento del 1,8% en marzo. Este aumento fue superior al previsto y también el mayor registrado en más de un año, cuando el IPP subió un 2,3% en abril de 2023.

El índice de precios de producción suele ser un valioso indicador adelantado de las presiones inflacionistas, ya que hace un seguimiento de los costes de los insumos de las empresas. Estos costes abarcan las materias primas, los envases y otros suministros. 

Cuando aumentan los costes de estos insumos, a las empresas les cuesta más crear bienes. Entonces pueden decidir subir sus precios de venta finales para mantener los márgenes de beneficio, lo que puede traducirse en precios más altos para los consumidores y una mayor inflación.

¿Una inflación más sólida amenaza un desembarco suave?

Muchos funcionarios de la Reserva Federal han expresado sus dudas sobre la posibilidad de bajar los tipos de interés oficiales hasta que se materialice un descenso consistente en el aumento de los precios, pero esto podría llevar más tiempo del previsto inicialmente, ya que la inflación parece ser más persistente de lo esperado.

A pesar de que la inflación se muestre más constante de lo previsto, ello no indica automáticamente una subida inminente de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal. Sin embargo, a medida que se desarrollen nuevas pautas de inflación, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) podría optar por mantener los tipos de interés más altos durante un periodo prolongado.

En la asamblea general anual de la Asociación de Banqueros Extranjeros celebrada ayer, 14 de mayo, en Ámsterdam, Jerome Powell, máximo responsable del banco central de la Reserva Federal, señaló que la rápida desinflación experimentada en 2023 se ha desacelerado considerablemente en 2024, lo que ha provocado una reevaluación de la orientación de la política monetaria estadounidense. 

Powell subrayó la escasa probabilidad de que la Reserva Federal opte por una subida de los tipos de interés como próximo paso, pero destacó que los operadores deberían anticipar que los tipos se mantendrán sin cambios durante un periodo más prolongado de lo previsto anteriormente.

Mientras que las previsiones del mercado apuntaban anteriormente a tres recortes de tipos en 2024, como indicaba el gráfico de puntos de la Fed en diciembre de 2023, comenzando en torno a mayo o junio de 2024, los economistas prevén ahora sólo dos recortes de tipos, con el primero previsto para septiembre de 2024.

Todas las miradas en la publicación del IPC de abril

La publicación del IPC de abril en EE.UU., prevista para hoy miércoles 15 de mayo a las 8:30 ET (12:30 PM GMT), puede causar inquietud tras un Índice de Precios al Productor superior al previsto, que apunta a una inflación más elevada de lo esperado.

Mientras que los analistas prevén una ligera desaceleración anual hasta el 3,4% (frente al 3,5% de marzo), se espera un aumento intermensual del 0,4%, reflejando la subida de marzo. También se prevé un ligero descenso de la inflación subyacente interanual (3,6% frente a 3,8%) y mensual (0,3% frente a 0,4%). (Fuente: Yahoo Finance)

Conclusión

Aunque la inflación estadounidense parece haberse mantenido relativamente estable en 2024 con un reciente repunte, el informe de hoy puede ser clave para la Fed. Podría revelar si la inflación se está relajando hacia el objetivo del 2% del FOMC, o si las subidas de precios siguen siendo persistentes. Este nuevo dato podría influir significativamente en la valoración de la Fed sobre la trayectoria de la inflación y en sus futuras decisiones de política monetaria.


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