El cierre del Gobierno de EE. UU. entra en vigor: qué significa para los mercados

Después de que un Congreso estancado no lograra aprobar una ley de financiación, el Gobierno federal de EE. UU. ha entrado oficialmente en su primer cierre en seis años, lo que ha provocado repercusiones en los mercados financieros y ha sembrado la incertidumbre sobre las perspectivas económicas.

Analicemos qué significa esto y cómo podría afectar a la economía en general y a los mercados en el futuro:

TL;DR

• El Gobierno federal de EE. UU. ha entrado en su primer cierre en seis años después de que el Congreso no aprobara una ley de financiación antes de la fecha límite del 1 de octubre de 2025.

• Aunque los servicios esenciales continúan, las funciones gubernamentales no esenciales se han suspendido y los empleados federales se enfrentan a retrasos en el pago de sus salarios.

• Los mercados financieros reaccionaron con cautela, los futuros bursátiles cayeron ligeramente y el oro se disparó, ya que los inversores buscaron refugio.

• Los analistas esperan un impacto limitado a corto plazo, pero un cierre prolongado podría provocar perturbaciones económicas y bursátiles más amplias. Aun así, solo el tiempo dirá lo que nos depara el futuro.

¿Qué es un cierre del gobierno?

Un cierre del gobierno se produce cuando el Congreso no aprueba los proyectos de ley de financiación necesarios para mantener en funcionamiento las agencias y operaciones federales. En Estados Unidos, esto suele ocurrir cuando los legisladores y el presidente no logran ponerse de acuerdo sobre la legislación presupuestaria anual o la financiación provisional antes de que comience el nuevo año fiscal el 1 de octubre de 2025. Como resultado, los servicios gubernamentales no esenciales se suspenden temporalmente hasta que se aprueba la financiación.

¿Por qué se producen los cierres?

Un cierre se produce cuando el Congreso no aprueba ni los proyectos de ley de asignaciones presupuestarias ordinarias ni una medida de financiación temporal (conocida como resolución continua) antes de que se agoten los fondos actuales. Estos retrasos suelen ser el resultado de disputas políticas sobre los niveles de gasto público, las prioridades políticas o el proceso presupuestario en general.

Los posibles efectos de un cierre del Gobierno 

• Los servicios públicos pueden verse interrumpidos y los sitios gestionados por el gobierno federal, como los parques nacionales y los museos, pueden cerrar.

• Los empleados federales y los contratistas del gobierno pueden sufrir retrasos en el pago de sus salarios, lo que generará dificultades financieras.

• La economía en general puede verse afectada por la pérdida de productividad, la reducción del gasto de los consumidores y la pérdida de ingresos públicos procedentes de tasas y operaciones interrumpidas.

Los cierres son una característica del sistema presupuestario estadounidense y pueden tener consecuencias económicas y sociales de gran alcance hasta que se alcance un acuerdo de financiación. (Fuente: ABC News)

¿Cómo reaccionaron los mercados ante el cierre del Gobierno?

Resumen de la respuesta del mercado

Los mercados financieros respondieron al cierre del Gobierno con descensos moderados y una mayor cautela, pero no se produjo una venta masiva antes de la fecha límite del cierre. Los futuros de los índices bursátiles estadounidenses, como el Dow Jones,el S&P 500 y el Nasdaq, bajaron ligeramente entre un 0,1 % y un 0,2 %, lo que refleja la preocupación de los inversores por las posibles perturbaciones en los datos económicos y las operaciones gubernamentales. A pesar de estos nervios, las acciones cerraron el trimestre con sólidas ganancias, y los patrones históricos sugieren que los cierres suelen causar volatilidad a corto plazo en lugar de daños duraderos en el rendimiento del mercado.

Reacción inmediata

• Los futuros bursátiles bajaron ligeramente al conocerse la noticia del inminente cierre, ya que los inversores temían retrasos en la publicación de datos federales clave y la reducción del funcionamiento de las agencias gubernamentales.

• El Dow, el S&P 500 y el Nasdaq experimentaron ligeras caídas, pero se mantuvieron relativamente estables, cerrando el tercer trimestre con fuerza a pesar de la incertidumbre.

• Los precios del oro subieron bruscamente a medida que aumentaban los temores de un cierre del Gobierno de EE. UU., pasando de alrededor de 3800 dólares a más de 3870 dólares por onza entre la noche del lunes (29 de septiembre de 2025) y la mañana del miércoles (1 de octubre de 2025). El repunte se debió al aumento de la incertidumbre política, al debilitamiento del dólar estadounidense y al aumento de la demanda de refugios seguros. Entre los factores que contribuyeron a ello se encuentran el retraso en la publicación de los informes económicos federales, en particular las nóminas no agrícolas, lo que añadió incertidumbre a las expectativas sobre la política de la Reserva Federal. Además, el índice del dólar cayó a su mínimo en una semana, lo que hizo que el oro resultara más atractivo para los compradores internacionales, mientras que los mercados comenzaron a descontar posibles recortes de tipos por parte de la Fed. El aumento de las entradas en los ETF y las compras de los bancos centrales se sumaron a la dinámica, reforzando el papel del oro como activo refugio preferido durante las crisis políticas estadounidenses y las tensiones generales del mercado.

¿Qué significa el cierre del Gobierno para los mercados?

Perspectivas de los analistas

• Los analistas esperan, en general, que el impacto en el mercado de un cierre a corto plazo sea limitado. Sin embargo, un cierre prolongado podría provocar caídas en el mercado bursátil.

• La confianza de los inversores se ha vuelto más cautelosa, especialmente debido a la preocupación de que los retrasos en la publicación de informes, como el informe de empleo de septiembre, puedan afectar a las decisiones políticas de la Reserva Federal.

• Los datos históricos muestran que, desde 1981, varios cierres han coincidido con caídas del S&P 500 del 5 % o más, aunque ninguno de ellos provocó una recesión o un colapso del mercado.

Perspectivas

Aunque la respuesta inicial del mercado fue moderada, unos cierres prolongados o más disruptivos podrían frenar el impulso económico y provocar correcciones más profundas en los mercados, especialmente si se siguen retrasando las publicaciones de datos federales esenciales. Sin embargo, por ahora, la volatilidad del mercado y la preocupación de los inversores se han contenido en gran medida.

Aun así, solo el tiempo dirá lo que realmente nos depara el futuro.

Conclusión

El actual cierre del Gobierno estadounidense pone de relieve los riesgos que el estancamiento político puede suponer para la economía y los mercados financieros. Aunque la reacción inmediata del mercado ha sido moderada, con ligeras caídas bursátiles y un repunte del oro, los inversores siguen mostrándose cautelosos ante la prolongada incertidumbre. 

Los retrasos en la publicación de datos económicos clave y las posibles repercusiones en la toma de decisiones de la Reserva Federal añaden complejidad a la situación. Si el cierre se prolonga, podríamos ver efectos más significativos en la confianza del mercado, los servicios gubernamentales y el crecimiento económico. 

Por ahora, los mercados se mantienen estables, pero la situación sigue siendo incierta y se seguirá de cerca la evolución de los acontecimientos en Washington en los próximos días.

*El rendimiento pasado no refleja los resultados futuros. Lo anterior son solo proyecciones y no deben considerarse como asesoramiento de inversión.