Resumen: Oro, subida del STOXX 600, resultados de Novo Nordisk

Las acciones de Novo Nordisk (NOVO-B.CO) subieron en la mañana del miércoles 7 de mayo, ya que los inversores reaccionaron positivamente a los beneficios superiores a los previstos de la empresa farmacéutica en el primer trimestre, a pesar de rebajar sus perspectivas de ventas para todo el año. 

El índice Euro STOXX 600 (FXXP) rompió una racha de 10 días de ganancias, la más larga en casi cuatro años, con una modesta pérdida el martes 6 de mayo. El descenso de la confianza en el riesgo, que se tradujo en una caída generalizada de las acciones, contribuyó a catalizar un aumento del 2,7% en el precio del oro, que alcanzó su máximo en dos semanas. (Fuente: CNBC)

Gráfico de precios de Novo Nordisk (NVO)

Las acciones de Novo Nordisk han disfrutado de cierto respiro frente a la presión vendedora durante las dos últimas semanas, pero siguen cerca de mínimos de 2 años y han caído aproximadamente un 50% desde el máximo histórico de más de 1.000 DK alcanzado en junio de 2024. El valor se mantiene en una tendencia técnica bajista, por debajo de sus medias móviles de 200 y 50 semanas. 

*Los resultados anteriores no indican resultados futuros 

Novo Nordisk rebaja sus previsiones de ventas para el año fiscal 

Novo Nordisk registró el miércoles unos beneficios netos superiores a los previstos, pero recortó su previsión de crecimiento de las ventas para todo el año debido a la menor demanda de su medicamento estrella para adelgazar, Wegovy.

La farmacéutica danesa obtuvo en el primer trimestre un beneficio neto de 29.030 millones de coronas danesas (4.400 millones de dólares), superando las expectativas de los analistas, que esperaban 27.800 millones. Los ingresos se situaron ligeramente por debajo de las previsiones, en 78.090 millones de coronas. 

Los inversores reaccionaron positivamente en las primeras operaciones del miércoles, impulsando las acciones cerca de un 3% a pesar de que la empresa rebajó su previsión de crecimiento de ventas para todo el año 2025 al 13%-21%, frente al 16%-24%. La empresa citó una aceptación menor de la esperada de los tratamientos con GLP-1 de marca debido a la creciente competencia de las alternativas compuestas en EE.UU..

¿Por qué caen las acciones de Novo Nordisk?

Novo se enfrenta a una creciente competencia en el sector de los fármacos para adelgazar por parte de empresas como Eli Lilly (LLY), Eli Lilly (LLY), AstraZeneca (AZN.L) y AbbVie (ABBV). 

La drástica caída de la cotización de Novo Nordisk desde su máximo de junio de 2024 se debe a una combinación de tres factores principales. En primer lugar, el descenso se produce después de un asombroso repunte del 300% en tres años, que hizo que la capitalización bursátil de la empresa superara brevemente el tamaño de la economía danesa. Después de semejante racha, siempre era más probable una corrección.

En segundo lugar, la confianza de los inversores se vio afectada por los decepcionantes datos de fase 3 de CagriSema, el fármaco de nueva generación de Novo contra la obesidad. Aunque en un principio se esperaba que superara al Zepbound de Eli Lilly, los últimos resultados sugieren que la eficacia del fármaco podría ser similar, lo que podría limitar su ventaja competitiva para cuando se lance en 2027.

En tercer lugar, los crecientes riesgos políticos en Estados Unidos han añadido más presión. Entre ellos cabe citar la posibilidad de que a partir de 2027 Medicare negocie agresivamente los precios de tratamientos basados en la semaglutida, como Wegovy y Ozempic, y la inquietud que suscitan los nuevos aranceles sobre las importaciones farmacéuticas procedentes de Europa, que preocupan especialmente a Novo, que fabrica gran parte de sus suministros en la región. (Fuente: Morningstar.co.uk)

Índice bursátil Euro STOXX 600

El Stoxx 600 cerró ligeramente a la baja el martes, poniendo fin a una racha de 10 sesiones de ganancias, la más larga desde agosto de 2021.

El reciente impulso se produce tras la segunda pérdida mensual del índice de valores europeos de primera fila, que cerró abril con un descenso del 1,3%. Los valores energéticos lideraron el retroceso, ya que la preocupación por las perspectivas de crecimiento mundial mermó la confianza en torno a la demanda de petróleo. Aun así, el índice ha recuperado más de la mitad del terreno perdido a principios de mes, cuando cayó casi un 18% desde máximos históricos, una recuperación a la que han contribuido los indicios de un posible deshielo de las tensiones comerciales en Estados Unidos. (Fuente: Reuters)

El oro repunta

Los precios del oro alcanzaron el martes máximos de dos semanas, impulsados por las compras de China tras las vacaciones y la incertidumbre geopolítica en torno a un posible conflicto entre Pakistán y la India. La caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense impulsó la demanda de oro antes de la decisión sobre los tipos de interés que tomará hoy la Reserva Federal.

Conclusión

La reacción positiva a los resultados aliviará a muchos accionistas de Novo Nordisk, pero es probable que persista la inquietud ante la reducción de las previsiones de ventas y la creciente competencia en el mercado de la pérdida de peso. La demanda de oro y acciones europeas sigue siendo fuerte a pesar de que los precios se sitúan cerca de máximos históricos, pero el panorama podría cambiar rápidamente con la próxima reunión de la Fed y las negociaciones comerciales en curso en EE.UU.

*La rentabilidad pasada no indica resultados futuros.