Señales mixtas en la senda de crecimiento de China

Los datos publicados por las autoridades chinas podrían influir en la confianza de los mercados el jueves 15 de agosto. A medida que surgen señales contradictorias tanto de los últimos informes económicos como del comportamiento del mercado en los índices clave, los observadores del mercado conocedores pueden desear obtener una visión más profunda de los últimos movimientos del mercado en la segunda economía más grande del mundo. Echemos un vistazo:

¿Las cadenas de montaje frenan su ritmo?

Según los datos publicados el 15 de agosto, la producción de las fábricas chinas se ralentizó en julio por tercer mes consecutivo, lo que indica que la recuperación de la segunda economía mundial está perdiendo impulso. Sin embargo, el sector del consumo mostró una ligera mejoría a medida que empezaban a surtir efecto las medidas de estímulo dirigidas a los hogares.

Esta serie de datos económicos desiguales pone de relieve un comienzo desigual del segundo semestre para esta economía de 19 billones de dólares, lo que suscita inquietud entre los responsables políticos. A principios de este mes, las decepcionantes cifras de exportaciones, precios y préstamos bancarios ya indicaban problemas. La Oficina Nacional de Estadística informó de que la producción industrial creció solo un 5,1% en julio en comparación con el año anterior, un descenso respecto al 5,3% de junio y por debajo de las expectativas de los analistas del 5,2%.

Por el contrario, las ventas al por menor aumentaron un 2,7% en julio, lo que supone una mejora respecto a la subida del 2,0% de junio y supera las previsiones de crecimiento del 2,6%. Los analistas sugieren que estos datos aumentan la urgencia de que los responsables políticos introduzcan más medidas de apoyo dirigidas a los consumidores en lugar de seguir financiando proyectos de infraestructuras.

Algunos expertos también han señalado que el impulso económico se estabilizó algo en julio, con un aumento del gasto de los consumidores y de la actividad de los servicios que compensó la ralentización de la inversión y la producción industrial. Por consiguiente, cabe esperar una modesta recuperación en los próximos meses, impulsada por un mayor apoyo gubernamental.

Recientemente, figuras clave del Partido Comunista Chino, que gobierna el país, han indicado un cambio en la estrategia económica, pasando a hacer más hincapié en estimular la demanda de los consumidores que en invertir en infraestructuras y manufacturas. El planificador estatal anunció que cerca de 21.000 millones de dólares procedentes de la emisión de deuda especial se destinarían a un programa de intercambio de bienes de consumo.

A pesar de estos esfuerzos, persisten los desafíos. El sector inmobiliario, que representa el 70% de la riqueza de los hogares chinos, sigue luchando, y en julio los precios de la vivienda nueva cayeron a su ritmo más rápido en nueve años. Además, el consumo de materias primas ha disminuido: la producción de las refinerías de petróleo (CL) ha bajado un 6,1% interanual y la producción de acero bruto ha caído por segundo mes consecutivo.

Aunque el gobierno se ha fijado como objetivo un crecimiento económico del 5% este año, los analistas advierten de que, sin reformas más enérgicas y medidas de apoyo adicionales, China corre el riesgo de caer en una prolongada recesión económica similar a la de Japón en la década de 1990. Para el Reino Celestial, el camino a seguir parece poco claro en este momento; si estas predicciones negativas se confirman, seguramente tendrá un efecto enorme en la salud de los mercados de todo el mundo. (Fuente: Reuters)

Impulso para las bolsas asiáticas

Los últimos datos podrían apuntar a una próxima oleada de estímulos del gobierno chino, pero las bolsas asiáticas obtuvieron resultados dispares el 15 de agosto.

El índice Hang Seng (Hong Kong 50) mostró fuertes ganancias al principio de la sesión, y a las 15:00 bajaba un 0,3%, mientras que el Nikkei 225 (Japón 225) marcaba una subida de casi el 0,8%.

Entre los valores más alcistas se encontraban Meituan (3690.HK), una plataforma de reparto de comida a domicilio, que subió un 0,5%, y el operador de casinos de Macao Sands China (1928.HK), que avanzó casi un 0,6%. El fabricante de vehículos eléctricos BYD (1211.HK) también se anotó una revalorización del 1,3%.

A pesar de la debilidad de los fundamentos económicos, los analistas sugieren un mayor potencial de nuevas medidas de estímulo procedentes de Pekín, lo que podría estar reforzando el optimismo del mercado y compensando las preocupaciones sobre el crecimiento económico de China.

Conclusión

La ralentización de la producción industrial china contrasta con una ligera mejora del gasto de los consumidores, lo que crea unas perspectivas económicas mixtas que se reflejan en el comportamiento de los operadores el jueves 15 de agosto. Aunque los esfuerzos del Gobierno por estimular el consumo resultan prometedores, los persistentes problemas en sectores clave suscitan inquietud acerca de un crecimiento sostenido. La eficacia de las nuevas medidas políticas será crucial para determinar la trayectoria económica del país; tanto los operadores como los inversores tendrán que esperar a ver cómo evoluciona todo.