MicroStrategy, Coinbase y Blackrock: 3 valores que se aprovechan del auge del bitcoin

Bitcoin (BTCUSD) ha ganado alrededor de un 40% desde las elecciones presidenciales estadounidenses del 5 de noviembre, rompiendo un nuevo hito criptográfico al alcanzar un nuevo máximo histórico cerca de los 100.000 dólares durante el fin de semana del 23 y 24 de noviembre. Mientras que el precio de Bitcoin ha ido retrocediendo desde su rally postelectoral por debajo de los 100.000 dólares el martes 26 de noviembre, el mercado de criptomonedas parece estar afectando a otros sectores, como algunas acciones.

Algunos operadores se preguntan si es demasiado tarde para comprar y negociar Bitcoin, mientras que otros podrían diversificar su cartera de negociación con acciones de empresas que pueden beneficiarse potencialmente de su exposición a Bitcoin y de la reciente subida de las criptomonedas más grandes y probablemente más negociadas.

Echemos un vistazo más de cerca a MicroStrategy (MSTR), Coinbase (COIN) y  BlackRock (BLK)-3 empresas que parecen haberse beneficiado de la reciente subida de Bitcoin:

MicroStrategy se dispara un 540% en 2024: ¿Continuará el repunte?

MicroStrategy, una empresa de software de inteligencia empresarial convertida en un monstruo de la inversión en Bitcoin, ha visto cómo sus acciones se disparaban un 540% este año y un 77% desde las elecciones estadounidenses hasta el 25 de noviembre de 2024. Esto da a la empresa una valoración de mercado de 91.000 millones de dólares, más del doble del valor de sus participaciones subyacentes en Bitcoin, estimadas en 38.000 millones de dólares (a 25 de noviembre). 

Esta subida se atribuye principalmente al optimismo de los operadores hacia el sector de los activos digitales, en particular bajo la administración entrante de Trump, y a la adopción de Bitcoin por parte de MicroStrategy como estrategia central.

El fundador y presidente ejecutivo de la empresa, Michael Saylor, ha aprovechado este entusiasmo. Desde que convirtió MicroStrategy en una «máquina de comprar Bitcoin» en 2020, Saylor ha adquirido Bitcoin en repetidas ocasiones, aprovechando el balance de la empresa y recaudando miles de millones en deuda para ampliar sus participaciones en criptomonedas. 

Para algunos inversores minoristas, MicroStrategy se ha convertido en un sustituto del propio Bitcoin, ofreciendo una alternativa bursátil a la propiedad directa de criptomonedas. Sin embargo, por espectacular que haya sido el ascenso de MicroStrategy en 2024, se ciernen dudas sobre la sostenibilidad de su subida. 

Sin embargo, la dependencia de la empresa de Bitcoin es un arma de doble filo, ya que vincula su fortuna a la extrema volatilidad del mercado de criptomonedas. Esto se debe a que la historia de Bitcoin está plagada de ciclos de auge y caída, y el uso intensivo de apalancamiento por parte de MicroStrategy la hace especialmente vulnerable durante las caídas y desplomes del mercado. 

Por ejemplo, en el colapso del mercado de las criptomonedas de 2022 (también conocido como el criptoinvierno), provocado por el colapso de FTX y la agitación general del sector, el Bitcoin cayó por debajo de los 16.000 dólares. Esto conmocionó las finanzas de MicroStrategy, generando miles de millones en pérdidas y, en última instancia, provocando la dimisión de Saylor como CEO, cargo que comenzó en 1989.

Algunos podrían argumentar que el actual repunte de MicroStrategy podría ser una burbuja impulsada por una manía especulativa más que por un crecimiento sostenible. Además, la empresa sigue teniendo una deuda considerable: 4.300 millones de dólares en bonos convertibles a 29 de octubre. Además, Saylor tiene ambiciosos planes para recaudar otros 42.000 millones de dólares a través de ofertas de acciones y bonos para comprar aún más Bitcoin. Si bien esta estrategia puede amplificar los rendimientos durante los mercados alcistas, podría exacerbar las pérdidas durante las recesiones, exponiendo a la empresa a un riesgo financiero potencialmente mayor.

Por ahora, parece que la subida de MicroStrategy ejemplifica la naturaleza de alto riesgo y alta recompensa de vincular el destino de una empresa a la criptomoneda. Mientras que algunos operadores podrían seguir confiando en la visión de Saylor y en el potencial a largo plazo de Bitcoin, otros podrían más bien advertir que la misma volatilidad que alimenta la subida del precio de las acciones podría conducir fácilmente a una caída. (Fuente: The Wall Street Journal)

Solo el tiempo determinará la trayectoria futura tanto de Bitcoin como de MicroStrategy.

¿Está Coinbase aprovechando el auge del bitcoin?

Las acciones de Coinbase, la mayor bolsa de criptomonedas registrada en EE.UU., se han disparado un 70,9% en lo que va de trimestre, con lo que la empresa alcanza una capitalización bursátil de 76.300 millones de dólares.

Dado que Coinbase puede servir como proveedor de infraestructura financiera y tecnología para la criptoeconomía, puede beneficiarse del aumento de la volatilidad y la subida de los precios en todo el mercado de criptomonedas, lo que impulsa los volúmenes de negociación y la actividad de la plataforma. Además, la creciente claridad regulatoria ha actuado como un viento de cola para Coinbase y el sector de las criptomonedas en general, infundiendo una mayor confianza a los inversores. Coinbase también ha reforzado sus conexiones bancarias, ha adquirido nuevas licencias y ha ampliado su oferta de productos para satisfacer las diversas necesidades de sus clientes.

Aunque la subida de Bitcoin ha sido probablemente un catalizador importante para el reciente rendimiento de las acciones de Coinbase, el impulso más amplio en el mercado de criptomonedas parece haber jugado un papel igualmente importante. Las principales altcoins como Ethereum (ETHUSD), Solana (SOLUSD), Binance Coin (BNBUSD), Ripple y Dogecoin han experimentado ganancias de aproximadamente el 50%, 134%, 105%, 132% y un sorprendente 350%, respectivamente, desde enero hasta el 26 de noviembre. Este repunte generalizado en múltiples criptomonedas podría haber impulsado la actividad comercial general en la plataforma de Coinbase, apoyando aún más su crecimiento.

El creciente interés potencial en las criptomonedas y la creciente participación en el mercado sugieren que Coinbase podría seguir beneficiándose de esta tendencia. Los analistas de Oppenheimer han fijado un precio objetivo alcista de 358 dólares para las acciones de Coinbase, significativamente más alto que el consenso de Wall Street de 273 dólares.

¿Podrá BlackRock seguir beneficiándose del creciente interés por los ETFs de Bitcoin?

La introducción de los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin ha abierto la puerta a que los operadores convencionales obtengan exposición a la criptomoneda de forma regulada y accesible, y BlackRock ha estado a la vanguardia de este cambio. 

En noviembre de 2024, la mayor gestora de activos digitales del mundo lanzó opciones sobre su ETF iShares Bitcoin Trust (IBIT), su primer ETF de Bitcoin al contado. Este lanzamiento se considera un momento crucial para el mercado de criptomonedas, ya que contribuye a aumentar la liquidez, reducir la volatilidad y atraer a operadores institucionales. Con otros actores, como CBOE Global Markets, preparándose para listar opciones de ETF de Bitcoin en diciembre, es probable que el impulso detrás de esta innovación financiera siga creciendo.

El IBIT de BlackRock superó las expectativas en su debut. En su primer día de negociación, se negociaron 353 716 contratos de opciones sobre el IBIT ETF, lo que lo convierte en uno de los debuts de opciones sobre ETF más activos de la historia, rivalizando incluso con el lanzamiento de opciones de META en 2012. Los fuertes volúmenes de negociación reflejan el creciente interés institucional y minorista en Bitcoin como clase de activo. BlackRock tiene ahora 48.400 millones de dólares en Bitcoin a través de IBIT, superando los 34.000 millones de su fondo iShares Oro (XAU) Trust, un paso significativo que podría posicionar a Bitcoin junto al oro como activo refugio.

El éxito de los ETFs de Bitcoin y la capacidad de la empresa para beneficiarse potencialmente de la creciente demanda de exposición a la criptomoneda podrían haber respaldado las acciones de BlackRock en 2024. En las últimas 52 semanas, las acciones de BlackRock han subido un 42,5%, superando la ganancia del 31% del S&P 500 hasta el 25 de noviembre. En lo que va de año, BlackRock ha subido un 27,7%, superando de nuevo al mercado en general. Sin embargo, los inversores deben recordar que hay varios factores que afectan al precio de las acciones y que el rendimiento de las acciones de BlackRock no puede atribuirse únicamente a sus ofertas de ETF de Bitcoin.

Conclusión

Dado que Bitcoin alcanzó recientemente la marca de los 100.000 dólares, un hito clave para el mercado de criptomonedas, su impacto parece extenderse a valores como MicroStrategy, Coinbase y BlackRock. Sin embargo, la volatilidad inherente del cripto mercado subraya que el camino a seguir está lejos de ser predecible. Por lo tanto, los operadores siempre deben seguir las noticias y eventos significativos que puedan afectar a Bitcoin y al mercado de criptomonedas.