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Actualización de la inflación: Actas de EE.UU. e IPC del Reino Unido

Plus500 | jueves 17 agosto 2023

El miércoles 16 de agosto de 2023 se dio a conocer información clave, ya que tanto EE.UU. como el Reino Unido divulgaron importantes datos económicos. Estos datos incluyeron las Actas del FOMC del banco central estadounidense y las cifras del IPC del Reino Unido, que proporcionaron información sobre el estado actual de la economía mundial y los niveles de inflación. Estas son las principales conclusiones de las Actas de la reunión de julio del FOMC y las conclusiones del IPC del Reino Unido en julio:

An image of the Big Ben and US and UK flags

Actas del FOMC: ¿Sigue la inflación haciendo mella en la economía estadounidense?

A pesar de que la Reserva Federal ha mantenido este año una política de subidas de tipos de interés de línea dura, las actas de la reunión de julio del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) podrían haber revelado que la presión inflacionista sobre la mayor economía mundial podría no haber remitido del todo.

La reunión, celebrada los días 25 y 26 de julio, puso de manifiesto signos de división en el seno de los miembros de la Reserva Federal. Por un lado, un número considerable de funcionarios de la Reserva Federal revelaron su continua preocupación por la persistente inflación y expresaron su convencimiento de que serían necesarias nuevas subidas de los tipos de interés. Las Actas mostraron que "la mayoría de los participantes seguían viendo importantes riesgos al alza para la inflación, que podrían requerir un mayor endurecimiento de la política monetaria."  Por otro lado, sin embargo, hay dos funcionarios que se inclinaron por mantener los tipos sin cambios. 

La división interna no sólo pone de manifiesto los conflictos existentes en el seno del banco central estadounidense, sino que también puede sacar a la luz el dilema al que debe enfrentarse la Fed. Se trata de gestionar la inflación mediante tipos elevados y, al mismo tiempo, tratar de proteger a la economía de una posible recesión que podría surgir debido a una política monetaria de línea dura.

Además, para acentuar aún más los retos de la Reserva Federal, tal y como afirman los economistas de Evercore ISI, las "Actas de la reunión de julio del FOMC enmarcan la tensión emergente entre unos datos de inflación que se están moderando más rápido de lo previsto por la Reserva Federal y unos datos de crecimiento que están siendo más fuertes de lo previsto por la Reserva Federal". 

Sin embargo, a pesar de la postura generalizada de la Reserva Federal y de la mayor probabilidad de que se produzcan más subidas en su próxima reunión del 31 de octubre y el 1 de noviembre, parece que muchos inversores no esperan más subidas este año.

Además, aunque las percepciones derivadas de las Actas pueden no sonar tan halagüeñas como algunos esperaban, es importante señalar que pueden haber transmitido cierto optimismo muy necesario, ya que muchos economistas de la Fed "ya no juzgaban que la economía entraría en una leve recesión hacia finales de año". Sin embargo, en general, muchos funcionarios de la Fed predicen que la economía podría no crecer tan rápido como ellos esperarían durante los próximos dos años. Si esta predicción se cumple, el desempleo podría aumentar.

Los próximos pasos de la Reserva Federal: ¿Subir o no subir? 

Independientemente de los resultados, dado que los mercados y la economía son conocidos por su volatilidad, aún está por determinar si realmente está justificada una subida de tipos. 

Muchos miembros de la Fed señalaron que se había observado un descenso reciente de los precios subyacentes de los bienes que podría servir de "indicio de que las presiones inflacionistas podrían estar remitiendo". Aun así, el mismo miembro también señaló que la inflación sigue siendo "inaceptablemente alta".

Mientras tanto, parece que el presidente de la Fed, Jerome Powell, tiene la intención de tomar las cosas "reunión por reunión." Así que solo el tiempo dirá qué camino acabará tomando la Fed.

¿Cómo afectaron a los mercados las actas del FOMC de la Fed?

Puede que no resulte sorprendente saber que los informes del banco central más influyente del mundo a veces pueden influir en los mercados. Así, tras la publicación de las actas el miércoles, muchos de los principales índices de Wall Street cerraron la jornada a la baja ante el temor a nuevas subidas de tipos. (Fuente:Barrons)

Así, el S&P 500 (USA 500) y el Nasdaq 100 (US-TECH 100) cedieron respectivamente un 0,7% y más de un 1%, mientras que el Promedio Industrial Dow Jones (USA 30- WALL STREET) perdió más de un 0,5%. 

Será interesante ver cómo se comportan hoy estos grandes índices, ya que los operadores y los inversores han tenido más tiempo para digerir las recientes noticias.

La lectura del IPC de julio revela una inflación obstinada en el Reino Unido

Evidentemente, la inflación no sólo está afectando a la economía estadounidense, sino también a la británica, según los últimos datos del IPC de julio publicados el miércoles. 

El IPC es un indicador fundamental de la inflación y la deflación muy apreciado por el banco central del Reino Unido, el Banco de Inglaterra (BoE). Y el reciente informe del IPC británico puede haber suscitado temores sobre la posible persistencia de las presiones inflacionistas en el Reino Unido. Estos temores surgen ante el hecho de que la inflación subyacente y los precios de los servicios al consumo siguen siendo elevados.

La inflación subyacente, excluidos los costes de la energía y los alimentos, se mantuvo en el 6,9%, manteniendo su nivel de junio y superando la cifra prevista por Reuters del 6,8%. Por su parte, la inflación de los servicios aumentó del 7,2% al 7,4%, por encima de las previsiones del Banco de Inglaterra. 

Según la Oficina Nacional de Estadística (ONE), "la caída de los precios del gas y la electricidad supuso la mayor contribución a la baja a la variación mensual del Índice de Precios al Consumo, incluidos los costes de la vivienda de los propietarios ocupantes (CPIH abreviatura de inglés) y las tasas anuales del IPC; los precios de los alimentos subieron en julio de 2023, pero menos que en julio de 2022, lo que también condujo a una relajación de las tasas anuales de inflación."

Por lo tanto, no es de extrañar que, al igual que la Reserva Federal de EE.UU., el Banco de Inglaterra también parezca aplazar nuevas subidas de tipos este año. Además de los datos sobre la inflación, el banco central también podría tener en cuenta las recientes cifras laborales publicadas el martes, según las cuales el desempleo en el Reino Unido aumentó en junio por encima de lo previsto.

No obstante, a pesar de los sombríos resultados, estas cifras se producen en el contexto de un notable enfriamiento de las tasas anuales de inflación de los precios al consumo, que se situaron en el 6,8%, por debajo del 7,9% de junio. Además, la Oficina de Estadísticas Nacionales reveló que "los hoteles y el transporte aéreo de pasajeros fueron las clases que aportaron las mayores contribuciones al alza compensatorias a la variación de la tasa". (Fuente:CNBC)

Está previsto que el Banco de Inglaterra se reúna el 21 de septiembre y habrá que esperar a ver qué decide el Comité de Política Monetaria a la luz de los últimos datos.

En conclusión, los informes publicados el miércoles podrían ofrecer información valiosa para los operadores sobre las condiciones actuales de las economías estadounidense y británica. Los datos podrían influir en las próximas reuniones de los bancos centrales de estos países. Sin embargo, a medida que se vayan conociendo más datos económicos a lo largo de este mes, habrá que ver cómo responden los mercados y qué factores podrían influir en las decisiones de estos bancos.


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