El huracán Francine impulsa los precios del petróleo

Los futuros del crudo (CL) subieron un 2,1% el lunes 16 de septiembre, hasta 70,09 $ el barril, debido a las interrupciones de la producción en el Golfo de México estadounidense provocadas por el huracán Francine. 

Los precios del WTI rozaron la resistencia psicológica el pasado viernes 13 de septiembre, poniendo fin a una racha de cuatro semanas de pérdidas debido a las interrupciones de la producción provocadas por Francine. 

La preocupación por las actuales interrupciones de la producción de petróleo estadounidense siguió extendiéndose durante la jornada del martes (17 de septiembre), a pesar de que los datos chinos pesaron en el ánimo. 

Sin embargo, los operadores pronto se centrarán en la próxima decisión del FOMC, prevista para el miércoles 18 de septiembre. Esta es una semana de volatilidad «amplificada» tras un segundo intento de asesinato del expresidente estadounidense Donald Trump y las próximas decisiones de los bancos centrales del Reino Unido y Japón. 

Francine principal sospechoso de la subida del petróleo

El cierre de plataformas petrolíferas en el Golfo de EE.UU. ha contribuido a las recientes preocupaciones sobre el suministro, después de que la Oficina de Seguridad y Cumplimiento Ambiental de EE.UU. informara el lunes de que el 12,18% de la producción de petróleo ha permanecido cerrada. 

El huracán Francine, de categoría 2, interrumpió la semana pasada alrededor del 42% de la producción de crudo, lo que equivale a 730.000 barriles diarios (bpd), con lo que el total de interrupciones del suministro del mercado asciende a 1,5 millones de bpd. El resto de las interrupciones de la producción se debieron a la agitación reinante en Libia, después de que las conversaciones dirigidas por la ONU no despertaran el optimismo. El bloqueo petrolero en Libia ha reducido la producción del país a unos 300.000 bbd desde casi 1 millón de bpd, lo que ha provocado una exención de los objetivos de producción de la OPEP+.

Los precios del WTI subieron el lunes a pesar de la decepción que generaron los datos económicos chinos durante el fin de semana. Las ventas minoristas cayeron del 2,7% al 2,1%, por debajo de las expectativas del 2,5%, y la producción industrial del 2,1% al 4,5%, por debajo de las previsiones del 4,8%. Además, las inversiones extranjeras directas (IED) mostraron una caída del 31,5%, frente al 30% previsto y el 29,6% anterior, lo que se suma a las recientes preocupaciones.

Los analistas rebajan sus objetivos para el precio del petróleo

Tras los datos de producción industrial de China, Goldman Sachs (GS) y Citigroup (C) decidieron rebajar el crecimiento del PIB chino por debajo del objetivo del país del 5% al 4,7% y el 4,8%, respectivamente.

«Creemos que el riesgo de que China incumpla el objetivo de crecimiento del PIB para todo el año de «en torno al 5%» va en aumento y, por tanto, también aumenta la urgencia de adoptar más medidas de flexibilización de la demanda», declaró Goldman Sachs el 15 de septiembre.

Varios bancos de inversión, entre ellos Morgan Stanley (MS), han rebajado la previsión del precio del petróleo para el último trimestre de 2024 y el año que viene. MS redujo su previsión del Brent de 85 a 80 dólares por barril a finales de agosto y de nuevo a 75 dólares a principios de septiembre, citando los retos de la demanda; GS señaló la debilidad de la demanda china, las elevadas reservas y el aumento de la producción de esquisto en EE.UU. para su rebaja de 70 a 85 dólares por barril desde los 70 a 85 dólares anteriores; y Citi dijo que el Brent podría caer hasta 60 dólares por barril en 2025 si la OPEP+ no procede a recortar la producción de petróleo.

En el reciente aluvión de rebajas de los precios del petróleo, el banco de inversión UBS también redujo el 16 de septiembre la previsión de los precios del petróleo Brent (EB) de 80 a 75 dólares por barril en 2025 y 2026, citando preocupaciones sobre la demanda, y de 83 a 75 dólares por barril en el cuarto trimestre de 2024. En particular, la Agencia Internacional de la Energía (EIA), que tiene una previsión de crecimiento de la demanda para este año muy inferior a la de la OPEP, espera que el Brent alcance una media de 82 dólares por barril en el cuarto trimestre. (Fuente: Reuters)

Revisión a la baja de la demanda mundial de petróleo

Además de las opiniones pesimistas de los analistas sobre el petróleo, la OPEP+ también revisó por segunda vez consecutiva su previsión de crecimiento de la demanda mundial de petróleo en su informe mensual de la OPEP del 10 de septiembre para 2024, esperando 2,03 millones de bpd desde los 2,11 millones de bpd de este año y 1,74 millones de bpd desde los 1,78 millones de bpd de 2025. 

Según el cártel, China explica la mayor parte de la rebaja tras reducir el crecimiento de la demanda de 700.000 bpd a 650.000 bpd este año. Sin embargo, las previsiones han sido divergentes. La EIA prevé un crecimiento de la demanda de 970.000 bpd este año, menos de la mitad de los 2,11 millones de bpd de la OPEP.

El 5 de septiembre, la OPEP anunció su decisión de retrasar el aumento previsto de la producción debido a la caída de los precios del petróleo a un mínimo de 9 meses de 69 dólares por barril, ampliando los recortes voluntarios de 2,2 millones de bpd hasta finales de noviembre. Ocho miembros, entre ellos Arabia Saudí, Rusia e Irak, comenzarán a retirar 2,2 millones de barriles diarios en diciembre, en función de las condiciones del mercado. La decisión no se atribuyó oficialmente a ningún factor fundamental, pero se produjo tras la caída de los precios del petróleo y unos datos chinos peores de lo esperado.

Conclusión

Los precios del petróleo han recuperado por ahora la cota de los 70 dólares por barril debido a una confluencia de factores, como el huracán Francine y la actual agitación en Libia, que afectan al suministro, pero los datos económicos de China siguen pesando en el ánimo, lo que se traduce en rebajas.

Los inversores estarán atentos esta semana a los acontecimientos geopolíticos y a las decisiones de los bancos centrales, que podrían influir en las perspectivas de las economías mundiales. Sin embargo, con las revisiones del PIB chino y de los precios del petróleo derivadas de las condiciones económicas, es posible que se preste especial atención a la OPEP y a si decide ampliar aún más los recortes de producción.