El presupuesto de defensa de la UE impulsa las acciones

Los mercados bursátiles europeos subieron el lunes 17 de febrero, impulsados por las acciones de defensa, después de que los funcionarios se reunieran en París inesperadamente para discutir el aumento del gasto militar en caso de un acuerdo de alto el fuego en Ucrania.

El índice europeo Stoxx 600 (FXXP) marcó otro máximo histórico junto con el índice alemán DAX 40 (FDAX), mientras que el británico FTSE 100 (UK100) y el francés CAC 40 (FCE) crecieron un 0,41% y un 0,13%, respectivamente.

Entre las acciones europeas que más subieron se encuentran los alemanes Renk Group y Rheinmetall (RHM.DE), que subieron un 16,57% y un 14%, respectivamente. El fabricante sueco de defensa Saab subió un 16,17%, y la británica BAE Systems (BA-L) se disparó un 7,9%.

Todo ello tras los comentarios realizados el lunes en la Conferencia de Seguridad de Múnich, en los que se sugería que los objetivos de gasto en defensa de la OTAN deberían superar el 3% del PIB de los países, frente al objetivo actual del 2%.

Es probable que la atención siga centrada en los mercados europeos debido a las tensiones geopolíticas entre Estados Unidos y Europa, mientras los funcionarios estadounidenses se preparan para las conversaciones con Rusia para poner fin a la guerra en Ucrania.

La UE y Ucrania se quedan fuera de las conversaciones de paz

Los líderes europeos se reunieron el lunes para debatir un nuevo paquete de medidas de defensa en apoyo de Kiev, así como cuestiones de seguridad regional más amplias, en medio de la creciente preocupación por la posibilidad de que Estados Unidos llegue a excluir a la UE de las negociaciones de paz.

El enviado especial de Estados Unidos a Ucrania, Keith Kellogg, declaró recientemente que los líderes europeos no participarían en las conversaciones entre Estados Unidos y Rusia para poner fin a la guerra, argumentando que las negociaciones anteriores habían fracasado debido a la implicación de demasiadas partes.

Mientras tanto, el Secretario de Estado estadounidense, Marco Rubio, confirmó que se reuniría con el ruso Serguéi Lavrov en Arabia Saudí esta semana, a partir del 17 de febrero. El ucraniano Volodímir Zelenski, por su parte, declaró que Kiev no había recibido invitación alguna para estas conversaciones.

Ante la inminencia de la reunión, la Presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, propuso en la Conferencia de Seguridad eximir a la defensa de los límites de gasto de los gobiernos de la UE para ayudar a superar las barreras que impiden aumentar el gasto en defensa. En su opinión, los Estados miembros de la UE gastan actualmente en defensa el 2% de su PIB, pero esta cifra debería aumentar en «cientos de miles de millones de euros» cada año.

Junto con la reunión de emergencia convocada por el presidente francés, Emmanuel Macron, en París, los anuncios de Leyen se consideraron positivos para las acciones europeas de defensa.

La OTAN pide más presupuesto de defensa

Durante la Conferencia de Seguridad, el Secretario General de la OTAN, Mark Rutte, dijo que los objetivos de gasto serían «considerablemente superiores al 3%» del PIB desde el 2% acordado y mantenido desde 2014, cuando se reúna los días 24 y 25 de junio en La Haya. (Fuente: Euronews)

En enero, el presidente estadounidense Donald Trump instó a los miembros europeos de la OTAN a destinar el 5% de su renta nacional a defensa, alegando que Estados Unidos está asumiendo una responsabilidad excesiva en el mantenimiento de la paz en la región.

Mientras tanto, Europa ha superado a Estados Unidos en términos de ayuda proporcionada a Ucrania, asignando conjuntamente 70.000 millones de euros en ayuda financiera y humanitaria y otros 62.000 millones de euros en ayuda militar. En cambio, Estados Unidos ha comprometido 64.000 millones de euros en ayuda militar y 50.000 millones en asignaciones financieras y humanitarias.

Sin embargo, los comentarios de Rutte consolidaron la opinión de que la emisión de deuda en Europa tendrá que aumentar a medida que los líderes europeos se preparan para trasladar a sus naciones el coste de un acuerdo de paz duradero entre Ucrania y Rusia. 

¿Se vislumbra un «superciclo» para las acciones de defensa de la UE?

Bloomberg calcula que mejorar la defensa europea y proteger a Ucrania puede costar a las grandes potencias europeas hasta 3,1 billones de dólares adicionales en 10 años. 

En particular, un nuevo objetivo de gasto de la OTAN sugeriría una expansión de la industria de defensa europea, lo que limitaría las posibilidades de aumentar las compras de sistemas de fabricación estadounidense.

Algunas acciones europeas ya se han más que duplicado desde la guerra de Ucrania. Sin embargo, las esperanzas de que se ponga fin a la guerra de Ucrania, que viene acompañada de nuevos presupuestos de defensa y garantías de seguridad, empuja a algunos analistas a calificar una posible resolución como el inicio de un nuevo «superciclo». Esto es especialmente relevante en un momento en el que se barajan unos precios energéticos más bajos, unas condiciones financieras más favorables y una mayor confianza de los consumidores.

Mientras tanto, el lunes, las bolsas europeas recibieron un impulso parcial de China, uno de los principales mercados de exportación europeos. El presidente Xi Jinping se reunió con líderes empresariales, entre ellos el cofundador de Alibaba (BABA) Jack Ma, lo que aumentó las esperanzas de que pronto se ponga fin a una represión de años contra el sector privado. (Fuente: Swissinfo.ch)

Conclusión

Las acciones europeas de defensa registraron fuertes ganancias el lunes, ya que el sentimiento en la región parece indicar un aumento más amplio del gasto militar hacia una nueva era de gasto en defensa.

Con unos líderes que respaldan unos presupuestos de defensa más elevados y unas tensiones geopolíticas que empujan al alza unos objetivos de gasto que se remontan a décadas atrás, los inversores se han lanzado a la narrativa emergente. Sin embargo, esto no implica una continuación de la tendencia, y el riesgo tanto para los inversores como para los operadores puede seguir siendo elevado.

Es probable que las conversaciones políticas en curso dicten el comportamiento del mercado, y el sector europeo de la defensa dependerá de los próximos acontecimientos, como el progreso de las conversaciones de alto el fuego, el aumento del gasto en defensa y la fuerza con la que el presidente Trump fuerce la venta de armas estadounidenses a la UE.