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El dólar sube ante el inminente cierre del Gobierno

Plus500 | martes 26 septiembre 2023

Es posible que se estén formando nubarrones en el horizonte de los mercados estadounidenses a medida que nos acercamos al cuarto trimestre de 2023. La amenaza de un cierre del Gobierno a finales de mes, así como el fortalecimiento del dólar, podrían presionar a la baja los principales índices estadounidenses en las próximas semanas.

Rising US Dollar price chart

La ascensión del dólar

Los analistas del mercado están alertando sobre el reciente repunte del dólar estadounidense, advirtiendo de que podría suponer un reto importante para las bolsas estadounidenses, especialmente durante este septiembre tan complicado.

Desde principios de agosto, el dólar se ha fortalecido por encima de sus niveles medios del segundo trimestre, pasando de ser un estímulo a un obstáculo para las empresas al cierre del tercer trimestre. Un dólar más fuerte tiende a afectar negativamente a las empresas multinacionales estadounidenses, al encarecer sus productos para los compradores internacionales y reducir el valor de los ingresos obtenidos en el extranjero.

Este aumento del dólar estadounidense se produce tras una notable subida en 2022, provocada por el aumento de los rendimientos del Tesoro debido a las agresivas subidas de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal. El año pasado, el índice del dólar estadounidense (DX) alcanzó un máximo de 20 años de casi 115 dólares el 27 de septiembre, antes de caer un 9,5% a finales de año. Este descenso se consideró beneficioso para las acciones, en particular para el S&P 500 ( EE.UU. 500), que experimentó un repunte.

Sin embargo, desde mediados de julio, el DX ha subido más de un 6% en el momento de escribir estas líneas. Una subida tan rápida del dólar puede tener implicaciones para los fundamentales de las empresas y la asignación de activos.

En cuanto a la evolución del mercado, se espera que los valores de pequeña capitalización, cuyos ingresos son principalmente nacionales, obtengan mejores resultados durante los periodos de fortaleza del dólar. Por otra parte, los valores cíclicos pueden afrontar dificultades.

Los analistas de Morgan Stanley (MS) señalaron que el fortalecimiento del dólar endurece las condiciones financieras, lo que agrava los factores adversos a los que ya se enfrentan las bolsas estadounidenses a medida que se acerca el cuarto trimestre. También destacaron otros factores que contribuyen a estos obstáculos, como el máximo de 16 años del tipo real a 10 años y el aumento de los precios del petróleo (CL).

En resumen, la reciente subida del dólar estadounidense se considera un factor que puede suponer un problema para las empresas multinacionales de EE.UU. y un factor que se suma a los retos a los que se enfrenta el mercado bursátil, sobre todo a medida que afronta un mes de septiembre difícil.

Se avecina un posible cierre

Aparte de la negociación diaria, un posible cierre del gobierno podría tener repercusiones en los mercados mundiales. A medida que el gobierno de EE.UU. se acerca a un cierre parcial si la legislación de financiación no se aprueba antes de la mañana del 1 de octubre, podría dar lugar a un retraso en los datos de inflación críticos, esenciales para las decisiones de política de la Fed con respecto a los aumentos de tasas. 

Recientemente, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) mantuvo estables los tipos de interés, pero anunció una subida de un cuarto de punto para finales de año, y volverá a reunirse los días 1 y 2 de noviembre. Sin embargo, un posible cierre del gobierno estadounidense podría influir en la decisión de la Reserva Federal sobre otra subida de los tipos de interés y podría afectar al reciente fortalecimiento del dólar estadounidense.

Aunque no se espera que un cierre del gobierno sea prolongado, podría interrumpir temporalmente el crecimiento económico, lo que influiría en la cotización del dólar estadounidense. El dólar se ha fortalecido en las últimas semanas, pero la falta de datos necesarios sobre la inflación debido al cierre podría inducir a la Reserva Federal a mantener los tipos de interés actuales, lo que podría repercutir negativamente en la cotización del dólar.

El gasto de los consumidores también podría verse presionado por el cierre del Gobierno, sobre todo en lo que respecta a la concesión puntual de prestaciones. El cierre podría dar lugar a permisos sin sueldo para los trabajadores federales y a retrasos en los préstamos respaldados por el Gobierno.

En los mercados financieros, un obstáculo significativo al gasto de los consumidores podría suscitar expectativas de recortes anticipados de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal, lo que podría reducir los rendimientos de los bonos del Tesoro y beneficiar a las acciones. Sin embargo, a pesar de las posibles implicaciones negativas de un cierre del gobierno, podría proporcionar apoyo al mercado de valores a medida que se acerca octubre. (Fuente:Market Watch)

Conclusión

En resumen, el panorama para los operadores e inversores estadounidenses no está claro a medida que nos adentramos en el último trimestre del año. Una confluencia de factores podría provocar un vuelco en las tendencias económicas recientes, como la subida del billete verde, y nadie sabe qué sorpresas pueden aguardar en los tres últimos meses de 2023.


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