Los países BRICS se lanzan a la desdolarización

Según un artículo publicado en el Global Policy Journal, el antiguo Economista Jefe de Goldman Sachs (GS), Jim O'Neill, hizo un llamamiento a los países del bloque BRICS para que amplíen su desafío al dominio del dólar. O'Neill es conocido por haber ideado el acrónimo original BRIC que llevó a Brasil, Rusia, India y China a unirse en una agrupación informal, añadiendo más tarde a Sudáfrica para completar el grupo tal y como se conoce actualmente. Los países BRICS han estado trabajando juntos por varias razones, entre ellas la independencia de la política monetaria de Estados Unidos y otras naciones occidentales, proporcionando una alternativa al dominio occidental. Refiriéndose a los últimos movimientos de política monetaria en Estados Unidos, O'Neill salió a decir que era necesario contrarrestar el dominio del dólar para evitar efectos "dramáticos" en otros países. Los recientes movimientos de China para utilizar el yuan en lugar del dólar parecen estar haciendo exactamente lo que O'Neill sugirió.

Los BRICS se alejan del dólar

China y Brasil, dos países en desarrollo del grupo BRICS, llegaron a un acuerdo el miércoles 29 de marzo para comerciar en sus propias divisas y prescindir del dólar como moneda de cambio, en un paso adelante para rivalizar con el dominio económico mundial de Estados Unidos. China es el mayor socio comercial de Brasil, con 150.500 millones de dólares de intercambios anuales. Se espera que el acuerdo ayude a reducir las fluctuaciones monetarias, fomente el comercio bilateral y proporcione una alternativa real al dólar. Brasil es el último país que ha firmado un acuerdo, y varios otros ya han acordado comerciar directamente en yuanes, entre ellos Rusia y Pakistán. 

Al mismo tiempo, el pasado martes 28 de marzo, la francesa TotalEnergies (TTE.PA) confirmó que había realizado la primera transacción de gas natural licuado (GNL) en yuanes chinos a través de la Bolsa de Petróleo y Gas Natural de Shanghai. La operación consistió en la importación de 65.000 toneladas de GNL de los Emiratos Árabes Unidos a China y se espera que tenga implicaciones más amplias para el mercado mundial de la energía. Según el Consejo Mundial del Oro (WGC), los bancos centrales también se han alejado de la tenencia de dólares en el último año. De hecho, compraron demanda de Oro (XAU) al ritmo más rápido desde que comenzaron los registros en 1950, hasta 862 toneladas sólo en el segundo semestre de 2022. Esto se ve como un alejamiento de las monedas fiduciarias, diversificándose de los dólares estadounidenses emitidos por los gobiernos. (Fuente:NASDAQ)

Política monetaria: El problema principal

Argumentando a favor de la desdolarización, el antiguo Economista Jefe de Goldman Sachs dijo también que el dólar desempeña "un papel demasiado dominante en las finanzas mundiales". Señaló las repercusiones negativas para los mercados emergentes cuando la Reserva Federal se embarca en periodos prolongados de cambio de política monetaria, ya que los países experimentan una desestabilización de la política monetaria por las fluctuaciones de los tipos de cambio. Hizo un llamamiento para que el grupo BRICS se amplíe con la incorporación de países como México, Turquía, Vietnam y Egipto. Algunos medios de comunicación ya han informado de que Arabia Saudí e Irán han solicitado su ingreso en el bloque, y este año las naciones BRICS decidirán si admiten a los nuevos miembros. 

Al firmar el acuerdo para negociar en yuanes con China, las autoridades brasileñas afirmaron que el alejamiento del dólar pretendía facilitar la inversión y reducir costes, ya que los tipos de interés han ido aumentando en los bonos denominados en dólares. Por otra parte, también se ha informado de que Pekín considera el alejamiento del dólar como una forma de aislarse de la presión internacional.

El dominio del dólar sigue siendo alto

Han pasado diez años desde que China indicó que aspiraba a convertir el yuan en la moneda dominante en las transacciones comerciales y financieras e impulsar su uso como moneda de reserva. Sin embargo, está lejos de alcanzar el estatus de elección de reserva, ya que constituye menos del 5% de las tenencias mundiales de los bancos centrales. El dólar sigue representando el 55% del ahorro bancario mundial, seguido del euro con un 20%. 

Desde que Estados Unidos rompió el acuerdo de Bretton Woods en 1973, un sistema que vinculaba el valor del dólar al oro, se han hecho múltiples intentos de crear una nueva moneda de reserva para competir. El euro fue considerado en su día un contendiente, pero la inestable unión fiscal ha impedido que supere al dólar. El yuan se ha convertido en otro candidato, pero su falta de niveles de mercado y de cooperación en materia de seguridad lo ponen en duda. Sin embargo, la demanda de una alternativa al dólar sigue siendo fuerte, lo que podría dar lugar a sistemas de pago paralelos, siendo el estadounidense el más importante, pero no el único. Esto no estaría exento de precedentes, ya que durante la Guerra Fría hubo dos sistemas transfronterizos: El del dólar en Occidente y el del rublo ruso en la URSS y los Estados clientes.

Conclusión

En un reciente artículo publicado por Jim O'Neill, antiguo economista jefe de Goldman Sachs, se abogaba por cuestionar el predominio del dólar como moneda de reserva. China, junto con otras naciones BRICS, ha tomado medidas en esta dirección, incluido un reciente acuerdo con Brasil para utilizar sus propias monedas en el comercio. ¿Podrán otros países BRICS seguir su ejemplo, y acabará perjudicando al dominio del dólar?