El Bitcoin se acerca a los 90.000 dólares: ¿Podrá seguir superando al oro?

Tras los recientes resultados de las elecciones presidenciales en EE. UU., los mercados financieros han experimentado cambios significativos. Mientras que algunos activos, como los índices estadounidenses, Tesla (TSLA) y Bitcoin (BTCUSD), han subido, otros, como el oro (XAU) y la plata (XAG), han tenido un rendimiento inferior. 

El bitcoin, en particular, ha captado la atención de los operadores. El lunes 11 de noviembre se acercó a un nuevo máximo histórico de 90.000 dólares y superó a la plata como uno de los mayores instrumentos financieros del mundo. 

El martes 12 de noviembre, la capitalización bursátil de Bitcoin (aproximadamente 1,75 billones de dólares en el momento de escribir estas líneas) también superaba los valores de mercado de varias empresas estadounidenses e internacionales destacadas, como Meta Platforms (META) (1,472 billones de dólares), Tesla (1,123 billones de dólares), Berkshire Hathaway (BRK.B) (1,007 billones de dólares) de Warren Buffett y TSMC (TSM) (1,007 billones de dólares), entre otras.

Este mayor interés en Bitcoin puede ser evidente en el rendimiento del iShares Bitcoin Trust (IBIT), que recientemente ha superado al iShares Gold Trust (IAU) en términos de activos bajo gestión (AUM). El fondo cotizado en bolsa (ETF) IBIT ha atraído importantes flujos de entrada desde la victoria de Donald Trump, por un total de aproximadamente 1.000 millones de dólares durante la última semana y 27.000 millones de dólares desde su lanzamiento en enero de 2024. El viernes 8 de noviembre, el ETF de Bitcoin gestionaba alrededor de 34.300 millones de dólares en AUM, por encima de los aproximadamente 33.000 millones de dólares del ETF de oro (y esto fue antes de que Bitcoin rompiera un nuevo criptohito). (Fuente: CNCB)

A medida que el Bitcoin sigue ganando impulso, algunos operadores podrían preguntarse por su trayectoria a largo plazo y por el potencial de la criptomoneda para eclipsar a las materias primas tradicionales y a activos refugio como el oro. En este análisis, profundizaremos en los factores que impulsan esta dinámica de mercado y exploraremos lo que los operadores podrían esperar de ambos activos.

El repunte de Bitcoin tras la victoria de Trump: ¿Qué podría estar impulsando la subida?

La reciente subida del valor de Bitcoin podría verse influida por el próximo cambio de liderazgo político en Estados Unidos. Muchos operadores prevén un entorno normativo más favorable bajo la administración de Donald Trump y un Congreso controlado por los republicanos. Algunos participantes del mercado parecen ver el potencial de cambios regulatorios que pueden abrir las puertas a un mayor interés en los activos digitales.

En los últimos años, el sector de las criptomonedas se ha enfrentado a importantes desafíos bajo un panorama regulatorio configurado por la administración demócrata de Biden. Desde 2021, el presidente de la Comisión del Mercado de Valores (SEC), Gary Gensler, ha aplicado una estricta supervisión. Las políticas de Gensler, vistas por algunos como restrictivas, han creado un ambiente cauteloso entre los operadores tradicionales, lo que potencialmente ha contribuido a un ritmo más lento de adopción de activos digitales. (Fuente: Binance)

El posible nombramiento por parte de Trump de un nuevo presidente de la SEC con una postura más favorable a las criptomonedas podría despertar un mayor optimismo en el sector. Un enfoque regulatorio más indulgente podría reducir las barreras de entrada, permitiendo potencialmente que más instituciones estadounidenses participen en el mercado de criptomonedas, posiblemente impulsando tanto el impulso de los precios como la estabilidad del mercado.

Además, la reciente implicación de Trump en el criptoespacio a través de su inversión en World Liberty Financial, un protocolo de finanzas descentralizadas (DeFi), ha señalado un posible cambio en su visión de los activos digitales. Algunos operadores ven su aparente apertura a las criptomonedas como otro indicador positivo, lo que sugiere que su administración podría adoptar una postura de apoyo al crecimiento del sector.

¿Por qué cayó el oro tras las elecciones estadounidenses?

A diferencia del Bitcoin, los precios del oro han estado bajo presión desde las elecciones, experimentando un descenso de aproximadamente el 5%. Tras alcanzar un máximo histórico de unos 2.800 dólares el miércoles 30 de octubre, el oro ha retrocedido, cotizando cerca de un mínimo de un mes de 2.600 dólares el martes 12 de noviembre.

A partir de noviembre de 2024, el oro ha subido más de lo que podría haber subido un 33% debido al aumento de las compras de oro de los bancos centrales, la incertidumbre geopolítica y la caída de los tipos de interés. Sin embargo, los recientes acontecimientos en EE. UU. parecen haber contribuido a la caída del oro.

Un factor principal en la reciente caída del precio del oro podría atribuirse a la fortaleza del dólar estadounidense, que ha subido a un máximo de cuatro meses por las expectativas de que las políticas de la administración Trump sean expansivas. La relación inversa entre el dólar y el oro a menudo significa que un dólar más fuerte conduce a precios más bajos del oro, ya que el oro se vuelve más caro para los compradores que utilizan otras monedas. Si el dólar sigue subiendo, esta tendencia podría ejercer una presión bajista adicional sobre el oro a corto plazo.

Otro factor detrás del reciente movimiento del precio del oro podría ser el aumento de los rendimientos de los bonos, impulsado por la preocupación de que las políticas de Trump puedan estimular la inflación. El aumento de los rendimientos de los bonos reduce el atractivo del oro, que no genera ningún rendimiento, lo que lo hace menos atractivo para los operadores que buscan rentabilidad.

Conclusión

La subida del bitcoin hasta casi 90.000 dólares marca un hito impulsado por el optimismo en torno a posibles cambios normativos, el creciente interés institucional y un clima político más favorable que muchos consideran propicio para el crecimiento de los activos digitales. 

El oro, por el contrario, se ha enfrentado recientemente a vientos en contra derivados de la fortaleza del dólar estadounidense y el aumento de los rendimientos de los bonos, que han mermado su atractivo para algunos inversores. Sin embargo, el papel histórico del oro como activo refugio aún podría ofrecer estabilidad, especialmente cuando las incertidumbres en torno a las posibles políticas comerciales proteccionistas de Trump crean preocupaciones sobre la estabilidad económica mundial. 

Si Bitcoin finalmente superará al oro a largo plazo sigue siendo incierto. Sin embargo, por ahora, las características únicas de cada activo lo equipan para responder de manera diferente a la evolución del panorama económico y geopolítico.