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Continúa la batalla por la estabilidad económica

Plus500 | lunes 05 septiembre 2022

A medida que nos acercamos a 2022, parece que algunas de las tendencias que definen las noticias económicas de este año están lejos de desaparecer. Ante la creciente preocupación por la solidez de la economía mundial a corto plazo, los operadores de los mercados de valores y de divisas están respondiendo a la par.

Inflation and the economy

Los nubarrones se ciernen sobre Estados Unidos

Los importantes problemas a los que se enfrenta la mayor economía del mundo han ocupado una proporción desmesurada de los titulares en los últimos meses. Factores económicos aparentemente contradictorios han mantenido a los analistas y a los ciudadanos por igual en la incertidumbre de si el mercado estadounidense se enfrenta a una estabilidad relativa o a una recesión generalizada. Aunque la inflación sigue estando en los niveles más altos que muchos estadounidenses han experimentado en su vida, la última temporada de ganancias ha sido generalmente positiva y relativamente pocos están sin trabajo según el informe de empleo de agosto. (Fuente:Market Watch)

El periodo de crecimiento económico posterior al coronavirus llevó rápidamente las tasas de inflación a los niveles más altos experimentados por los consumidores estadounidenses desde la época de la estanflación de principios de los años 80, lo que llevó al Comité Federal de Mercado Abierto a embarcarse en una senda de rápidas subidas de los tipos de interés en un esfuerzo por acercar el aumento de los precios a la tasa anualizada "ideal" del dos por ciento. Sin embargo, este rápido cambio hacia el lado más agresivo del espectro de la política monetaria ha suscitado repetidamente el temor a una recesión.

Por el momento, parece que los principales responsables de la política monetaria de EE.UU. están tratando de encontrar el equilibrio mágico entre enfriar el ritmo de la inflación y evitar que la economía en su conjunto entre en retroceso. Sin embargo, las opiniones están divididas en cuanto a si este acto en la cuerda floja, al final, llegará al otro lado sano y salvo.

En la última cumbre de la Fed, que concluyó el 27 de julio, se tomó la decisión de subir los tipos de interés un 0,75% por segunda vez consecutiva. Aunque muchos habían previsto esa medida, dadas las persistentes y elevadas tasas de inflación observadas en Estados Unidos, el espectro de una recesión que se avecina más pronto que tarde volvió a asomar su fea cabeza. Además, en el discurso que el presidente de la Fed, Jerome Powell, pronunció en Jackson Hole (Wyoming) el 26 de agosto, indicó que el bajo crecimiento económico puede ser un efecto secundario necesario de la batalla contra la inflación desbocada, dadas las subidas de tipos de interés que aún están por llegar. Aunque los mercados de Nueva York aún no han abierto esta semana, el Nikkei 225 (Japón 225) y el índice Hang Seng (Hong Kong 50) han bajado un 0,1% y un 1,1% respectivamente en el momento de redactar este informe. No se sabe si los principales índices serán capaces de librarse de los efectos nocivos de la aversión al riesgo del mercado en un futuro próximo.

Las fortunas del mercado de divisas divergen

La ardua batalla que libran los bancos centrales contra el aumento de los precios en todo el mundo industrializado no sólo ha influido en los resultados de la negociación de los índices; con las decisiones clave sobre los tipos de interés que se publicarán en los próximos días, los principales pares de divisas también han reaccionado.

La histórica paridad alcanzada por el par EUR/USD ha sido noticia en todo el mundo, pero la libra esterlina también ha perdido terreno frente al dólar. Los inversores parecen reaccionar ante el pesimismo generalizado sobre la eficacia de las herramientas financieras de que dispone el banco central del Reino Unido para controlar la inflación. Además, la reciente agitación política en el país, que ha llevado a la dimisión del Primer Ministro conservador Boris Johnson, y la incertidumbre que rodea a la forma en que las políticas económicas en Gran Bretaña pueden cambiar a corto plazo bajo su sucesor, pueden haber sido factores que han contribuido a la caída de casi un 2%, en el momento de escribir este artículo, experimentada por el GBP/USD durante la semana pasada.

En Australia, se espera que el Banco de la Reserva publique mañana su decisión sobre los tipos de interés. Muchos esperan que la subida de mañana se sitúe en el 0,5%, y que se prevean subidas más moderadas para el resto del año. En la última semana, el AUD/USD ha caído un 1,7%, hasta el momento de escribir este artículo.

En la Eurozona, la cuestión de si el Banco Central Europeo subirá los tipos de interés un 0,5% o un 0,75% sigue en el aire, y es probable que la decisión se vea influida por el tirón al alza de las tasas de inflación ejercido por los altos costes de la energía. Desde el pasado lunes, el EUR/USD ha caído casi un 0,8% hasta esta mañana, tocando el mínimo de veinte años antes de recuperarse ligeramente. (Fuente:Reuters)

Con todo, no parece que la inflación vaya a abrirse paso a corto plazo. La forma en que los gobiernos nacionales y los operadores traten de abordar esta cuestión seguirá afectando a los mercados y a la vida de los ciudadanos por igual durante algún tiempo.


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