La volatilidad de los mercados en agosto de 2024 se avecina en medio de datos económicos clave

A pocos días de que comience agosto, los mercados parecen moverse en distintas direcciones debido a una plétora de acontecimientos financieros, políticos y económicos clave que generan una notable volatilidad y nerviosismo en los mercados. 

Repasar la semana pasada, los principales movimientos del mercado durante este periodo y lo que cabe esperar para la próxima semana puede ayudar a entender mejor el cambiante panorama financiero.

Analicemos la situación:

¿Qué movió los mercados la semana pasada?

Reunión de la Fed e informe de empleo debilitado 

La semana pasada fue muy importante para la economía estadounidense, ya que tras la decisión de la Fed sobre los tipos de interés se publicó el informe sobre el empleo en Estados Unidos.

La Fed, de la que aún se espera que recorte los tipos este año, mantuvo sin cambios sus tipos de referencia, de nuevo en su nivel más alto en 23 años, a la espera de nuevas señales de crecimiento y recuperación económica. 

Además, el viernes pasado se publicaron los datos de empleo de julio en EE.UU., que mostraron signos de debilidad continuada. Los informes mostraron que, mientras que los economistas esperaban que se añadieran 175.000 puestos de trabajo, en julio sólo se añadieron 114.000 empleos. Además, la tasa de desempleo subió al 4,3% desde el 4,1%, por encima de las expectativas de que se mantuviera estable. En consecuencia, estos datos pueden haber acrecentado la preocupación de que la Reserva Federal podría estar esperando "demasiado para reducir los tipos de interés".

Dado que el informe de empleo no fue nada halagüeño, quizá no resulte sorprendente que los mercados cayeran y los principales índices de Wall Street se desplomaran. El tecnológico Nasdaq (US-TECH 100) entró en zona de corrección y cayó un 2,4%, mientras que el S&P 500 y el índice industrial Dow Jones ( EE.UU. 30) se desplomaron un 1,8% y un 1,5%, respectivamente. (Fuente: CNN)

Beneficios tecnológicos e incertidumbre sobre la IA

Más allá del ámbito económico, la semana pasada se produjeron importantes resultados financieros de empresas líderes, especialmente en el sector tecnológico, que pueden haber proporcionado a los observadores del mercado información muy necesaria sobre el estado de la economía y los mercados financieros. 

En particular, los resultados de gigantes tecnológicos como Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Meta (META) y Amazon (AMZN) mostraron en general un "'fuerte crecimiento". Sin embargo, esto no fue suficiente para impulsar sus acciones al alza. En particular, el gigante del comercio electrónico Amazon se desplomó alrededor de un 9% el viernes, mientras que Intel (INTC) cayó un 25% ese día.

Estos resultados desiguales se atribuyeron al aumento de los temores y las preocupaciones de los inversores y operadores sobre las iniciativas de estas empresas en el campo de la inteligencia artificial y sobre si el importante capital invertido en este campo dará resultados fructíferos en un futuro próximo. Algunos incluso se preguntaron si se trata de una "burbuja de la IA" que ha "estallado" o no. 

Por ejemplo, Keith Weiss, analista de Morgan Stanley, dijo que "ahora mismo, hay un debate en la industria en torno a los requisitos (de gasto de capital) en torno a la IA generativa y si la monetización realmente va a coincidir con eso".

Mientras que un informe de Goldman Sachs afirmaba que GenAI está experimentando "demasiado gasto, demasiado poco beneficio". Además, Steven Ju, analista de UBS, preguntó al CEO de Google, Sundar Pichai, cuánto tiempo tardaría la IA en contribuir a la generación de ingresos y crear un mayor valor a lo largo del tiempo en lugar de limitarse a reducir costes.

Sin embargo, sólo el tiempo revelará lo que realmente les espera al mercado y a las empresas que invierten en tecnología de IA.

Además, el actual conflicto en Oriente Medio, el aumento de las tensiones entre Estados Unidos y China y la incertidumbre en torno a las elecciones estadounidenses también han afectado a la economía.

Los movimientos del mercado de esta semana

VIX: El "indicador del temor" sube 

Teniendo en cuenta todo lo anterior, a los operadores e inversores no les sorprenderá saber que el "indicador del temor", también conocido como índice de volatilidad VIX, que alcanzó su nivel más alto en tres meses el viernes pasado, sigue subiendo a medida que persiste el nerviosismo en el mercado.

El VIX, un índice que mide el sentimiento del mercado, o más exactamente, el miedo, también ha subido alrededor de un 44,8% en el momento de escribir estas líneas, el lunes 5 de agosto.

Según algunos expertos del mercado, como Steve Sosnick, "el hecho de que tuviéramos un repunte tan grande de la volatilidad el viernes es emblemático del final de un movimiento negativo a corto plazo en el mercado de valores". Sin embargo, añadió que esto "no nos dice necesariamente nada sobre el ciclo a largo plazo".

Caída de los mercados asiáticos

Además de los mercados estadounidenses, las bolsas asiáticas han acaparado hoy los titulares, ya que las pérdidas de Wall Street y los débiles datos de empleo indujeron el temor a una posible recesión en la mayor economía del mundo, impulsando también a la baja a los mercados asiáticos.

Los informes negativos de EE.UU. habían provocado ventas globales y un sentimiento descendente en los mercados, haciendo caer los principales índices y valores asiáticos. El viernes, el Nikkei 225 japonés alcanzó un mínimo histórico (su nivel más bajo desde la pandemia de 2021). Estas pérdidas se extendieron también al lunes y el índice perdió cerca de un 13%. Además, los valores tecnológicos asiáticos también se vieron afectados, y las acciones de Samsung cayeron un 7,7% el lunes.

La semana que viene: ¿Qué nos espera?

Esta semana, algunos de los acontecimientos clave que pueden cambiar el sentimiento antes mencionado y el estado actual de los mercados incluyen las siguientes publicaciones y eventos, que los operadores y los consumidores pueden querer seguir de cerca:

Informes de resultados

Se espera que las siguientes empresas presenten sus resultados esta semana:

• Martes 6 de agosto: Uber (UBER), Amgen (AMGN) y Airbnb (ABNB)

• Miércoles, 7 de agosto: Disney (DIS), Shopify (SHOP) y CVS Health (CVS)

• Jueves, 8 de agosto: Paramount Global (PARA) y Eli Lilly (LLY)

• Viernes, 9 de agosto: AMC Networks (AMCX)

Datos de China, Australia y Estados Unidos

• En Australia, está previsto que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) anuncie su decisión sobre los tipos de interés el martes 6 de agosto. Al igual que la Reserva Federal, se prevé que el banco central australiano mantenga los tipos de interés actuales, aunque las expectativas del mercado apuntan a una posible suavización de la política monetaria a finales de 2024.

• En China se publicarán datos económicos clave a lo largo de la semana. Comenzará con una encuesta del sector privado sobre la actividad de los servicios, a la que seguirán datos comerciales el miércoles y un informe sobre el índice de precios al consumo al final de la semana.

• En los EE.UU., los operadores y los consumidores esperan con impaciencia el informe de solicitudes iniciales de subsidio de desempleo del jueves (8 de agosto), que se espera que indique un ligero cambio desde el máximo actual de un año. 

Además, tras la decisión de la Reserva Federal de la semana pasada, esta semana habrá discursos de funcionarios clave de la Fed, como la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, y el presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin.

Todas estas publicaciones pueden proporcionar más información sobre el estado de la economía y la confianza de los mercados a medida que nos adentramos en agosto.

Conclusión

En general, parece que la actual volatilidad del mercado está impulsada por señales económicas contradictorias y tensiones geopolíticas. 

Los recientes datos débiles sobre el empleo en EE.UU. y las fluctuaciones de los beneficios de las tecnológicas han espoleado la incertidumbre de los inversores, puesta de manifiesto por el aumento del índice VIX. 

Esta semana se publicarán los principales informes de resultados y datos económicos, por lo que los mercados siguen nerviosos ante la evolución de estos retos. Sólo el tiempo dirá qué depara el futuro para la economía y los mercados.