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Índice VIX: ¿cómo se mide el índice de volatilidad?

Fecha de modificación: 05/05/2024

Si bien muchos instrumentos del mercado y sectores pueden pasar dificultades ante la incertidumbre y los temores, el índice de volatilidad VIX prospera. El índice de volatilidad CBOE (Chicago Board Options Exchange), también abreviado como VIX, es un índice de referencia que a menudo ha experimentado oscilaciones de precios en medio de la volatilidad. Si bien el VIX cayó en ocasiones, también se disparó, lo que brindó a muchos «traders» e inversores numerosas oportunidades de inversión. Esto es lo que necesitas saber sobre el índice VIX.

Visualización del índice de volatilidad VIX.

Comprensión del índice VIX: ¿qué es y qué mide el VIX?

El índice de volatilidad o VIX es un índice en tiempo real que se utiliza para estimar la fortaleza relativa del S&P 500 en función de las expectativas del mercado. En otras palabras, este índice mide la volatilidad implícita del mercado estadounidense en los próximos 30 días en función del sentimiento de los inversores y «traders».

En consecuencia, refleja la forma en que la mayoría de los participantes del mercado piensan que se comportará el S&P 500, que incluye a las mayores empresas que cotizan en bolsa de EE. UU., en el transcurso de los próximos 30 días.

Además, el índice VIX, que utiliza el índice S&P 500 como punto de referencia para el sentimiento general del mercado, suele denominarse «índice del miedo», ya que también pone de manifiesto la aprensión de los inversores.

Calcular el VIX: fórmula del VIX

Las opciones del S&P 500 se promedian y ponderan para calcular el VIX durante cada día de inversión. Sin embargo, dado que calcular el VIX puede resultar abrumador para algunas personas, aquí tienes una fórmula ilustrada para ayudar a explicarlo:

Fórmula de cálculo del VIX

Cómo leer el índice VIX: ¿qué es un buen VIX?

Como regla general, los inversores deberían saber que existe una relación correlativa entre los niveles de miedo y los del VIX. Por lo tanto, un mayor temor y volatilidad del mercado significan niveles de VIX más altos. En la misma línea, cualquier valor superior a 30 indica una gran incertidumbre.

En cuanto a qué es una buena medición del VIX, los valores del VIX inferiores a 20 indican un ambiente de mercado más estable y menos volátil.

Registros del VIX: cronología de la volatilidad del mercado

  • 1929: durante el crac bursátil de Wall Street de 1929, la volatilidad alcanzó el 127 %, ya que el índice Dow Jones Industrial Average experimentó una pérdida de más del 24 % durante dos días consecutivos.
  • 1980: el VIX subió vertiginosamente más del 240 %, ya que los precios de la plata se dispararon debido al aumento de la inflación, que hizo subir los activos refugio, como los metales preciosos.
  • 1987: durante el crac bursátil del Lunes Negro, impulsado principalmente por la inversión mediante programas, una caída de más del 20 % en los índices de Wall Street provocó un aumento de la volatilidad del 130 %.
  • 2008-2009: las prácticas bancarias imprudentes hicieron que el VIX superara los 80 puntos en lo que se conoce como «La Gran Recesión», ya que el S&P 500 perdió más del 27 %.
  • 2015: el Banco Nacional Suizo (SNB), que es el banco central de Suiza, elevó el límite mínimo de los tipos de interés y suspendió su techo cambiario, lo que provocó el colapso del mercado de divisas al caer el EUR/CHF, lo que condujo a que el índice VIX ganara alrededor del 100 %.
  • 2016: el Brexit provocó el deterioro del GBP/USD y la volatilidad alcanzó más del 46 % en el transcurso de dos semanas.
  • 2022: cuando la guerra entre Ucrania y Rusia comenzó en febrero, los temores a la recesión, la inflación elevada, las subidas de los tipos de interés y la pandemia de COVID-19 hicieron mella en el sentimiento del mercado. El VIX se disparó un 70 % hasta mediados de octubre, alcanzando niveles superiores a 30 para estabilizarse posteriormente en los dos últimos meses del año.

Cómo interpretar el índice VIX: ¿un VIX alto es alcista o bajista?

Los niveles de VIX extremadamente altos pueden indicar un sentimiento de mercado bajista con una volatilidad extremadamente alta. Por otro lado, dado que el VIX mira hacia el futuro, los niveles bajos pueden indicar un mercado potencialmente alcista más adelante. Sin embargo, no existe una solución única para todos los casos ni hay garantía de que el VIX conduzca realmente a una tendencia alcista o bajista en los mercados.

¿Por qué es importante el VIX?

Muchos consideran que el VIX es un índice importante, tanto para los inversores como para los «traders» de opciones, ya que les da una idea de la volatilidad prevista. Dado que la volatilidad desempeña una función importante en la determinación de los precios de las opciones, el VIX puede tener un efecto directo en el mercado en su conjunto.

¿Qué sucede cuando el VIX se dispara?

Las acciones pueden indicar un cambio de rumbo positivo cuando el VIX sube más de un 20 % por encima de su línea media móvil de 10 días, según un estudio de la División de Banca de Inversión (IBD).

Tomemos, por ejemplo, el máximo histórico alcanzado por el VIX en 2020, cuando la pandemia de COVID-19 aplastó muchos sectores del mercado y aumentó los temores y la volatilidad. En consecuencia, el 18 de marzo de 2020, el VIX alcanzó un máximo de 85,47 puntos, a un punto de su precio máximo durante la crisis financiera de 2007-2008, con 89,53 puntos. En ese momento, se materializaron muchas ventas en el mercado, lo que no hizo más que poner de manifiesto los intensos temores que tenían los participantes del mercado en ese momento, en medio de la incertidumbre provocada por la nueva cepa del virus.

¿Qué significa cuando el VIX sube o baja?

Cuando el VIX baja, hay menos ansiedad en el mercado, más estabilidad y un crecimiento a más largo plazo. Cuando el VIX cae, el S&P 500 tiende a cotizar al alza. En la misma línea, cuando el VIX sube, el S&P 500 tiende generalmente a cotizar a la baja y el mercado se vuelve más volátil. Los inversores deberían tener en cuenta que la volatilidad no siempre implica un mercado débil, ya que los mercados pueden cotizar a la baja mientras la volatilidad se mantiene baja.

Cómo invertir en el CBOE VIX

La inversión en el CBOE VIX se puede realizar a través de los CFD sobre el índice de volatilidad VIX (VIX) de Plus500, que son acuerdos entre dos partes que estipulan que se debe pagar la diferencia entre los precios de apertura y cierre del VIX. Los CFD permiten a los inversores operar con el VIX sin tener realmente una participación en él. Esto significa que los inversores pueden aprovecharse de la subida o la bajada de los precios del VIX dependiendo de su posición. Los «traders» e inversores suelen utilizar instrumentos vinculados al VIX para la diversificación y la cobertura, así como para la pura especulación, debido a su fuerte correlación negativa con el mercado de valores.

Puedes obtener más información sobre la inversión en CFD en nuestro artículo y vídeo «¿Qué es la inversión en CFD».

Otras formas de invertir en el VIX son los fondos cotizados en bolsa (ETF) del VIX y los contratos de futuros del VIX.

Abrir una posición corta frente a abrir una posición larga en el VIX

Si bien no existe una fórmula con la que todo sea blanco o negro para invertir en el VIX, en términos generales, los inversores pueden abrir una posición corta (abrir una posición de venta) en el VIX cuando se espera que el precio del S&P 500 podría subir.

Por otro lado, pueden abrir una posición larga (abrir una posición de compra) cuando creen que los precios del S&P 500 podrían caer.

La diferencia entre el trading en largo y en corto

¿Cuál es la correlación entre el VIX y el S&P 500?

Normalmente, existe una correlación negativa entre el VIX y el S&P 500, ya que cuando el VIX cotiza al alza, el S&P 500 experimenta una tendencia bajista y viceversa. Del mismo modo, el VIX tiende a tener una correlación negativa con las acciones.

Por eso, cuando los inversores saben que una empresa del S&P 500 puede estar cotizando a la baja debido a la volatilidad, pueden invertir en el VIX si creen que esta volatilidad aumentará en el futuro para equilibrarla.

¿Qué mueve los precios del S&P 500?

Como se mencionó anteriormente, el VIX y el S&P 500 tienen una correlación negativa. Por lo tanto, saber qué es lo que puede mover los precios del S&P 500 puede ayudar a los «traders» e inversores a anticipar los posibles valores del VIX. Algunos de los factores que pueden cambiar el valor del S&P 500 incluyen el valor de las empresas que figuran en el índice, los cambios políticos y el sentimiento del mercado.

Puedes obtener más información sobre los factores que modifican los precios de los índices en nuestro artículo titulado «¿Qué mueve el precio de un índice».

Gráfico de precios del S&P 500

Conclusión

El índice VIX es, efectivamente, un indicador crucial en lo que respecta al mercado y al sentimiento general. Sin embargo, como muchos instrumentos de mercado, el VIX también tiene sus ventajas y desventajas, y hay quienes creen que podría no ser el mejor índice de confianza del mercado. A pesar de ello, sigue siendo uno de los índices a los que más se hace referencia cuando se trata de medir la volatilidad. Los inversores pueden invertir en el VIX con los CFD sobre el VIX de Plus500, lo que les permite beneficiarse potencialmente del aumento o la caída de los precios del VIX en función de su posición sin tener la propiedad real del índice. No obstante, los inversores deberían tener en cuenta que también pueden incurrir en pérdidas si el precio del VIX va en contra de su posición.

Preguntas frecuentes

¿Qué es el índice VIX?

El índice VIX es un índice que mide las expectativas de volatilidad en el mercado estadounidense durante los próximos 30 días.

¿Qué muestra el gráfico del índice VIX?

El gráfico del índice VIX muestra las oscilaciones de precios del índice VIX, lo que nos permite hacer un seguimiento de las expectativas de volatilidad del mercado durante los próximos 30 días.

¿Cómo puedes empezar a invertir en el índice de volatilidad VIX del S&P 500?

Puedes invertir en el índice VIX a través de ETF de VIX, futuros de VIX o CFD sobre VIX en la plataforma Plus500.

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