Explicación del yen japonés: su historia y cómo negociarlo

Entre las siete principales divisas que dominan el mercado de forex mundial, el yen aparece como la tercera más negociada, solo por detrás del dólar estadounidense y el euro. Estas monedas representan el 83 % del mercado de forex, lo que pone de relieve el importante papel del yen en el comercio internacional y el trading de divisas.

Puntos principales:

• La introducción del yen a finales del siglo XIX formó parte de la modernización de Japón, que pasó de un sistema monetario fragmentado a una moneda nacional unificada.
• El yen japonés (¥) es la tercera divisa más negociada del mercado de forex, y desempeña un papel crucial en el comercio y las finanzas internacionales.
• El yen se utiliza en operaciones de carry trade (trading de tipos de interés), como refugio seguroy sirve como moneda de reserva mundial.
• El acuerdo plaza, la crisis financiera asiática, el terremoto y tsunami de 2011 y la pandemia del COVID-19 han influido significativamente en el valor del yen y en la economía de Japón.
• Los operadores e inversores pueden exponerse al yen a través del mercado de forex, el mercado de futuros y los ETF.

Qué es el yen japonés

El yen japonés, abreviado como JPY y con el símbolo ¥, es la moneda oficial de Japón, una nación insular de Asia Oriental que es la cuarta mayor economía del mundo (a partir de 2023) por producto interior bruto (PIB) nominal. Además, el yen desempeña un papel importante en las finanzas mundiales debido a su condición de moneda de reserva.

El símbolo del yen, que se asemeja a una letra mayúscula «Y» con dos guiones horizontales, es una representación que se utiliza en todo el mundo.

El término «yen» en sí mismo tiene un origen interesante, que significa «redondo» o «círculo» en japonés. Este nombre se eligió para reflejar la forma de las monedas de Japón. Aunque la pronunciación correcta en japonés es «en», se pronuncia ampliamente y se escribe como «yen» en inglés, adaptándose a las preferencias fonéticas de los angloparlantes.

Historia del yen japonés

El yen japonés, establecido a finales del siglo XIX por el gobierno Meiji, fue una parte clave de los esfuerzos de modernización de Japón.

Japón pretendía unificar el país bajo una moneda única, inspirada en el sistema monetario decimal europeo. Antes de esto, Japón tenía un sistema monetario fragmentado en el que cada área feudal emitía su propio dinero, conocido como Hansatsu, sin una denominación estándar.

La Ley de Nueva Moneda de 1871 marcó la introducción del yen como moneda oficial de Japón, lo que llevó a la consolidación de la emisión de divisas en el recién creado Banco de Japón en 1882.

Tras la Segunda Guerra Mundial, el yen experimentó una devaluación significativa. En 1944, para ayudar a la economía japonesa a recuperarse después de la Segunda Guerra Mundial, el llamado Acuerdo de Bretton Woods fijó el valor del yen en 360 yenes por cada dólar estadounidense. Este tipo fijo duró hasta 1971, cuando finalizó el acuerdo y se permitió que el yen flotara libremente. Durante este periodo, en la década de 1970, el valor del yen fluctuó notablemente durante la crisis del petróleo, lo que provocó periodos de deflación y apreciación.

Desde 1973, el gobierno japonés ha participado activamente en la intervención en el mercado de su tipo de cambio, conocido como régimen «Dirty Float» (flotación sucia).

Acontecimientos históricos del yen japonés bajo el régimen Dirty Float

Varios acontecimientos clave han influido significativamente en el yen japonés y en la economía del país bajo el régimen Dirty Float:

• Acuerdo Plaza (1985): este acuerdo posibilitó que el yen fuera mucho más fuerte frente al dólar estadounidense. En 1995, era casi tan valioso como el dólar. Este rápido aumento del valor del yen significó que, si se mide en dólares, la economía de Japón, en términos de PIB, pasó a ser casi tan poderosa como la estadounidense.
• Crisis financiera asiática (1997): esta crisis debilitó al yen y provocó una recesión en Japón. Como resultado, el gobierno intervino para ayudar a la recuperación económica.
• Terremoto y tsunami (2011): estos desastres afectaron negativamente a la economía de Japón y al yen. El gobierno tuvo que volver a intervenir para ayudar.
• Pandemia de COVID-19 (2020): esta crisis mundial debilitó inicialmente la demanda de yenes como refugio seguro debido a las incertidumbres. El valor del yen ha subido y bajado desde la pandemia y los efectos aún se sienten.

Descripción general de la economía de Japón

La economía de Japón es reconocida como la cuarta más grande del mundo por su PIB, por detrás de los Estados Unidos y China. La economía de Japón está muy desarrollada y avanzada, y se la considera el modelo de Asia Oriental. A pesar de sus impresionantes atributos, Japón también se enfrenta a importantes desafíos.

Fortalezas económicas de Japón:

• Producción: Japón destaca en la fabricación, especialmente la de productos de alta tecnología y precisión, como robots y automóviles híbridos. Es el segundo mayor fabricante de automóviles del mundo y ocupa el primer lugar en el índice de complejidad económica.
• Finanzas: Japón es la mayor nación acreedora del mundo, con enormes activos financieros y un importante superávit comercial. Esto se traduce en una alta calidad de vida para sus ciudadanos.
• Innovación: Japón se sitúa constantemente entre los países más innovadores, liderando los avances tecnológicos y la presentación de solicitudes de patente a nivel mundial. En 2022, 47 empresas con sede en Japón figuraron en la lista Fortune 500.
• Actor global: Japón participa activamente en el mercado mundial, ocupando el cuarto lugar tanto en importaciones como en exportaciones (en 2021). También cuenta con la quinta bolsa de valores más grande en términos de capitalización bursátil.

Desafíos a los que se enfrenta la economía japonesa:

• Reducción de la mano de obra: Japón se enfrenta a una crisis demográfica con una población que envejece y disminuye. Esto pone en peligro su capacidad de fabricación y su potencial de crecimiento económico. La población de Japón, que alcanzó su punto más alto con 128 millones en 2010, cayó a 125,5 millones en 2022 y se prevé que caiga por debajo de los 100 millones a mediados del siglo XXI.
• Carga de la deuda: La respuesta del gobierno a las crisis nacionales ha generado una enorme deuda pública, que supera el 260 % de su PIB, la más alta de las naciones desarrolladas.
• Décadas perdidas: El estallido de la burbuja de los precios de los activos a principios de la década de 1990 sumió a Japón en un período de estancamiento económico, conocido como la «década perdida». Este legado sigue teniendo un impacto en su crecimiento.
• Competencia: La competencia de China y Corea del Sur sigue ejerciendo presión sobre el dominio manufacturero de Japón, obligándolo a adaptarse e innovar constantemente para mantener su relevancia económica.

El papel del yen en la economía global

El yen japonés juega un papel polifacético en la economía mundial. Esto va más allá de su función doméstica como moneda nacional. Algunos aspectos clave de su influencia internacional son:

1. Carry Trade:
   Los inversores suelen pedir prestados yenes a bajo interés para comprar activos extranjeros de mayor rendimiento, como bonos o acciones. Esta estrategia se conoce como «carry trade». Las operaciones de carry trade crean demanda para el yen, lo que aumenta su valor. Sin embargo, cuando los mercados no son atractivos, los inversores se apresuran a vender sus yenes, provocando una caída de su valor. Esta volatilidad puede ser tanto beneficiosa como arriesgada para la economía japonesa.
2. Estado de refugio seguro:
   Durante los períodos de incertidumbre económica, los inversores buscan refugio en los activos denominados en yenes porque el yen suele considerarse un debido a su economía estable y madura. Esto puede ser útil para Japón durante las crisis, pero un yen fuerte también puede perjudicar las exportaciones porque se vuelven caras para los compradores extranjeros.
3. Herramienta de cobertura:
   Los bajos tipos de interés y la economía relativamente estable del yen lo convierten en una cobertura atractiva contra posibles caídas en otras economías importantes, como EE. UU. Los inversores y operadores suelen utilizar el yen para compensar las posibles pérdidas en otras divisas. Esto se debe principalmente a que el yen es menos caro que las monedas de otros países desarrollados líderes.
4. Moneda de reserva mundial:
   Si bien no es tan dominante como el dólar estadounidense, el yen sigue ocupando una posición importante en las reservas mundiales de divisas. La moneda sigue desempeñando un papel importante en el comercio mundial, ya que representa más del 4 % de todas las reservas mundiales. Esto significa que otros países tienen el yen como moneda de reserva, lo que consolida aún más su presencia internacional.
5. Impacto en la economía japonesa:
   El valor del yen afecta directamente a la actividad comercial y económica de Japón. Si se considera que una moneda es un refugio seguro, la demanda de esa moneda aumenta el valor de la moneda y, en consecuencia, hace que su valor suba. Un yen fuerte puede encarecer las exportaciones, mientras que un yen débil puede impulsar las exportaciones pero dañar el poder adquisitivo nacional. El Banco de Japón (BoJ, por sus siglas en inglés) interviene cuidadosamente en el mercado para equilibrar estos intereses contrapuestos.

Trading del yen japonés

Desde bancos multinacionales hasta operadores individuales, diferentes participantes del mercado de todo el mundo operan activamente con el yen japonés (JPY). Estos son algunos de los mercados que ofrecen exposición para especular sobre el valor del yen japonés.

1. Mercado de forex
   

   El mercado de forex es aquel donde las personas pueden comprar y vender divisas como el yen japonés frente a otras como el dólar estadounidense, la libra esterlina, etc.

   En el mercado de divisas, puedes operar con el valor del yen japonés (JPY) frente al valor de otras divisas sin tener que intercambiar o poseer divisas. Esto se hace negociando contratos por diferencia (CFD) en pares de forex como el USD/JPY (dólar estadounidense frente al yen), GBP/JPY (libra esterlina frente al yen) y AUD/JPY (dólar australiano frente al yen).

   Cuando operas con CFD de forex de yenes, estás haciendo un trato con un bróker para obtener beneficios o pérdidas por la diferencia entre el precio de apertura y el de cierre de tu operación. Los CFD permiten utilizar el apalancamiento para abrir posiciones de mayor magnitud, lo que puede magnificar tanto las ganancias como las pérdidas potenciales.

   Para operar con CFD de pares de divisas del yen, quizá desees abrir una cuenta con un bróker de CFD como Plus500.

2. Mercado de futuros y opciones del JPY
   El mercado de futuros es un lugar en el que las personas pueden acordar comprar o vender el yen en una fecha futura por un precio que acuerdes ahora, conocido como precio de ejercicio. La fecha futura en la que se debe liquidar el acuerdo se conoce como fecha de vencimiento.
   
   

   Otra forma de especular en el mercado de futuros del yen es a través de «opciones». Las opciones te dan el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender yenes a un precio determinado en la fecha de vencimiento de la opción o antes.

Los futuros del yen pueden negociarse en plataformas como el mercado de futuros Plus500US o la Bolsa Mercantil de Chicago, también conocida como la Merc.

3. ETF de yenes japoneses
   

   Los particulares que deseen exponerse al yen japonés sin operar directamente en el mercado de divisas pueden hacerlo con fondos cotizados (ETF). Los ETF de yenes son derivados financieros que siguen el valor del yen japonés frente al dólar estadounidense o una combinación de divisas mundiales.

   Dos ETF de yenes japoneses muy conocidos son:

   
   
   1. ProShares UltraShort Yen: Este ETF pretende ofrecer resultados que sean el doble de la rentabilidad diaria del yen frente al dólar estadounidense. Tiene una ratio de gastos del 0,95 % y gestiona unos 24,45 millones de dólares en activos totales.
   2. Invesco CurrencyShares Japanese Yen Trust: Este ETF trata de seguir directamente la cotización del yen manteniendo depósitos reales en yenes. Tiene una ratio de gastos del 0,40 % y aproximadamente 82,51 millones de dólares en activos totales.

Pares de divisas del yen japonés más volátiles en el mercado de forex

Algunos pares de divisas del yen japonés (JPY) son más volátiles que otros, lo que ofrece a los operadores más oportunidades de operar. Sin embargo, ciertos pares del JPY muestran volatilidad de manera constante. Incluyen los siguientes pares de divisas:

1. USD/JPY:
   El par de divisas USD/JPY recibe el sobrenombre de «el ninja». Es una combinación de dos de las divisas más negociadas del mundo: el dólar estadounidense como divisa base y el yen japonés como divisa cotizada. El par ocupa una posición importante en el mercado de divisas y solo es superado por el EUR/USD en volumen de trading. El movimiento del precio del USD/JPY suele expandirse entre 50 y 100 pips al día.
2. GBP/JPY
   El par de divisas GBP/JPY, apodado «la bestia o el dragón», es una combinación de la libra esterlina y el yen japonés. El apodo se debe a la extrema volatilidad del par. Por lo tanto, debe abordarse con precaución y una sólida gestión de riesgos. Como resultado de su notable volatilidad, el rango medio diario (ADR) del movimiento del precio del GBP/JPY tiende a expandirse hasta 200 pips.
3. EUR/JPY
   Entre los pares de divisas más negociados en el mercado de forex, el EURJPY se encuentra entre los 10 primeros y representa alrededor del 3 % del volumen de trading a nivel mundial. El par es conocido por su volatilidad, con un ADR de aproximadamente 70 a 150 pips.
4. AUD/JPY y NZD/JPY
   Los pares de divisas como el AUD/JPY o el NZD/JPY te permiten hacer predicciones sobre cómo cambiará el valor del yen japonés (JPY) en comparación con el dólar australiano (AUD) o el dólar neozelandés (NZD).

   Australia y Nueva Zelanda son los principales exportadores de materias primas como el mineral de hierro, el oro y el cobre. Esto hace que los cruces del AUD/JPY y el NZD/JPY sean susceptibles a la volatilidad de los precios de las materias primas. Ambos cruces tienen un rango medio diario de 80 a 150 pips

5. CAD/JPY
   El dólar canadiense emparejado con el yen japonés, conocido como CAD/JPY, a menudo experimenta importantes oscilaciones de precio debido a las fluctuaciones de los precios del petróleo (ya que Canadá es un importante exportador de petróleo) y a importantes informes económicos tanto de Canadá como de Japón. En un día normal, el movimiento del precio del CAD/JPY puede expandirse aproximadamente de 80 a 150 pips.

¿Cuáles son los principales factores que impulsan el yen japonés?

Diversos factores y variables configuran continuamente el curso del yen japonés. Incluyen:

• Diferencial de tipos de interés
  El Banco de Japón suele mantener su política tradicional moderada (política dovish), mientras que otros bancos centrales suben los tipos de interés para controlar la inflación. Esta política diferente ha llevado a una brecha en los tipos de interés entre Japón y otros países desarrollados como los EE. UU.
  Históricamente, los inversores utilizaban el yen para realizar carry trades y lo pedían prestado a tipos de interés bajos para invertir en activos de mayor rendimiento en el extranjero, una estrategia que presenta beneficios y riesgos para el yen japonés.
• Flexibilización cuantitativa (QE) y control de la curva de rendimientos
  El Banco de Japón (BoJ) utiliza dos estrategias principales, denominadas flexibilización cuantitativa (QE) y control de la curva de rendimiento, para gestionar el valor del yen japonés. El Banco de Japón compra muchos bonos del Estado para asegurarse de que los tipos de interés de estos bonos se mantienen dentro de un determinado rango. Esta acción ha hecho que la cuenta del Banco de Japón sea mucho mayor que las acciones similares llevadas a cabo por los bancos centrales de EE. UU. o Europa, y ha hecho que el yen japonés sea más débil en comparación con el dólar estadounidense. Si el Banco de Japón decide dejar de controlar los tipos de interés de esta forma y aumentar los tipos de negativo a positivo, podría afectar al crecimiento económico de Japón y a la forma en que los bancos prestan dinero.
• Diferencial de crecimiento
  La diferencia de crecimiento económico entre Japón y otros países, en particular EE. UU. y Europa, afecta al valor del yen japonés. La economía de Japón se ha ido contrayendo, en parte debido al descenso de la población, lo que hace que los inversores estén menos interesados en el yen que en las monedas de economías en crecimiento.
• Superávit comercial
  La balanza comercial de Japón, muy influenciada por su necesidad de importar energía, afecta al valor de su moneda. Los elevados costes de la energía importada han reducido el superávit comercial de Japón, debilitando el yen. Sin embargo, un descenso de los precios de la energía y un yen más débil que impulse las exportaciones podrían ampliar el superávit comercial de Japón, fortaleciendo potencialmente el yen.

Informes económicos que afectan al yen japonés

Los inversores y operadores deben prestar mucha atención a ciertas publicaciones del calendario económico, que pueden afectar significativamente al valor del yen japonés (JPY). Incluyen:

• Índice de precios al consumidor (IPC): El informe del IPC es una medida importante de la inflación. Una inflación más alta puede provocar subidas de tipos, lo que podría respaldar al yen.
• Datos de empleo: Las cifras de empleo de la Oficina de Estadística de Japón, incluida la tasa de desempleo, pueden aumentar o disminuir el valor del yen.
• Anuncios de política monetaria: Las decisiones sobre los tipos de interés, las compras de activos y los planes del Banco de Japón pueden influir mucho en el yen. Los cambios inesperados pueden provocar grandes movimientos en los pares de divisas del JPY.
• Encuesta Tankan: Esta encuesta trimestral sobre la confianza empresarial del Banco de Japón ofrece información sobre la salud económica de Japón en función de si es positiva o negativa.
• Balanza comercial: Como uno de los principales países exportadores, la balanza comercial de Japón (la diferencia entre sus exportaciones e importaciones) puede afectar al yen. Un superávit puede fortalecer al yen y un déficit puede debilitarlo.

Conclusión

Hemos dedicado este artículo al yen japonés, desvelando su historia, su papel en la economía japonesa y su lugar en el panorama financiero mundial. Hemos visto cómo el yen ha evolucionado desde sus inicios en el siglo XIX, pasando por altibajos económicos, hasta convertirse en la tercera moneda más negociada del mundo.

Comprender la posición única del yen en las finanzas mundiales ofrece información valiosa a los inversores y operadores. Además de conocer las distintas formas de operar con el yen a través del mercado de futuros, el mercado de CFD de forex o los ETF, también es importante recordar los factores clave que influyen en el yen para tomar decisiones de trading con conocimiento de causa.

Preguntas frecuentes

¿Cómo puedo operar con el yen japonés?

Para especular con el valor del yen japonés, puedes hacerlo a través del mercado de forex, el mercado de futuros del yen o los CFD de yenes.

¿Qué país usa el yen como moneda?

El yen es la moneda de Japón. Este yen no es lo mismo que el yuan de China, aunque comparten el mismo símbolo monetario.

¿Qué significa «yen» en japonés?

La palabra «yen» en japonés significa «círculo». Se eligió porque las primeras monedas de Japón eran redondas. En los tiempos modernos, el sistema monetario de Japón incluye monedas y billetes de papel de distintas denominaciones.

¿Qué billetes hay disponibles en Japón?

Japón tiene billetes de 1000, 2000, 5000 y 10 000 yenes.

¿Cómo cuentan el dinero los japoneses?

Los japoneses suelen contar el dinero en múltiplos de 10 000 yenes, a diferencia de lo que ocurre en Occidente, donde monedas como el dólar estadounidense o el euro suelen contarse en múltiplos de 1000.