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Esto es lo que se puede esperar de los resultados de esta semana

Plus500 | lunes 10 enero 2022

Mientras Wall Street se prepara para la temporada de resultados de este mes, los ojos de muchos operadores se dirigen a algunos informes clave de resultados del cuarto trimestre que se publicarán esta semana. Se espera que el jueves y el viernes los principales bancos estadounidenses, un fabricante taiwanés de semiconductores y la aerolínea Delta anuncien sus resultados del cuarto trimestre, por lo que los operadores se preguntarán quién gana y quién pierde.

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El rey de los semiconductores de Taiwán

La empresa Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, Ltd. (TSM), con sede en Hsinchu, tiene previsto publicar sus resultados del cuarto trimestre el próximo jueves, 13 de enero, antes de la apertura del mercado. Esta empresa taiwanesa ocupa una posición destacada en el sector de los chips semiconductores avanzados, ya que produce más de nueve décimas partes de los mismos y posee una cuota de mercado del 53% en el ámbito de los chips semiconductores en general.

Con empresas como Disney (DIS) y Meta (FB) preparándose para hacer incursiones más profundas en el desarrollo metaverso, así como el aparentemente inexorable aumento del mercado de vehículos eléctricos, puede parecer que TSM está bien preparada para aprovechar la demanda de chips semiconductores. Ahora que la rival holandesa del sector, ASML (ASML.AS), sigue luchando por recuperar la capacidad de producción tras un destructivo incendio en una de sus plantas de fabricación, el horizonte parece de color rosa para TSMC.

El precio de las acciones de Taiwan Semiconductor Manufacturing ha sufrido una caída del 4% durante la primera semana de cotización de 2022, pero muchos analistas del mercado esperan cifras impresionantes del informe de resultados del jueves. La estimación del Nasdaq (NDAQ) para el beneficio por acción (BPA) de la empresa en el cuarto trimestre es de 1,14 dólares, lo que supone un aumento de más del 17% respecto al cuarto trimestre de 2020. Algunos observadores del mercado estiman que los ingresos de TSM en el cuarto trimestre podrían alcanzar los 15.600 millones de dólares, un nuevo récord; la empresa misma estima que los ingresos aumentaron más del 21% en el cuarto trimestre. Los operadores tendrán que esperar para ver si la publicación del jueves cumplirá con esta predicción exitosa.

¿Está Delta preparada para volar?

El sector de las aerolíneas ha sido uno de los más afectados por la pandemia mundial, ya que las restricciones de entrada impiden periódicamente que los posibles viajeros compren billetes. Sin embargo, antes del informe del cuarto trimestre del jueves, que se publicará antes de la apertura del mercado, parece que las cosas mejoran para Delta Air Lines (DAL).

La aerolínea con sede en Atlanta ha revisado recientemente su estimación de beneficios, pasando de una pérdida neta a más de 200 millones de dólares, antes de tener en cuenta los impuestos. Esta señal alentadora se produce después de que el combustible para aviones costará hasta un 14% menos de lo estimado anteriormente, así como de que la variante Omicron del coronavirus tuviera un efecto relativamente reducido en los viajes de vacaciones. Las cancelaciones de vuelos se concentraron principalmente en torno a la penúltima semana de diciembre, y el número total de pasajeros del último trimestre de 2021 fue superior al del cuarto trimestre de 2020. 

Actualmente, los analistas estiman que tanto los ingresos como el BPA podrían registrar subidas de tres dígitos en comparación con el cuarto trimestre del año pasado, con 9.200 millones de dólares y 11 centavos respectivamente. La propia Delta estima que los ingresos del cuarto trimestre fueron sólo un 25% inferiores a los del cuarto trimestre de 2019, y que el año 2022 en su conjunto podría suponer la vuelta al balance en negro de la aerolínea. La primera semana de cotización del año mostró una modesta subida del 3% para el precio de las acciones de Delta, y si la publicación del jueves supera las predicciones, las acciones de la empresa podrían posicionarse para subir aún más.

El sector bancario se prepara para los resultados del cuarto trimestre

El sector bancario ha experimentado algunas tendencias interesantes durante el último trimestre, ya que la inversión ha crecido y la Fed ha marcado un giro en su política. Se espera que JPMorgan (JPM), Citigroup y Wells Fargo anuncien sus resultados del cuarto trimestre el viernes 14 de enero, antes de la apertura del mercado. 

El año 2021 marcó niveles récord de actividad bancaria de inversión y negociación para los grandes bancos estadounidenses, pero las subidas previstas de los tipos de interés estadounidenses podrían beneficiar aún más sus bases. Es posible que los operadores ya tengan en cuenta el beneficio de la subida de los tipos de interés para las ramas crediticias de los tres bancos mencionados; para 2022, hasta ahora, el sector financiero es el segundo, después de los valores relacionados con la energía, del S&P 500 (EE.UU. 500) en términos de crecimiento. Los bancos que van a publicar sus resultados esta semana han registrado subidas en el precio de sus acciones durante la primera semana de negociación del año, con Citigroup subiendo un 4,2% y Wells Fargo un 8%.

A lo largo de la pandemia de COVID-19 de los últimos dos años, los bancos centrales, desde Washington D.C. hasta Londres, se han aferrado generalmente a políticas de "dinero fácil", manteniendo los tipos de interés bajos para impulsar la demanda económica en medio de condiciones macroeconómicas difíciles. Sin embargo, los vientos monetarios soplan ahora en la dirección opuesta, y algunos predicen hasta cuatro subidas de los tipos de interés a lo largo del año, ya que el Comité Federal de Mercado Abierto responde a una inflación en constante aumento.

Incluso antes del giro de la Fed, el sector bancario registró un aumento de los beneficios en el segundo semestre de 2021. Las cifras de crecimiento pueden parecer mediocres si se comparan con la recuperación de los beneficios trimestrales anteriores, pero se estima que seguirán por encima de las cifras anteriores a la pandemia.

Algunos estiman que el beneficio por acción de JPMorgan puede haber aumentado hasta los 3 dólares, alcanzando casi 30.000 millones de dólares en ingresos del cuarto trimestre. Se prevé el viernes que Citigroup y Wells Fargo (WFC) publiquen unas cifras de ingresos de 16.920 y 18.670 millones de dólares respectivamente en el cuarto trimestre, con unos beneficios por acción de 1,55 y 1,10 dólares. 

Estas impresionantes cifras podrían deberse al aumento de la actividad crediticia en el sector bancario durante el tercer y cuarto trimestre del año pasado. Junto con el mencionado salto en las actividades de banca de inversión, los bancos también se han beneficiado de un mercado bursátil generalmente fuerte. 

Además, Citigroup (C) también parece estar prosperando bajo la influencia de una renovada serie de ejecutivos dirigida por la consejera delegada Jane Fraser, y muchos estiman que Wells Fargo se está recuperando de cinco años de constantes escándalos bancarios. La temporada de resultados del cuarto trimestre puede configurarse como muy positiva para el sector financiero, con los consiguientes efectos en la cotización de sus acciones de ahora en adelante.

Aunque llevamos menos de dos semanas de 2022, los mercados ya han dado algunas sorpresas. No se sabe si la temporada de resultados del cuarto trimestre estará a la altura de las expectativas de los operadores o no.


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