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Las grandes petroleras registrarán el mayor flujo de caja en 13 años

Pinchas Cohen | jueves 28 octubre 2021

Los analistas de Wall Street estiman que cinco de las mayores petroleras del mundo occidental están a punto de publicar en sus resultados trimestrales la mayor recaudación de efectivo desde la Gran Recesión. 

Los analistas pronostican que estos grandes productores de petróleo mostrarán un flujo de caja libre combinado de 29.000 millones de dólares. Es la cifra más alta desde 2008, antes de que la bolsa se desplomara el 29 de septiembre de ese año. La economía entró entonces en la peor recesión desde la Gran Depresión de los años 30. La contracción económica fue tan grave que los economistas acuñaron ese periodo posterior al desplome de 2008 como "La Gran Recesión". La economía atravesó uno de los peores declives de la historia de Estados Unidos. Su duración oficial fue entre diciembre de 2007 y junio de 2009.

petróleo

Publicación de resultados del jueves

Dos de los cinco principales productores de petróleo ya publicaron sus ganancias el jueves 28 de octubre. 

Royal Dutch Shell (RDSA-L) bajó más de un 1% y fluctuó en el momento de escribir este artículo. Los inversores vendieron las acciones de la multinacional anglo-holandesa de petróleo y gas después de que el beneficio del gigante energético subiese menos de lo previsto. Shell obtuvo ganancias por valor de 4.130 millones de dólares, muy por debajo de las previsiones de 5.200 millones. 

Una sentencia judicial holandesa está obligando a Shell a reducir sus emisiones de carbono más rápido de lo previsto por la empresa. Además, los activistas-inversores en el clima intentaron disolver la empresa de 188 años de antigüedad. Third Point Capital, de Dan Loeb, presionó a Shell para que estableciera un objetivo más ambicioso para limitar las emisiones de gases de efecto invernadero de sus operaciones. 

Sin embargo, la petrolera con sede en Holanda no sólo tuvo el mayor flujo de caja en más de 13 años, como se había previsto, sino que recaudó 16.030 millones de dólares, frente a los 10.400 millones del mismo trimestre del año pasado. Se trata del flujo de caja más positivo de la historia de la empresa. Los analistas esperan que el flujo de caja superior, combinado con el activismo, probablemente apoye los precios de las acciones.

El segundo gran fabricante de petróleo que publicó resultados el jueves fue Total (TTE.PA). También cayó más de un 1%, pero redujo la pérdida a alrededor de un 0,25%, al momento de escribir este artículo. El descenso se produjo a pesar de que los beneficios del tercer trimestre aumentaron más de lo previsto. El fenómeno de la caída de las acciones después de unos beneficios positivos es frecuente, ya que los inversores bloquean los beneficios cuando suben los precios antes de la publicación. Los ingresos netos ajustados de la gran empresa ascendieron a 4.770 millones de dólares en el trimestre. Esta cifra es más de cinco veces superior a los 848 millones de dólares del trimestre correspondiente del año pasado. El Consejero Delegado de Total, Patrick Pouyanne, explicó que "la recuperación económica mundial, sobre todo en Asia, impulsó todos los precios de la energía al alza en el tercer trimestre". Pouyanne añadió que su empresa se benefició especialmente de su amplia cuota de mercado en el mercado del gas natural licuado. La empresa prevé que los precios del gas se mantengan en niveles elevados en Europa y Asia hasta la próxima primavera.

Próximas publicaciones de resultados

Exxon Mobil (XOM) tiene previsto presentar sus resultados el viernes 29 de octubre, antes de la apertura del mercado estadounidense. La estimación del beneficio por acción para el tercer trimestre es de 1,56 dólares por acción y unos ingresos de 71.020 millones de dólares. En el mismo trimestre del año pasado, la empresa registró un beneficio por acción de 0,18 dólares en medio de unos ingresos de 46.370 millones de dólares. 

Chevron Corp. (CVX) tiene previsto publicar sus resultados trimestrales el viernes 29 de octubre. Según Zack Investment Research, que se basa en las predicciones de ocho analistas, la previsión de consenso sobre los beneficios es de 2,21 dólares por acción. Los ingresos se estiman en 40.270 millones de dólares. Los resultados del año pasado para el mismo trimestre fueron de 0,11 dólares por acción y 24,45 dólares de ingresos.

BP (BP-L) cerrará esta cadena de publicaciones la semana siguiente, ya que publicará su informe de resultados el 2 de noviembre antes de la campana. La previsión de beneficios es de 0,8859 dólares y de ingresos de 39.870 millones de dólares.

En lugar de gastar su excepcionalmente elevado flujo de caja, las grandes petroleras frenaron el impulso de invertir en enormes proyectos, como habían hecho en anteriores ciclos de expansión. En su lugar, los ejecutivos reforzaron su compromiso con la disciplina. Prefirieron pagar la deuda y devolver el efectivo a los accionistas. El flujo de caja de varios años, o incluso de un récord, también puede ser una fuente para aumentar las readquisiciones, lo que generalmente aumenta el valor de las acciones de las empresas.

¿Demostrarán Exxon Mobil y Chevron que las estimaciones de flujo de caja son correctas el viernes, seguidas por las ganancias de BP el martes? Sólo el tiempo lo dirá


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