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Bank of America, PNC, Goldman Sachs y Morgan Stanley se disponen a publicar sus resultados

Plus500 | lunes 17 enero 2022

Cuatro grandes bancos estadounidenses publicarán esta semana sus informes de resultados del cuarto trimestre. Los últimos tiempos han sido interesantes para el sector financiero, ya que los valores bancarios han superado últimamente el rendimiento del S&P 500 (USA 500); ¿qué se puede esperar de los informes del cuarto trimestre que se publicarán el martes y el jueves?

Bank Earnings

Se avecina una subida de los tipos de interés

Últimamente, las conversaciones sobre la disparada tasa de inflación de Estados Unidos han acaparado la atención de los expertos financieros, y han llevado a muchos a preguntarse en cuánto tiempo podrá volver el ritmo de aumento de los precios al nivel "ideal" de alrededor del 2%. Ahora que la publicación de los datos del índice de precios al consumo de la semana pasada ha revelado que la inflación en Estados Unidos ha alcanzado niveles que no se veían desde el primer gobierno de Reagan, muchos esperan que la Reserva Federal cumpla con sus intenciones de subir los tipos de interés a lo largo de 2022. 

Aunque los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, en Washington la semana pasada hicieron que algunos anticiparan un curso más "suave" a corto plazo para la política monetaria estadounidense, ya que el banco central trata de luchar contra la inflación, otros prevén un aterrizaje más turbulento de las políticas de "dinero fácil" y bajos tipos de interés de la pandemia. Jamie Dimon, consejero delegado de JPMorgan (JPM), cuyos resultados del cuarto trimestre decepcionaron la semana pasada, predice que los tipos de interés podrían subir hasta seis o siete veces este año. Un movimiento tan drástico por parte del Comité Federal de Mercado Abierto podría resultar beneficioso para las ramas de crédito de los bancos estadounidenses en 2022, pero muchos ya tienen grandes expectativas para los resultados del cuarto trimestre de 2021 de algunas instituciones financieras clave.

Bank of America

Se espera que Bank of America (BAC) publique su informe de resultados del cuarto trimestre el miércoles, antes de la apertura del mercado. No se espera que los ingresos comerciales de la empresa proporcionen un gran impulso a sus resultados, dado que el cuarto trimestre de 2021 se caracterizó en muchos aspectos por una menor volatilidad en comparación con el cuarto trimestre de 2020, y por una recuperación más rápida de las variantes Delta y Omicron de COVID-19 en comparación con las anteriores oleadas de la pandemia. Con la aparente vuelta de los mercados a una cierta apariencia de estabilidad, es muy probable que Bank of America haya liberado reservas de activos durante el cuarto trimestre para recuperar las pérdidas inducidas por el coronavirus.

Sin embargo, la rama de banca de inversión del banco probablemente se ha beneficiado de la vuelta a la normalidad, reforzada por las fuertes cifras de suscripción de acciones previstas. Bank of America también ha actuado para reducir los gastos operativos, aunque siga expandiéndose. Las acciones del banco han subido casi un 3,3% durante el cuarto trimestre.

En conjunto, aunque la estimación de consenso de Zacks para el beneficio por acción (BPA) se ha revisado a la baja, hasta los 76 centavos, sigue representando una subida de más de una cuarta parte respecto al cuarto trimestre de 2020. Se espera que los ingresos de Bank of America para el cuarto trimestre de 2021 superen los 22.000 millones de dólares, lo que supone un aumento de casi el 10% respecto a la cifra correspondiente del año pasado.  

PNC

Se espera que PNC Financial Services Group (PNC), con sede en Pittsburgh, celebre mañana, antes de la apertura del mercado, su convocatoria de resultados del cuarto trimestre. Las acciones del banco mostraron un aumento del 1% en los últimos tres meses de 2021; además, algunos predicen que sus cifras del cuarto trimestre podrían ser incluso más fuertes que las del sector bancario en su conjunto.

Mientras que el crecimiento de los préstamos durante el cuarto trimestre podría haber proporcionado un buen impulso para PNC, una menor tasa de viviendas que se refinancian podría haber tenido un impacto negativo en los ingresos del banco por las comisiones hipotecarias. A pesar de este ligero lastre, la reciente adquisición por parte de PNC de BBVA USA, la filial estadounidense del banco español BBVA (BBVA.E), supuso la incorporación de 2,6 millones de clientes al banco en octubre.

La predicción de consenso de Zacks para el crecimiento de los ingresos en comparación con el cuarto trimestre de 2020 es del 21%, con unos ingresos que alcanzarán los 5.100 millones de dólares, y un crecimiento del BPA de casi el 11%, hasta los 3,61 dólares. PNC ha batido las estimaciones previas a la publicación en los últimos cuatro trimestres, por lo que los inversores podrían encontrarse con una agradable sorpresa.

Goldman Sachs

También se espera que la entidad financiera Goldman Sachs (GS) publique los resultados del cuarto trimestre el martes antes de la campana. A pesar del fuerte crecimiento de sus cifras de banca de inversión, así como de los beneficios generales de una economía en recuperación, algunos predicen que las cifras de BPA del banco caerán en comparación con las del cuarto trimestre de 2020.

Con un aumento de las fusiones y adquisiciones, así como de las salidas a bolsa, los ingresos de la banca de inversión podrían haber proporcionado un gran impulso a los resultados generales de Goldman Sachs. Un crecimiento en la cantidad de dinero que la firma prestó, así como el continuo repunte del sector de la gestión de activos desde el primer año de la epidemia, podría dar un impulso a los ingresos también, que se espera que se reporten en algo más de 12.000 millones de dólares, un aumento del 2% desde el cuarto trimestre de 2020. La estimación de consenso para el BPA de Goldman Sachs es de 11,73 dólares, un 3% menos que la cifra del año pasado.

Morgan Stanley

Morgan Stanley (MS), que publicará sus resultados el miércoles antes de la apertura de los mercados, podría volver a superar las estimaciones. Al igual que otros bancos, la división de banca de inversión de Morgan Stanley se ha beneficiado de un aumento de las fusiones y adquisiciones, así como de las ofertas públicas iniciales. Además, la adquisición por parte del banco de las empresas de gestión financiera y de inversiones E-Trade y Eaton Vance ha dado un impulso a su gestión de patrimonios. Con un BPA estimado en 2 dólares, un 4,2% más que el año pasado, y unos ingresos que se espera hayan aumentado un 8,3%, hasta los 14.770 millones de dólares, los accionistas podrían estar satisfechos con los resultados del miércoles.

Aunque se espera que los resultados financieros del cuarto trimestre de esta semana muestren un aumento de los ingresos, todavía existe la posibilidad de que los precios de sus acciones caigan. Tal y como declaró el director financiero de JPMorgan, Jeremy Barnum, en una conferencia telefónica la semana pasada, el aumento de los gastos laborales en combinación con un crecimiento más moderado de los ingresos en Wall Street podría suponer un reto a corto plazo. Las acciones de JPMorgan y Citigroup (C) cayeron tras los informes de resultados de la semana pasada; queda por ver si las instituciones financieras estarán esta semana a la altura de las expectativas de los inversores, y cómo reaccionarán después los mercados.


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