Los mercados asiáticos caen tras las declaraciones de la Fed
Los mercados bursátiles mundiales han vivido una semana tumultuosa desde Nueva York hasta Tokio, atribuida por muchos a un giro de halcón por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos. Tras la conclusión de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto de ayer, las declaraciones del presidente de la Fed, Jerome Powell, indicaron que a principios de la primavera podría producirse una subida de los tipos de interés. Tras la preocupación por los posibles efectos de un cambio en la política monetaria estadounidense, el jueves los índices asiáticos más importantes cayeron con gran fuerza.
Los índices asiáticos sufren una caída
Esta semana, los índices asiáticos han sido afectados claramente por las noticias que llegan del otro lado del Pacífico. Cuando los mercados de Wall Street, como el Nasdaq (US-TECH 100) y el S&P 500 ( EE.UU. 500), se subieron a toda velocidad en la apertura de las operaciones de esta semana, los índices asiáticos cayeron a su vez. Ahora que los temores relativos a una subida de los tipos de interés en respuesta a la inflación récord de Estados Unidos pueden hacerse realidad en breve, estos mercados no parecen estar aún fuera de peligro.
El índice Nikkei 225 (Japón 225) de Tokio cayó un 3,1% en el transcurso de la jornada bursátil del jueves, lo que supone una caída total de más del 10% desde principios de año. El índice Hang Seng (Hong Kong 50), con sede en Hong Kong, también registró un descenso de casi el 3% el jueves.
¿Entonces, por qué los operadores de Asia responden con tanta fuerza a las decisiones tomadas en la costa este de Estados Unidos?
El fin del dinero fácil
Al igual que en los asuntos exteriores, las decisiones tomadas por quienes determinan la trayectoria de la política monetaria en Estados Unidos tienen una influencia que se extiende mucho más allá de las costas estadounidenses. El banco central estadounidense, la Reserva Federal, se abstuvo de subir los tipos de interés tras la cumbre de ayer, pero sus miembros han indicado claramente que las políticas de la era de la pandemia que promueve la liquidez del mercado están llegando a su fin. Los observadores del mercado prevén que la primera de las cuatro subidas de intereses de este año podría producirse justo a mediados de marzo.
Para los inversores asiáticos, esto puede ser una noticia negativa. Algunos ya están expresando su preocupación por un cambio radical en la política de la Reserva Federal sobre el capital de mercado y las divisas en todo el continente. Algunos especulan que las divisas asiáticas podrían devaluarse en relación con el dólar, ya que unos niveles más altos de tipos de interés en una determinada nación tienden a aumentar el valor de su moneda. En consecuencia, una vez que se produzcan las subidas de los intereses, los pares de divisas como el USD/JPY y el USD/SGD podrían sufrir un salto al aumentar el valor del billete verde y del índice del dólar (DX). En el momento de escribir este artículo, el jueves, el USD/JPY y el USD/SGD habían subido casi un 0,4% y un 0,2% respectivamente.
Tal vez sea más preocupante la perspectiva de que los operadores traten de trasladar sus activos a países como Estados Unidos, que ofrecen mayores rendimientos a la inversión, reduciendo la presión sobre el tan necesario capital en los mercados en desarrollo de Asia. Este temor es especialmente potente en la República Popular China en estos momentos, ya que el país se enfrenta a una desaceleración económica y por ello ha optado por mantener los tipos de interés bajos.
China se prepara para 2022
Sin embargo, el panorama no es totalmente sombrío para la economía principal de Asia. Los valores chinos, especialmente los del sector tecnológico como Meituan (3690.HK) y Alibaba, tuvieron un 2021 tumultuoso con caídas en el precio de las acciones al tener que lidiar con las crecientes regulaciones gubernamentales instituidas por el Partido Comunista. Mientras el mundo sinófilo se prepara para celebrar el Año Nuevo Lunar y entrar en el Año del Tigre, algunos predicen resultados más prometedores para el sector tecnológico chino en 2022.
Como se mencionó anteriormente, el año pasado las autoridades chinas tomaron medidas enérgicas contra las empresas tecnológicas con una amplia gama de restricciones, pero la actual desaceleración económica puede hacer que el gobierno sea menos propenso a continuar en este camino, ya que el crecimiento se ha convertido en una prioridad central. El impacto total de las nuevas normas de 2021 aún no se ha estimado, pero China ya ha hecho más atractivo para empresas como Alibaba (BABA) y JD.com (JD) buscar cotizaciones en Shanghái o Shenzhen en lugar de Nueva York.
Otro factor prometedor es la intención de China de fomentar el crecimiento de las empresas tecnológicas más pequeñas para aumentar la cuota de mercado de las empresas indígenas en sectores en crecimiento como la tecnología de computación a través de la nube y la inteligencia artificial. Además, muchos analistas creen que, a pesar de la posición antimonopolista del Gobierno, las empresas más importantes, como Baidu (BIDU), podrán capear los cambios normativos sin que se vean afectados sus resultados.
Con la incertidumbre en los mercados asiáticos derivada tanto de los cambios de la política monetaria estadounidense como de los cambios en el sector tecnológico chino, las perspectivas económicas para 2022 siguen siendo poco claras. El tiempo dirá si las empresas de todo el continente pueden capear estos cambios y seguir saliendo adelante a lo largo del año.