Reunión del FOMC: Lo que hay que saber
jueves 11 diciembre 2025
La semana que viene: Acontecimientos económicos clave del 22 al 26 de septiembre de 2025
Los mercados financieros se preparan para una semana crucial, en la que operadores e inversores esperan la publicación de datos económicos cruciales que podrían influir en las decisiones de política monetaria y en la confianza de los mercados para el resto de 2025. El calendario económico de esta semana incluye una serie de acontecimientos significativos, desde las encuestas PMI de las principales economías hasta los esperados datos de inflación subyacente PCE de EE.UU., el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal.
TL;DR
Principales acontecimientos de la semana del 22 al 26 de septiembre de 2025:
Los datos preliminares de los PMI de las principales economías (martes) proporcionarán los primeros datos sobre la actividad económica de septiembre
Los datos de la inflación subyacente del PCE estadounidense (viernes) podrían influir en la trayectoria de la política de la Reserva Federal
La decisión del Banco Nacional Suizo sobre los tipos de interés (jueves) podría afectar a los pares de divisas del CHF
La decisión del Banco de México sobre los tipos de interés (viernes) aumenta la atención sobre los mercados emergentes
Indicadores alemanes de confianza empresarial a lo largo de la semana
Lunes 22 de septiembre: Fundación del mercado
La semana comienza con los datos del índice de precios a la producción de Canadá para agosto, junto con el índice de actividad nacional de la Fed de Chicago, que proporciona un indicador exhaustivo de la actividad económica estadounidense (S&P Global Market Intelligence, 2025). Los mercados europeos se centrarán en la confianza de los consumidores de la zona euro de septiembre, que ha mostrado signos de estabilización tras la volatilidad anterior.
Consideraciones comerciales: Los pares del dólar canadiense pueden experimentar volatilidad tras los datos del IPP, sobre todo teniendo en cuenta los recientes movimientos de los precios de las materias primas.
Martes 23 de septiembre: Global PMI Focus
El martes se publicarán los datos más significativos de la semana, con encuestas preliminares de PMI en las principales economías. Según S&P Global Market Intelligence (2025), estas lecturas preliminares proporcionarán las primeras instantáneas importantes de las tendencias económicas mundiales de septiembre.
Los últimos datos del PMI de agosto mostraron señales alentadoras, con el PMI manufacturero mundial subiendo de 49,7 en julio a 50,9 en agosto, cruzando el crucial umbral de expansión de 50,0. El PMI manufacturero de EE.UU. alcanzó 53,0 en agosto, marcando la mayor mejora de las condiciones operativas desde mayo de 2022.
Las publicaciones clave incluyen:
Datos de los PMI de Australia, India, Reino Unido, Alemania, Francia, la Eurozona y EE.UU.
Cuenta corriente de EE.UU. y ventas de viviendas existentes
Los participantes en el mercado analizarán estas cifras en busca de indicios tempranos de si la recuperación del sector manufacturero puede mantenerse, sobre todo teniendo en cuenta la preocupación por las incertidumbres relacionadas con el comercio que afectan a las cadenas de suministro mundiales.
Enfoque de la negociación: Los índices bursátiles podrían experimentar un aumento de la volatilidad, siendo los mercados manufactureros, como Alemania, especialmente sensibles a los resultados de los índices PMI.
Miércoles 24 de septiembre: Acontecimientos regionales
A mediados de semana, la atención se centra en los datos preliminares del PMI japonés y en el influyente índice Ifo del clima empresarial alemán. Los datos alemanes revisten especial importancia, dado que la mayor economía de la Eurozona ha mostrado signos de estabilización tras un periodo difícil.
Otras publicaciones:
Ventas de viviendas nuevas en EE.UU. en agosto
Indicador mensual del IPC en Australia
Datos de producción industrial en Taiwán
Jueves 25 de septiembre: Banco Central y datos de crecimiento
El jueves presenta un calendario repleto, con la decisión del Banco Nacional Suizo sobre los tipos de interés como protagonista. La orientación de la política monetaria del BNS tiene implicaciones significativas para el comercio del franco suizo y la estabilidad financiera europea.
En Estados Unidos también se publicarán datos económicos cruciales, como la lectura final del PIB del segundo trimestre y los pedidos de bienes duraderos. Según los recientes comunicados de la Reserva Federal, los responsables políticos siguen centrados en las condiciones del mercado laboral y las presiones inflacionistas a la hora de considerar futuros ajustes de tipos (Reserva Federal, 2025).
Principales publicaciones:
Decisión del Banco Nacional de Suiza sobre los tipos de interés
PIB de EE.UU. (2T, final) y pedidos de bienes duraderos
Confianza de los consumidores alemanes
Actas de la reunión de política monetaria del Banco de Japón
Viernes 26 de septiembre: Inflación e implicaciones políticas
La semana culmina con la publicación quizá más crucial: los datos del Índice de Precios del Consumo Personal Básico (PCE) de Estados Unidos. Se trata de la medida de inflación preferida por la Reserva Federal y podría influir significativamente en las expectativas de futuras decisiones de política monetaria.
Los últimos datos de inflación han presentado un panorama desigual. Mientras que la inflación general de los precios al consumo aumentó del 2,7% al 2,9% en agosto, los precios al por mayor registraron un inesperado descenso del 0,1% (S&P Global Market Intelligence, 2025). Las previsiones de inflación subyacente del PCE se han revisado a la baja para 2025 y 2026, con unas expectativas del 2,8% frente al 3,4% previsto anteriormente (Fed de Nueva York, 2025).
Otras publicaciones del viernes:
Decisión del Banco de México sobre los tipos de interés
Datos preliminares del PIB canadiense
Sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan (final)
Impacto en el mercado: Los pares del dólar y los índices bursátiles estadounidenses podrían experimentar movimientos significativos en función de los resultados de la inflación.
Contexto económico e implicaciones para el mercado
La reciente decisión de la Reserva Federal de recortar los tipos de interés por primera vez desde 2020 ha sentado las bases para una mayor sensibilidad del mercado a los datos de inflación (Reserva Federal, 2025). Los responsables políticos han indicado expectativas de aproximadamente dos recortes de tipos adicionales para finales de año, aunque esto sigue dependiendo de la evolución de los datos económicos.
Tendencias manufactureras mundiales: El reciente repunte de los PMI manufactureros mundiales sugiere una posible estabilización de la actividad industrial. Sin embargo, persiste la preocupación por la sostenibilidad de esta recuperación, sobre todo teniendo en cuenta las actuales tensiones comerciales y las incertidumbres geopolíticas.
Consideraciones sobre el mercado de divisas: La decisión del Banco Nacional Suizo se seguirá de cerca por si se desvía de la senda política prevista, lo que podría repercutir en la cotización del EUR/CHF y la GBP/CHF. (Fuente: SPGlobal)
Principales informes de resultados
Además de lo mencionado anteriormente, los operadores e inversores deberían estar atentos a los principales informes de resultados de las siguientes empresas:
Martes 23 de septiembre
Jueves 25 de septiembre
Conclusión
La semana del 22 al 26 de septiembre de 2025 presenta un panorama crítico para los mercados financieros mundiales, con la publicación de múltiples datos capaces de influir en las expectativas de política monetaria y en la confianza de los mercados. La combinación de encuestas PMI, datos de inflación y decisiones de los bancos centrales crea un panorama complejo que requiere un análisis cuidadoso.
Los operadores deben prestar especial atención a los datos del IPC subyacente de EE.UU. del viernes, ya que pueden proporcionar la indicación más clara de la trayectoria probable de la política de la Reserva Federal para el resto de 2025. Del mismo modo, la publicación de los PMI exhaustivos el martes ofrecerá valiosos datos sobre el impulso económico mundial.
La confluencia de estos acontecimientos subraya la naturaleza interconectada de los mercados financieros modernos y la importancia de vigilar múltiples indicadores económicos a la hora de tomar decisiones comerciales.
*El rendimiento pasado no refleja los resultados futuros. Lo anterior son sólo proyecciones y no deben tomarse como asesoramiento de inversión.
Preguntas más frecuentes
¿Por qué son importantes los datos del IPC subyacente para la política de la Reserva Federal?
La Reserva Federal considera que el IPC subyacente es su medida de inflación preferida porque se ajusta a los cambios en el comportamiento de los consumidores y ofrece una visión más completa de las presiones subyacentes sobre los precios en toda la economía.
¿Cómo influyen las lecturas del PMI por encima de 50 en el comercio de divisas?
Las lecturas del PMI por encima de 50 indican expansión económica, lo que suele apoyar a la divisa respectiva, ya que sugiere fortaleza económica y la posibilidad de que suban los tipos de interés.
¿Qué importancia tiene la decisión del Banco Nacional Suizo para los mercados europeos?
Las decisiones del BNS afectan al franco suizo, que sirve de moneda refugio. Los cambios en la política monetaria suiza pueden influir en los flujos de capital en los mercados europeos y afectar a la dinámica de negociación del EUR/CHF.
¿Cómo pueden afectar los datos del PMI manufacturero a las divisas vinculadas a las materias primas?
Los índices PMI manufactureros suelen aumentar la demanda de materias primas, lo que podría beneficiar a las divisas vinculadas a las materias primas, como el dólar australiano y el dólar canadiense.
¿Qué deberían tener en cuenta los operadores con respecto a las decisiones de los bancos centrales de los mercados emergentes?
La decisión de Banxico en México será objeto de atención por su alineación con las tendencias más amplias de la política monetaria regional y sus posibles repercusiones en la volatilidad del USD/MXN.
