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miércoles 12 noviembre 2025
Calendario económico del 13 al 17 de octubre de 2025: cierre del Gobierno de EE. UU., comercio con China, PIB del Reino Unido y resultados bancarios.
Los participantes en el mercado se enfrentan esta semana a un reto inusual, ya que el prolongado cierre del Gobierno federal estadounidense amenaza con interrumpir la publicación de indicadores económicos fundamentales. Ante la posibilidad de que no se disponga de datos sobre la inflación, las cifras de ventas minoristas y las estadísticas sobre los precios al productor, los operadores e inversores deben recurrir a fuentes de datos alternativas y a publicaciones internacionales para evaluar la salud de la economía mundial y anticipar las medidas de los bancos centrales.
La atención de esta semana se centrará en tres temas clave: el impacto de los aranceles estadounidenses en los flujos comerciales mundiales, la trayectoria de la inflación en las principales economías y los signos de resistencia o debilidad económica que podrían influir en las decisiones sobre los tipos de interés. Según algunas fuentes, «el cierre de EE. UU. suscita más preocupaciones sobre los datos, ya que se buscan pistas sobre la política», lo que pone de relieve el vacío de información al que se enfrentan los participantes en el mercado.
TL;DR
La semana del 13 al 17 de octubre de 2025 trae consigo una mayor incertidumbre, ya que el cierre del Gobierno estadounidense amenaza la publicación de datos económicos clave, como las cifras de inflación y ventas minoristas.
Los operadores se centrarán en los datos de producción industrial, las estadísticas comerciales de China, el PIB del Reino Unido y la producción industrial de la zona euro en busca de pistas sobre el crecimiento mundial y la trayectoria de las políticas de los bancos centrales.
La falta de datos cruciales de EE. UU. puede aumentar la volatilidad del mercado, ya que los inversores navegan entre la interacción entre los efectos de los aranceles, las expectativas de política monetaria y las preocupaciones fiscales..
La sequía de datos en EE. UU. y sus implicaciones para la Reserva Federal
Impacto del cierre en la inteligencia de mercado
Se prevé que el actual cierre del Gobierno estadounidense afecte a la publicación de datos cruciales que suelen influir en las decisiones comerciales y configurar las expectativas sobre la política de la Reserva Federal. En el momento de redactar este informe, los datos del índice de precios al consumo (IPC), las cifras del índice de precios al productor (IPP) y las estadísticas de ventas minoristas, que suelen publicar organismos que ahora están cerrados, siguen en peligro.
El consenso del mercado esperaba que los precios al consumo de septiembre subieran un 0,3 % intermensual tras el aumento del 0,4 % de agosto, con una inflación subyacente que se mantuviera estable en el 0,3 %. Se preveía que los precios al productor repuntaran un 0,3 % tras un descenso inesperado del 0,1 % en agosto. La ausencia de estos datos puede generar una gran incertidumbre para los operadores que se posicionan ante posibles recortes de tipos por parte de la Reserva Federal.
La producción industrial como indicador alternativo
Ante la posible indisponibilidad de los indicadores tradicionales de inflación, los datos sobre producción industrial recopilados por la Reserva Federal se convierten en la publicación más importante de la semana en Estados Unidos. Prevista para el viernes 17 de octubre, esta información proporcionará datos sobre la salud del sector manufacturero y el posible impacto de los aranceles estadounidenses sobre la producción nacional.
S&P Global Market Intelligence señala que el debilitamiento de las tendencias de los precios «aumentará las probabilidades de una nueva bajada de tipos por parte del FOMC, pero la decisión de bajar los tipos también dependerá probablemente de los datos de actividad». Es posible que surjan pistas adicionales de las encuestas regionales, como el índice Empire State Manufacturing de Nueva York (miércoles, 15 de octubre) y el índice Philadelphia Fed Manufacturing (jueves, 16 de octubre).
Indicadores del mercado inmobiliario
A pesar del cierre, los datos del mercado inmobiliario deberían publicarse según lo previsto. Las licencias de obra y la construcción de viviendas en septiembre (viernes, 17 de octubre) revelarán si el aumento de los tipos de interés y la incertidumbre económica siguen frenando la actividad de la construcción residencial. Por su parte, el índice NAHB del mercado inmobiliario de octubre (jueves, 16 de octubre) medirá la confianza de los constructores de cara a los meses de invierno, tradicionalmente más lentos.
Datos comerciales de China: evaluación del impacto de los aranceles
El rendimiento de las exportaciones bajo escrutinio
Las cifras comerciales de China correspondientes al mes de septiembre, cuya publicación está prevista para el lunes 13 de octubre, proporcionarán datos cruciales sobre cómo están afectando los aranceles estadounidenses a la segunda economía más grande del mundo. Según algunas fuentes, los datos «serán analizados en busca de pistas sobre el impacto de los aranceles estadounidenses, aunque también para ver si factores internos, como el aumento del gasto fiscal, pueden estar compensando parte del efecto moderador de los gravámenes».
Los meses anteriores han arrojado resultados dispares, ya que los exportadores a veces adelantaron los envíos antes de la aplicación de los aranceles, lo que provocó picos temporales seguidos de fuertes descensos. Las cifras de septiembre ayudarán a determinar si los patrones comerciales se están normalizando o si el impacto de los gravámenes se está intensificando.
Inflación y señales de política monetaria
Los datos sobre la inflación china correspondientes al mes de septiembre (miércoles, 15 de octubre) se analizarán en busca de indicios de debilidad de la demanda o presiones por el lado de la oferta. La evolución de los precios al consumo sigue siendo moderada, lo que refleja la cautela de los hogares a la hora de gastar, a pesar de las medidas de estímulo del Gobierno. Los precios al productor, que llevan mucho tiempo en territorio deflacionista, indicarán si persisten las preocupaciones sobre el exceso de capacidad industrial.
Además, las cifras de nuevos préstamos en yuanes, la oferta monetaria M2 y el crecimiento de los préstamos (martes, 14 de octubre) revelarán si las medidas de flexibilización monetaria de Pekín están ganando terreno en los mercados crediticios. Estos indicadores son cruciales para evaluar la eficacia de la respuesta política de China a los vientos en contra de la economía.
Producción industrial y comercio de la zona euro
Salud del sector manufacturero
Los datos de producción industrial de la zona euro correspondientes al mes de agosto (miércoles, 15 de octubre) proporcionarán información sobre la salud de la base manufacturera del bloque. Encuestas recientes, entre ellas los datos del índice de gestores de compras (PMI) de S&P Global, han indicado una actividad débil en las principales economías, como Alemania, Francia e Italia. Además, el informe sobre el IPC de la zona euro del viernes 17 de octubre podría aportar más información sobre la situación económica general del bloque.
Implicaciones para la balanza comercial
Las cifras de la balanza comercial de la zona euro correspondientes al mes de agosto (jueves) arrojarán luz sobre la competitividad de las exportaciones y el impacto de las tensiones comerciales mundiales en los fabricantes europeos. La publicación por separado de la balanza comercial de Italia (también el jueves 16 de octubre) ofrecerá detalles adicionales sobre una de las principales economías manufactureras del bloque.
Estas publicaciones se producen en un momento en el que el Banco Central Europeo sigue buscando el equilibrio entre apoyar el crecimiento mediante la reducción de los tipos de interés y mantener la estabilidad de los precios. Cualquier indicio de una nueva debilidad del sector manufacturero podría reforzar las expectativas de una mayor flexibilización de la política del BCE.
Reino Unido: Enfoque en el PIB y el mercado laboral
El crecimiento económico en una encrucijada
La cifra mensual del PIB del Reino Unido correspondiente al mes de agosto (jueves, 16 de octubre) se perfila como una de las publicaciones más importantes de la semana para los operadores de la libra esterlina. Los datos recientes mostraron un estancamiento de la economía en julio, y las continuas preocupaciones sobre el empleo han suscitado dudas sobre la política fiscal de cara a los presupuestos de noviembre.
Según fuentes como S&P Global Market Intelligence, «los datos anteriores mostraban un estancamiento de la economía en julio y una fuerte pérdida de puestos de trabajo, lo que se atribuye en gran medida a los presupuestos del año pasado». La publicación del PIB de agosto incluirá desgloses de la producción manufacturera, los servicios y la construcción, lo que ofrecerá una visión completa del rendimiento sectorial.
Deterioro del mercado laboral
El informe sobre el mercado laboral británico correspondiente al mes de agosto, que se publicará el martes (14 de octubre), será analizado en busca de indicios de una continua debilidad del empleo. Los datos recientes de la encuesta PMI apuntan a una continua reducción de puestos de trabajo, lo que suscita preocupación por el poder adquisitivo de los consumidores y el impulso económico general.
S&P Global Market Intelligence observa que «unos datos más débiles podrían inclinar aún más la balanza hacia una bajada de los tipos por parte del Banco de Inglaterra», y señala que dos de los nueve responsables políticos votaron a favor de reducir los tipos en la última reunión debido a las preocupaciones sobre el crecimiento. El Banco mantiene actualmente los tipos en el 4,0 %, pero las crecientes pruebas de debilidad económica podrían provocar un cambio hacia una postura más acomodaticia.
Otros lanzamientos importantes
PIB de Singapur
El PIB preliminar del tercer trimestre de Singapur (martes, 14 de octubre) ofrecerá una primera indicación del crecimiento de una de las economías más dependientes del comercio de Asia. Como indicador de la actividad regional, los resultados de Singapur suelen señalar tendencias más amplias que afectan a los mercados emergentes asiáticos.
Inflación y comercio en la India
Los datos de inflación de la India en septiembre (lunes, 13 de octubre) y el índice de precios al por mayor (martes) revelarán las presiones sobre los precios en una de las principales economías de más rápido crecimiento del mundo. Por su parte, las cifras de comercio (miércoles) mostrarán cómo el sector exportador de la India está capeando los vientos contrarios a nivel mundial.
Australia: empleo
Se seguirá de cerca la evolución del empleo en Australia en septiembre (jueves, 16 de octubre) en busca de señales de resistencia del mercado laboral ante la moderación del crecimiento económico. El Banco de la Reserva de Australia ha mantenido una postura cautelosa, y la evolución del empleo influirá en las futuras decisiones políticas.
Índice S&P Global Investment Manager
El índice S&P Global Investment Manager Index (IMI) de octubre (martes, 14 de octubre) revelará los cambios en la confianza de los inversores institucionales en la renta variable estadounidense. La encuesta de septiembre mostró un aumento de la aversión al riesgo debido a la preocupación por las valoraciones y el entorno político. Los datos de octubre indicarán si estas preocupaciones se han intensificado o moderado tras los recientes movimientos del mercado. (Fuente: S&P Global)
Ganancias de esta semana
Además de lo anterior, los operadores e inversores pueden querer estar al tanto de los siguientes informes de resultados:
Martes, 14 de octubre:
Miércoles, 15 de octubre:
Jueves, 16 de octubre:
Conclusión
La semana del 13 al 17 de octubre de 2025 puede presentar a los operadores un entorno informativo complicado. La posible ausencia de datos económicos clave de EE. UU. debido al cierre del Gobierno genera incertidumbre en un momento crítico para los mercados mundiales. Con una inflación general en EE. UU. que se situó en el 2,9 % y una inflación subyacente del 3,1 % en agosto, los participantes en el mercado permanecen atentos a cualquier indicio de que las presiones sobre los precios relacionadas con los aranceles se estén trasladando a los precios al consumo.
En este entorno de escasez de datos, las publicaciones internacionales cobran mayor importancia. Las cifras comerciales de China proporcionarán pruebas del impacto de los aranceles en el comercio mundial, los datos del Reino Unido revelarán si las preocupaciones fiscales se están traduciendo en debilidad económica y la producción industrial de la zona euro medirá la salud del sector manufacturero. Los datos de producción industrial de EE. UU., si se publican, serán analizados en busca de señales de fortaleza o vulnerabilidad interna.
Los operadores deben prepararse para una volatilidad potencialmente elevada, ya que los mercados se ajustan a la información incompleta y se posicionan antes de las futuras reuniones de los bancos centrales. La interacción entre las preocupaciones sobre el crecimiento, las tendencias de la inflación y las expectativas de política monetaria probablemente impulsará la evolución de los precios en todas las clases de activos a lo largo de la semana.
*El rendimiento pasado no refleja los resultados futuros. Lo anterior son solo proyecciones y no deben considerarse como asesoramiento de inversión.
Preguntas frecuentes:
¿Puede el cierre del Gobierno estadounidense afectar al mercado bursátil esta semana?
El cierre amenaza con retrasar o cancelar la publicación de indicadores económicos cruciales, como el IPC, el IPP y los datos de ventas minoristas. Esto crea un vacío de información que puede aumentar la volatilidad del mercado, ya que los operadores dependen de fuentes de datos alternativas y publicaciones internacionales para evaluar las condiciones económicas. Los datos de producción industrial de la Reserva Federal deberían seguir publicándose, lo que proporcionaría cierta información sobre la actividad económica de Estados Unidos. Aun así, solo el tiempo dirá lo que nos depara el futuro.
¿Cuáles son los datos clave a tener en cuenta si no se dispone de las cifras de inflación de EE. UU.?
Los operadores y consumidores pueden centrarse en la producción industrial estadounidense (viernes), las encuestas regionales sobre manufacturas de la Reserva Federal (Empire State de Nueva York el miércoles y Fed de Filadelfia el jueves), los datos sobre inflación y comercio de China (lunes y miércoles), el PIB y el empleo del Reino Unido (martes y jueves) y la producción industrial de la zona euro (miércoles).
¿Cómo podrían influir los datos comerciales de China en los mercados mundiales?
Las cifras comerciales de China correspondientes al mes de septiembre revelarán en qué medida los aranceles estadounidenses están afectando al rendimiento de las exportaciones y si las medidas de estímulo internas están compensando las presiones externas. Unas cifras de exportación débiles podrían indicar una preocupación más generalizada por la desaceleración del comercio mundial, mientras que unas cifras resistentes podrían aliviar las preocupaciones sobre el impacto de los aranceles. Estas publicaciones suelen afectar a los precios de las materias primas, los mercados bursátiles asiáticos y las divisas sensibles a la salud económica de China.
¿Qué implicaciones tienen los datos del PIB y el empleo del Reino Unido para la libra esterlina?
Las débiles cifras del PIB o del empleo podrían reforzar las expectativas de recortes de tipos por parte del Banco de Inglaterra, lo que lastraría la libra esterlina. Los datos se publican antes de los presupuestos de noviembre, y las señales de debilidad económica podrían influir en las decisiones de política fiscal. Dos responsables políticos del Banco de Inglaterra ya votaron a favor de recortar los tipos en la última reunión, por lo que un mayor deterioro podría inclinar la balanza hacia la flexibilización monetaria.
¿Deberían los operadores ajustar sus estrategias dada la falta de datos estadounidenses esta semana?
Sí, los operadores deben prepararse para una mayor volatilidad y unos diferenciales más amplios debido a la menor certidumbre del mercado. Considere la posibilidad de centrarse en instrumentos vinculados a economías con publicaciones de datos confirmadas (por ejemplo, el Reino Unido, China y la zona euro) y actúe con cautela con las posiciones que dependan en gran medida de las expectativas de inflación de EE. UU. hasta que se confirme la disponibilidad de los datos. La gestión del riesgo cobra especial importancia en este entorno.
