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Análisis de los resultados de esta semana

Plus500 | martes 21 mayo 2024

La temporada de resultados continuó con fuerza ayer, lunes 20 de mayo, con la publicación de los últimos resultados trimestrales de tres empresas clave. Palo Alto, Li Auto y Zoom proporcionaron a los mercados abundante información para masticar, así que vamos a sumergirnos de lleno en ella:

An image of a laptop with earnings charts

Palo Alto supera las previsiones

El 20 de mayo, Palo Alto Networks (PANW) hizo públicos sus resultados del tercer trimestre fiscal. El informe superó ligeramente las expectativas de Wall Street a pesar de la rebaja de las previsiones y la ralentización de su mercado principal de cortafuegos de red. Las previsiones de beneficios e ingresos de la empresa coincidieron con las estimaciones de consenso.

Aunque en el momento de redactar este artículo aún no se había iniciado la cotización en los mercados estadounidenses, esta mejora de los resultados podría influir en si las acciones de Palo Alto continúan en 2024 con la subida de casi un 9,9% que han experimentado hasta la fecha.

En el trimestre finalizado el 30 de abril, Palo Alto registró un aumento del 20% en los beneficios ajustados, hasta 1,32 dólares por acción, con un incremento de los ingresos del 15%, hasta 2.000 millones de dólares, incluidas las aportaciones de las adquisiciones. Los analistas habían previsto unos beneficios de 1,25 dólares por acción con unos ingresos de 1.970 millones de dólares.

De cara al trimestre en curso, que finaliza en julio, Palo Alto prevé unos beneficios de 1,41 dólares por acción, en línea con las expectativas. La empresa también prevé unos ingresos de 2.160 millones de dólares en el punto medio de sus previsiones, coincidiendo con las estimaciones de los analistas. Además, pronosticó una facturación de 3.550 millones de dólares, ligeramente por encima de los 3.450 millones previstos.

Las ventas de dispositivos de red cortafuegos se han ralentizado, pero Palo Alto ha ampliado su oferta mediante adquisiciones, construyendo una amplia plataforma de seguridad basada en la nube. Los ingresos por software en la nube se están convirtiendo en una parte cada vez más significativa de las ventas totales de la empresa.

Li Auto baja de marcha

Li Auto (LI), líder de la industria china de vehículos eléctricos, publicó su informe del primer trimestre de 2024 el lunes 20 de mayo. Entre las principales conclusiones para los operadores se encuentran unos beneficios y unas previsiones más débiles de lo esperado tras un lanzamiento mediocre de su primer modelo totalmente eléctrico.

La pérdida de explotación de Li Auto y la pérdida significativa de beneficios pueden haberse debido al aumento del gasto en investigación y desarrollo y a otros gastos de explotación. Aunque los ingresos crecieron un 36% interanual, descendieron un 39% respecto al trimestre anterior, lo que refleja las dificultades de lanzar su primer modelo totalmente eléctrico.

Las perspectivas de Li Auto también podrían ser consideradas preocupantes por los observadores más agudos del mercado, con una previsión de entregas para el segundo trimestre de 105.000-110.000 vehículos y unos ingresos previstos de hasta 31.400 millones de yuanes (4.340 millones de dólares). Esta previsión era mejor que las cifras del segundo trimestre de 2023, pero no alcanzaba los resultados de Li en el cuarto trimestre del mismo año. El director financiero, Tie Li, señaló que el periodo abril-junio sería el trimestre más complicado para la empresa este año.

Algunos han señalado que Li Auto necesitaría unas ventas medias mensuales de unos 60.000 vehículos en el segundo semestre para cumplir su objetivo anual, lo que podría resultar un reto importante.

A pesar de mantener un margen bruto superior al 20% en el primer trimestre, los márgenes de los vehículos cayeron al 19,3%, frente al 19,8% de hace un año y el 22,7% del cuarto trimestre, debido a los cambios en la estrategia de precios. La empresa no indicó planes inmediatos de nuevos recortes de precios, aunque algunos expertos del mercado han pronosticado reducciones adicionales en el segundo semestre debido a la feroz competencia en el mercado chino de vehículos eléctricos. En lo que llevamos de 2024, las acciones de Li Auto han caído más de un 40%; aún se desconoce cómo afectarán a esta trayectoria las distintas tendencias del mercado a medida que avancemos en el año. (Fuente: The Wall Street Journal)

Zoom se anima

Zoom Video Communications (ZM) se sumó ayer a la fiesta de la publicación de resultados con unos beneficios e ingresos del primer trimestre mejores de lo previsto, impulsados por el fuerte crecimiento de las ventas a empresas. Sin embargo, sus previsiones de ingresos para el próximo trimestre son ligeramente inferiores a las expectativas de Wall Street, lo que pone de manifiesto la preocupación por la ralentización del crecimiento.

Zoom obtuvo unos beneficios ajustados de 1,35 dólares por acción, un 16% más que el año anterior, y unos ingresos de 1.140 millones de dólares, un 3,2% más. Los analistas habían previsto unos beneficios de 1,19 dólares por acción con unas ventas de 1.130 millones.

En el sector empresarial, los ingresos crecieron un 5,3%, hasta 665,7 millones de dólares, superando la previsión de 659 millones. A pesar de ello, algunos analistas mantienen la cautela, señalando que el crecimiento de las ventas de Zoom ha disminuido durante más de años en medio de los intentos de la empresa por adaptarse al panorama posterior a la pandemia de COVID. Durante la pandemia, la demanda del software de videoconferencia de Zoom se disparó, ya que los trabajadores del conocimiento de todo el mundo se vieron obligados a trabajar a distancia.

Para el próximo trimestre, Zoom prevé unos ingresos de entre 1.145 y 1.150 millones de dólares, ligeramente por debajo de la estimación de 1.150 millones. Zoom sigue evolucionando su software basado en la nube, que facilita las videollamadas e incluye herramientas de chat, con el objetivo de convertirse en una plataforma de comunicaciones integral para las empresas. Si esta estrategia ayudará a competir con la plataforma rival de Microsoft (MSFT) y a revertir la caída de más del 10% del precio de las acciones de Zoom en lo que va de 2024 es una pregunta abierta. 

Conclusión

Esta última tanda de informes trimestrales contenía algunas sorpresas, así como algunos indicios de las dificultades a las que pueden enfrentarse los respectivos sectores de estas tres empresas en el actual entorno macroeconómico. Sin embargo, es demasiado pronto para saber cómo reaccionarán los operadores a largo plazo ante los resultados del lunes; tanto los observadores del mercado como los inversores tendrán que esperar para comprobarlo.


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