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Explicación de la caída de Silicon Valley Bank

Plus500 | lunes 13 marzo 2023

La reciente caída de Silicon Valley, considerada la segunda mayor quiebra bancaria de EE.UU. desde 2008, ha acaparado los titulares de todo el mundo en los últimos días. Aunque este banco tiene su sede en Estados Unidos, tiene efectos directos en el conjunto de los mercados. Entonces, ¿qué es exactamente el Silicon Valley Bank (SVB), qué causó su colapso y cómo está afectando a los mercados? Esto es lo que hay que saber:

Silicone Valley Bank

¿Qué es Silicon Valley Bank?

Gran parte del ámbito tecnológico, Silicon Valley Bank (SVB) es un banco comercial estadounidense fundado en 1983, con sede en Santa Clara, California, y que contaba con 55 oficinas y más de 17 sucursales en todo el mundo. También es importante señalar que el SVB gozaba de gran estima y reputación, ya que estaba considerado como el decimosexto banco más grande de Estados Unidos antes de su colapso el viernes 10 de marzo de 2023. SVB era propiedad de SVB Financial Group y también era miembro del Sistema de la Reserva Federal, que es el sistema bancario central de los Estados Unidos, y estaba regulado por el Departamento de Protección e Innovación Financiera de California (DFPI). 

Además, aunque el SVB atendía a una plétora de empresas de diversos sectores, su principal atractivo eran las empresas de nueva creación de los sectores tecnológico, sanitario y de capital riesgo, entre otros. Esto se debe a que el banco comercial solía conceder préstamos a las empresas de nueva creación teniendo en cuenta que estas empresas tienden a generar ingresos mucho más lentamente que las empresas establecidas. En consecuencia, al captar depósitos de empresas financiadas con capital riesgo, el banco logró este objetivo.

¿Qué provocó el colapso de Silicon Valley Bank en sólo dos días?

El miércoles 8 de marzo de 2023, las cosas empezaron a torcerse para este importante banco cuando se anunció que estaba intentando recaudar 2.250 millones de dólares para mejorar su balance. Esta noticia, a su vez, desató el nerviosismo y la ansiedad entre sus inversores y observadores del mercado. Algunos llegaron a calificarla como la segunda peor quiebra bancaria de la historia de Estados Unidos desde la crisis financiera de 2008. 

Al parecer, algunos de los problemas que podrían haber provocado la caída en desgracia del SVB son las subidas de los tipos de interés llevadas a cabo por la Reserva Federal y otros bancos centrales en sus intentos por controlar una inflación récord y sanear la maltrecha economía. Esto se debe a que estas subidas de tipos pueden provocar problemas de liquidez, debido a que el SVB invirtió en gran medida y a largo plazo en bonos estadounidenses que acabaron perdiendo parte de su valor por la subida de los tipos de interés. Esto, a su vez, hizo que la cartera de bonos del SVB se depreciara considerablemente.

Además, la economía empezó a pasar factura al banco y también a las empresas tecnológicas. Esto, a su vez, provocó que muchas empresas tecnológicas que invertían en ese banco retiraran sus fondos para salvarse de la caída en un momento en el que la captación de fondos privados y las OPV eran difíciles de obtener. Además, como el SVB no tenía suficiente liquidez, es decir, no disponía de suficiente efectivo en caja, tuvo que vender todos sus bonos listos para la venta por debajo del valor de mercado y perder 1.800 millones de dólares, lo que condujo a su quiebra. 

La situación se agravó aún más el viernes 10, cuando los reguladores anunciaron el cierre del banco en una rueda de prensa del Departamento de Protección e Innovación Financiera de California. Además, también se anunció que la Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC), una agencia gubernamental estadounidense que asegura los depósitos en los bancos estadounidenses, se quedará con los depósitos asegurados del SVB. (Fuente:CNBC)

Posteriormente, el viernes, tras este anuncio, la FDIC declaró que las sucursales del SVB volverán a abrir el lunes para que los depositantes asegurados del banco puedan retirar su dinero. Para cada categoría de titularidad de cuenta, la FDIC cubre hasta 250.000 dólares por depositante, por banco, y también reveló que los que no están asegurados recibirán certificados de suspensión de pagos y un dividendo anticipado esta semana.

Los mercados reaccionan: El papel de Silicon Valley Bank en la tecnología

Como su nombre indica, Silicon Valley Bank fue sin duda el epicentro de la industria tecnológica de EE.UU. Este banco desempeñó un papel fundamental en el sector tecnológico, ya que atendía a más de la mitad de las empresas tecnológicas y sanitarias estadounidenses. No obstante, aunque su importancia era ostensible en Estados Unidos, también prestaba servicios a empresas en el extranjero y, como tal, tuvo un impacto significativo en el ámbito tecnológico en su conjunto. Algunos llegaron a calificar a este banco de "especialista en tecnología", lo que ponía aún más de relieve su prominencia en la naciente industria tecnológica.  (Fuente:The New York Post)

Por lo tanto, dada la importancia del SVB, no es de extrañar que la industria tecnológica, que ya ha estado luchando para mantener el ritmo de la creciente inflación, los tipos de interés y los despidos, respondiera con dureza a esta noticia. En consecuencia, el índice Nasdaq (US-TECH 100), de gran peso tecnológico, cayó un 1,76% el viernes, y el promedio industrial Dow Jones (USA 30) y el S&P 500 (USA 500) se desplomaron un 1,07% y un 1,45% respectivamente ese mismo día, a medida que los inversores digerían el sorprendente desplome del banco. 

Además, aunque no está exactamente claro si la caída se debe a la quiebra de Silicone Valley, el viernes se observaron pérdidas en una miríada de grandes valores tecnológicos, ya que NVIDIA (NVDA), Meta (META) y Microsoft (MSFT) cayeron un 2%, un 1,2% y un 1,5% respectivamente. 

No obstante, a pesar de los problemas del viernes, parece que el lunes por la mañana los principales índices mencionados subieron ligeramente tras el anuncio del regulador de que respaldará a todos los depositantes de SVB y proporcionará financiación adicional a otros bancos. En respuesta, los futuros sobre índices subieron, ya que los futuros sobre el S&P 500 y el Nasdaq 100 subieron un 1,8% y un 1,9% respectivamente el lunes por la mañana.

Otros bancos respondieron

La caída de SVB no sólo afectó al campo de la tecnología, sino que también se propagó por el sector bancario, ya que los principales bancos de criptomonedas, Silvergate Capital y Signature Bank, también se vieron afectados. El miércoles, Silvergate Capital, un gran banco de criptomonedas, anunció el cierre de sus operaciones y su liquidación voluntaria. El domingo por la noche, Silvergate Capital, que también era un gran criptobanco, fue cerrado por los reguladores. 

Las caídas de estos bancos, junto con la quiebra de SVB, podrían tener implicaciones significativas para las startups, ya que Silvergate y Signature Bank forman parte importante del espacio de criptomonedas, y SVB posee más de la mitad de los fondos de las empresas de nueva creación de EE.UU. respaldadas por capital riesgo, incluidos fondos y activos de criptomonedas. Esto puede haber causado volatilidad en el sector de las criptomonedas, ya que el Bitcoin cayó por debajo de los 20.000 dólares el viernes. En el momento de escribir este artículo, sin embargo, desde el viernes, Bitcoin fue capaz de recuperar estas pérdidas, ya que subió alrededor de un 9% y alcanzó la marca de precio de 22.000 dólares.

En definitiva, la reciente noticia de SVB conmocionó a muchos sectores del mercado y tuvo efectos irrefutables sobre las acciones. Sin embargo, parece que las noticias relativas a la intervención reguladora para proteger los fondos de los inversores, unidas al apoyo del Presidente de EE.UU. Joe Biden al tratamiento de la situación por parte del Departamento del Tesoro el domingo, pueden haber impulsado al mercado bursátil desde los mínimos del viernes. 

Los operadores, los inversores y los analistas deberían estar atentos a cómo pueden afectar las últimas escaladas del SVB a las próximas subidas de tipos de la Reserva Federal, previstas para los días 21 y 22 de marzo. Si, efectivamente, el banco central sube los tipos de interés como se espera, esto puede frenar aún más el crecimiento de las empresas afectadas por la quiebra del SVB y viceversa.


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